Asia high conviction azioni
L’Asia ha intrapreso un percorso di crescita e di profonda trasformazione, creando potenziali opportunità per gli investitori più accorti.
Trainati dalla crescita della classe media e dal passaggio da un’economia manifatturiera ad una di servizi, i modelli di business e le abitudini di consumo stanno velocemente cambiando.
Per alcune aziende questo rappresenta un’opportunità di crescita, per altre un rischio.
Lombard Odier Investment Managers segue un approccio altamente selettivo, focalizzandosi su settori e società che, a nostro avviso, beneficeranno maggiormente da questa evoluzione.
Adottando un’ottica di lungo termine, poniamo la sostenibilità al centro del processo di investimento.1
Asia: crescita e trasformazione
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Motore di crescita |
Un cambiamento strutturale |
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Opportunità e rischi
L’evoluzione in Asia verso una economia basata sui servizi determinerà i settori e le aziende con le maggiori opportunità di successo. |
Non sufficientemente |
Perché investire?
L’Asia è in fase di crescita ed evoluzione. Crediamo che un approccio selettivo sia fondamentale per cogliere le opportunità e gestire i rischi.
Une croissance rapide et de profonds changements
Crescita rapida, cambiamenti profondi
Si prevede che la crescita dell’Asia, escluso il Giappone, crescerà più velocemente del resto del mondo,5 creando diverse opportunità per gli investitori.
Tuttavia, gli indici azionari globali offrono un’esposizione ancora limitata a questa area geografica.6
L’Asia sta anche cambiando profondamente. I settori finanziario, tecnologico e dei consumi saranno secondo noi quelli che avranno i maggiori benefici della trasformazione.
Altri settori, invece, subiranno impatti negativi strutturali da questa evoluzione dei modelli di business, degli stili di vita e andamento della domanda.
Un approccio di investimento altamente selettivo, incentrato sulla sostenibilità, sarà essenziale.
Selettivo e diversificato
Cerchiamo società che abbiano buone valutazioni e che siano in grado di generare rendimenti superiori al mercato,7 evitando modelli di business strutturalmente deboli.
Per riuscire a navigare tutti i cicli economici, diversifichiamo l’esposizione su tre temi.
- Società con alta redditività e posizione di mercato dominante nel settore di riferimento
- Società con elevato potenziale di crescita
- Possibili candidati per eventi di finanza straordinaria, ad esempio società che possono essere acquisite o coinvolte in una fusione
Il team d’investimento.
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Odile Lange-Broussy
Portfolio Manager, Singapour
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June Chua |
Il team di investimento ha, in media, 19 anni di esperienza nel settore. Il team lavora in stretta collaborazione con il team azionario globale di Lombard Odier IM per mettere insieme conoscenze e condividere analisi.
Strategia e filosofia di investimento.
In Lombard Odier Investment Managers riteniamo che la sostenibilità sarà uno dei motori dei rendimenti futuri.8
Adottiamo un approccio a tre pilastri per la ricerca di aziende sostenibili, selezionando quelle che hanno modelli finanziari sostenibili, business practice sostenibili e modelli di business sostenibili.
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Modelli finanziari
Cerchiamo di identificare extra-rendimenti economici, concentrandoci su società che mostrino efficienza del capitale, in grado di generare flussi di cassa e poco dipendenti dai mercati esterni dei capitali. |
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Business practice
Il team tiene anche in considerazione informazioni extra-finanziarie, (criteri ESG ovvero ambientali, sociali e di governance), volte ad evitare business practice negative o controversie che possano compromettere sia la società che i rendimenti finanziari. |
| 3 | Modelli di business Crediamo che la ricerca di modelli di business ben posizionati per i trend di lungo termine, come la trasformazione asiatica, sia la chiave per identificare le aziende in grado di mantenere una solidità finanziaria nei vari cicli economici. |
Risultato finale
Il risultato finale è un portafoglio high conviction composto da 30-50 titoli, con l’obiettivo di investire in società a valutazioni interessanti, pronte a beneficiare della crescita e dell’evoluzione dell’Asia, con un potenziale di crescita al di sopra della media di mercato e in grado di attraversare con successo i diversi cicli economici.
Accreditato per la sostenibilità
La strategia è stata accreditata dallo standard di qualità "Towards Sustainability" nel novembre 2020 / febbraio 2021, come riconoscimento del nostro modello di sostenibilità, dell'analisi e dell'approccio di stewardship.
Fonte: www.towardssustainability.be. Lo standard di qualità è sviluppato su iniziativa di Febelfin. I premi e le valutazioni sono soggetti a modifiche senza preavviso. L'Agenzia centrale di etichettatura (CLA) non si assume alcuna responsabilità e non risponde del mancato rispetto delle norme e dei regolamenti applicabili, tra l'altro, ma non solo, alla commercializzazione di strumenti finanziari da parte di un fornitore di prodotti, un istituto finanziario o qualsiasi altro operatore di mercato o parte che utilizza il marchio "Towards Sustainability".
