Asia high conviction azioni
L’Asia ha intrapreso un percorso di crescita e di profonda trasformazione, creando potenziali opportunità per gli investitori più accorti.
Trainati dalla crescita della classe media e dal passaggio da un’economia manifatturiera ad una di servizi, i modelli di business e le abitudini di consumo stanno velocemente cambiando.
Per alcune aziende questo rappresenta un’opportunità di crescita, per altre un rischio.
Lombard Odier Investment Managers segue un approccio altamente selettivo, focalizzandosi su settori e società che, a nostro avviso, beneficeranno maggiormente da questa evoluzione.
Asia: crescita e trasformazione
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Motore di crescita |
Un cambiamento strutturale |
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Opportunità e rischi
L’evoluzione in Asia verso una economia basata sui servizi determinerà i settori e le aziende con le maggiori opportunità di successo. |
Non sufficientemente |
Perché investire?
L’Asia è in fase di crescita ed evoluzione. Crediamo che un approccio selettivo sia fondamentale per cogliere le opportunità e gestire i rischi.
Une croissance rapide et de profonds changements
Crescita rapida, cambiamenti profondi
Si prevede che la crescita dell’Asia, escluso il Giappone, crescerà più velocemente del resto del mondo,4 creando diverse opportunità per gli investitori.
Tuttavia, gli indici azionari globali offrono un’esposizione ancora limitata a questa area geografica.5
L’Asia sta anche cambiando profondamente. I settori finanziario, tecnologico e dei consumi saranno secondo noi quelli che avranno i maggiori benefici della trasformazione.
Altri settori, invece, subiranno impatti negativi strutturali da questa evoluzione dei modelli di business, degli stili di vita e andamento della domanda.
Un approccio di investimento altamente selettivo, incentrato sulla sostenibilità, sarà essenziale.
Selettivo e diversificato
Cerchiamo società che abbiano buone valutazioni e che siano in grado di generare rendimenti superiori al mercato,6 evitando modelli di business strutturalmente deboli.
Per riuscire a navigare tutti i cicli economici, diversifichiamo l’esposizione su tre temi.
- Società con alta redditività e posizione di mercato dominante nel settore di riferimento
- Società con elevato potenziale di crescita
- Possibili candidati per eventi di finanza straordinaria, ad esempio società che possono essere acquisite o coinvolte in una fusione
Il team d’investimento.
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Dhiraj Bajaj CIO, Asia Fixed Income and Equity |
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Wee Jia Low |
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Ashley Chung Co-Portfolio Manager |
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Faye Gao Co-Portfolio Manager |
Strategia e filosofia di investimento.
Adottiamo un approccio agli investimenti a tre pilastri con focus sui modelli finanziari, business practice e modelli di business delle società.
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Modelli finanziari
Cerchiamo di identificare extra-rendimenti economici, concentrandoci su società che mostrino efficienza del capitale, in grado di generare flussi di cassa e poco dipendenti dai mercati esterni dei capitali. |
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Business practice
Il team tiene anche in considerazione informazioni extra-finanziarie, (criteri ESG ovvero ambientali, sociali e di governance), volte ad evitare business practice negative o controversie che possano compromettere sia la società che i rendimenti finanziari. |
| 3 | Modelli di business Crediamo che la ricerca di modelli di business ben posizionati per i trend di lungo termine, come la trasformazione asiatica, sia la chiave per identificare le aziende in grado di mantenere una solidità finanziaria nei vari cicli economici. |
Risultato finale
Il risultato finale è un portafoglio high conviction composto da 30-50 titoli, con l’obiettivo di investire in società a valutazioni interessanti, pronte a beneficiare della crescita e dell’evoluzione dell’Asia, con un potenziale di crescita al di sopra della media di mercato e in grado di attraversare con successo i diversi cicli economici.
Accreditato per la sostenibilità
La strategia è stata accreditata dallo standard di qualità "Towards Sustainability" nel novembre 2020 / febbraio 2021, come riconoscimento del nostro modello di sostenibilità, dell'analisi e dell'approccio di stewardship.
Fonte: www.towardssustainability.be. Lo standard di qualità è sviluppato su iniziativa di Febelfin. I premi e le valutazioni sono soggetti a modifiche senza preavviso. L'Agenzia centrale di etichettatura (CLA) non si assume alcuna responsabilità e non risponde del mancato rispetto delle norme e dei regolamenti applicabili, tra l'altro, ma non solo, alla commercializzazione di strumenti finanziari da parte di un fornitore di prodotti, un istituto finanziario o qualsiasi altro operatore di mercato o parte che utilizza il marchio "Towards Sustainability".
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fonti.
2 Fonte: Bloomberg, 30 novembre 2017. Capitalizzazione di mercato del MSCI World Index in USD, divisa per regioni geografiche
3 Fonte: LOIM.
4 Fonte: dati OCSE 2015.
5 Fonte: Bloomberg, 30 novembre 2017. Capitalizzazione di mercato del MSCI World Index in USD, divisa per regioni geografiche.
6 Non può esserci alcuna sicurezza in merito al raggiungimento dell’obiettivo del Comparto o alla realizzazione di rendimenti sul capitale investito o all’eventualità di subire una perdita consistente. Solo a fini illustrativi Posizioni/allocazioni sono soggette a modifica. Le performance passate e le previsioni non sono un indicatore affidabile dei rendimenti futuri del Fondo.
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