rischi.

I seguenti rischi possono essere sostanzialmente rilevanti ma possono non essere sempre adeguatamente espressi dall'indicatore di rischio sintetico e possono causare perdite addizionali: Rischio di concentrazione, Rischio di mercati emergenti e Rischio di gestione attiva.

glossario.

World Brands

Azionario globale high conviction che investe in brand leader con comprovata crescita degli utili e pricing power

 

Il nostro focus è su società di alta qualità i cui asset intangibili e difficilmente replicabili - come un brand forte, una piattaforma digitale, una tecnologia unica o una innovazione - si traducono in utili interessanti e resilienti che riflettono un reale pricing power.

perché investire?

filosofia.

Riteniamo che gli investimenti long-only high conviction in brand leader globali con pricing power dimostrabile e solidi cash flow sul capitale impiegato generino interessanti rendimenti composti nel corso dei cicli di mercato.

Per raggiungere questo obiettivo, implementiamo quanto segue2:

 

loim/strategy-pages/World Brands/EN/World_Brands_quality-growth_biasAsset

Bias quality/growth

Compounder: CFROI® elevato e stabile rispetto al tasso di sconto. Efficienza del capitale: Elevato ROE nel settore. Pricing power: Margine di redditività lordo best-in-class del settore. Crescita delle vendite: Best-in-class del settore

 

 

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Orizzonte di investimento a lungo termine

 Con una visione da 3 a 5 anni, guardiamo oltre le informazioni di breve termine e ci concentriamo sulle forze strutturali del cambiamento

 

 

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Selezione delle azioni basata sui fondamentali

La nostra selezione dei titoli si basa sull’analisi fondamentale e sulla convinzione dei vantaggi competitivi dei brand. Costruzione del portafoglio con un tracking error del 5-10% rispetto all’indice MSCI World

 

universo dei marchi.

Partendo dall’indice azionario globale, suddividiamo i marchi più interessanti in tre categorie3 per formare un universo proprietario.

 

Brand globali
Leader globali

Margine EBIT e ROE superiori alla media.
 
Un unico brand forte o un portafoglio di brand.
Forte e duratura fidelizzazione del cliente.
Estensione del brand in tutte le categorie di prodotti o servizi
.

 

 

Brand emergenti
Disruptor e sfidanti

Crescita elevata dei ricavi. 
 
Prodotto o modello di business innovativo o disruptive.
Rivendicazione quote di mercato dai concorrenti.
Investimenti in brand equity e minore generazione di free cash flow
.

 

 

Brand digitali
Piattaforme innovative

Crescita elevata dei ricavi e degli utili.
 
Disruption di modelli di business fisici o creazione di nuovi mercati.
Innovazione o miglioramento costanti delle esperienze utenti.
Forte fidelizzazione della clientela con elevati costi di switching
.

 

processo d’investimento.

Per prima cosa, esaminiamo i mercati in tutto il mondo per definire un universo di brand globali, emergenti e digitali potenzialmente interessanti. Attraverso ricerche basate sui fondamentali e incontri aziendali, analizziamo poi le loro caratteristiche finanziarie e di crescita. Infine, analizzando i vantaggi competitivi, le business practice ESG e le valutazioni, elaboriamo la nostra convinzione nei brand selezionati da includere nel portafoglio4

team di investimento.

LOcom_AuthorsAM-Mendoza.png
Juan Mendoza
LOIM Core Equities
Lead Portfolio manager dal 2009

LOcom_AuthorsAM-Li.png

Zhiwei (Lyra) Li
LOIM Core Equities
Analista azionario

LOcom-AuthorsAM-Chung2.png

Ashley Chung
LOIM Core Equities
Analista azionario

LOcom-AuthorsAM-Gao.png

Faye Gao
LOIM Core Equities
Analista azionario

LOcom_AuthorsAM-Ducrot.png

François Ducrot
LOIM Core Equities
CPM

notizie.

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informazioni importanti.

Il presente documento è una Comunicazione societaria destinata esclusivamente a investitori professionali. Il presente documento è una Comunicazione societaria destinata esclusivamente a Investitori professionali e non è una comunicazione commerciale riguardante un fondo, un prodotto d’investimento o servizi d’investimento offerti nel paese in questione. Il presente documento non mira a fornire consulenza d’investimento, contabile, professionale o legale. Il presente documento è pubblicato da: Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited (di seguito la “Società”).
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