risks.

Les risques suivants peuvent être importants mais ne sont pas nécessairement pris en considération de manière adéquate par l’indicateur synthétique de risque et peuvent entraîner des pertes supplémentaires: Risque de crédit, Risque opérationnel et risques inhérents à la garde d’actifs et Risque de modèle.

TargetNetZero Fixed Income 

Décarboner, diversifier et faire avancer la transition

 

Les forces du marché sont à l'œuvre : 140 pays, qui totalisent 91 % des émissions de gaz à effet de serre, sont soumis à des objectifs climatiques et bénéficient d'un soutien politique sans précédent en faveur des technologies vertes.

Nos stratégies obligataires TargetNetZero offrent à nos clients la possibilité de saisir les opportunités qui se présentent tout en atténuant les risques générés par la décarbonisation de l’ensemble de l’économie.

Sources : BCG (2021) Unlocking the Potential of Carbon Markets to Achieve Global Net Zero, Credit Suisse, Caixa Bank, Bloomberg Green.

evaluer l’exposition au climat.

Le changement climatique modifie l’univers de l’investissement à mesure que nous avançons dans la transition vers le « net-zéro ». Il est toutefois complexe d’évaluer l’exposition d’une entreprise au climat : les données sont incomplètes et il n’existe pas de normes sectorielles. 

Chez LOIM, nous avons mis au point un outil d’analyse des émissions pour mesurer le degré d’alignement d’une entreprise sur les objectifs de l’Accord de Paris visant à limiter le réchauffement climatique en dessous 2°C. La mesure prospective de l’alignement des températures, appelée « hausse implicite de la température » (Implied Temperature Rise, ITR), évalue la manière dont les émissions d’une entreprise (ou d’un portefeuille) sont susceptibles d’évoluer. Elle permet de déterminer si les émissions augmentent, restent stables ou diminuent et, le cas échéant, si elles diminuent suffisamment rapidement. A partir de ces données, nous calculons une note exclusive d’alignement de la température (Lombard Odier Portfolio Temperature Alignment, LOPTA) qui nous indique le niveau de réchauffement climatique qui résulterait si tous les acteurs économiques géraient leurs émissions avec le même niveau d’ambition.

Notre objectif est simple : concevoir des stratégies TargetNetZero dans différentes classes d’actifs qui maximisent les opportunités et réduisent le risque climatique dans une économie mondiale en transition vers une économie neutre en carbone. 

ampleur du défi climatique.

Les entreprises de tous les secteurs et de toutes les régions doivent renoncer aux combustibles fossiles au cours d’une transition qui s’étendra sur plusieurs décennies, afin d’atteindre les objectifs climatiques «net-zéro». 

 

 

Sources : analyse LOIM au 31 mars 2022; ClimateActionTracker. A titre indicatif uniquement. Les valeurs sont approximatives. Elles ne sont pas à l’échelle.

Cette transition a déjà commencé et s’accélère, sous l’effet de forces puissantes – politiques et réglementations, forces du marché, demande des consommateurs et redéploiement des capitaux. 

Toutefois, l’impératif de décarbonisation n’est pas encore pleinement reflété sur les marchés du crédit, ce qui offre une opportunité aux investisseurs.

pourquoi investir ?

A elle seule, l’empreinte carbone ne reflète pas tous les risques climatiques inhérents à un portefeuille. Selon nous, c’est en construisant un portefeuille diversifié capable d’identifier les entreprises dont la trajectoire de décarbonisation est solide, tous secteurs confondus, que nous ferons accélérer la transition vers le « net zéro » et dégagerons des rendements attractifs pour les investisseurs.

  • La transition vers le « net-zéro » aura une influence sur les émetteurs obligataires et les investisseurs.
    Cette transition sera plus facile pour certains secteurs que pour d’autres. Les entreprises qui se sont engagées à respecter l’Accord de Paris affichent déjà un risque de transition réduit, mais les entreprises à fortes émissions dont la stratégie de décarbonisation est claire peuvent offrir des opportunités de rendement et de diversification.
  • Accès à des rendements potentiellement supérieurs. 
    L’analyse climatique prospective nous apporte une plus grande confiance dans notre évaluation du crédit des émetteurs, ce qui nous permet d’identifier des obligations à rendement potentiellement plus élevé.
    Les émetteurs dont les stratégies de décarbonisation sont ambitieuses et crédibles – indépendamment de leur empreinte carbone actuelle – ont plus de chances de conserver leur accès aux marchés financiers et d’être privilégiés par les investisseurs.

notre approche.

Nous visons à décarboniser, à diversifier et à faire avancer la transition en suivant les quatre étapes de notre approche TargetNetZero.
 

