Asia high conviction Aktien

Asia high conviction Aktien

Mit zunehmendem Wachstum verändert sich Asien – was potenzielle Chancen für anspruchsvolle Investoren schafft.

Angetrieben von einer aufstrebenden Mittelschicht und einer wirtschaftlichen Verschiebung von der verarbeitenden Industrie hin zum Dienstleistungssektor ändern sich die Geschäftsmodelle und Konsummuster.

Einige Unternehmen werden in diesem Umfeld aufblühen, andere verschwinden.

Lombard Odier Investment Managers verfolgt einen sehr selektiven Ansatz und konzentriert sich auf Sektoren und Unternehmen, bei denen zu erwarten ist, dass sie am stärksten von der Entwicklung in Asien profitieren.

Da wir langfristig investieren, ist Nachhaltigkeit im Mittelpunkt unseres Investmentprozesses.1

 

Asien: Wachstum und Wandel

 

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Wachstumsmotor
Asien ex Japan dürfte zwischen 2015 und 2030 30 Prozent zum globalen Konsumwachstum beitragen.2
 
 
Struktureller Wandel
Angetrieben von einer aufstrebenden Mittelschicht, verändern sich Geschäftsmodelle und die Konsumnachfrage.
 
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Gewinner und Verlierer

Da sich Asiens Volkswirtschaften hin zum Dienstleistungssektor verschieben, dürften ausgewählte Sektoren und Unternehmen aufblühen.

Unterrepräsentiert

Asien ex-Japan ist in den globalen Aktienindizes relativ zu seinem Anteil am Gesamtmarkt unterrepräsentiert.3

 

Warum investieren?

Asien wächst und entwickelt sich weiter. Wir sind der Ansicht, dass ein fokussierter Ansatz entscheidend ist, um die Chancen ergreifen und die Risiken managen zu können.

 

Asien ex-Japan ist der Motor des weltweiten Wachstums und treibt den Aufstieg der globalen Mittelschicht voran.4

 

Schnelles Wachstum, tiefgreifender Wandel

Prognosen zufolge wird Asien ex- Japan schneller wachsen als der Rest der Welt,5 was vielfältige Chancen für Investoren schafft.

Globale Aktienindizes bieten jedoch begrenzten Zugang zu der Region.6

Zudem verändert sich Asien. Wir meinen, dass die Sektoren Finanzen, Technologie und Konsum vermutlich die Hauptprofiteure dieses Wandels in Asien sein werden. Andere Sektoren sehen sich strukturellem Gegenwind ausgesetzt, da sich Geschäftsmodelle, der Lebensstil und Nachfragemuster verändern.

Wir sind der Ansicht, dass ein selektiver Investmentansatz basierend auf Nachhaltigkeit, entscheidend ist.

 

Selektiv und diversifiziert

Wir fokussieren uns auf attraktiv bewertete Unternehmen, die wirtschaftliche Überrenditen liefern7 – und sind bestrebt, strukturell unter Druck kommende Geschäftsmodelle zu vermeiden.

Um gut durch den Konjunkturzyklus zu kommen, diversifizieren wir über drei Themen:

  • Hoch profitable Unternehmen mit dominanter und verteidigungsfähiger Marktstellung
  • Geschäftsmodelle mit hohem Wachstumspotenzial
  • Unternehmen, die akquiriert oder fusioniert werden könnten

 

Das Investment-Team.

Zhikai Chen
Portfolio-Manager, Hongkong
Odile Lange-Broussy
Portfolio-Managerin, Singapur
Roxy Wong
Portfolio-Manager, Hongkong
Jinwen Ouyang
Portfolio-Managerin, Hongkong

 

Das Investment-Team hat im Durchschnitt 19 Jahre an relevanter Erfahrung. Das Team arbeitet eng mit dem globalen Aktienteam von Lombard Odier IM zusammen, um Wissen zu nutzen und Erkenntnisse auszutauschen.

 

Anlagestrategie und -philosophie.

 

Wir glauben, dass ein sehr selektiver Investmentansatz, der auf Nachhaltigkeit basiert, für Investoren in Asien ex-Japan entscheidend ist.

 

Wir von Lombard Odier Investment Managers glauben, dass Nachhaltigkeit das zukünftige Renditepotenzial fördern wird.8

Um nachhaltige Unternehmen zu finden, nutzen wir einen Drei-Säulen-Ansatz, bei dem wir nach Firmen mit nachhaltigen Finanzmodellen, nachhaltigen Geschäftspraktiken und nachhaltigen Geschäftsmodellen suchen.

