Investire in un nuovo modello per ridurre gli imballaggi di plastica

Progettare e diffondere nuove modalità di utilizzo dei prodotti è un modo per trasformare la catena del valore della plastica per ridurre rifiuti ed emissioni di gas serra. In questo studio di 900.care,¹ il nostro team di private equity esamina in che modo i prodotti ricaricabili e concentrati destinati alla cura della persona e della casa contribuiscono ad affrontare il problema dei rifiuti di plastica offrendo, al contempo, buone opportunità d’investimento.

 

Da sapere Tra i nuovi modelli di utilizzo della plastica figurano aziende specializzate in materiali innovativi e in nuove modalità di erogazione di prodotti che non impiegano confezioni monouso Abbiamo investito in 900.care, una società francese che vende prodotti concentrati e ricaricabili per la cura della persona e della casa e che sta generando un impatto misurabile attraverso imballaggi riutilizzabili e la spedizione dei soli principi attivi, privati della componente acquosa La società vanta un comprovato track record di crescita che dovrebbe verosimilmente rafforzarsi ulteriormente grazie a condizioni di mercato favorevoli e al forte potenziale di scalabilità

 

Ridurre i rifiuti di plastica

È possibile ridurre notevolmente i volumi dei rifiuti di plastica ripensando ai modi in cui utilizziamo questo materiale e riducendo così le emissioni di gas serra (GHG) associate alla produzione di nuova plastica.

La nostra strategia Plastic Circularity si propone di trovare soluzioni scalabili al problema dei rifiuti di plastica. Investiamo in società private che trasformano la catena del valore della plastica in un modello circolare in tre aree:

• materiali innovativi che utilizzano materie prime a basso contenuto di carbonio e nessun combustibile fossile;
• nuovi modelli di utilizzo che si basano su principi di riparazione, riutilizzo e ricarica;
• miglioramento della raccolta, dello smistamento e del riciclo.

Nelle prime due aree figurano società specializzate in materiali innovativi e nuove modalità di erogazione dei prodotti ai consumatori senza confezioni monouso. A dicembre 2023, abbiamo effettuato un investimento in 900.care, una società francese che, con un abbonamento, vende online prodotti concentrati e ricaricabili per la cura della persona e della casa.

In questo caso studio esaminiamo in che modo 900.care contribuisce a ridurre i rifiuti di plastica, le ragioni per cui riteniamo che le sue prospettive di crescita siano rosee e quale impatto misurabile essa produce.

 

Concentrarsi sul prodotto

Producendo e vendendo solo ingredienti attivi anziché prodotti diluiti e permettendo il riutilizzo delle confezioni, 900.care genera quantità notevolmente inferiori di rifiuti di plastica e di emissioni di gas a effetto serra durante il processo produttivo e il trasporto.

La società vanta un’ampia gamma di prodotti. Tra quelli più popolari figurano gel doccia, shampoo, deodorante e tavolette di dentifricio. Inoltre, offre prodotti per la casa quali, ad esempio, detergente per lavatrice, pastiglie per lavastoviglie e detersivo liquido per i piatti.

In genere, i prodotti si presentano sotto forma di polvere concentrata che i consumatori sciolgono in acqua a casa propria. Poiché i prodotti convenzionali contengono il 90% di acqua, i volumi di spedizione associati ai prodotti di 900.care sono minori, così come minori sono le emissioni di carbonio generate.

Tramite il servizio di abbonamento, la società consegna le ricariche direttamente al domicilio dei clienti, con la frequenza desiderata. I prezzi dei suoi prodotti sono competitivi e attraggono un ampio mercato con oltre 235’000 abbonamenti attivi solo in Francia. Gli ingredienti sono naturali per oltre il 95%.

 

La tesi d’investimento

900.care vanta una solida esperienza di crescita che a nostro avviso dovrebbe rafforzarsi ulteriormente grazie alle favorevoli condizioni di mercato. Ad esempio, nel 2023 la società ha quasi triplicato il suo fatturato e ha superato il traguardo di 10 milioni di euro a fine anno.²

Per il futuro, siamo convinti che le prospettive della domanda rivolta alla gamma differenziata di prodotti di 900.care siano favorevoli e che la società sia propensa a espandere rapidamente le proprie attività. Inoltre, la sua capacità di coniugare know-how sui prodotti e sostenibilità può avere un impatto positivo sul mercato. Tra le principali caratteristiche figurano:

