italiano

    rischi.

    I seguenti rischi possono essere sostanzialmente rilevanti ma possono non essere sempre adeguatamente espressi dall'indicatore di rischio sintetico e possono causare perdite addizionali: Rischio di concentrazione, Rischio di mercati emergenti e Rischio di gestione attiva.

    glossario.

    Circular Economy

    Investire in un’economia nature-positive 

     

    Dall’agricoltura rigenerativa all’acqua e dalla gestione dei rifiuti agli imballaggi intelligenti, la strategia Circular Economy investe in società che abbracciano i cambiamenti di sistema nell’ambito della bioeconomia e dell’efficienza delle risorse per beneficiare della transizione dal nostro modello economico lineare verso un modello più circolare.

    Si noti che prima del 1° maggio 2023 la denominazione del fondo era LO Funds – Natural Capital.

    50%

    del PIL globale
    sostenuto dalla natura1

    $750 mld

    mercato dei prodotti del legno 
    entro il 2030

    7,5Gtdi CO2

    assegnati all’efficienza delle risorse,
    alla circolarità dell’economia 
    e all’azzeramento dei rifiuti entro il 2030

    1 World Economic Forum, rapporto “Nature risk rising”, gennaio 2020. Altre fonti: proiezioni LOIM Research. 

    Sostenere un’economia nature-positive
    Sostenere un’economia nature-positive·la nostra strategia·filosofia di investimento·perché noi?·processo di investimento6·team d’investimento·contatti·approfondimenti

    Sostenere un’economia nature-positive.

    Con la crescente pressione sui sistemi naturali, sempre più difficile da ignorare, la transizione verso sistemi naturali rigenerativi trasformerà il modo in cui le aziende gestiscono le risorse del pianeta. Si passerà da un modello estrattivo lineare ad uno che privilegia la circolarità, l’efficienza delle risorse e la conservazione. 
    I leader dei settori con un utilizzo intensivo di risorse naturali e dipendenti dal suolo saranno in grado di generare valore ripensando le catene di fornitura, adottando sistemi a ciclo chiuso, innovando con materiali sostenibili e integrando pratiche nature-positive nei loro processi operativi.
    Il superamento dei confini naturali, come biodiversità o risorse idriche, genera problematiche che fungono da catalizzatori che favoriscono un cambiamento sistemico. Questo processo porta alla creazione di nuovi sistemi economici, caratterizzati da soluzioni innovative che modificano i pool di profitti e rimodellano i mercati azionari.

    la nostra strategia.

    Stiamo assistendo a cambiamenti di sistema nel campo della bioeconomia e dell’efficienza delle risorse, combinate a soluzioni avanzate, che guidano la transizione verso un’economia nature-positive e abilitata dalla digitalizzazione. La strategia Circular Economy punta a identificare i beneficiari all’interno dei mercati azionari e a generare rendimenti superiori:

     

    1

    individuando opportunità di investimento attraverso l’analisi dei cambiamenti di sistema chiave in termini di bioeconomia ed efficienza delle risorse, facendo leva al tempo stesso sulla digitalizzazione quale tecnologia abilitante fondamentale;

    2

    selezionando le aziende che beneficiano di questi cambiamenti di sistema e che, a nostro avviso, sono esposte ad anomalie di prezzo, sono capaci di sfidare il consenso con una crescita resiliente, sono in grado di superare eventuali cali di redditività e di evitare la compressione dei multipli;

    3

    costruendo un portafoglio che ottimizza rischio e rendimento.

    In che modo gli investitori possono beneficiare del potenziale di crescita delle aziende che sfruttano le capacità produttive e rigenerative della natura attraverso la bioeconomia circolare e una maggiore efficienza delle risorse? Guarda il video.

    filosofia di investimento.

    Proteggere e ripristinare i sistemi naturali è essenziale per l’equilibrio ecologico, la resilienza economica e la crescita sostenibile a lungo termine. Via via che acquisiamo consapevolezza dei rischi e delle opportunità associati alla natura e implementiamo strategie di mitigazione e adattamento, i processi e i principi rigenerativi andranno a integrarsi nel nostro modello economico e nelle rispettive filiere del valore. Il valore dei flussi di capitale naturale sarà inevitabilmente prezzato nel processo decisionale finanziario.

