Stratégies obligataires TargetNetZero IG : reconsidérer le « zéro émission nette »

    TargetNetZero Global & Europe Investment Grade Corporate

    Accélérer la décarbonisation au sein de nos portefeuilles obligataires.

    Chez Lombard Odier, nous mettons au point des stratégies révolutionnaires pour créer un univers d’obligations propice à la lutte contre le réchauffement climatique.

    Nos fonds obligataires TargetNetZero intègrent un large éventail d’objectifs climatiques couvrant le risque de transition, les opportunités et les risques physiques associés au changement climatique.

    Nos portefeuilles incluent des émetteurs qui visent déjà la neutralité carbone d’ici 2050, ainsi que des émetteurs qui ne se sont pas fixé d’objectif en la matière, mais qui peuvent progressivement être amenés à s’y conformer par le biais de mesures réglementaires, de l’engagement des investisseurs et de l’évolution des marchés.

     

    TargetNetZero: se décarboner, se diversifier et mener la transition grâce à notre processus axé sur la transition vers le « net-zéro »

     

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    1. Empreinte de base

    Evaluer le niveau des émissions de carbone et le niveau de risque carbone actuels des portefeuilles, tant concernant les émissions directes que les émissions indirectes.

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    2.  Trajectoire actuelle des émissions

    Evaluer non seulement les émissions actuelles d’une entreprise ou d’un portefeuille, mais aussi leur trajectoire attendue et le niveau de décarbonisation nécessaire que l’entreprise doit atteindre.

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    3. Potentiel d’accélération

    Tenir compte de l’évolution de la pression interne, sectorielle et réglementaire qui peut amener une entreprise à accélérer la concrétisation de ses engagements climatiques.

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    4. Tirer parti des nouvelles informations

    Qu’il s’agisse des nouveaux engagements des entreprises et des gouvernements ou des nouvelles données reçues relatives au carbone, nous revoyons en permanence notre vision des tendances de l’économie au sens large et de l’univers d’investissement, afin d’ajuster le portefeuille de manière appropriée.

    Source : LOIM. A titre indicatif uniquement.

     

    Pourquoi investir ?

     

    Afin de nous aligner sur la transition climatique, la décarbonisation est impérative. Mais les marchés du crédit n’en tiennent pas totalement compte.

    A elle seule, l’empreinte carbone ne reflète pas tous les risques climatiques inhérents à un portefeuille. Selon nous, c’est en construisant un portefeuille diversifié capable d’identifier les entreprises dont la trajectoire de décarbonisation est solide, tous secteurs confondus, que nous ferons accélérer la transition vers le « net-zéro » et dégagerons des rendements attractifs pour les investisseurs.
    ~ Hubert Keller, Associé-gérant Senior chez Lombard Odier

    Le « net-zéro » est inéluctable:
    La transition vers le « net-zéro » aura une influence sur le comportement des émetteurs et des investisseurs.
    Cette transition sera plus facile pour certains secteurs que pour d’autres.
    TargetNetZero est déjà positionné sur les entreprises qui se sont engagées à respecter l’Accord de Paris et qui sont moins exposées aux risques liés à la transition.
    Les entreprises dont les émissions sont élevées, mais dont la stratégie de décarbonisation est claire peuvent offrir des opportunités de rendement auxquelles les stratégies à faibles émissions de carbone ne sont pas exposées.
     

    Accès à de potentiels rendements supérieurs: 
    Le prisme de la soutenabilité renforce la confiance dans l’évaluation des émetteurs pour séparer les gagnants et les perdants et investir dans des émissions à rendement potentiellement plus élevé afin d’améliorer les rendements.
    Les émetteurs à fortes émissions qui n’ont pas défini de stratégie de décarbonisation claire pourraient être fragilisés, notamment avec un risque de crédit accru.
    Les fonds obligataires TargetNetZero visent à offrir un rendement potentiel plus élevé que l’indice de référence2 avec des émissions plus faibles dans tous les scopes, tout en se décarbonisant plus rapidement.


