français

    risks.

    Les risques suivants peuvent être importants mais ne sont pas nécessairement pris en considération de manière adéquate par l’indicateur synthétique de risque et peuvent entraîner des pertes supplémentaires: Risque de crédit, Risque opérationnel et risques inhérents à la garde d’actifs et Risques liés au recours à des dérivés.

    lexique.

    Global Convertible Bonds

    Allier participation à la hausse et protection à la baisse 

     

    Les obligations convertibles permettent de s’exposer aux actions tout en profitant des qualités défensives des obligations. Notre stratégie est conçue pour saisir les opportunités à forte conviction mondiales et atténuer les drawdowns. Nous pensons que cette approche offre les meilleurs rendements ajustés au risque.

    50%

    la part de hausse des actions mondiales historiquement saisie par les obligations convertibles, pour un tiers de la volatilité1

    ~ USD

    365mia

    en nouvelles émissions d’obligations convertibles depuis 20232

    20 ans

    de taux de défaut plus faibles pour les obligations convertibles que pour les obligations à haut rendement3

    vue d’ensemble
    vue d’ensemble·philosophie·univers d’investissement·processus·chiffres clés·équipe d’investissement ·actualités

    vue d’ensemble.

    Une équipe mondiale chevronnée, entièrement dédiée à la classe d’actifs, se concentre sur la protection à la baisse et la préservation du capital.

    pourquoi investir ?

    Le meilleur des deux mondes
    Les obligations convertibles sont des obligations d’entreprise qui permettent aux investisseurs de profiter de la hausse potentielle de l’action sous-jacente. Cette combinaison peut séduire un large éventail d’investisseurs, cette asymétrie inhérente offrant une précieuse diversification

    Qualité asymétrique
    La convexité signifie que les investisseurs bénéficient de la hausse potentielle des actions tout en atténuant les pertes en cas de baisse grâce à la protection offerte par la composante obligataire. Les obligations convertibles sont moins sensibles aux variations des taux d’intérêt que la plupart des obligations traditionnelles

    Outil de diversification
    Dans le cadre d’un portefeuille diversifié, elles peuvent accroître les performances potentielles tout en limitant la volatilité sur des marchés turbulents. De nombreux émetteurs d’obligations convertibles n’ont pas d’autre dette publique, et l’univers d’investissement se distingue des indices traditionnels d’actions et d’obligations

    Une opportunité en plein essor
    Les entreprises se tournent de plus en plus vers le marché des obligations convertibles pour lever des capitaux, avec une forte augmentation des nouvelles émissions depuis 2023. Cet univers est en plein essor et la qualité de crédit globale continue à s’améliorer

    Une équipe chevronnée 
    Les membres de l’équipe possèdent en moyenne 21 ans d’expérience dans le segment des obligations convertibles et 12 ans au sein de LOIM4.

    philosophie.

    La stratégie privilégie la qualité en termes de crédit et la viabilité à long terme des modèles d’affaires de chaque investissement. Nous restons concentrés sur notre objectif de protection à la baisse et de préservation du capital. Notre approche tire parti des deux facettes de la classe d’actifs :

     

    1.    Exposition aux hausses des marchés actions
    L’ampleur de la variation attendue du cours de l’obligation convertible pour tout changement du cours de l’action est appelée « delta ». Nous visons un delta compris entre 30% et 60% pour le portefeuille5
     

    2.    Protection contre la baisse propre aux obligations
    Nous cherchons à nous appuyer sur un plancher obligataire solide. Il s’agit de la valeur de la composante obligataire des titres convertibles. Nous attribuons une note interne pour chaque émission sur la base d’une analyse de crédit rigoureuse.

    Notre objectif est d’exploiter toute la puissance des deux univers, en identifiant les meilleures opportunités d’investissement à travers le monde. Si l’audace caractérise nos décisions d’investissement, nous restons conservateurs dans notre approche du risque. Nous n’investissons jamais dans des obligations convertibles dont la note est inférieure à B-.

     

    En savoir plus sur notre fonds Obligations convertibles, y compris les différentes parts disponibles. 

     

    en savoir plus

    univers.

    Notre équipe sélectionne des investissements de premier plan à travers les régions, les secteurs et les styles, en veillant à maintenir à tout moment une note de crédit investment grade dans l’ensemble du portefeuille. Nous recherchons les thèmes dotés de moteurs de performance tangibles.
     

    Marché mondial des obligations convertibles6:
    Thèmes d’investissement clés pour les obligations convertibles7: 
    Les obligations convertibles offrent une exposition complémentaire8: 

    Obligations convertibles mondiales et actions mondiales (en %)

    Obligations convertibles mondiales et obligations à haut rendement mondiales (en %)

    processus.

    Built on four pillars:

    l’analyse macroéconomique et thématique détermine l’allocation du portefeuille, sur la base des tendances économiques et thématiques mondiales

    la sélection de l’univers d’investissement comporte un filtrage visant à réduire le nombre d’instruments éligibles 

    l’analyse combine une recherche fondamentale sur les entreprises et une évaluation technique des instruments convertibles 

    la construction finale du portefeuille repose sur les données des trois étapes précédentes, guidée par les résultats d’un outil quantitatif propriétaire. L’outil de définition de la taille des positions intègre toutes les caractéristiques pertinentes de l’obligation convertible et l’opinion de l’analyste sur l’entreprise.

    chiffres clés9.