    In questo scenario in costante evoluzione, le aziende che puntano su esternalità non ancora prezzate, un’eccessiva estrazione di risorse primarie, processi inquinanti e catene del valore frammentate e poco reattive dovranno fare i conti con difficoltà strutturali. Per contro, le aziende che utilizzano input rinnovabili oppure ottenuti con processi rigenerativi, processi a ciclo chiuso, tecnologie digitali per ottimizzare i processi, catene di fornitura integrate e intelligenti, oltre a modelli operativi basati sui servizi, saranno ben posizionate per cogliere le opportunità che scaturiscono dalla transizione verso un’economia nature-positive.

    Valutare i rischi e le opportunità della natura2

    Per investire nei cambiamenti di sistema occorre individuare le inevitabili criticità indotte dai trend e innescare un cambio di rotta verso sistemi economici superiori in grado di generare risultati migliori e, al contempo, rimodellare le catene del valore, i pool di profitti e i mercati azionari. La strategia Circular Economy investe nei cambiamenti di sistema in atto nell’ambito della bioeconomia e dell’efficienza delle risorse.

    la bioeconomia.

    La bioeconomia predilige i prodotti a base biologica, ad esempio il legname, che offrono alternative ecocompatibili ai materiali ad alto consumo di risorse naturali, come il cemento e l’acciaio nell’edilizia. Le tecnologie agricole avanzate, come l’agricoltura di precisione e l’Internet of Things (Internet delle cose o IoT), ottimizzano l’utilizzo delle risorse, limitano i rifiuti e minimizzano l’impronta ambientale dell’agricoltura. Inoltre, i sistemi idrici a ciclo chiuso riciclano l’acqua all’interno di un sistema, riducendone al minimo il suo consumo e gli sprechi. 

    La produzione alimentare tramite agricoltura intensiva danneggia il capitale naturale. Oltre metà dei terreni agricoli è degradata per effetto delle pratiche che fanno un uso intensivo di acqua dolce, favoriscono il disboscamento, producono emissioni di gas serra e causano la perdita di biodiversità, sia terrestre che acquatica3.

    Il52%

    di tutti i terreni agricoli è degradato

    Il70%

    di tutta l’acqua dolce è utilizzata per l’agricoltura

    L'80%

    del disboscamento globale è dovuto all’agricoltura

    Il29%

    delle emissioni di gas serra proviene dai sistemi alimentari

    Il70%

    della perdita di biodiversità sulla terra è causato da fattori legati alla produzione alimentare

    Il50%

    della perdita di biodiversità nell’acqua è provocato dai produttori di generi alimentari

    efficienza delle risorse.

    L’aumento della popolazione comporta un’inevitabile crescita della domanda di risorse come minerali non metallici, metalli e materiali da biomassa. Efficienza delle risorse significa ridurre l’immissione di materiali vergini nel nostro modello economico, ma anche diminuire il consumo di prodotti e aumentarne il riutilizzo. Il miglioramento del design, dei materiali e dei processi, la maggiore longevità dei prodotti, la condivisione come alternativa alla proprietà e il riciclo offrono interessanti opportunità di investimento. 

    Le aziende che abbracciano questo potenziale di crescita o di produttività derivante da processi industriali più intelligenti, grazie ai progressi nei materiali da costruzione leggeri e ottimizzati, saranno probabilmente quelle meglio posizionate per sfruttare la transizione verso un’economia nature-positive. Il crescente rischio ambientale darà un ruolo sempre maggiore ai materiali provenienti da fonti rigenerative, rinnovabili e riciclate a ciclo chiuso, di pari passo con i materiali dalle performance innovative.

    Impennata attesa della domanda di risorse [gigatoni all’anno (GT p.a. per tipo, globale)]4

    abilitatori digitali.

    La digitalizzazione del mondo fisico tramite tecnologie come l’IoT, l’intelligenza artificiale (IA) e l’analisi dei big data consente di creare soluzioni digitali che ottimizzano l’uso delle risorse e riducono gli sprechi. L’agricoltura di precisione, ad esempio, utilizza sensori e dati per massimizzare la resa dei raccolti e minimizzare l’impatto ambientale. Nei processi industriali, un ruolo cruciale è svolto dalle soluzioni digitali, come le tecniche avanzate di produzione e prototipazione rapida. Tecnologie come la stampa 3D, i gemelli digitali e l’automazione basata sull’IA accrescono l’efficienza produttiva, riducono lo spreco di materiali e migliorano la qualità del prodotto.

