I seguenti rischi possono essere sostanzialmente rilevanti ma possono non essere sempre adeguatamente espressi dall'indicatore di rischio sintetico e possono causare perdite addizionali: Rischio di controparte, Rischio di concentrazione e Rischio di modello. I rischi di sostenibilità possono portare a un significativo deterioramento del profilo finanziario, della redditività o della reputazione di un investimento sottostante e possono quindi avere un impatto significativo sul suo prezzo di mercato o sulla sua liquidità. Le considerazioni ambientali, sociali e di governance ("ESG") discusse nel presente documento possono influenzare la decisione di un team di investimento di investire in determinate società o settori di volta in volta. I risultati possono differire da quelli dei portafogli che non applicano considerazioni ESG simili al loro processo di investimento.
L’economia globale è in fase di transizione ed è in atto una trasformazione dei sistemi energia, terra e oceani e materiali, accelerata dal prezzo del carbonio. Siamo di fronte ad una sorta di ricablaggio dell’economia dovuta all’utilizzo di nuove tecnologie che saranno inevitabilmente sempre più dipendenti da materiali chiave.
di cablaggio in rame
necessari entro il 2030
deficit degli approvvigionamenti
di argento entro il 2030
di legname da costruzione
necessari entro il 2030
copertura dal rischio di fornitura
copertura dall’inflazione
elementi essenziali della transizione
competenza negli investimenti
potenziale a lungo termine
Storicamente, le rivoluzioni industriali del passato sono state un fattore trainante della trasformazione dei mercati delle materie prime. Secondo le nostre stime, nel decennio in corso la spesa in conto capitale potrebbe raggiungere i 24’500 miliardi di dollari statunitensi, solo nell’ambito della transizione energetica.
Basta inoltre dare uno sguardo alla domanda e all’offerta dei mercati del rame e del litio di oggi per osservare un evidente deficit degli approvvigionamenti.
In generale gli impianti fotovoltaici a energia solare (PV), i parchi eolici e i veicoli elettrici (VE) necessitano per la loro costruzione di più minerali di quanti ne occorrerebbero per realizzare soluzioni analoghe basate sui combustibili fossili. Un’automobile elettrica tradizionale ha bisogno di una quantità di minerali di sei volte superiore a quella che richiederebbe un’automobile convenzionale e un impianto eolico onshore ha bisogno di una quantità di fonti minerali di nove volte superiore a quella che richiederebbe un impianto alimentato a gas.
Man mano che le tecnologie della transizione registrano una crescita esponenziale, si osserva la medesima traiettoria anche per la domanda di materie prime sottostanti che occorrono per la produzione. La costante ricerca proprietaria, in collaborazione con i nostri esperti, individua possibili squilibri nelle dinamiche future della domanda e dell’offerta di queste materie prime. Noi puntiamo a utilizzarli al meglio nell’ambito dei nostri portafogli.
Puntare sulle materie prime chiave della transizione
Rischio di
fornitura sostenibile
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Valutazione prospettica del rischio deficit degli approvvigionamenti
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Rischio di
destabilizzazione
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Identificare opportunità del trend di breve termine
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Allocazione
strategica
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Rischio sistematico
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Struttura
del mercato
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Estrapolare alfa dall’esecuzione
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Fonte: LOIM Research. A soli fini illustrativi. Non si garantisce che gli obiettivi vengano raggiunti (non è un indicatore preciso).
Utilizzato per la conduttività elettrica nelle applicazioni dei mercati di sbocco, con impieghi aggiuntivi nei mercati edilizio e al consumo.
40% utilizzato come lega di saldatura per semiconduttori e circuiteria elettronica, con impieghi aggiuntivi in container, leghe, produzione del vetro e in un’ampia gamma di applicazioni chimiche.
Utilizzato soprattutto per la costruzione di intelaiature, nonché per lavori di finitura (pavimenti, pannelli di legno e
infissi).
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Laurent Joué |
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Marc Pellaud, PhD |
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Thomas Hohne-Sparborth, PhD |
Source: LOIM. Data as at 31.06.2023. Teams are subject to change
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