1
Nachhaltige Finanzmodelle
Indem wir uns auf Unternehmen konzentrieren, die kapitaleffizient sind, Cash generieren und nur begrenzt abhängig von externer Kapitalzufuhr sind, versuchen wir Firmen mit ökonomischen Überrenditen zu identifizieren.
2
Nachhaltige Geschäftspraktiken
Das Team berücksichtigt auch über die Finanzdaten hinausgehende Informationen (ökologische, soziale und Governance-Kriterien). Das hat zum Ziel, Unternehmen mit schlechten Geschäftspraktiken und die in Kontroversen verstrickt sind, was schädlich für die Gesellschaft und die Investmenterträge sein kann, zu vermeiden.
3
Nachhaltiges Geschäftsmodelle
Wir sind der Ansicht, dass Unternehmen mit Geschäftsmodellen, die für langfristige Trends – wie die in ganz Asien stattfindende Transformation – gut gerüstet sind und über Konjunkturzyklen hinweg Bestand haben werden.

 

Das Endergebnis

Das Ergebnis ist ein auf starker Überzeugung beruhendes Portfolio von 40 bis 50 Aktien. Es investiert in attraktiv bewertete Unternehmen, die so positioniert sind, dass sie von Asiens Wachstum und Entwicklung profitieren und das Potenzial haben, ein überdurchschnittliches Wachstum zu erzielen und durch alle Wirtschaftszyklen zu kommen.

sources.

1 Es besteht keine Gewähr, dass das Anlageziel des Teilfonds erreicht oder eine Rendite erzielt wird oder hohe Kapitalverluste vermieden werden können.
2 Quelle: McKinsey Global Institute Schätzungen, April 2016. Schließt Städte in Asien und Australasien ein, aber enthält nicht Zentralasien.
3  Quelle: Bloomberg, 30. November 2017. MSCI World Index: Nach Marktkapitalisierung in USD aufgesplittet nach Regionen
4  Quelle: LOIM
5 Quelle: OECD Daten 2015.
6  Quelle: Bloomberg, 30. November 2017. MSCI World Index: Marktkapitalisierung in USD gesplittet nach Regionen
7 Es kann nicht garantiert werden, dass das Anlageziel des Teilfonds erreicht wird, oder dass es eine Rendite auf das Kapital gibt.
8  Es besteht keine Gewähr, dass das Anlageziel des Teilfonds erreicht oder eine Rendite erzielt wird oder hohe Kapitalverluste vermieden werden können. Ausschliesslich zu Illustrationszwecken. Positionen /Allokationen können sich ändern. Die in der Vergangenheit erzielte Performance und die Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für die künftige Rendite des Teilfonds.

 

Wichtige Informationen.

