Asia high conviction actions
Au gré de sa croissance, l’Asie se transforme – autant d’opportunités potentielles pour les investisseurs sélectifs.
Avec l’essor de la classe moyenne et le virage économique de l’industrie vers les services, les modèles économiques et habitudes de consommation évoluent. Certaines entreprises peuvent en bénéficier et d’autres en pâtir.
Lombard Odier Investment Managers adopte une approche très sélective, focalisée sur les secteurs et les entreprises les plus susceptibles de bénéficier des évolutions en Asie.
Investisseurs de long terme, nous plaçons la soutenabilité au coeur de notre processus.1
Asie : croissance et transformation
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Moteur de croissance
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Changements structurels
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Gagnants et perdants
Avec la migration des économies asiatiques vers les services, il faut sélectionner les secteurs et entreprises capables de prospérer.
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Sous-représentation L’Asie hors Japon est sous-représentée dans les indices actions Monde, en comparaison de sa part dans le marché global.3 |
Pourquoi investir?
L’Asie croît et se transforme. Nous pensons qu’une approche ciblée est clé pour saisir les opportunités et contrôler les risques.
Une croissance rapide et de profonds changements
Nous anticipons que l’Asie hors Japon va croître plus vite que le reste du monde,5 ouvrant aux investisseurs diverses opportunités. Cependant, les indices mondiaux sont peu exposés à la zone.6
L’Asie change. Finance, technologie et consommation devraient être les principaux secteurs bénéficiaires de cette transformation. D’autres secteurs souffrent de freins structurels liés à la mutation des modèles économiques, des styles de vie et de la demande.
Une approche très sélective axée sur la soutenabilité est cruciale, à notre sens.
Sélectivité et diversification
Nous ciblons des sociétés à la valorisation attrayante et générant un rendement économique excédentaire7– en évitant les modèles économiques structurellement menacés.
Pour naviguer au travers des cycles économiques, nous nous diversifions sur trois thèmes :
- Entreprises fortement rentables avec une position dominante et défendable sur leur marché
- Entreprises à fort potentiel de croissance
- Candidats à des opérations financières : fusions, acquisitions
L’équipe d’investissement.
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Dhiraj Bajaj CIO, Asia Fixed Income and Equity |
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Wee Jia Low |
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Ashley Chung Co-Portfolio Manager |
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Faye Gao Co-Portfolio Manager |
Stratégie et philosophie d’investissement.
Chez Lombard Odier Investment Managers, nous pensons que la soutenabilité sera le moteur du potentiel de performance futur.8
Nous avons adopté une approche fondée sur trois piliers pour sélectionner les entreprises les plus soutenables, en examinant la soutenabilité de leur modèle financier, de leurs pratiques d’entreprise et de leur modèle économique.
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Modèle financier
Nous cherchons à identifier les rendements économiques excédentaires en nous concentrant sur les entreprises démontrant une efficacité capitalistique, une génération de trésorerie positive et une dépendance limitée aux financements externes.
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Pratiques d’entreprise
L’équipe prend aussi en considération l’information extra-financière (critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance) dans le but d’éviter les moins bonnes pratiques d’entreprises et les controverses, qui peuvent s’avérer néfastes, à la fois sur le plan sociétal et sur celui de la performance financière.
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| 3 | Modèle économique Nous pensons que les entreprises ayant un modèle économique correctement positionné pour bénéficier de certaines tendances de long terme – la transformation économique que vit actuellement l’Asie en est une – auront une meilleure capacité de résistance au cours des cycles économiques. |
Le résultat final
La résultante de cette stratégie est un portefeuille de forte conviction comprenant entre 30 et 50 actions, qui cherche à investir dans un ensemble d’entreprises raisonnablement valorisées pour bénéficier de la croissance et des évolutions observées en Asie, et dispose d’un potentiel de croissance supérieur à celui du marché et d’une capacité à s’adapter aux différentes phases du cycle économique.
Certification de durabilité
La stratégie a été accréditée par la norme de qualité "Towards Sustainability" en novembre 2020 / février 2021, en reconnaissance de notre modèle de durabilité , de notre analyse et de notre approche de gestion.
Source: www.towardssustainability.be. La norme de qualité est développée à l'initiative de Febelfin. Les prix et les notations peuvent être modifiés sans préavis. La Central Labelling Agency (CLA) n'assume aucune responsabilité et ne peut être tenue responsable du non-respect des règles et réglementations applicables concernant, entre autres, mais sans s'y limiter, la commercialisation d'instruments financiers par un fournisseur de produits, un établissement financier ou tout autre marché participant ou partie qui utilise le label "Vers la durabilité
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sources.
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Le présent document est une communication d’entreprise et est exclusivement destiné aux investisseurs professionnels.
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