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fonti.
Comparto o alla realizzazione di rendimenti sul capitale investito o all’eventualità
di subire una perdita consistente.
2 Fonte: stime del McKinsey Global Institute, aprile 2016. Comprende le città di Asia e Australasia, ma esclude l’Asia centrale.
3 Fonte: Bloomberg, 30 novembre 2017. Capitalizzazione di mercato del MSCI World Index in USD, divisa per regioni geografiche
4 Fonte: LOIM.
5 Fonte: dati OCSE 2015.
6 Fonte: Bloomberg, 30 novembre 2017. Capitalizzazione di mercato del MSCI World Index in USD, divisa per regioni geografiche.
7 Non può esserci alcuna sicurezza in merito al raggiungimento dell’obiettivo del Comparto o alla realizzazione di rendimenti sul capitale investito o all’eventualità di subire una perdita consistente.
8 Non può esserci alcuna sicurezza in merito al raggiungimento dell’obiettivo del Comparto o alla realizzazione di rendimenti sul capitale investito o all’eventualità di subire una perdita consistente. Solo a fini illustrativi Posizioni/allocazioni sono soggette a modifica. Le performance passate e le previsioni non sono un indicatore affidabile dei rendimenti futuri del Fondo.
Scopri di più sul nostro Fund.
Informazioni importanti
Lombard Odier Funds (di seguito il “Fondo”) è una società di investimento a capitale variabile (SICAV) del Lussemburgo. Il Fondo è autorizzato e disciplinato dalla Autorità di Sorveglianza del Mercato Finanziario lussemburghese (CSSF) quale Organismi di investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM) conformemente alla Parte I della legge lussemburghese del 17 dicembre 2010 che attua la Direttiva Europea 2009/65/EC, come modificata (“Direttiva OICVM”). La Società di Gestione del Fondo è Lombard Odier Funds Europe) S.A (di seguito la “Società di Gestione”), società per azioni di diritto lussemburghese, con sede legale in 291, route d’Arlon L-1150 Lussemburgo, Granducato di Lussemburgo, autorizzata e disciplinata dalla CSSF quale Società di Gestione conformemente alla Direttiva Europea 2009/65/EC, come modificata. Il presente documento di marketing si riferisce a “Asia High Conviction”, un Comparto di Lombard Odier Funds (di seguito il “Comparto”).
Il presente documento di marketing è stato redatto da Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited.
Lo statuto, il prospetto, le informazioni chiave per gli investitori (KIID), il modulo di sottoscrizione ed i più recenti documenti finanziari annuali e semestrali sono i documenti ufficiali di offerta delle azioni del Fondo (la “Documentazione di Offerta”). La Documentazione di Offerta è disponibile in inglese, francese, tedesco e italiano sul sito www.loim.com e può essere richiesta gratuitamente presso la sede legale del Comparto in Lussemburgo: 291 route d’Arlon, 1150 Lussemburgo, Granducato di Lussemburgo.
Le informazioni contenute nella presente comunicazione di marketing non tengono conto di circostanze specifiche, degli obiettivi o delle esigenze di ciascuno e non rappresentano una ricerca, né intendono comunicare che una strategia d’investimento sia adatta o adeguata a singole circostanze, né che un investimento o una strategia siano un consiglio di investimento personale a un investitore. La presente comunicazione di marketing non intende sostituire un’assistenza professionale relativa a investimenti in prodotti finanziari. Prima di decidere l’investimento, l’investitore deve leggere tutta la Documentazione di Offerta ed in particolare i fattori di rischio relativi all’investimento nel Comparto. Desideriamo attirare l’attenzione dell’investitore sulla natura a lungo termine della generazione di rendimenti nel ciclo economico e sul fatto che l’uso di strumenti finanziari derivati nel contesto della strategia d’investimento potrebbe risultare in un maggior livello di leva finanziarie e a un aumento dell’esposizione complessiva al rischio del Comparto e della volatilità del suo valore patrimoniale netto. Gli investitori dovrebbero valutare l’adeguatezza di un investimento di questo tipo in base al proprio specifico profilo di rischio e alle proprie circostanze personali e, se necessario, ricevere una consulenza professionale indipendente in relazione ai rischi, oltre che alle conseguenze legali, normative, di credito, fiscali e contabili dell’investimento. Non c’è nessuna garanzia che gli obiettivi di investimento del Comparto saranno raggiunti o che ci sarà un guadagno rispetto al capitale iniziale. La performance bassata non è un indicatore affidabile dei risultati futuri. Laddove il Comparto è denominato in una moneta diversa dalla moneta di base dell’investitore, l’eventuale oscillazione del tasso di cambio potrebbe incidere sfavorevolmente sul prezzo e sulle entrate Prendere debitamente nota dei fattori di rischio.