TNZ-FI-footprint.png

Empreinte de base. Evaluer le niveau actuel des émissions de carbone et le risque carbone des portefeuilles, en tenant compte des émissions directes et indirectes

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Trajectoire des émissions. Tracer les trajectoires d’émissions attendues et le niveau de décarbonisation nécessaire pour s’aligner sur l’Accord de Paris

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Potentiel d’accélération. Tenir compte des évolutions internes, sectorielles et réglementaires susceptibles d’accélérer la décarbonisation

TNZ-FI-information.png

Exploiter les nouvelles informations. Renouveler notre conviction en intégrant les nouvelles données, les engagements de l’entreprise et les engagements politiques

Source : LOIM. A titre indicatif uniquement. 

pourquoi nous ?

notre stratégie.

processus d’investissement.

équipe d’investissement.

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Yannik Zufferey
Head of Fixed Income

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Ashton Parker
Head of Fundamental Fixed Income Credit Research and Senior Portfolio Manager
locomauthorsam-collet

Jérôme Collet
Head of Beta Portfolio Manager

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Erika Wrangeård
Portfolio Manager Sustainability Specialist

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Dr Thomas Hohne-Sparborth, PhD
Head of Sustainability Research

 

 

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actualités.

Fallen angels radar : une dynamique d’offre positive en 2024
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investment viewpoints Institutional Fallen Angels Wholesale

Fallen angels radar : une dynamique d’offre positive en 2024

Fallen angels radar est une nouvelle publication trimestrielle de LOIM, qui recense les émetteurs d’obligations d’entreprise ayant perdu leur statut « investment grade » et qui suit les tendances qui se dessinent actuellement.

Refroidir les secteurs à fortes émissions grâce aux obligations d’entreprise
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investment viewpoints Institutional Wholesale TNZ Fixed Income

Refroidir les secteurs à fortes émissions grâce aux obligations d’entreprise

Notre stratégie obligataire « net-zéro » utilise notre mesure de l’alignement de la température pour identifier les entreprises en cours de transition, qui empruntent des trajectoires de décarbonisation crédibles.

Viser le « net-zéro » : 5 raisons de repenser la décarbonisation des portefeuilles
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Viser le « net-zéro » : 5 raisons de repenser la décarbonisation des portefeuilles

Votre stratégie de décarbonation est-elle axée sur l’horizon 2050 pour afin de tirer le meilleur parti de la transition ? Nous vous présentons cinq raisons de repenser les investissements « net-zéro ».

Webinar | Macro outlook for Asian and emerging market fixed income
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Webinar | Macro outlook for Asian and emerging market fixed income

Fixed-income assets are cheap on a multi-year horizon in Asian and emerging markets such that the risk-reward is asymmetric, offering attractive potential regardless of a bearish or bullish environment for patient investors, in our view.

Obligations suisses : sortir de sa zone de confort
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Obligations suisses : sortir de sa zone de confort

Markus Thöny, Head of Swiss Fixed Income chez LOIM, explique pourquoi il est probablement temps pour les investisseurs en obligations suisses de sortir de leur zone de confort et d’accorder une plus grande importance aux obligations d’entreprises.

Webinar | rethink net zero: investing in the transition
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investment viewpoints Institutional Wholesale TNZ equities TNZ Fixed Income TargetNetZero Global Convertible Bond

Webinar | rethink net zero: investing in the transition

Webinar | rethink net zero: decarbonise, diversify and help drive the transition

informations importantes.