    2002

    9 décembre 2002
    Lancement de la stratégie

    3 -5ans

    horizon d’investissement

    USD

    150mio

    volume d’émission minimum (à des fins de liquidité)

    équipe d’investissement11.

    locom/_legacy/images/experts/LOcom_AuthorsAM-Gernath

    Arnaud Gernath 
    Head of Convertible Bonds, London

    Lydia-Chaumont-corp-backgd-author.png

    Lydia Chaumont
    Client Portfolio Manager

    1 LOIM, FTSE, Bloomberg LLP, MSCI depuis le 31 décembre 2004. La performance passée ne saurait garantir la performance les résultats futurs.
    2 BoAML, données au 31 décembre 2025
    3 LOIM et BoAML. Au 30 novembre 2025
    4 Au 30 novembre 2025.
    5  Individual positions may have lower or higher sensitivity if our analysis reveals value outside of the balanced zone.
    6 BoAML au 30 novembre 2025.
    7  Au 30 novembre 2025. Uniquement à titre indicatif 
    8 LOIM et Bloomberg. FTSE Global Focus, MSCI World, Bloomberg Global High Yield, tous couverts en euro. Au 30 septembre 2025 (mise à jour trimestrielle).
    9  Uniquement à titre indicatif.
    10  La composition de l’équipe peut changer sans préavis.

    actualités.

    LOIM reconduit par l’Erafp pour la gestion d’un mandat d’obligations convertibles ISR
    Global Convertible BondsCorporate
    Global Convertible BondsCorporate

    LOIM reconduit par l’Erafp pour la gestion d’un mandat d’obligations convertibles ISR

    Une classe d’actifs à part : comment les obligations convertibles renforcent la diversification des portefeuilles au-delà des marchés des actions et du crédit
    convertible bondsGlobal Convertible Bonds
    convertible bondsGlobal Convertible Bonds

    Une classe d’actifs à part : comment les obligations convertibles renforcent la diversification des portefeuilles au-delà des marchés des actions et du crédit

    S’exposer à la croissance et à l’innovation grâce aux obligations convertibles
    convertible bondsGlobal Convertible Bonds
    convertible bondsGlobal Convertible Bondsconvertibles

    S’exposer à la croissance et à l’innovation grâce aux obligations convertibles

    Offrant plusieurs sources de performance, les obligations convertibles conviennent parfaitement aux marchés incertains d’aujourd’hui
    convertible bondsGlobal Convertible Bonds
    convertible bondsGlobal Convertible Bonds

    Offrant plusieurs sources de performance, les obligations convertibles conviennent parfaitement aux marchés incertains d’aujourd’hui

    Des obligations convertibles pour naviguer l’incertitude
    convertible bondsGlobal Convertible Bonds
    convertible bondsGlobal Convertible Bonds

    Des obligations convertibles pour naviguer l’incertitude

    Une classe d'actifs pour toutes les saisons : 20 ans d'investissement dans les obligations convertibles
    convertible bondsGlobal Convertible Bonds
    convertible bondsGlobal Convertible Bonds

    Une classe d'actifs pour toutes les saisons : 20 ans d'investissement dans les obligations convertibles

    Mesurer l’alignement climatique, une température après l’autre
    sustainable investmentTNZ equities
    sustainable investmentTNZ equitiesHolistiQTNZ Fixed IncomeTargetNetZero Global Convertible Bond

    Mesurer l’alignement climatique, une température après l’autre

    Obligations convertibles : réduire les émissions et promouvoir l’efficacité
    investment viewpointsInstitutional
    investment viewpointsInstitutionalWholesaleconvertiblesTargetNetZero Global Convertible Bond

    Obligations convertibles : réduire les émissions et promouvoir l’efficacité

    Viser le « net-zéro » : 5 raisons de repenser la décarbonisation des portefeuilles
    sustainable investmentInstitutional
    sustainable investmentInstitutionalTNZ Fixed IncomeSustainabilityWholesaleTNZ equitiesTargetNetZero Global Convertible Bond

    Viser le « net-zéro » : 5 raisons de repenser la décarbonisation des portefeuilles

    Obligations convertibles : les prévisions pour 2023
    convertible bondsAsset Management
    convertible bondsAsset ManagementInstitutionalconvertiblesDBConsultantsInsuranceDCOfficial institutionsTargetNetZero Global Convertible BondWholesaleThird party asset managersGeronne IndependantsBanksEndowmentsFund of funds

    Obligations convertibles : les prévisions pour 2023

    plus d'actualités

    contactez-nous.

    Veuillez entrer votre prénom.

    Veuillez entrer votre nom de famille.

    Veuillez entrer le nom de votre entreprise.

    Veuillez saisir votre intitulé de poste.

    Veuillez entrer une adresse email professionnelle valide.

    Vos informations seront utilisées conformément à notre politique de confidentialité.

    Lombard Odier Fleuron

    informations importantes.

    Le présent document est une communication d’entreprise et est exclusivement destiné aux investisseurs professionnels. Le présent document est une communication d’entreprise exclusivement destinée aux investisseurs professionnels. Il ne constitue pas une communication commerciale relative à un fonds, à un produit d’investissement ou à des services d’investissement dans votre pays. Le présent document ne constitue pas un conseil en matière d’investissement, de fiscalité ou de comptabilité, ni un conseil professionnel ou juridique. Le présent document est publié par : Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited (ci-après « la Société »). 

    Plus d'informations.