rischi.

I seguenti rischi possono essere sostanzialmente rilevanti ma possono non essere sempre adeguatamente espressi dall'indicatore di rischio sintetico e possono causare perdite addizionali: Rischio di credito, Rischio di liquidità e Rischio di mercati emergenti.

glossario.

Asia Investment Grade

Obiettivo: generare alfa nel credito asiatico investment-grade

 

I titoli di credito asiatici denominati in valuta forte (USD) rappresentano oggi un’ottima opportunità per gli investitori globali. Le posizioni nell’investment grade (IG) asiatico sono in aumento in virtù delle loro caratteristiche di diversificazione derivanti da rendimenti superiori, ridotta duration e sottostanti diversi rispetto al mercato del credito globale. 

1 Fonte: indici Bloomberg, indici J.P. Morgan, Lombard Odier, marzo 2022.
2 Fonte: J.P. Morgan, gennaio 2021

diversità e profondità.

Il mercato asiatico del credito IG offre diversità e profondità in numerosi paesi e settori, con abbondante liquidità delle contrattazioni. Il più ampio universo della regione Asia-Pacifico comprende large cap di alta qualità di Giappone e Australia. Negli ultimi dieci anni:

  • il volume mediano delle operazioni è passato da 30 milioni di dollari nel 2011 agli attuali 500 milioni di dollari;
  • circa il 71% delle operazioni nel mercato dell’Asia-Pacifico denominato in USD ha un volume superiore a 500 milioni di dollari;
  • anche i grandi gruppi di emittenti hanno fatto il loro ingresso sul mercato, con emissioni superiori ai 3 miliardi di dollari;
  • sono state effettuate grandi emissioni IG fuori benchmark nei settori delle infrastrutture e delle materie prime.

Fonte: LOIM, Bloomberg, 31 maggio 2023. A soli fini illustrativi.
 

1 Fonte: Moody’s, J.P. Morgan, ottobre 2018. Non c’è alcuna garanzia che gli obiettivi di investimento del Comparto saranno raggiunti o che ci sarà un guadagno rispetto al capitale iniziale, né che sarà possibile evitare perdite sostanziali.

ricerca dinamica del valore.

Le economie asiatiche presentano tutte le caratteristiche necessarie per un andamento positivo del mercato del credito: crescita economica, miglioramento dei saldi di bilancio e livelli di debito sostenibili.

La strategia Asia Investment Grade si articola su tre pilastri.

A soli fini illustrativi. 

la nostra strategia.

La strategia Asia Investment Grade si concentra sugli emittenti della regione Asia-Pacifico di obbligazioni in valuta forte. Il team attua un approccio ad alta convinzione che mira a generare sia redditi che plusvalenze investendo in quelle che il team considera le migliori opportunità nella regione.

Il processo d’investimento tiene conto del benchmark senza considerarlo vincolante ed è gestito in modo dinamico su tutte le strutture del capitale di debito (senior, subordinato) e le classi di debito (sovrano, societario, finanziario). La strategia investe attivamente solo in titoli investment grade e, per ottenere una maggiore flessibilità e un ventaglio più ampio di opportunità, ha un limite del 30% per gli emittenti non asiatici.

La gestione orientata ai fondamentali si basa su un’attenta valutazione della qualità e dei rischi di ogni investimento nel contesto del posizionamento top-down e dei limiti di rischio complessivi del portafoglio.  

filosofia.

Crediamo che un approccio di gestione attiva ad alta convinzione sia quello più adatto ai mercati del credito asiatici, che nel corso del tempo possono presentare elevati livelli di inefficienza e dispersione e continui cambiamenti del quadro dei rischi e delle opportunità. Selezioniamo gli investimenti e costruiamo portafogli diversificati applicando un orientamento value, che a nostro avviso permetterà alle nostre strategie long-only total return di generare una sovraperformance a lungo termine. La nostra incessante ricerca fondamentale top-down e bottom-up con orientamento value conferisce a sua volta un vantaggio di lungo termine. Teniamo conto del benchmark, senza considerarlo vincolante.

team di investimento.

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Dhiraj Bajaj
Portfolio Manager & Head of Fixed Income Asia

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Nivedita Sunil 
Portfolio Manager

 

LOcom-AuthorsAM-Poh.png

Poh Xiongwei
Senior Credit Research Analyst

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Kenneth Kwan
Senior Credit Research Analyst

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Janvi Sanghvi
Credit Research Analyst 

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Benedict Liew
Fixed Income Product Specialist

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Scopri di più sul nostro Fund.

Le performance passate non costituiscono garanzia di risultati futuri. Se i fondi sono denominati in una valuta diversa da quella in cui è investita la maggior parte degli attivi dell?investitore, quest?ultimo deve essere consapevole che le variazioni dei tassi di cambio potrebbero incidere sul valore delle attività sottostanti dei fondi. Il processo di gestione del rischio di portafoglio è finalizzato a monitorare e gestire il rischio, ma ciò non implica che il rischio sia basso.

approfondimenti.

Credito asiatico: opportunità in crescita
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Credito asiatico: opportunità in crescita

Ci aspettiamo un’ulteriore espansione dell’asset class del credito asiatico e presentiamo i principali indici e benchmark in quest’area di crescenti opportunità.

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Per quale motivo gli investitori dovrebbero diventare più selettivi nell’ambito del debito dei mercati emergenti e priorizzare l’area Asia-Pacifico nelle allocazioni?

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Asian credit: 3 key diversification benefits
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Credito asiatico: un’asset class in crescita strutturale
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Credito asiatico: un’asset class in crescita strutturale

Il credito asiatico denominato in dollari US offre diversi vantaggi agli investitori globali nel reddito fisso investment-grade.

informazioni importanti.


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