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    actions durables : les plus vulnérables peuvent devenir les plus attractives

    un terrain propice parmi les actions pénalisées
    un terrain propice parmi les actions pénalisées·une bonne période pour être actif·changement systémique et sélection de titres·après la clôture·auteur·explorer davantage· nous contacter

    un terrain propice parmi les actions pénalisées.

    Pour les investisseurs en actions actifs comme nous, les opportunités naissent de la différence entre les possibilités d’une entreprise d’après les suggestions de nos analystes et les anticipations du marché. En ce qui concerne les répercussions des droits de douane, par exemple, ces opportunités vont parfois à l’encontre du consensus. Les marchés peuvent pénaliser des secteurs entiers dès les premières phases de ce type de perturbation et faire chuter les valorisations jusqu’à des niveaux annonciateurs de résultats très négatifs. C’est précisément dans ces conditions que se crée un terrain de chasse idéal aux investisseurs actifs. 

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    une bonne période pour être actif.

    La clé consiste à chercher les secteurs considérés comme les plus à risque. Il faut ensuite y identifier les entreprises best-in-class, celles qui ont davantage de chances de générer des surprises positives.

    L’inverse peut aussi être vrai. En raison de la crainte initiale qui pousse les investisseurs vers les valeurs refuges, certaines actions peuvent être perçues comme défensives, avec une faible marge d’erreur. Depuis le début de l’année, l’écart de performance entre les secteurs les plus performants et les moins performants dépasse 50 %, avec le secteur automobile qui ferme la marche, tandis que les prestataires de soins de santé axés sur leur marché intérieur caracolent en tête.

    La capacité à distinguer les entreprises gagne en importance, selon nous. Ce n’est plus tant le secteur d’activité qui compte, mais la capacité d’une entreprise à s’adapter à un environnement complexe. Là encore, la volatilité et l’incertitude sont des sources d’opportunités. Les débats sur la relocalisation et la démondialisation avaient commencé avant l’imposition des droits de douane. Ils remontent à la pandémie mondiale, qui avait mis en évidence les complexités et les difficultés liées aux chaînes d’approvisionnement mondiales, ainsi que le fait que les clients viennent de pays dotés de cadres juridiques et réglementaires différents.
     

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    changement systémique et sélection de titres.

    Les conversations que nous menons avec nos entreprises, leurs concurrents et acteurs des chaînes d’approvisionnement nous aideront à identifier les opportunités, et les faiblesses, par rapport aux attentes des marchés. Nous sommes convaincus qu’en associant une analyse des changements systémiques et une sélection de titres fondamentale bottom-up, nous pourrons identifier les entreprises actives dans les secteurs dont la croissance est plus résiliente et qui se négocient à des multiples attractifs.

     

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    après la clôture.

    Quels sont les problèmes qui risquent, selon vous, de troubler le sommeil des investisseurs ? 

    Les investisseurs devraient se demander s’ils saisissent suffisamment d’opportunités. Dans l’environnement de marché actuel, il est facile de s’attarder sur les points négatifs : intensification de l’incertitude, tweets de Donald Trump, évolution des rendements obligataires... la liste est longue. Pourtant, l’objectif est toujours le même. Il faut trouver les points d’entrée créés par le bruit. Au cours des prochains mois, les marchés s’ajusteront, offrant des opportunités qui dicteront l’évolution de la performance pendant de nombreuses années. 

    auteur.

    locom/_legacy/images/experts/LOcom_AuthorsAM-MacDonald-Brown

    Nicholette MacDonald-Brown
    Head of Sustainable Equities

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