Come utilizziamo i cookie.

Utilizziamo i cookie necessari per il funzionamento del nostro sito, ma anche cookie analitici e di terze parti per monitorare il nostro traffico e personalizzare contenuti e annunci pubblicitari.

Per informazioni su come revocare il consenso e come bloccare i cookie fare clic su “Impostazioni dei cookie”. Per maggiori dettagli sui cookie che utilizziamo e sull’identità dei partner con i quali lavoriamo consultare l’informativa specifica.

Gestisci i cookieAccetta e continua
it

    risks.

    I seguenti rischi possono essere sostanzialmente rilevanti ma possono non essere sempre adeguatamente espressi dall'indicatore di rischio sintetico e possono causare perdite addizionali: Rischio di credito, Rischio operativo e rischi collegati alla custodia di attivi e Rischio di modello.

    glossario.

    TargetNetZero Fixed Income 

    Decarbonizzare, diversificare e promuovere la transizione

     

    Le forze economiche di 140 paesi (che rappresentano circa il 91% delle emissioni di gas serra) che si sono posti obiettivi climatici e che stanno beneficiando di un sostegno politico alle tecnologie green senza precedenti sono entrate in azione.

    Le strategie obbligazionarie TargetNetZero di Lombard Odier consentono alla clientela di cogliere le opportunità e di mitigare i rischi generati dalla decarbonizzazione dell’economia. 

    €mldp.a.

    spesa per la transizione climatica
    stanziata dal Green Deal europeo

    paesi impegnati a rispettare 
    gli accordi sul clima 

    $mldp.a.

    spesa per la transizione climatica stanziata
    dall’Inflation Reduction Act degli Stati Uniti

    Fonte: BCG (2021) Unlocking the Potential of Carbon Markets to Achieve Global Net Zero, Credit Suisse, Caixa Bank, Bloomberg Green

    valutare l’esposizione al cambiamento climatico.

    Il cambiamento climatico sta modificando l’universo d’investimento mentre è in atto la transizione verso un mondo che azzera le emissioni nette. Tuttavia, valutare l’esposizione di una società al cambiamento climatico è un esercizio complesso: i dati sono incompleti e non esistono standard settoriali. 

    In LOIM abbiamo messo a punto uno strumento di analisi delle emissioni che misura il grado di allineamento di una società agli obiettivi dell’Accordo di Parigi per far sì che il riscaldamento globale si mantenga saldamente al di sotto dei 2°C. Questo indicatore prospettico di allineamento della temperatura – denominato Aumento implicito della temperatura (o “ITR”, dall’inglese Implied Temperature Rise) – misura la prevista evoluzione delle emissioni di un’azienda (o di un portafoglio). Valuta se le emissioni aumentano, rimangono stabili o diminuiscono e, in quest’ultimo caso, con quale rapidità. Tutto ciò viene tradotto in un punteggio proprietario di allineamento climatico (“LOPTA”) che indica quale livello di riscaldamento globale si raggiungerebbe se ogni operatore economico riuscisse a gestire le proprie emissioni condividendo obiettivi ambiziosi analoghi.

    Il nostro obiettivo è semplice: ideare strategie TargetNetZero in diverse classi di attivi che massimizzino le opportunità e riducano il rischio climatico in un’economia globale che sta passando a un modello dello zero netto. 
     

    la portata della sfida climatica.

    Per conseguire gli obiettivi climatici dello zero netto, le aziende che operano in ogni settore e regione dovranno abbandonare i combustibili fossili avviando un percorso di transizione che durerà diversi decenni. 

     

     

    Fonte: analisi di LOIM al 31 marzo 2022; ClimateActionTracker A soli fini illustrativi. I valori sono approssimativi. Il grafico non è in scala.


    Questa transizione è già iniziata e sta accelerando, trainata da forze inarrestabili quali politica e regolamentazione, forze di mercato, domanda dei consumatori e reinvestimento del capitale.  

