risks.

Die nachfolgend aufgeführten Risiken können wesentliche Auswirkungen haben, sind aber nicht immer angemessen im synthetischen Risikoindikator abgebildet und können deshalb zusätzliche Verluste verursachen: Kreditrisiko, Liquiditätsrisiko und Konzentrationrisiko.

glossar.

Fallen Angels Recovery

High-Yield-Anlagen in einem neuen Licht.

 

Unsere Fallen Angels Recovery-Strategie bietet Anlegern ein attraktives, risikobereinigtes Renditepotenzial durch High-Yield-Anlagen – unabhängig von den Marktzyklen. Dies gelingt uns durch einen globalen, researchbasierten und vor allem aktiven Ansatz.

Philosophie.

Wir investieren in Fallen Angels, also Anleihen, die von Investment Grade („IG“) auf High Yield („HY“) herabgestuft wurden. So können wir nach unserer Überzeugung ein günstigeres Risiko-Rendite-Profil im Vergleich zu Standard-HY-Anleihen bieten. Dies gilt sowohl in Phasen der Markterholung als auch bei eher positiv ausgerichteten Märkten.

90% des Universums der Strategie weisen ein Rating von BB auf. In diesem Bereich sehen wir das grösste Wertpotenzial für Anleihen. Bei einer Herabstufung bieten Fallen Angels aufgrund des dadurch ausgelösten Verkaufsdrucks in der Regel höhere Spreads als vergleichbare Anleihen in der Ratingkategorie BB.

Der Grossteil des Werts von Fallen Angels wird durch den Verkaufsdruck aufgrund der bevorstehenden Herabstufung bestimmt. Wenn diese eintritt, beschleunigt sich die Abwertung, doch häufig erholt sich der Wert innerhalb von zwei Jahren wieder. Typischerweise wollen wir genau diese Überreaktionen der Märkte nutzen, um ein konvexes High-Yield-Engagement einzugehen.

Bei einer Konjunkturabkühlung, wie sie möglicherweise in den kommenden Monaten zu erwarten ist, kann es häufiger zu Herabstufungen kommen. Dies führt zu einem erhöhten Angebot an Fallen Angels und eröffnet unseren erfahrenen Kreditanalystinnen und -analysten mehr Anlagemöglichkeiten.
 

Warum investieren?

Universum.

Durch aktives Bonitätsmanagement konzentrieren wir uns darauf, die „Bewertungsüberreaktion“ bei Anleihen auszunutzen, die vor der Herabstufung auf High-Yield stehen.

Mit dem systematischen Top-Down-Ansatz des Researchteams von Lombard Odier Investment Management (LOIM) spüren wir Ineffizienzen auf Emittenten- und Titelebene auf, die wir ausnutzen, um diese Chancen zu ergreifen.

Unterstützt durch den zusätzlichen Bottom-up-Beitrag der Kreditanalysten zur Verbesserung der Rendite bemühen wir uns, so genannte „ Falling Knives“ oder fallende Messer zu vermeiden und das Kreditrisiko zu verringern.

Das Investment-Team.

LOcom_AuthorsAM-Parker.png

Ashton Parker
Lead Portfolio Manager
Head of Credit Research

locomauthorsam-collet (LOcom_AuthorsAM-Collet) Jérôme Collet
Senior Portfolio Manager 
Head of Beta Management

LOcom_AuthorsAM-Maitra.png

Anando Maitra
Portfolio Manager 
Head of Systematic Research

LOcom-AuthorsAM-Yung.png

Denise Yung
Portfolio Manager
Crossover Credit

Fondsinformationen.

LO Funds - Fallen Angels Recovery

Asset-KlasseFixed Income
StrategieGlobale Anleihen
KategorieHigh Yield
Name der Anteilsklasse ISIN WährungDatumNIW
Die in der Vergangenheit erzielte Performance bietet keine Gewähr für die künftige Wertentwicklung. Falls die Fondswährung von der Währung abweicht, auf welche die Mehrheit der Vermögenswerte des Anlegers lautet, sollte der Anleger beachten, dass Wechselkursänderungen den Wert der Basiswerte des Fonds beeinflussen können. Der Risikomanagementprozess umfasst Massnahmen zur Risikoüberwachung und ?steuerung, verspricht aber nicht unbedingt ein niedriges Risiko.

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Fallen Angels: über die Herabstufung hinausblicken

„Fallen Angels“ repräsentieren einen „Sweetspot“ unter den Anleihen, die eine strategische Allokation innerhalb der Hochzinsanleihen verdienen. Unser aktiver Ansatz optimiert das Wertpotenzial, indem er sogenannte „falling knives “ zu Deutsch fallende Messer meidet. 

Wichtige Informationen.

Dieses Dokument ist eine Unternehmensmitteilung und richtet sich ausschliesslich an professionelle Anlegerinnen und Anleger. 

Dieses Dokument ist eine Unternehmensmitteilung, die sich ausschliesslich an professionelle Anlegerinnen und Anleger richtet. Es ist keine Marketingmitteilung, die sich auf einen Fonds, ein Anlageprodukt oder Anlagedienstleistungen in Ihrem Land bezieht. Dieses Dokument versteht sich weder als Beratung in Anlage-, Steuer-, Rechnungslegungs- oder Rechtsfragen noch als professionelle Beratung.

Dieses Dokument wird herausgegeben von:

Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited (nachstehend die „Gesellschaft“). Die Gesellschaft ist von der britischen Finanzaufsichtsbehörde („FCA“) zugelassen, wird von dieser reguliert und ist unter der Registernummer 515393 im FCA-Register eingetragen.

Dieses Dokument ist zum Zeitpunkt der Veröffentlichung genehmigt. Die Gesellschaft ist Teil des Geschäftsbereichs Lombard Odier Investment Management („LOIM“) der Lombard Odier Gruppe, die unterstützend an der Erstellung dieses Dokuments mitwirkt. LOIM ist ein Markenname.

Alle Meinungen oder Prognosen sind zum angegebenen Zeitpunkt aktuell. Sie können sich ohne Vorankündigung ändern, sagen keine zukünftigen Ergebnisse voraus und stellen keine Empfehlung und kein Angebot eines Anlageprodukts oder einer Anlagedienstleistung dar.

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