Risiken.

Die nachfolgend aufgeführten Risiken können wesentliche Auswirkungen haben, sind aber nicht immer angemessen im synthetischen Risikoindikator abgebildet und können deshalb zusätzliche Verluste verursachen: Kreditrisiko, Liquiditätsrisiko und Schwellenlandrisiko.

glossar.

Asia Investment Grade

Zielgerichtete Alpha-Generierung mit asiatischen Investment-Grade-Anleihen

 

Auf USD lautende Hartwährungsanleihen aus Asien bieten Anlegerinnen und Anlegern nun bedeutende Chancen. Die Allokationen in asiatischen Investment-Grade-Anleihen (IG) steigen, weil diese Titel dank höherer Renditen und kürzerer Duration attraktive Diversifizierungseigenschaften besitzen. Zudem weisen sie im Vergleich zum Markt für globale Unternehmensanleihen andere zugrunde liegende Engagements auf.

1 Quelle: Indizes von Bloomberg und JP Morgan, Lombard Odier. Stand: März 2022.
2 Quelle: JP Morgan, Januar 2021

Vielfalt und Tiefe.

Der Markt für asiatische Investment-Grade-Anleihen bietet Vielfalt und Tiefe in einem breiten Spektrum von Ländern und Sektoren mit reichlich Handelsliquidität. Das breiter gefasste Universum des asiatisch-pazifischen Raums beinhaltet hochwertige Large-Cap-Unternehmen aus Japan und Australien. In den letzten zehn Jahren:

  • stieg der Median der Transaktionsgrösse von USD 30 Mio. im Jahr 2011 auf USD 500 Mio.
  • hatten rund 71% der Emissionen auf dem Markt der auf USD lautenden Anleihen im asiatisch-pazifischen Raum ein Volumen von mehr als USD 500 Mio.
  • betraten grosse Jumbo-Emittenten ebenfalls den Markt – mit Emissionsvolumen von über USD 3 Mrd.
  • gab es im Infrastruktur- und Rohstoffsektor grosse benchmarkfremde IG-Emissionen

Quelle: LOIM; Bloomberg, 31. Mai 2023. Nur zur Veranschaulichung.
 

1 Quelle: Moody’s, JP Morgan, Oktober 2018. Es besteht keine Garantie, dass das Anlageziel des Teilfonds erreicht oder eine Kapitalrendite erzielt wird bzw. dass kein erheblicher Verlust eintritt

Dynamische Suche nach Substanz.

Asiens Volkswirtschaften erfüllen die Voraussetzungen für einen attraktiven Ausblick für Anleihen: Wirtschaftswachstum, Verbesserung der Staatshaushalte sowie eine nachhaltige Verschuldung.

Unsere Asia-Investment-Grade-Strategie beruht auf drei Säulen:

Nur zur Veranschaulichung.

Unsere Strategie.

Die Asia-Investment-Grade-Strategie konzentriert sich auf Hartwährungsanleihen von Emittenten aus dem asiatisch-pazifischen Raum. Das Team verfolgt einen High-Conviction-Ansatz. Sein Ziel ist es, sowohl Erträge als auch Kapitalgewinne zu erzielen. Dafür investiert das Team in Anlagen, die es für die besten Chancen in der Region hält.

Der benchmarkbewusste, uneingeschränkte Anlageprozess wird dynamisch verwaltet und investiert in die gesamte Fremdkapitalstruktur (vor- und nachrangige Titel) sowie in unterschiedliche Anleihenklassen (Staats-, Unternehmens- und Finanzanleihen). Die Strategie investiert aktiv ausschliesslich in Wertpapiere mit Investment-Grade-Rating. Um mehr Flexibilität und mehr Chancen zu bieten, darf sie bis zu 30% in nichtasiatische Emittenten investieren.

Das Team ist auf Fundamentaldaten fokussiert und beurteilt sorgfältig die Qualität und die Risiken jeder Anlage. Zudem berücksichtigt es sowohl die Top-down-Positionierung als auch die Risikolimiten für das Gesamtportfolio.

Philosophie.

Wir glauben, dass für die asiatischen Anleihenmärkte ein aktiver High-Conviction-Managementansatz am besten geeignet ist. Dort sind mitunter starke Ineffizienzen und Renditestreuungen zu beobachten, und die Risiken und Chancen ändern sich ständig. Unser Schwerpunkt bei der Auswahl der Anlagen und beim Aufbau diversifizierter Portfolios liegt auf Substanztiteln. Wir gehen davon aus, dass wir auf diese Weise von einer langfristigen Outperformance in unseren Long-only-Total-Return-Strategien profitieren. Unser beharrliches, wertorientiertes, fundamentales Top-down- und Bottom-up-Research bietet zudem langfristige Vorteile. Wir sind benchmarkbewusst, aber nicht benchmarkorientiert.

Anlageteam.

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Dhiraj Bajaj
Portfolio Manager & Head of Fixed Income Asia

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Nivedita Sunil 
Portfolio Manager

 

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Poh Xiongwei
Senior Credit Research Analyst

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Kenneth Kwan
Senior Credit Research Analyst

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Janvi Sanghvi
Credit Research Analyst 

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Benedict Liew
Fixed Income Product Specialist

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Fondsinformationen.

LO Funds - Asia Investment Grade Bond

Asset-KlasseFixed Income
StrategieRegionale Anleihen
KategorieEmerging Markets
Name der Anteilsklasse ISIN WährungDatumNIW
Die in der Vergangenheit erzielte Performance bietet keine Gewähr für die künftige Wertentwicklung. Falls die Fondswährung von der Währung abweicht, auf welche die Mehrheit der Vermögenswerte des Anlegers lautet, sollte der Anleger beachten, dass Wechselkursänderungen den Wert der Basiswerte des Fonds beeinflussen können. Der Risikomanagementprozess umfasst Massnahmen zur Risikoüberwachung und ?steuerung, verspricht aber nicht unbedingt ein niedriges Risiko.

Nachrichten.

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Dieses Dokument ist eine Unternehmensmitteilung und richtet sich ausschliesslich an professionelle Anlegerinnen und Anleger. 

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