    Tuttavia, l’imperativo della decarbonizzazione non ha ancora trovato pieno riscontro nei mercati obbligazionari, creando opportunità per gli investitori.

    perché investire?

    Le impronte di carbonio in sé non ci danno il quadro completo dei rischi climatici di un portafoglio. Riteniamo che mantenere un portafoglio diversificato che seleziona le società concretamente impegnate nella decarbonizzazione, a prescindere dal settore, possa contribuire ad accelerare la transizione verso lo zero netto e a generare verosimilmente ottimi rendimenti per gli investitori.

    • La transizione verso lo zero netto inciderà sugli emittenti e sugli investitori obbligazionari
      Per alcuni settori la transizione sarà più facile che per altri. Le società che si sono impegnate a rispettare l’Accordo di Parigi hanno già un rischio di transizione modesto, ma quelle con emissioni elevate che hanno una chiara strategia di decarbonizzazione potrebbero offrire opportunità di rendimento e di diversificazione.
    • Accesso a opportunità con rendimenti potenzialmente più elevati. 
      L’analisi prospettica del cambiamento climatico ci dà la sicurezza di poter individuare, nella valutazione degli emittenti, le obbligazioni che potrebbero essere maggiormente remunerative.
      Gli emittenti che perseguono strategie di decarbonizzazione ambiziose e credibili – a prescindere dalle attuali impronte di carbonio – hanno, a nostro avviso, maggiore probabilità di accedere ai mercati dei capitali e di godere del favore degli investitori.

    il nostro approccio TargetNetZero.

    Puntiamo a decarbonizzare, diversificare e far avanzare la transizione seguendo i quattro passaggi del nostro approccio TargetNetZero:
     

    TNZ-FI-footprint.png

    Impronta di base. Valutare l’attuale livello di emissioni di carbonio e di rischio di emissioni di CO2 nei portafogli, tenendo conto delle emissioni sia dirette che indirette.
    TNZ-FI-trajectory.png

    Traiettoria delle emissioni. Tracciare le traiettorie delle emissioni attese e il livello di decarbonizzazione necessario per allinearsi all’Accordo di Parigi.
    TNZ-FI-acceleration.png

    Potenziale di accelerazione. Tener conto degli sviluppi interni, settoriali e normativi che possono far accelerare il processo di decarbonizzazione.
    TNZ-FI-information.png

    Utilizzo di nuove informazioni. Ricalibrare le nostre convinzioni integrando nuovi dati nonché gli impegni assunti dalle aziende e dalla politica.


    Fonte: LOIM. A soli fini illustrativi.

    perché noi?

    Siamo convinti che la prossima rivoluzione economica sia già iniziata e che la sostenibilità darà un forte impulso ai rendimenti. Le aziende che hanno le competenze per adattarsi riusciranno ad accedere a nuove fonti di alfa e a trovare il modo per ridurre il rischio del portafoglio.

    Le strategie obbligazionarie TargetNetZero di Lombard Odier coniugano i punti di forza della nostra ricerca della sostenibilità – lungimirante e basata su dati scientifici – con la nostra competenza in ambito obbligazionario per comprendere quale sia il modo migliore per investire nella transizione climatica.

    Focalizziamo l’attenzione su tre parametri: 
     

    Reinvestimento del capitale
    Icon_3.svg

    Ridurre il rischio di transizione per gli investitori generando così rendimenti ponderati per il rischio mentre l’economia globale passa da un modello WILD a un modello CLIC®.3

    Promozione della consapevolezza
    Icon_1.svg

    Offrire opportunità d’investimento in linea con l’obiettivo climatico di limitare l’emissione di gas a effetto serra e la domanda al consumo.

    Forze di mercato
    Icon_2.svg

    I nuovi obiettivi e le nuove normative sono sempre più concentrati su circolarità, natura, uguaglianza e zero netto.
    L’innovazione tecnologica e le economie di scala stanno riducendo i costi delle soluzioni CLIC®.3


    Fonte: A soli fini illustrativi. “WILD”: Wasteful, Idle, Lopsided, Dirty (economia dello spreco, inattiva, asimmetrica e inquinante); CLIC®: Circular, Lean, Inclusive, Clean (modello economico circolare, snello, inclusivo e pulito).

    la nostra strategia.

