Adottiamo un approccio diretto, focalizzato sugli asset, e applichiamo un rigoroso modello di underwriting per cogliere le opportunità più interessanti in un mercato secondario in forte crescita. Il nostro track record, attivo dal 2009, dimostra la capacità di generare interessanti rendimenti corretti per il rischio nei diversi cicli di mercato.
di track record fin dal lancio nel 20091
capitale investito a oggi1
MOIC lordo su vintage maturi2
Un mercato in rapida crescita che entra nella sua fase decisiva
Il mercato secondario oggi è il segmento a più alta crescita nel private equity3, essendo ormai diventato uno strumento strategico di liquidità che risponde alle esigenze sia dei GP che dei LP.
Ottimo rapporto rischio/rendimento rispetto ad altri mercati privati
Questa asset class tende tradizionalmente a sovraperformare la maggior parte dei mercati privati4, offrendo profili di rischio/rendimento interessanti con tassi di perdita inferiori e beneficiando di fattori trainanti come la qualità degli asset e la domanda di liquidità.
Piattaforma consolidata con rendimenti interessanti nei diversi cicli di mercato
Strategia con tasso interno di rendimento (IRR) lordo comprovato del 20% e multiplo sul capitale investito (MOIC) pari a 1,7x su quattro fondi dal 2009.
Strategia differenziata per cogliere i principali vantaggi dei mercati secondari
La preferenza per operazioni nel segmento mid-market GP-led e dirette – una fascia competitiva ideale – consente di accedere ad asset di difficile accesso, di alta qualità con vintage maturi che hanno generato un MOIC superiore a 3x2. Offre inoltre il potenziale per un’allocazione di capitale più rapida, una mitigazione della J-curve, un’ottimizzazione della visibilità del portafoglio e un’accelerazione dei rendimenti.
Piattaforma sinergistica
L’approccio basato sulle relazioni, principalmente attraverso la nostra piattaforma Lombard Odier Private Assets, ci permette un’estesa raccolta di operazioni e investimenti selettivi nelle opportunità più interessanti dell’intera rete aziendale.
Filosofia incentrata sugli attivi
Il nostro approccio diretto focalizzato sugli asset e il nostro metodo di sottoscrizione ci permettono di investire nelle migliori aziende insieme a partner di prim’ordine e transazioni GP-led dirette. In quest’ottica, adottiamo severi criteri di sottoscrizione e una scrupolosa due diligence, che mettono al centro i fondamentali e la disciplina di prezzo per garantire prezzi di acquisto vantaggiosi, in linea con la nostra valutazione intrinseca.
Enfasi sui mercati secondari come strumento ideale
Ci focalizziamo su investimenti diretti e GP-led nel segmento mid-market, evitando le aree più competitive delle operazioni LP-led e dei deal GP-led di più ampia portata, che hanno generalmente un potenziale di crescita limitato. Questo ci permette di essere estremamente selettivi nelle transazioni di acquisizione, assumere un ruolo attivo e di valorizzare l’accesso proprietario per generare rendimenti superiori alla media.
In che modo i secondaries possono contribuire alla performance del vostro portafoglio?Contattate il nostro team per discutere i vostri obiettivi di investimento e individuare le soluzioni più adatte alle vostre esigenze. |
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Mandato globale con enfasi sull’Europa
Pur garantendo la dovuta flessibilità per investire a livello globale, riteniamo che il mercato europeo offra vantaggi significativi:
• minor numero di operatori locali e meno concorrenza;
• maggiore complessità dovuta alle variazioni regionali;
• potenziale di crescita superiore.
La tecnologia è il tema chiave del portafoglio
Le opportunità sono guidate dal potenziale di crescita e dalla domanda di liquidità, driver delle operazioni nei mercati secondari:
• gli investitori iniziali sono sempre più alla ricerca di liquidità;
• le società con ritmi di crescita elevati stanno rivoluzionando i modelli di business tradizionali;
• la rapidità dell’effetto scala e i mercati supportano il potenziale di rendimento.
1
relazioni core con sponsor del private equity;
2
relazioni proprietarie attraverso la piattaforma Lombard Odier Private Assets;
3
relazioni con broker attraverso i nostri partner bancari e finanziari.
Successivamente strutturiamo le operazioni da eseguire nel percorso prescelto: una combinazione di transazioni di buyout GP-led; acquisizioni dirette di azioni secondarie da fondatori, collaboratori e investitori iniziali; acquisto di partecipazioni LP concentrate.
Linee guida per la costruzione del portafoglio
Puntiamo a costruire un portafoglio di 25-30 transazioni secondarie, per investire in modo differenziato su 75-100 società sottostanti. 7
Volumi attesi delle transazioni sul mercato secondario nel 2025
Capitale totale impegnato dalla strategia LOSF dal 2009
Soluzioni vintage dal 2009
Operazioni completate dal 2009
Esposizioni in società LOSF dal lancio nel 2009
MOIC / IRR lordo per vintage maturi al 30 giugno 2025
il vostro team di investimento dedicato per i mercati secondari
Christopher Tritten
Capital Partner & Global Head of Private Assets
30 anni di esperienza
Daniele Pitsch
Investment Director
14 anni di esperienza
Simon Greenway
Investment Director
16 anni di esperienza
Michelangelo Malamisura
Senior Manager
12 anni di esperienza
Robin Racasan
Manager
8 anni di esperienza
Federica Rayneri
Senior Associate
8 anni di esperienza
Con il supporto degli esperti della piattaforma Lombard Odier Private Assets
12
professionisti degli investimenti
3
controlling degli investimenti
7
gestione e attività
7
legalità e fiscalità
4
rischio e compliance
1 Fonte: LOIM, dati a novembre 2025. I risultati passati non costituiscono una garanzia di rendimenti futuri.
2 Fonte: LOIM, dati a novembre 2025. I parametri di performance si intendono al lordo di commissioni e costi. I risultati passati non costituiscono una garanzia di rendimenti futuri.
3 Fonte: “H1 2025 Secondary Market Review”, pubblicato da Evercore Private Capital Advisory a luglio 2025. Accesso: novembre 2025.
4 Fonte: Preqin, in base ai dati che vanno dal 30 settembre 2006 (i primi disponibili) al 30 settembre 2024 (gli ultimi disponibili). A soli fini illustrativi. Le performance passate non costituiscono garanzia di risultati futuri.
5 Fonte: Preqin. Nota: dati aggiornati a febbraio 2025. A soli fini illustrativi. Le performance passate non costituiscono garanzia di risultati futuri.
6 Fonte: LOIM. Nota: a soli fini illustrativi.
7 Fonte: LOIM. Informazioni importanti sulla composizione del portafoglio: le informazioni sul portafoglio contenute nel presente documento hanno scopo puramente illustrativo e non sono da intendersi né come raccomandazione di investimento né come elenco esaustivo di tutti i fattori o di tutte le considerazioni potenzialmente rilevanti per un investimento nei titoli citati. Esse illustrano il processo di investimento intrapreso dal gestore rispetto a un certo tipo di investimento, ma non possono essere rappresentative del portafoglio presente o futuro di investimenti del Fondo nel suo insieme; è inoltre necessario tenere presente che, di per sé, non saranno sufficienti a fornire una panoramica chiara e bilanciata del processo di investimento intrapreso dal gestore o della composizione del portafoglio di investimento del Fondo. A seconda dei casi, ulteriori informazioni relative alla metodologia di calcolo e al contributo di ogni posizione nel conto rappresentativo alla performance complessiva del conto possono essere ottenute presso il Fondo o la Società di gestione.
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