Lombard Odier Funds (nachfolgend der „Fonds“) ist eine Luxemburger Investmentgesellschaft mit variablem Kapital (SICAV). Der Fonds wird von der Luxemburger Aufsichtsbehörde Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) reguliert und ist von dieser als Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW) gemäss Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 zugelassen, mit dem die EU-Richtlinie 2009/65/EG in ihrer jeweils gültigen Fassung („OGAW-Richtlinie“) umgesetzt wird. Die Verwaltungsgesellschaft des Fonds ist Lombard Odier Funds (Europe) S.A. (nachfolgend die „Verwaltungsgesellschaft“), eine in Luxemburg domizilierte Aktiengesellschaft (SA), die ihren eingetragenen Sitz in 291, Route d’Arlon, 1150 Luxemburg, Grossherzogtum Luxemburg hat und von der CSSF als eine Verwaltungsgesellschaft im Sinne der EU-Richtlinie 2009/65/EG in ihrer jeweils gültigen Fassung zugelassen ist und reguliert wird. Dieses Marketingdokument bezieht sich auf „LO Funds–Asia High Conviction“, einen Teilfonds von Lombard Odier Funds (nachfolgend der „Teilfonds“).
Diese Marketingmitteilung wurde von Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited erstellt.
Der Prospekt, die Satzung, die Wesentlichen Anlegerinformationen, das Zeichnungsformular sowie die jüngsten Jahres- und Halbjahresberichte sind die einzigen offiziellen Emissionsunterlagen für die Anteile des Teilfonds (die „Emissionsunterlagen“). Die Emissionsunterlagen sind in englischer, französischer, deutscher und italienischer Sprache unter www.loim.com verfügbar und können am eingetragenen Sitz des Teilfonds in Luxemburg kostenlos angefordert werden: 291, Route d’Arlon, 1150 Luxemburg, Grossherzogtum Luxemburg.
Die Informationen in dieser Marketingmitteilung berücksichtigen weder die spezifischen Lebensumstände, Ziele oder Bedürfnisse einer bestimmten Person noch stellen sie Research dar oder erheben den Anspruch, dass eine Anlagestrategie für individuelle Umstände geeignet oder angemessen ist oder dass eine bestimmte Anlage oder Strategie eine persönliche Anlageberatung für den jeweiligen Anleger darstellt. Diese Marketingmitteilung ersetzt keine professionelle Beratung zu Anlagen in Finanzprodukte. Vor einer Anlage in den Teilfonds sollten die Anleger die gesamten Emissionsunterlagen, insbesondere den Abschnitt zu den Risikofaktoren in Bezug auf eine Anlage in den Teilfonds, lesen. Wir weisen die Anleger auf den langen Zeitraum hin, der für die Erzielung von Renditen in einem Konjunkturzyklus notwendig ist, und der Einsatz von Finanzderivaten als Teil der Anlagestrategie kann einen stärkeren Hebeleffekt zur Folge haben und das Gesamtrisiko des Teilfonds sowie die Volatilität seines Nettoinventarwerts erhöhen. Die Anleger sollten gründlich prüfen, ob eine solche Anlage im Einklang mit ihrem individuellen Risikoprofil und ihren persönlichen Umständen steht, und gegebenenfalls zusammen mit einem unabhängigen Fachberater die damit zusammenhängenden spezifischen Risiken sowie die etwaigen rechtlichen, regulatorischen, kreditspezifischen, steuerlichen und buchhalterischen Auswirkungen beurteilen. Es besteht keine Gewähr, dass das Anlageziel des Teilfonds erreicht oder eine Kapitalrendite erzielt wird. Die in der Vergangenheit erzielte Performance bietet keine Gewähr für zukünftige Ergebnisse. Wenn der Teilfonds auf eine andere Währung als die Basiswährung eines Anlegers lautet, können Wechselkursschwankungen die Preise und Erträge beeinträchtigen. Bitte beachten Sie die Risiken.
Hier enthaltene Angaben zu Benchmarks/Indizes dienen nur Informationszwecken. Weder die Benchmarks noch die Indizes sind mit den Anlagezielen, der Strategie oder dem Universum eines Teilfonds direkt vergleichbar. Aus der Wertentwicklung einer Benchmark lässt sich nicht auf die vergangene oder zukünftige Performance eines Teilfonds schliessen. Es darf nicht angenommen werden, dass der entsprechende Teilfonds in spezifische, in einem Index enthaltene Wertpapiere investieren wird oder dass die Performance des Teilfonds mit der Wertentwicklung des Index korreliert. Das angestrebte Performance-Risiko-Verhältnis stellt ein Ziel der Portfoliokonstruktion dar. Es bildet nicht die vergangene Performance bzw. das vergangene Risiko ab und bietet keine Gewähr für die tatsächliche zukünftige Performance bzw. das tatsächliche zukünftige Risiko.
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Alle Informationen und Meinungen sowie die hierin enthaltenen Preisangaben, Marktbewertungen und Berechnungen können sich jedoch jederzeit ohne Vorankündigung ändern. Datenquelle: Sofern nicht anders angegeben, wurden die Daten von Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited erstellt. Die steuerliche Behandlung hängt von den persönlichen Umständen jedes einzelnen Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. Lombard Odier bietet keine Steuerberatung an, und dem Anleger wird empfohlen, sich von seinem eigenen Steuerberater beraten zu lassen.
Österreich – Zahlstelle: Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG.
