Un leader del mercato
Le obbligazioni convertibili offrono agli investitori la possibilità di partecipare ai rialzi di mercato azionario, e contemporaneamente protezione durante le fasi ribassiste grazie alla componente obbligazionaria. Questo profilo asimmetrico può fornire un’importante fonte di diversificazione per i portafogli tradizionali, soprattutto nei periodi di incertezza.
Il nostro obiettivo è rimasto costante per oltre 30 anni: cogliere l’asimmetria del rendimento tipica delle obbligazioni convertibili. Ricerchiamo le migliori opportunità disponibili a livello globale, contenendo i rischi nei diversi cicli di mercato.1
Le Obbligazioni Convertibili: il meglio di due mondi
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Le obbligazioni convertibili sono strumenti obbligazionari corporate contenenti una opzione che ne consente la conversione in azioni dell’emittente |
Permettono agli investitori di beneficiare dei potenziali rialzi dei mercati azionari, offrendo contemporaneamente protezione durante le fasi ribassiste2 |
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Sono meno sensibili alle variazioni dei tassi di interesse rispetto alle obbligazioni tradizionali3 |
All’interno di un portafoglio diversificato, possono aumentarne la performance potenziale, riducendo al contempo la volatilità di medio termine4 |
Il meglio dei due mondi.
Il nostro obiettivo è valorizzare tutte le potenzialità di questa asset class.
Valutiamo le opportunità di investi¬mento disponibili a livello globale, cercando di offrire agli investitori il meglio di questa asset class.
Se le nostre decisioni di investimen¬to sono high conviction, il nostro approccio al rischio è prudenziale. Non investiamo mai in obbligazioni convertibili con rating inferiore a B-, mantenendo il rating complessivo di portafoglio costantemente al livello di Investment Grade.
Un approccio bilanciato.
Ci focalizziamo su quelle che vengono definite “obbligazioni convertibili bilanciate”, rappresentando entrambe le caratteristiche dell’asset class :
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Esposizione alle fasi di rialzo dei mercati azionari |
| 2 | Protezione durante le fasi di ribasso grazie alla componente obbligazionaria Ricerchiamo un solido bond floor. Questo è il valore della componente obbligazionaria del convertibile. |
Perché investire?
Una franchise consolidata nel tempo.
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LOIM gestisce portafogli di obbligazioni convertibili dal 1987, con più di trent’anni di esperienza nel settore in tutte le fasi del ciclo di mercato. |
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Un team di investimento di 10 persone dedicato e di elevata esperienza. |
| ♦ | Cerchiamo di individuare le opportunità di investimento di maggiore qualità nelle diverse aree geografiche, settori e stili, mantenendo il rating complessivo di portafoglio di qualità investment grade. |
Il team.
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Arnaud Gernath Head of Convertible Bonds, London |
investment philosophy.
Lombard Odier Investment Managers adotta un approccio di investimento a tre pilastri con focus sui modelli finanziari, business practice e modelli di business delle società.
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Modelli Finanziari |
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Business Practice |
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Modelli di Business |
Risultato Finale
Il risultato finale di questo processo è un portafoglio globale di obbligazioni convertibili bilanciate diversificato e di elevata qualità, con l’obiettivo di parte¬cipare ai mercati in rialzo, con la protezione della componente obbligazionaria durante le fasi di ribasso, nei vari cicli del mercato5
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fonti.
1 Non esiste nessuna assicurazione in merito al raggiungimento dell’obiettivo del Comparto o alla realizzazione di rendimenti sul capitale investito, né su una eventuale perdita. I rendimenti passati non sono necessariamente indicativi dei risultati futuri.
2 Fonte: LOIM, Bloomberg 31 Maggio 2018.
3 Fonte: LOIM, Bloomberg, S&P, BoAML, Barclays, 1989 –2016.
4 Fonte: LOIM, MSCI World USD, Thomson Reuters Global Index USD, JP Morgan Global Aggregate Bond Index. I rendimenti passati non sono necessariamente indicativi dei risultati futuri. Non può esserci alcuna assicurazione in merito al conseguimento di utili del Comparto, o alla realizzazione di un rendimento sul capitale investito o escludere possibili perdite consistenti.
5 Non può esserci alcuna assicurazione in merito al raggiungimento dell’obiettivo del Comparto o alla realizzazione di rendimenti sul capitale investito, né esclusione di forti perdite.
Il presente documento è una Comunicazione societaria destinata esclusivamente a investitori professionali. Il presente documento è una Comunicazione societaria destinata esclusivamente a Investitori professionali e non è una comunicazione commerciale riguardante un fondo, un prodotto d’investimento o servizi d’investimento offerti nel paese in questione. Il presente documento non mira a fornire consulenza d’investimento, contabile, professionale o legale. Il presente documento è pubblicato da: Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited (di seguito la “Società”).
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