La guerre commerciale mondiale entraînera des divergences entre les différents investissements. Par exemple, étant donné que les États-Unis cherchent à relocaliser de nombreux emplois, y compris les moins productifs, les gains de productivité dont l’économie américaine bénéficiait jusqu’ici seront-ils redistribués à d’autres régions ? 

Face au nouveau régime de droits de douane, nos CIO et gérants de portefeuille de différentes classes d’actifs analysent les régions, les industries et les secteurs susceptibles, selon eux, de bénéficier ou de pâtir des tarifs douaniers imposés par l’administration Trump. Pour les actions, les obligations, les obligations convertibles, les hedge funds, les marchés asiatiques et les actifs naturels, les divergences peuvent offrir des points d’entrée aux investisseurs de plusieurs manières :
 

• Dans les actions durables, nous identifions les entreprises actives dans les secteurs dont les indicateurs de croissance sont plus résilients et se négociant à des valorisations attractives, en associant une analyse des changements systémiques associée à une sélection de titres fondamentale bottom-up
   
• La guerre commerciale ne devrait pas remettre en cause la thématique de la décarbonation, ce qui fera émerger des opportunités parmi les actions climatiques pour une philosophie d’investissement diversifiée visant à suivre la performance des indices de référence tout en offrant une exposition supplémentaire importante à la transition vers la neutralité carbone (« net-zéro »)
   
• Les actifs réels « naturels » résistent généralement bien aux obstacles géopolitiques, car leurs moteurs de valeur fondamentaux s’appuient sur l’inélasticité de la demande et constituent un point d’ancrage défensif convaincant pour les portefeuilles 
   
• Compte tenu de la récente correction subie par les bons du Trésor américain, les investisseurs obligataires devraient privilégier les solutions mondiales modulables et flexibles pour profiter des tendances naissantes et gérer l’incertitude
   
• Sur les marchés asiatiques, nous pensons que la guerre commerciale favorisera l’essor économique de l’Asie grâce à des tendances comme l’intensification du commerce interrégional et au renforcement de son leadership technologique 
   
• Face à un changement de paradigme qui relègue la mondialisation au second plan, les stratégies de hedge fund pourraient offrir des allocations plus équilibrées, ainsi qu’une approche plus disciplinée et flexible
   
• Les obligations convertibles permettent aux investisseurs d’exprimer leur point de vue sur les actions et les obligations et constituent une solution qui génère de la performance grâce à la volatilité accrue tout en offrant une source de diversification 
   

Dans les articles ci-dessous, nos gérants de portefeuille analysent les divergences susceptibles de donner une longueur d’avance aux investisseurs. Cliquez sur les boutons pour lire leurs commentaires et pour découvrir leurs opinions sur les facteurs susceptibles de troubler le sommeil des investisseurs dans notre rubrique « après la clôture ».