 

	Prospettive favorevoli per la domanda. In Europa, l’enorme mercato di riferimento per i prodotti dell’igiene e la cura della persona è sempre più invaso da modelli di vendita online e a rifiuti zero. Ad esempio, nella categoria bagno/doccia si assiste a una crescita della penetrazione digitale, mentre la composizione dei prodotti – che attiene ai prodotti naturali – e gli imballaggi sono sempre di più oggetto di attenzione da parte dei consumatori.
	Prodotti differenziati. La società è presente con un’offerta differenziata che può essere molto appetibile per il mercato di massa. In Francia, il suo marchio ha una forza intrinseca e fa già parte dei primi 10 brand “più amati” dalla generazione Z. I suoi prezzi competitivi – ad esempio 2,49 euro per una ricarica di gel doccia3– attraggono un’ampia platea di consumatori
	Prospettive di crescita. La forte potenzialità di espandere rapidamente l’attività deriva dal modello di vendita online di 900.care, sia in Francia che sui mercati internazionali. Tale modello supporta le previsioni di redditività aziendale in Francia al 2025 e getta le basi per una crescita su scala internazionale. Ad esempio, l’attuale assetto manifatturiero e logistico dell’azienda dovrebbero consentirle di distribuire i suoi prodotti ad altri paesi europei
	Competenze d’avanguardia. Riteniamo che 900.care abbia una solida pipeline di R&S e un know-how di prodotti pionieristici altrettanto promettente. La società prevede di introdurre nuovi prodotti e di sfruttare le opportunità di cross selling nei segmenti dell’igiene personale, della cura della casa e della cura della pelle. Si tratta di segmenti che solitamente godono di elevati margini lordi, in linea con questo tipo di mercato
	Un settore strategico. I prodotti per la cura della persona e della casa attraggono in misura crescente gli investitori di private equity e molte aziende innovative vengono acquisite da società di primo piano. Ciò consente agli investitori svariate opportunità di uscita

 

La logica dell’impatto

I modelli di ricarica sono fondamentali se l’obiettivo è quello di  abbandonare le confezioni monouso che rappresentano la principale fonte di rifiuti di plastica e di inquinamento.

Offrendo ingredienti concentrati, sacche di ricarica e prodotti solidi che generalmente sono forniti in forma liquida – ad esempio shampoo o sapone –, 900.care riduce il volume e il peso dei prodotti spediti e i volumi degli imballaggi necessari. È qui che troviamo il collegamento diretto tra il successo economico e l’impatto prodotto, in quanto una minore quantità di rifiuti riduce i costi.

 

 

Poiché per il consumatore rappresentano il modello di “riutilizzo” meno disruptive, riteniamo che le ricariche possano essere le prime a diffondersi su larga scala nel processo di transizione a un modello circolare della plastica. Il mercato dei prodotti per la persona e per la casa è particolarmente adatto a questo modello e il servizio di ricarica a domicilio di 900.care è persino più conveniente.

Inoltre, i modelli di ricarica sono ben visti dall’autorità di regolamentazione. In Francia, entro il 2030 i grandi supermercati dovranno riservare il 20% dello spazio agli acquisti di prodotti sfusi e alle ricariche. Queste leggi rappresentano un fattore propulsivo per l’intero segmento delle ricariche e un’opportunità retail per 900.care una volta che il marchio si sarà consolidato.

Aumentare la circolarità della plastica grazie alle ricariche riduce l’impatto del settore sul clima e la biodiversità. Alcuni tra i principali indicatori di impatto di 900.care sono:

• a dicembre 2023, 900.care ha comunicato di aver evitato l’utilizzo di 2,8 milioni di confezioni di plastica monouso e la spedizione di 500 m3 di acqua⁴
• entro la fine del 2024, 900.care mira ad aumentare il contenuto di prodotto riciclato nelle confezioni ricaricabili portandolo per quanto possibile dall’attuale 50% a circa il 100%.

 

Catalizzare il cambiamento

Ripensare alle modalità di utilizzo della plastica è fondamentale se si vuole ridurre i rifiuti in plastica e mitigare le emissioni di gas serra. Siamo convinti che i modelli di ricarica quali quelli messi in campo da 900.care possano contribuire a catalizzare il cambiamento a livello di sistema nelle catene del valore della plastica end-to-end, a garantire la scalabilità e a generare rendimenti di mercato.

Fonti.

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