Belgien – Finanzdienstleister: CACEIS Belgium S.A. - Bitte kontaktieren Sie Ihren Steuerberater, um sich über die Auswirkungen der belgischen Steuer „TOB“ („Taxe sur les Operations Boursières“) auf Ihre Transaktionen und die Auswirkungen der Quellensteuer („Précomptes mobiliers“) zu informieren.Lombard Odier verfügt über eine interne Beschwerdestelle. Sie können eine Beschwerde über Ihren Kundenbetreuer oder direkt bei Lombard Odier (Europe) S.A. Luxembourg, Belgium Branch, Claim Management Service, Avenue Louise 81, Box 12, 1050 Brüssel, Fax: (+32) 2 543 08, einreichen. Alternativ können Sie Ihre Beschwerde kostenlos an die nationale Beschwerdestelle in Belgien, OMBUDSMAN, richten: North Gate II, Boulevard du Roi Albert II, n°8 Boîte 2 2, 1000 Brüssel,
Tel.: (+32) 2 545 77 70, Fax: (+32) 2 545 77 79, E-Mail: Ombudsman@Ombusfin.be.
Frankreich – Correspondant Centralisateur: CACEIS Bank.
Deutschland – Deutsche Informations- und Zahlstelle: DekaBank Deutsche Girozentrale.
Griechenland - Zahlstelle: PIRAEUS BANK S.A.
Italien – Zahlstellen: Société Générale Securities Services S.p.A., State Street Bank International GmbH – Succursale Italia, Banca Sella Holding S.p.A., Allfunds Bank S.A.U., Milan Branch, BNP Paribas Securities Services, CACEIS Bank Italy Branch.
Liechtenstein – Zahlstelle: LGT Bank AG.
Luxemburg – Verwahrstelle, Zentralverwaltungsagent, Register-, Transfer-, Zahl- und Notierungsstelle: CACEIS Bank, Luxembourg Branch.
Niederlande – Zahlstelle: Lombard Odier Asset Management (Europe) Ltd, Netherlands Branch.
Spanien – Zahlstelle: Allfunds Bank S.A. – CNMV-Nr.: 498.
Schweden – Zahlstelle: Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ).
Schweiz – Der Teilfonds ist bei der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht (FINMA) registriert. Die Emissionsunterlagen sowie die anderen Anlegerinformationen sind kostenlos beim Vertreter in der Schweiz erhältlich: Lombard Odier Asset Management (Switzerland) S.A., 6, avenue des Morgines, 1213 Petit-Lancy, Schweiz. Zahlstelle in der Schweiz: Bank Lombard Odier & Co AG. 11, Rue de la Corraterie, 1204 Genf, Schweiz. Publikationen zum Teilfonds: www.fundinfo.com. Ausgabe- und Rücknahmepreise und/oder Nettoinventarwert (mit dem Zusatz „ohne Kommissionen“) der in der Schweiz vertriebenen Anteilsklassen: www.swissfunddata.ch und www.fundinfo.com. Die Bank Lombard Odier & Co AG ist eine Bank und ein Effektenhändler und wird von der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht (FINMA) reguliert.
Vereinigtes Königreich – Dieses Dokument wirbt für Finanzprodukte und wurde für die Zwecke von Section 21 des Financial Services and Markets Act 2000 von Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited genehmigt. Es wurde von Lombard Odier (Europe) S.A., London Branch, für den Vertrieb an Privatkunden im Vereinigten Königreich genehmigt. Der Teilfonds ist im Vereinigten Königreich als „Recognised Scheme“ nach dem Financial Services and Markets Act 2000 anerkannt. Die britischen Vorschriften für den Schutz von Kleinanlegern im Vereinigten Königreich sowie der Anspruch auf Entschädigungsleistungen im Rahmen des Financial Services Compensation Scheme gelten nicht für Anlagen oder Dienstleistungen, die von einer ausländischen Person („overseas person“) bereitgestellt bzw. erbracht werden. Informations- und Zahlstelle („UK Facilities Agent“) im Vereinigten Königreich: Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited. Lombard Odier (Europe) S.A. UK Branch wird im Vereinigten Königreich durch die Prudential Regulation Authority (PRA) beaufsichtigt und unterliegt in beschränktem Umfang der Regulierung durch die Financial Conduct Authority (FCA) und die Prudential Regulation Authority (PRA). Nähere Angaben zum Umfang unserer Zulassung und Regulierung durch die PRA sowie unserer Regulierung durch die FCA erhalten Sie von uns auf Anfrage.
Singapur – Die Teilfonds sind von der singapurischen Finanzmarktaufsicht Monetary Authority of Singapore („MAS“) weder genehmigt noch zugelassen, und die Anteile dürfen Privatanlegern nicht angeboten werden. Jeder Teilfonds ist nach dem sechsten Anhang zur Securities and Futures (Offers of Investments) (Collective Investment Schemes) Verordnung von Singapur als „Restricted Scheme“ anerkannt. Dieses Dokument darf nur wie folgt übermittelt werden: (i) an „institutionelle Anleger“ gemäss Section 304 des Securities and Futures Act, Chapter 289 von Singapur (das „Gesetz“), (ii) an Personen gemässSection 305(1) des Gesetzes („relevant persons“), (iii) an Personen, die die Anforderungen für ein Angebot erfüllen, das nach Section 305(2) des Gesetzes unterbreitet wurde, oder (iv) gemäss und in Übereinstimmung mit den Bedingungen sonstiger anwendbarer Ausnahmebestimmungen des Gesetzes.
Mitglieder der Europäischen Union: Diese Marketingmitteilung wurde von Lombard Odier (Europe) S.A., einem in Luxemburg durch die Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) zugelassenen und regulierten Kreditinstitut, genehmigt. Lombard Odier (Europe) S.A. hat Niederlassungen in den folgenden Ländern: Frankreich: Lombard Odier (Europe). S.A., Succursale en France, ein Kreditinstitut, das in Frankreich im Hinblick auf seine Anlagedienstleistungen in beschränktem Umfang der Aufsicht der Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) und der Autorité des marchés financiers (AMF) untersteht; Spanien: Lombard Odier (Europe) S.A., Sucursal en España, und Lombard Odier Gestión (España) S.G.I.I.C., S.A.U., Kreditinstitute, die in Spanien in beschränktem Umfang der Aufsicht der Banco de España und der Finanzaufsichtsbehörde (Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) unterstehen.
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