Tutti gli indici o benchmark qui menzionati sono indicati a solo scopo informativo. Nessun indice o benchmark è direttamente comparabile agli obiettivi di investimento, strategia o universo del Comparto. La performance del benchmark non è indicativa di performance passate o future del Comparto. Non si deve presumere che il fondo in oggetto investirà in strumenti finanziari specifici che comprendono indici né si deve desumere nessuna correlazione tra il risultato del Comparto e quello di qualsiasi altro indice. Il target di performance/rischio rappresenta un obiettivo della costruzione del portafoglio. Non rappresenta il rapporto performance/rischio passato e non può essere rappresentativo dell’effettivo apporto performance/rischio futuro.
Le informazioni e le analisi ivi contenute sono basate su fonti ritenute affidabili. Lombard Odier fa del proprio meglio per assicurare la puntualità, l’accuratezza o la completezza delle informazioni contenute nel presente documento.
Tuttavia, tutte le informazioni e le opinioni, i prezzi, le valutazioni di mercato e i calcoli ivi contenuti possono cambiare senza preavviso. Fonte dei dati: i dati vengono preparati da Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited, se non diversamente indicato. Il trattamento fiscale dipende dalle singole circostanze personali di ogni cliente e può essere soggetto a modifica in futuro. Lombard Odier non offre consulenza fiscale e spetta a ciascun investitore interpellare i propri consulenti fiscali.
Nota per i residenti nei seguenti paesi:
Austria: Agente pagatore: Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG
Belgio: Fornitore di servizi finanziari : CACEIS Belgium S.A. – Contattare il proprio consulente fiscale per individuare gli impatti dell’imposta belga denominata “TOB” (“Taxe sur les Operations Boursières”) sulle proprie transazioni, oltre che gli impatti della ritenuta d’acconto (“Précomptes mobiliers”). Lombard Odier dispone di un servizio di gestione reclami interno. È possibile presentare un reclamo tramite il proprio Relationship Manager o direttamente a Lombard Odier (Europe) S.A. Luxembourg, Belgium Branch, Claim Management Service, Avenue Louise 81, Box 12, 1050 Bruxelles, Fax: (+32) 2 543 08. Alternativamente, il reclamo può essere sporto gratuitamente al servizio reclami nazionale in Belgio, OMBUDSMAN: North Gate II, Boulevard du Roi Albert II, n°8 Boîte 2 2, 1000 Bruxelles, Tel : (+32) 2 545 77 70, Fax : (+32) 2 545 77 79, Email: Ombudsman@Ombusfin.be
Francia: Agente centralizzatore: CACEIS Bank.
Germania: Agente pagatore: DekaBank Deutsche Girozentrale
Italia: Agenti pagatori: Société Générale Securities Services S.p.A., State Street Bank International GmbH - Succursale Italia, Banca Sella Holding S.p.A., Allfunds Bank S.A., succursale italiana, BNP Paribas Securities Services, CACEIS Bank, succursale italiana
Liechtenstein: Agente pagatore: LGT Bank AG
Lussemburgo: Banca depositaria, agente incaricato dei servizi amministrativi, agente conservatore dei registri, agente per i trasferimenti, agente pagatore e agente per la quotazione: CACEIS Bank Luxembourg
Paesi Bassi: Agente pagatore: Lombard Odier Asset Management (Europe) Ltd.
Spagna: Agente pagatore: Allfunds Bank, S.A. – numero CNMV: 498
Svezia: Agente pagatore: Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ)
Svizzera: Il Comparto è registrato presso l’Autorità finanziaria di vigilanza sui mercati finanziari svizzera (FINMA). La Documentazione di Offerta e le altre informazioni per gli azionisti sono disponibili gratuitamente presso il rappresentante svizzero: Lombard Odier Asset Management (Switzerland) SA., 6, avenue des Morgines, 1213 Petit-Lancy, Svizzera. Agente pagatore svizzero: Banque Lombard Odier & Cie SA. 11, rue de la Corraterie 1204 Ginevra, Svizzera. Pubblicazioni sul Comparto: www.fundinfo.com. Prezzi di emissione e riscatto e/o il valore patrimoniale netto (con la specifica “commissioni escluse”) delle classi di azioni distribuite in Svizzera: www.swissfunddata.ch e www.fundinfo.com. Bank Lombard Odier & Co Ltd è una banca e intermediario mobiliare autorizzato e regolamentato dall’Autorità finanziaria di vigilanza sui mercati finanziari svizzera (FINMA).
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Membri dell’Unione Europea: il presente documento di marketing è stato approvato per la pubblicazione da Lombard Odier (Europe) S.A. L’ente è un istituto di credito autorizzato e regolamentato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) in Lussemburgo. Le succursali di Lombard Odier (Europe) S.A. operano nei seguenti territori: Francia, Lombard Odier (Europe) S.A. Succursale en France, istituto di credo sotto limitata supervisione in Francia dell’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) e dell’Autorité des marchés financiers(AMF) rispetto alle sue attività di servizio all’investimento; Spagna: Lombard Odier (Europe) S.A. Sucursal en España, Lombard Odier Gestión (España) S.G.I.I.C., S.A.U., istituti di credito sotto la supervisione limitata in Spagna di Banco de España e della Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
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