risks.

I seguenti rischi possono essere sostanzialmente rilevanti ma possono non essere sempre adeguatamente espressi dall'indicatore di rischio sintetico e possono causare perdite addizionali: Rischio di credito, Rischio operativo e rischi collegati alla custodia di attivi e Rischio di modello.

glossario.

TargetNetZero Fixed Income

Ripensare un’allocazione core obbligazionaria in linea con lo zero netto

Strategia di credito diversificata per investire nella decarbonizzazione che mira a ridurre concretamente le emissioni di gas serra conciliando obiettivi climatici con quelli finanziari, mantenendo al contempo un tracking error contenuto rispetto al benchmark.

$4'500miliardi

di investimenti mondiali all’anno
in energia pulita necessari entro il 2030 per limitare il riscaldamento
globale entro i 1,5 °C¹

90 %

delle emissioni globali di gas serra coperto
dagli obiettivi dello zero netto²

zero

emissioni di carbonio richieste entro il 2050 per contenere il riscaldamento globale entro 1,5 °C

perché investire?

1

allocazione core
Le strategie TargetNetZero offrono agli investitori un’esposizione core progettata per replicare l’andamento dei benchmark tradizionali, mantenendo un tracking error contenuto. Al tempo stesso, sono allineate agli obiettivi dell’Accordo di Parigi puntando a limitare il riscaldamento globale entro i 2°C.

2

diversificazione a livello settoriale
Adottiamo un approccio prudente investendo in società di ogni settore e regione che dimostrano strategie di decarbonizzazione credibili. I nostri portafogli sono costruiti con un’elevata diversificazione con preferenze di stile minime o nulle.

3

abbassamento della temperatura
Grazie al nostro strumento proprietario ITR (Implied Temperature Rise), abbiamo pieno controllo e comprensione dei parametri di decarbonizzazione utilizzati nella costruzione dei portafogli, senza ricorrere a misurazioni o punteggi esterni e applicando rigorosi criteri interni per valutare la credibilità degli obiettivi aziendali.

4

resilienza e controllo del rischio
Il nostro approccio di investimento pragmatico e di controllo del rischio nella mitigazione climatica fa sì che i nostri portafogli TNZ siano progettati per resistere a fasi prolungate di sentiment negativo sulla transizione e per adattarsi alle rotazioni settoriali, garantendo resilienza nel tempo.

5

un elemento fondamentale
Il nostro approccio rappresenta una risposta solida al dibattito sul costo-opportunità dell’investimento nella transizione. Uniamo posizioni di credito high conviction con un allineamento agli obiettivi di decarbonizzazione per sostenere gli obiettivi finanziari e climatici.

un punteggio climatico che guarda al futuro.

Il nostro strumento ITR analizza l’allineamento di una società agli obiettivi net zero e traduce i risultati in un indicatore intuitivo espresso in °C. A tale scopo, vengono confrontate le emissioni storiche e previste con il budget di carbonio assegnato per settore e regione, al fine di valutare se una società è sulla giusta traiettoria per rimanere al di sotto del limite di riscaldamento globale entro i 2 °C (2,5 °C per i mercati emergenti).

L’ITR valuta se le emissioni previste di una data società sono in aumento, stabili o in calo e, in quest’ultimo caso, stabilisce se la diminuzione è sufficientemente rapida e credibile per rispettare gli obiettivi dell’Accordo di Parigi. I punteggi ITR che ne derivano indicano quale sarebbe il livello di riscaldamento globale se tutte le aziende adottassero obiettivi simili a quelli analizzati.

LOIM è stata la prima a creare l’ITR nel 2019 e il nostro strumento proprietario è stato riconosciuto come un parametro leader dal Portfolio Alignment Team, l’evolversi del nostro approccio, le nostre metodologie vengono allineate e sono state valutate in relazione al modello presentato dalla TCFD e dalla Glasgow Financial Alliance for Net Zero (GFANZ).

gradi di decarbonizzazione.

Il nostro strumento ITR utilizza la temperatura come parametro centrale, anziché concentrarsi esclusivamente sulle basse emissioni, per migliorare l’allineamento agli obiettivi dell’Accordo di Parigi. Lo utilizziamo per identificare rapidamente le società che hanno intrapreso percorsi credibili di decarbonizzazione, sia a livello globale che settoriale, incluse quelle in settori ad alta intensità di emissioni, dove la decarbonizzazione è più necessaria.

L’ITR ci consente di:

Tradurre le emissioni di
ogni società e settore
in un unico punteggio climatico

Puntare alla decarbonizzazione orientata al futuro
centrata sull’economia reale
anziché sull’approccio di riduzione delle emissioni

mirare a
ridurre le emissioni di gas serra
concretamente e più rapidamente del benchmark

individuare le
opportunità di transizione economiche generali
e i settori difficili da decarbonizzare
in modo imparziale

le tue competenze d’investimento sono pronte per la sfida Net Zero?

Metti alla prova la tua strategia con il nostro simulatore TargetNetZero: scopri se riesci a raffreddare la temperatura del tuo portafoglio da 3°C a 1.5–2°C.

Esplora i settori industriali, seleziona aziende allineate all’Accordo di Parigi e costruisci un portafoglio orientato alla decarbonizzazione.

Visualizza il punteggio climatico del tuo portafoglio, confronta la tua posizione in classifica, condividi il risultato e sfida amici e colleghi per ottenere la temperatura più “fredda”.

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il nostro approccio di investimento.

Le nostre strategie TNZ Fixed Income investono in obbligazioni corporate investment grade (IG) in grado di includere esposizioni high yield (HY) opportunistiche in base alla geografia. I portafogli vengono costruiti in modo sistematico, avvalendoci di un modello di ponderazione proprietario e sono ulteriormente ottimizzati attraverso una gestione attiva.

Il modello di ponderazione sviluppato da LOIM seleziona gli emittenti all’interno dei settori sulla base di parametri finanziari, ESG e ITR. In funzione delle performance rispetto a questi parametri, le società vengono sovrappesate o sottopesate nel portafoglio. La componente di gestione attiva è affidata al nostro team Credit Research, che analizza e monitora costantemente sia gli emittenti all’interno del portafoglio sia l’universo di investimento, allo scopo di preservare il capitale attraverso un attento controllo del rischio di credito e generare rendimento, sfruttando le opportunità individuate tramite l’analisi fondamentale del credito.

processo di investimento.

Le nostre strategie di credito coprono un ampio spettro di mercati a livello globale, in EUR, USD e CHF. Offriamo anche soluzioni personalizzate in base agli obiettivi del cliente, alle direttive desiderate e a caratteristiche mirate del portafoglio.

team di investimento⁷.

Gestita dai nostri team di esperti altamente qualificati con esperienza pluridecennale in gestione del portafoglio, analisi fondamentale del credito e ricerca di investimenti sostenibili, la strategia combina conoscenza approfondita delle scienze climatiche, analisi dei dati, ricerca creditizia e gestione del portafoglio.

lead team d’investimento.

	Jérôme Collet, PhD Head of Portfolio Management
	Ashton Parker Head of Credit Research
	Raphael Kull, CFA Portfolio Manager
	Sandro Croce CIO Fixed Income
	Ilona Echenard Product Specialist
	Christelle Curt-Cognac Client Portfolio Manager

sustainability research.

	Dr Thomas Hohne-Sparborth, PhD Head of Sustainable Investing
	Elise Beaufils Deputy Head of Sustainability Research
	Budha Bhattacharya, PhD Head of Systemic Research
	Rebeca Coriat Head of Stewardship

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4

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