Risiken.

Die nachfolgend aufgeführten Risiken können wesentliche Auswirkungen haben, sind aber nicht immer angemessen im synthetischen Risikoindikator abgebildet und können deshalb zusätzliche Verluste verursachen: Kreditrisiko, Risiken aus der Wertpapieraufbewahrung und Modellrisiko.

glossar.

TargetNetZero-Anleihenstrategien 

Dekarbonisieren, diversifizieren und den Übergang vorantreiben


Die Marktkräfte sind in Aktion: 140 Länder (die für 91 Prozent der Treibhausgasemissionen verantwortlich sind) haben sich Klimaziele gesetzt, und die Politik unterstützt grüne Technologien in nie dagewesenem Ausmass. 

Unsere TargetNetZero-Anleihenstrategien ermöglichen es unseren Kundinnen und Kunden, die Chancen zu nutzen und die Risiken zu mindern, die die Dekarbonisierung der gesamten Wirtschaft mit sich bringt.

Quelle: BCG (2021) Unlocking the Potential of Carbon Markets to Achieve Global Net Zero, Credit Suisse, Caixa Bank, Bloomberg Green.

Beurteilung der Klimarisiken.

Der Klimawandel verändert das Anlageuniversum, und wir richten uns auf den Übergang zu Netto-Null-Emissionen aus. Die Beurteilung der Klimarisiken eines Unternehmens ist jedoch komplex: Die Daten sind unvollständig, und es gibt keine Branchenstandards.

Wir bei LOIM haben daher ein Tool zur Emissionsanalyse entwickelt, um zu ermitteln, inwieweit ein Unternehmen auf die Ziele des Pariser Abkommens ausgerichtet ist, die Erderwärmung auf deutlich unter 2 Grad Celsius zu begrenzen. Der implizite Temperaturanstieg (Implied Temperature Rise, ITR) ist eine zukunftsgerichtete Kennzahl für die Temperaturausrichtung. Damit können wir beurteilen, wie sich die Emissionen eines Unternehmens oder Portfolios entwickeln. Wir können also feststellen, ob die Emissionen steigen, gleich bleiben oder sinken; und ob sie schnell genug sinken. Wir übertragen die Erkenntnisse in ein firmeneigenes Rating der Temperaturausrichtung (LOPTA). Dieses Rating gibt an, welche Erderwärmung sich ergeben würde, wenn jeder Wirtschaftsakteur mit dem gleichen Ehrgeiz versucht, seine Emissionen zu reduzieren.

Unser Ziel ist einfach: Wir wollen TargetNetZero-Strategien für unterschiedliche Anlageklassen entwickeln, um beim Übergang der globalen Wirtschaft zu Netto-Null die Chancen zu maximieren und die Klimarisiken zu minimieren.
 

Ausmass der Herausforderungen des Klimawandels.

Unternehmen aus allen Branchen und Regionen müssen sich von fossilen Brennstoffen abwenden, um die Netto-Null-Klimaziele zu erreichen. Dieser Übergang wird mehrere Jahrzehnte dauern. 

 

 


Quelle: Analyse von LOIM, Stand: 31. März 2022; ClimateActionTracker. Nur zur Veranschaulichung. Angaben sind Richtwerte. Nicht massstabsgetreu.


Dieser Übergang hat bereits begonnen und gewinnt an Fahrt. Treibende Kräfte sind: Politik und Regulierung, Marktkräfte, Verbrauchernachfrage und Umschichtung von Kapital.

Die Anleihenmärkte müssen jedoch die Notwendigkeit der Dekarbonisierung noch umfassend berücksichtigen und so den Anlegerinnen und Anlegern Chancen eröffnen.

Warum investieren?

Der CO2-Fussabdruck an sich vermittelt uns noch keinen vollständigen Eindruck von den Klimarisiken eines Portfolios. Wir empfehlen ein diversifiziertes Portfolio, das sektorunabhängig auf Unternehmen setzt, die sich auf einem guten Dekarbonisierungspfad befinden. Dies beschleunigt den Übergang zu Netto-Null und kann zur Erzielung attraktiver Anlagerenditen beitragen.

  • Der Übergang zu Netto-Null wird sich auf Emittenten und Anleger im Anleihenbereich auswirken.
    Einigen Sektoren wird dieser Übergang leichter fallen als anderen. Unternehmen, die sich zum Pariser Abkommen verpflichtet haben, weisen bereits ein geringeres Übergangsrisiko auf. Emissionsintensive Unternehmen, die eine klare Dekarbonisierungsstrategie verfolgen, können jedoch Rendite- und Diversifizierungschancen bieten.
  • Zugang zu potenziell höheren Renditechancen.
    Durch zukunftsgerichtete Klimaanalysen können wir stärker auf unsere Bonitätsbewertung von Emittenten vertrauen, sodass wir in potenziell höher rentierlichen Anleihen investieren können.
    Unseres Erachtens können Emittenten mit ehrgeizigen und glaubwürdigen Dekarbonisierungsstrategien – ungeachtet ihres CO2-Fussabdrucks – ihren Zugang zu Kapitalmärkten besser behaupten und werden von Anlegern bevorzugt.

