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    nature : l’inélasticité de la demande renforce la résilience des actifs réels

    une source de stabilité face à la volatilité générée par des droits de douane élevés
    une source de stabilité face à la volatilité générée par des droits de douane élevés·optimiser la liquidité des solutions qui s’appuient sur des actifs réel·après la clôture·auteur·explorer davantage·nous contacter

    une source de stabilité face à la volatilité générée par des droits de douane élevés.

    Les investisseurs qui cherchent des rendements stables face à la volatilité provoquée par l’augmentation des droits de douane doivent concentrer leur stratégie sur les actifs qui se montrent résilients face aux vents contraires géopolitiques. Nous estimons que les investissements fondés sur la nature, en particulier les terres agricoles de qualité élevée qui produisent des biens de consommation de base comme les produits alimentaires et des boissons, offrent un point d’ancrage défensif convaincant pour les portefeuilles. Les principaux moteurs de performance pour les surfaces agricoles sont liés à la croissance biologique, à la productivité des terres et à l’inélasticité fondamentale de la demande d’alimentation. Historiquement, les terres agricoles ont démontré leur résilience en générant des rendements positifs réguliers, y compris lors de phases de tension économique ou de correction des marchés.

    Une étude menée par l’Association canadienne des administrateurs de régimes de retraite (ACARR) en témoigne. Elle s’appuie sur des sources telles que le NCREIF Farmland Property Index, qui montre que les investissements dans les terres agricoles affichaient des volatilités faibles et un historique de rendements moyens annuels à long terme solide, souvent à deux chiffres. L’ACARR conclut en outre que les surfaces destinées à l’agriculture offrent une couverture efficace contre l’inflation, étant donné que la valeur des terres et les revenus de location, ainsi que la production agricole ont tendance à augmenter parallèlement aux augmentations des prix dans l’économie. Par ailleurs, grâce à leur corrélation faible, voire négative, avec les classes d’actifs traditionnelles, elles offrent des avantages significatifs en matière de diversification de portefeuille.1

     

     

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    Le caractère essentiel des aliments et des boissons garantit une relative inélasticité de la demande et protège la classe d’actifs contre de graves chocs de demande. Par exemple, un article scientifique2 sur l’élasticité des prix du café dans 22 pays européens a montré que, dans chacun d’eux, la demande de café était relativement indépendante du prix. Dans douze pays, ainsi que dans l’Union européenne (UE) dans son ensemble, les prix étaient parfaitement inélastiques, autrement dit, l’élasticité réelle était négative.

    Ce même article conclut que le café de faible qualité n’intéresse pas le consommateur de l’UE, qui préfère des produits excellents, rares et sains. Dans les chaînes de valeur du café, un changement de méthode au profit d’une production régénératrice naturelle peut donc fournir un produit de meilleure qualité, plus sain et bio, cultivé à partir d’un puits de carbone qui favorise la biodiversité et s’appuie sur un argumentaire exclusif au sujet de son origine.
     

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    optimiser la liquidité des solutions qui s’appuient sur des actifs réels

    L’un des critères clés pour les investisseurs est l’illiquidité inhérente aux actifs naturels non cotés. Elle contraste avec l’incertitude actuelle sur les marchés, qui privilégie la liquidité. Conscients de cette réalité, nous élaborons des stratégies et des structures d’investissement qui intègrent une flexibilité accrue et des options de liquidité sur mesure dans le but de combler le fossé entre la perspective à long terme propre à la classe d’actifs et les besoins évolutifs des investisseurs.

    Si la liquidité est soigneusement gérée, une allocation stratégique en actifs réels naturels, notamment à travers une approche régénératrice des terres agricoles produisant des biens essentiels, est une source de diversification et de résilience précieuse pour les investisseurs qui cherchent une solution à la complexité engendrée par les conflits du commerce mondial et l’incertitude économique.

     

    lire un autre point de vue sur les classes d'actifs.

    après la clôture.

    Quels sont les problèmes qui risquent, selon vous, de troubler le sommeil des investisseurs ? 

    La volatilité et la récession !

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    Morten Rosse
    Head of Nature and Climate, holistiQ

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    sources.

    1 ACPM | ACARR - Investir dans les terres agricoles peut constituer une protection efficace contre l’inflation et la baisse des prix « Entre 1992 et 2022, les terres agricoles ont enregistré des rendements moyens plus élevés (10,71 % – NCREIF Farmland Index) que les actions américaines (9,58 % – indice de rendement global du S&P 500) et que les obligations américaines (4,62 % – Bloomberg Barclays US Aggregate Index). L’écart type des rendements annuels moyens des terres agricoles américaines au cours de la même période était de 6,64 % (NCREIF Farmland Index), contre 17,80 % pour les actions américaines durant cette même période. »

    2 « Demand  Function of Coffee », M. Burghauserova et al. Publié dans le Journal of Interdisciplinary Research.

    Lombard Odier Fleuron

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