    Queste innovazioni non solo sono decisive per la transizione verso la sostenibilità e l’eccellenza operativa nel settore manifatturiero, ma contribuiscono anche a ridurre l’impronta ambientale e a promuovere un’economia nature-positive.

    Mole astronomica di dati da miliardi di dispositivi interconnessi5

    perché noi?

    Diversamente dalla concorrenza, la nostra strategia Circular Economy si concentra su società Small e Mid Cap che contribuiscono alla trasformazione verso un’economia nature-positive. Include anche la digitalizzazione quale tecnologia abilitante chiave, con enfasi sul rischio idiosincratico attivo.

    Questa strategia, parte della nostra gamma di soluzioni holistiQ, è un pilastro della nostra strategia globale focalizzata sui cambiamenti di sistema, insieme alla nostra strategia climatica che punta a sfruttare la transizione verso lo zero netto. I nostri elementi distintivi sono la profondità e la qualità della ricerca condotta dal nostro team holistiQ dedicato, che coniuga l’analisi fondamentale a quella dei cambiamenti di sistema. I team di ricerca e investimento si impegnano a tradurre la nostra ricerca quantitativa e qualitativa basata su dati scientifici in rendimenti potenzialmente superiori per i nostri clienti.

    I nostri partner di ricerca6 comprendono:

    processo di investimento6

    Caratteristiche chiave

    • Un portafoglio high conviction composto da 45-75 società
    • Enfasi sulle small e mid cap: USD 1-40 mld
    • Tracking error atteso del 5-7%
    • Investe in opportunità derivanti da titoli con anomalie di prezzo per individuare società capaci di superare eventuali cali di redditività 
    • Offre una valutazione resiliente perché i multipli prezzo/utili non si normalizzano nel tempo

    team di investimento.7

    portfolio manager.

    LOcom-AuthorsAM-Walsh.png
    Conor Walsh
    Portfolio Manager
    Circular Economy and New Food Systems

     

    con il supporto di.

    locom/_legacy/images/experts/LOcom_AuthorsAM-MacDonald-Brown
    Nicholette MacDonald-Brown
    Head of Sustainable Equities
    LOcom-AuthorsAM-Menges.png

    Pascal Menges
    Head of Macro & Investment
    Process

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    Fonte

    2  Fonte: LOIM. Solo a scopo illustrativo.
    3  Fonte: Convenzione delle Nazioni Unite per la lotta alla desertificazione, 2022. The Global Land Outlook (seconda edizione). UNCCD, analisi di LOIM.
    4  Fonte: analisi di LOIM basata sui dati del World Resources Institute (2024): Global Resources Outlook.
    5  Fonte: LOIM. A soli fini illustrativi. IoT = Internet of Things (Internet delle cose): interconnessione tramite Internet di dispositivi elettronici integrati negli oggetti di uso quotidiano.
    6 Fonte: LOIM. A soli fini illustrativi.
    7 Fonte: LOIM. Dati al 21 maggio 2025. I team sono soggetti a cambiamenti. 

    approfondimenti.

    Come nascono le convinzioni nella circolarità
    equitiesInstitutional
    equitiesInstitutionalCircular EconomyWholesaleHolistiQ

    Come nascono le convinzioni nella circolarità

    Le sfide e le opportunità legate alla sostenibilità sono interconnesse e complesse. Nel corso del nostro Transition Investment Summit – un vertice sugli investimenti nella transizione – abbiamo discusso su come investire per promuovere la circolarità.

    LOIM Circular Economy: tre anni di investimenti nel potere della natura
    equitiesInstitutional
    equitiesInstitutionalequitiesCircular Economy

    LOIM Circular Economy: tre anni di investimenti nel potere della natura

    Circular Economy, una delle nostre strategie azionarie high conviction, compie tre anni. 