Unser TargetNetZero-Ansatz.

Dekarbonisierung, Diversifizierung und Vorantreiben des Übergangs – diese Ziele setzen wir durch unseren vierstufigen TargetNetZero-Ansatz um:
 

TNZ-FI-footprint.png

CO2-Fussabdruck des Basisszenarios. Beurteilung der aktuellen Höhe der CO2-Emissionen und des Kohlenstoffrisikos in den Portfolios, Berücksichtigung sowohl direkter als auch indirekter Emissionen

TNZ-FI-trajectory.png

Emissionsentwicklung. Beurteilung der erwarteten Emissionsentwicklung und des notwendigen Umfangs der Dekarbonisierung, um das Pariser Abkommen zu erfüllen

TNZ-FI-acceleration.png

Beschleunigungspotenzial. Berücksichtigung künftiger Entwicklungen auf Unternehmens-, Branchen- und regulatorischer Ebene, die die Dekarbonisierung beschleunigen könnten

TNZ-FI-information.png

Nutzung neuer Informationen. Anpassung unserer Überzeugung durch Einbeziehung neuer Daten sowie der Verpflichtungen von Unternehmen und Politik


Quelle: LOIM. Nur zur Veranschaulichung.

Warum wir?

Unsere Strategie.

Anlageprozess.

Anlageteam.

LOcom-AuthorsAM-Zufferey.png

Yannik Zufferey
Head of Fixed Income

LOcom_AuthorsAM-Parker.png
Ashton Parker
Head of Fundamental Fixed Income Credit Research and Senior Portfolio Manager
locomauthorsam-collet

Jérôme Collet
Head of Beta Portfolio Management

LOcom_AuthorsAM-Hohne-Sparborth.png

Dr Thomas Hohne-Sparborth, PhD
Head of Sustainability Research

 

 

Fondsinformationen.

LO Funds - TargetNetZero Euro IG Corporate

Asset-KlasseFixed Income
StrategieNachhaltige Anleihen
KategorieKredit

LO Funds - TargetNetZero Global IG Corporate

Asset-KlasseFixed Income
StrategieNachhaltige Anleihen
KategorieKredit
Name der Anteilsklasse ISIN WährungDatumNIW
Die in der Vergangenheit erzielte Performance bietet keine Gewähr für die künftige Wertentwicklung. Falls die Fondswährung von der Währung abweicht, auf welche die Mehrheit der Vermögenswerte des Anlegers lautet, sollte der Anleger beachten, dass Wechselkursänderungen den Wert der Basiswerte des Fonds beeinflussen können. Der Risikomanagementprozess umfasst Massnahmen zur Risikoüberwachung und ?steuerung, verspricht aber nicht unbedingt ein niedriges Risiko.

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Nachrichten.

Drei Jahre TargetNetZero IG-Anleihen
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Drei Jahre TargetNetZero IG-Anleihen

Three years since launching our high-conviction, net-zero-focused credit strategies, we assess the progress made towards their financial and climate objectives.

Ausrichtung auf den Klimaschutz messen
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Anhand der Kennzahl des impliziten Temperaturanstiegs ermitteln wir, welche Unternehmen Vorreiter bei der Dekarbonisierung sind. So können wir die Anlagechancen maximieren und Klimarisiken mindern.

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Schauen Sie sich die Aufzeichnung unseres Webinars zu „Fallen Angels“ an, um zu erfahren, wie sich eine Anlage in Fallen Angels als attraktive Chance für Anleiheninvestoren erweisen könnte. 

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Wichtige Informationen.

Dieses Dokument ist eine Unternehmensmitteilung und richtet sich ausschliesslich an professionelle Anlegerinnen und Anleger. 

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Dieses Dokument wird herausgegeben von:

Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited (nachstehend die „Gesellschaft“). Die Gesellschaft ist von der britischen Finanzaufsichtsbehörde („FCA“) zugelassen, wird von dieser reguliert und ist unter der Registernummer 515393 im FCA-Register eingetragen.

Dieses Dokument ist zum Zeitpunkt der Veröffentlichung genehmigt. Die Gesellschaft ist Teil des Geschäftsbereichs Lombard Odier Investment Management („LOIM“) der Lombard Odier Gruppe, die unterstützend an der Erstellung dieses Dokuments mitwirkt. LOIM ist ein Markenname.

Alle Meinungen oder Prognosen sind zum angegebenen Zeitpunkt aktuell. Sie können sich ohne Vorankündigung ändern, sagen keine zukünftigen Ergebnisse voraus und stellen keine Empfehlung und kein Angebot eines Anlageprodukts oder einer Anlagedienstleistung dar.

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