Lombard Odier Funds (ci-après le « Fonds ») est une société d’investissement à capital variable (SICAV) de droit luxembourgeois. Le Fonds est autorisé et réglementé par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) en tant qu’organisme de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM) au sens de la Partie I de la loi luxembourgeoise du 17 décembre 2010 transposant la directive européenne 2009/65/ CE, telle que modifiée (la « Directive OPCVM »). La société de gestion du Fonds est Lombard Odier Funds (Europe) S.A. (ci-après la « Société de gestion »), une société anonyme (SA) de droit luxembourgeois, ayant son siège social 291, route d’Arlon, 1150 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg, autorisée et réglementée par la CSSF en qualité de société de gestion au sens de la directive européenne 2009/65/CE dans sa version modifiée. Le présent document commercial porte sur « LO Funds - Climate Transition », un compartiment de Lombard Odier Funds (ci-après le « Compartiment »). Le présent document commercial a été préparé par Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited. Le prospectus, les statuts, le document d’informations clés pour l’investisseur, le formulaire de souscription ainsi que les derniers rapports semestriels et annuels sont les seuls documents officiels d’offre des actions du Compartiment (les « Documents d’offre »). Les Documents d’offre sont disponibles en anglais, français, allemand et italien sur www.loim.com et peuvent être obtenus gratuitement au siège du Compartiment au Luxembourg : 291 route d’Arlon, 1150 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg. Les informations fournies dans ce document commercial ne tiennent pas compte de circonstances, objectifs ou besoins spécifiques individuels. Elles ne constituent pas une analyse selon laquelle un investissement ou une stratégie conviendraient ou seraient appropriés à des circonstances personnelles. Elles n’offrent aucune garantie relative à un investissement ou une stratégie et ne constituent en rien un conseil personnalisé en investissement. Ce document de marketing n’est pas destiné à remplacer un conseil professionnel en investissement dans des produits financiers. Avant de réaliser un investissement dans le Compartiment, tout investisseur se doit de lire l’intégralité des Documents d’offre, et en particulier les facteurs de risques liés à un investissement dans le Compartiment. Nous tenons à attirer l’attention de l’investisseur sur le fait que l’obtention de rendements solides est conditionnée par la détention des titres sur le long terme, à savoir sur l’ensemble du cycle économique, et sur le fait que l’utilisation d’instruments financiers dérivés, dans le cadre de la stratégie d’investissement, peut entraîner une hausse de l’effet de levier et accroître l’exposition globale au risque du Compartiment, ainsi que la volatilité de sa valeur nette d’inventaire. Il incombe aux investisseurs de vérifier si un tel placement est adapté à leur profil de risque ainsi qu’à leur situation personnelle et, si nécessaire, d’obtenir un avis professionnel indépendant quant aux risques et aux conséquences juridiques, réglementaires, fiscales, comptables et en matière de crédit. La réalisation de l’objectif d’investissement du Compartiment ne peut être garantie et il ne peut être garanti qu’un retour sur investissement sera dégagé. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable de performance future. Lorsque le Compartiment est libellé dans une monnaie autre que la monnaie de référence de l’investisseur, les variations des taux de change peuvent avoir un impact négatif sur la valeur des titres et les revenus. Veuillez prendre en compte les facteurs de risque. Tous les indices de référence cités dans le présent document sont fournis à des fins informatives uniquement. 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Agent payeur suisse : Banque Lombard Odier & Cie SA. 11, rue de la Corraterie 1204 Genève, Suisse. Publications concernant le Compartiment : www.fundinfo.com. Les cours d’émission et de rachat et la valeur nette d’inventaire (avec lamention « hors commissions ») des classes de parts distribuées en Suisse : www. swissfunddata.ch et www.fundinfo.com. Bank Lombard Odier & Co Ltd est une banque et un négociant en valeurs mobilières soumis à la surveillance de l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA). Royaume-Uni– Le présent document constitue une promotion financière et a été approuvé aux fins de la section 21 du Financial Servicesand Markets Actde 2000 par Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited. Il a été approuvé pour la distribution par Lombard Odier(Europe) S.A., London Branchauxparticuliersau Royaume-Uni. Le Compartiment estun« Recognised Scheme » au Royaume-Uniausensdu Financial Servicesand Markets Act de 2000. La réglementation britannique sur la protection des clients particuliers au RoyaumeUni et les indemnisations définies dans le cadre du « Financial Services Compensation Scheme » ne s’appliquent pas aux investissements ou aux services fournis par une personne à l’étranger. « UK facilities agent » : Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited. Lombard Odier(Europe) S.A. UKBranchestunétablissementdecrédit régulé au Royaume-Uni par la « Prudential Regulation Authority » (PRA) et soumis à une régulation limitée par la « Financial Conduct Authority » (FCA) et la « Prudential Regulation Authority » (PRA). Vous pouvez obtenir, sur demande, auprès de notre banque plus de détails sur la portée de notre autorisation et de notre réglementation par la PRA, ainsi que sur la réglementation par la FCA. Membres de l’Union européenne : La publication du présent document commercial a été approuvée par Lombard Odier (Europe) S.A., un établissement de crédit autorisé et réglementé par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) au Luxembourg. Lessuccursalesde Lombard Odier(Europe) S.A. opèrentdanslesterritoires suivants : France : Lombard Odier (Europe). S.A. Succursale en France, un établissement de crédit dont les activités en France sont soumises à la surveillance limitée de l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) et de l’Autorité des marchés financiers (AMF) pour ses activités de services d’investissement; Espagne : Espagne : Lombard Odier (Europe) S.A. Sucursal en España, Lombard Odier Gestión (España) S.G.I.I.C., S.A.U., un établissement de crédit dont les activités en Espagne sont soumises à la surveillance de la Banque d’Espagne (Banco de España) et de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). 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