    La TNFD: armonizzare gli standard per la gestione responsabile della natura
    sustainable-investmentAsset Management
    sustainable-investmentAsset ManagementDCDBBanksCircular economyOfficial institutionsSustainabilityCircular EconomyWholesaleThird party asset managersInsuranceConsultantsGeronne IndependantsFund of fundsInstitutionalEndowments

    La TNFD: armonizzare gli standard per la gestione responsabile della natura

    Il team di stewardship di LOIM analizza in questa sessione di Q&A il modello di engagement elaborato dalla Taskforce on Nature-related Financial Disclosures.

    Investire nella transizione sostenibile
    sustainable-investmentAsset Management
    sustainable-investmentAsset ManagementInvestment strategiesDCDBBanksPlanetary TransitionOfficial institutionsFuture Electrification New Food SystemsWholesaleequitiesInsuranceThird party asset managersGeronne IndependantsFund of fundsInstitutionalEndowmentsCircular EconomyConsultants

    Investire nella transizione sostenibile

    I sistemi energia, terra e oceani, e infine materiali sono in piena rivoluzione e le soluzioni sostenibili stanno facendo il loro ingresso su vasta scala, creando potenziali opportunità per gli investitori.

    Individuare opportunità d’investimento nel contrasto alla deforestazione
    equitiesInstitutional
    equitiesInstitutionalCircular EconomyWholesale

    Individuare opportunità d’investimento nel contrasto alla deforestazione

    I nostri casi studio indicano che la maggiore regolamentazione in materia di deforestazione pone le imprese di fronte a nuove sfide, ma anche a nuove opportunità. 

    Caso studio sugli investimenti in biodiversità: urbanizzazione sostenibile
    equitiesCircular Economy
    equitiesCircular Economy

    Caso studio sugli investimenti in biodiversità: urbanizzazione sostenibile

    In questo caso studio esaminiamo le  innovazioni con cui le città integrano la natura nell’ambiente edificato e contribuiscono a proteggere la biodiversità.  

    Un punto d’ingresso per SMID cap sostenibili?
    equitiesInstitutional
    equitiesInstitutionalSustainabilityCircular EconomyWholesale

    Un punto d’ingresso per SMID cap sostenibili?

    Le valutazioni delle piccole e medie capitalizzazioni (SMID cap) sono un punto d’ingresso interessante per gli investitori. Queste società sembrano inoltre ben posizionate per trarre vantaggio dalle nuove priorità fissate dai governi.

    Come funghi e lucertole aiutano l’economia
    equitiesAsset Management
    equitiesAsset ManagementInstitutionalSustainabilityDBConsultantsInsuranceDCOfficial institutionsInvestment strategiesThemesSustainableequitiesCircular EconomyWholesaleBanksEndowmentsFund of fundsThird party asset managersGeronne Independants

    Come funghi e lucertole aiutano l’economia

    La questione della biodiversità, focus tematico della conferenza COP15, ci porta a indagare l’importanza economica della natura, rivelando come numerosi settori dipendano da un mondo naturale vitale.

    La COP15 riuscirà a garantire un Accordo di Parigi sulla biodiversità?
    sustainable-investmentAsset Management
    sustainable-investmentAsset ManagementInstitutionalSustainabilityDBConsultantsInsuranceDCOfficial institutionsInvestment strategiesThemesSustainableequitiesCircular EconomyWholesaleBanksEndowmentsFund of fundsThird party asset managersGeronne Independants

    La COP15 riuscirà a garantire un Accordo di Parigi sulla biodiversità?

    COP15 ha il potenziale per raggiungere un traguardo importante nella transizione verso un modello CLIC®. Cosa significa per gli investitori?

    Affrontare il cambiamento: Natural Capital di LOIM compie due anni
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    equitiesAsset ManagementInstitutionalSustainabilityDBConsultantsInsuranceDCOfficial institutionsInvestment strategiesThemesSustainableequitiesCircular EconomyWholesaleBanksEndowmentsFund of fundsThird party asset managersGeronne Independants

    Affrontare il cambiamento: Natural Capital di LOIM compie due anni

    Dal lancio della Strategia, due anni fa, qual è stata la performance di Natural Capital durante la svolta subita dai regimi economici e finanziari e quali politiche pro-natura hanno rafforzato il tema? 

    maggiori approfondimenti

    informazioni importanti.


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