    Chez Lombard Odier Investment Managers, contrairement à nos concurrents, nous visons trois paramètres:

    Redéploiement du capital Sensibilisation accrue Forces de marché
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    Réduire le risque lié à la transition pour les investisseurs. Nous visons donc à générer des rendements ajustés au risque plus élevés à mesure de la réorientation de l’économie mondiale d’un modèle WILD à un modèle CLICTM.3

    Offrir des opportunités d’investissement, en ligne avec l’objectif climatique visant à limiter les gaz à effet de serre et avec la demande des consommateurs.

    Les nouveaux objectifs et les nouvelles réglementations donnent de plus en plus d’importance à la circularité, à la nature, à l’égalité et au « net-zéro ». L’innovation technologique et les économies d’échelle font baisser les coûts des solutions CLICTM. 4

    1 Source : A titre indicatif uniquement. La performance et le risque cibles représentent un objectif de construction du portefeuille. Ils ne représentent pas le profil performance/ risque passé et ne saurait préjuger du profil performance/risque futur. 2 Indice Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporates pour le compartiment TargetNetZero Global IG et indice Bloomberg Barclays Euro Aggregate Corporates pour le compartiment TargetNetZero Euro IG respectivement. Aucun indice n’est directement comparable aux objectifs, à la stratégie ou à l’univers d’investissement d’un fonds. 3 WILD = « Wasteful, Idle, Lopsided, Dirty », c’est-à-dire un modèle économique gaspilleur, inefficace, inéquitable et sale. CLICTM = « Circular, Lean, Inclusive, Clean », c’est-à-dire un modèle économique circulaire, efficient, inclusif et propre. 4 Rapport UNPRI, septembre 2019.

     

    Philosophie et processus d’investissement.

    Chez Lombard Odier Investment Managers, nous comprenons les transitions qui s’engagent dans l’ensemble de notre société et de notre économie.

    Notre philosophie d’investissement : 
    Utiliser notre expertise fondamentale du crédit pour identifier la valeur que la décarbonisation des entreprises représente.

    TNZ FI RTI table-FR-01-01.svgSource : analyse LOIM. A titre indicatif uniquement. Les équipes Sustainable Investment Research, Strategy & Stewardship (SIRSS) et Environment, Social and Governance (ESG) sont des équipes transversales de soutenabilité de LOIM. 1 « Glaçons » qui freinent nettement le réchauffement climatique. 2 « Bûches brûlantes » qui accentuent fortement le réchauffement climatique. Aucune garantie ne peut être émise quant à la réalisation des objectifs d’investissement ni quant à un éventuel rendement du capital investi.

     

     

    L’équipe d’investissement

    LOcom-AuthorsAM-Zufferey.png Yannik Zufferey
    Head of Fixed Income
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    Ashton Parker
    Head of Fundamental Fixed Income Credit Research and Senior Portfolio Manager
    locomauthorsam-collet (LOcom_AuthorsAM-Collet)
    Jérôme Collet
    Head of Beta Portfolio Manager
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    Erika Wrangeård
    Portfolio Manager Sustainability Specialist

     



    L’équipe Sustainable Investment Research, Strategy & Stewardship team (SIRSS)

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    Christopher Kaminker, PhD FRGS
    Head of SIRSS

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    Maxime Perrin
    Head of Sustainable Investment
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    Dr Thomas Hohne-Sparborth, PhD
    Head of Sustainability Research
     

    +17 experts de la soutenabilité et analystes sectoriels

    Source: LOIM. For illustrative purposes only.

    Informations importantes.

    Lombard Odier Funds (ci-après le « Fonds ») est une société d’investissement à capital variable (SICAV) de droit luxembourgeois. Le Fonds est autorisé et réglementé par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) en tant qu’organisme de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM) au sens de la Partie I de la loi luxembourgeoise du 17 décembre 2010 transposant la directive européenne 2009/65/ CE, telle que modifiée (la « Directive OPCVM »). Le présent document commercial porte sur « LO Funds – Fallen Angels Recovery », un compartiment de Lombard Odier Funds (ci-après « le Compartiment »). La Société de gestion du Fonds est Lombard Odier Funds (Europe) S.A. (ci-après la « Société de gestion »), une société anonyme (SA) de droit luxembourgeois, ayant son siège social sis 291, route d’Arlon, 1150 Luxembourg, GrandDuché de Luxembourg, autorisée et réglementée par la CSSF en tant que Société de gestion au sens de la directive 2009/65/CE dans sa version modifiée et au sens de la directive 2011/61/UE sur les gestionnaires de fonds d’investissement alternatifs (directive AIFMD). La Société de Gestion a pour objet la création, la promotion, l’administration, la gestion et la commercialisation d’OPCVM, de fonds d’investissement alternatifs (« AIF ») et d’autres fonds réglementés, de véhicules d’investissement collectifs ou d’autres véhicules d’investissement luxembourgeois et étrangers, ainsi que l’offre de services de gestion de portefeuille et de conseil en investissement. Le présent document de marketing a été préparé par Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited. Le prospectus, les statuts, les documents d’informations clés pour l’investisseur, le formulaire de souscription, ainsi que les derniers rapports annuel et semestriel sont les seuls documents d’offre officiels à considérer dans le cadre de la vente des actions du Compartiment (ci-après les « Documents d’offre »). Les Documents d’offre sont disponibles en anglais, français, allemand et italien sur www.loim.com et peuvent être obtenus gratuitement au siège du Compartiment au Luxembourg : 291 route d’Arlon, 1150 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg. Les informations fournies dans ce document commercial ne tiennent pas compte de circonstances, objectifs ou besoins spécifiques individuels. Elles ne constituent pas une analyse selon laquelle un investissement ou une stratégie conviendrait ou serait approprié à des circonstances personnelles. Elles n’offrent aucune garantie relative à un investissement ou une stratégie et ne constituent en rien un conseil personnalisé en investissement. Ce  document commercial n’est pas destiné à remplacer un conseil professionnel en investissement dans des produits financiers. Avant de réaliser un investissement dans le Compartiment, tout investisseur se doit de lire l’intégralité des Documents d’offre, et en particulier les facteurs de risques liés à un investissement dans le Compartiment. Nous tenons à attirer l’attention de l’investisseur sur le fait que l’obtention de rendements solides est conditionnée par la détention des titres sur le long terme, à savoir sur l’ensemble du cycle économique, et sur le fait que l’utilisation d’instruments financiers dérivés, dans le cadre de la stratégie d’investissement, peut entraîner une hausse de l’effet de levier et accroître l’exposition globale au risque du Compartiment, ainsi que la volatilité de sa valeur nette d’inventaire. Il incombe aux investisseurs de vérifier si un tel placement est adapté à leur profil de risque ainsi qu’à leur situation personnelle et, si nécessaire, d’obtenir un avis professionnel indépendant quant aux risques et aux conséquences juridiques, réglementaires, fiscales, comptables et en matière de crédit. Rien ne permet de garantir que l’objectif d’investissement du Compartiment sera atteint et que le capital investi générera des rendements. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des rendements futurs. Lorsque le Compartiment est libellé dans une monnaie autre que la monnaie de référence de l’investisseur, les variations des taux de change peuvent avoir un impact négatif sur la valeur des titres et les revenus. Veuillez prendre en compte les facteurs de risque. Tous les indices de référence/indices cités dans le présent document sont fournis à des fins informatives uniquement. 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Pour obtenir un résumé des droits des investisseurs et des lignes directrices relatives à un recours individuel ou collectif concernant un litige sur un produit financier au niveau européen et dans votre pays de résidence, veuillez consulter le lien suivant : https://am.lombardodier.com/fr/home/asset-managementregulatory-disc.html. Le résumé est disponible en anglais ou dans une langue autorisée dans votre pays. Les informations fournies par MSCI, citées dans le présent document commercial, sont réservées à un usage interne et ne peuvent pas être reproduites, utilisées ou retransmises sous quelque forme que ce soit ni être utilisées à des fins de création d’un quelconque instrument, produit ou indice financier. 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