    Abbiamo sviluppato strategie pionieristiche per creare un universo obbligazionario in grado di affrontare la lotta contro il riscaldamento globale.

    Le nostre strategie obbligazionarie TargetNetZero hanno un’ampia gamma di obiettivi climatici riguardanti il rischio di transizione, le opportunità e i rischi fisici associati al cambiamento climatico.

    La nostra metodologia prospettica e le competenze proprietarie mirano a decarbonizzare i portafogli e contribuiscono ad accelerare la transizione verso un’economia più sostenibile cercando, al contempo, di offrire ottimi rendimenti agli investitori. 

    I portafogli comprendono emittenti già impegnati a realizzare l’obiettivo di azzeramento delle emissioni nette di CO2 entro il 2050, nonché emittenti che non hanno ancora fissato questo obiettivo ma che potrebbero allinearvisi anche per effetto di disposizioni normative, del coinvolgimento degli investitori e di cambiamenti del mercato.

    processo di investimento.

    Coniughiamo la metodologia ITR con le nostre competenze nel campo dei fondamentali del credito per individuare valore nelle società impegnate nel percorso di decarbonizzazione.
     

    Universo TargetNetZero mirato

    Escludere le aziende non sostenibili

    Tabacco, armi controverse, controversie gravi e aziende non sostenibili

    Abbassare la temperatura

    Prediligere i cubetti di ghiaccio1

    Ice cubes.svg

    Burning logs.svg

    Escludere i tizzoni ardenti2

    Migliorare il punteggio ESG

    Preferire i punteggi ESG alti vs. PENALIZZARE i punteggi ESG bassi

    Ridurre l’impronta di carbonio

    Ridurre l’impronta di carbonio di almeno il 30%

    Gestione attiva del credito

    Minimizzare il rischio e potenziare i rendimenti

    Revisione
    della qualità creditizia degli emittenti

    Miglioramento
    dei rendimenti mediante l’aggiunta di titoli con rating BB

    Incremento
    dell’esposizione verso gli emittenti preferiti

    Preferenza per titoli
    di livello inferiore nella struttura patrimoniale


    Fonte: analisi LOIM. A soli fini illustrativi. Sustainability Research ed Environment, Social and Governance (ESG) sono i team trasversali di LOIM dedicati alla sostenibilità. 1 “Cubetti di ghiaccio” che riducono significativamente il riscaldamento globale. 2 “Tizzoni ardenti” che incrementano notevolmente il riscaldamento globale. Non c’è alcuna garanzia che gli obiettivi di investimento saranno raggiunti o che ci sarà un ritorno sul capitale investito.

    team di investimento.

    lead team d’investimento.

    LOcom-AuthorsAM-Zufferey.png

    Yannik Zufferey
    Head of Fixed Income
    LOcom_AuthorsAM-Parker.png
    Ashton Parker
    Head of Fundamental Fixed Income Credit Research and Senior Portfolio Manager
    locomauthorsam-collet

    Jérôme Collet
    Head of Beta Portfolio Management

    team di ricerca sostenibile.

    LOcom_AuthorsAM-Hohne-Sparborth.png

    Dr Thomas Hohne-Sparborth, PhD
    Head of Sustainability Research
     

     

    Fonte: LOIM. Dati a luglio 2023. I team sono soggetti a modifiche.

    Scopri di più sul nostro Fund.

    Le performance passate non costituiscono garanzia di risultati futuri. Se i fondi sono denominati in una valuta diversa da quella in cui è investita la maggior parte degli attivi dell?investitore, quest?ultimo deve essere consapevole che le variazioni dei tassi di cambio potrebbero incidere sul valore delle attività sottostanti dei fondi. Il processo di gestione del rischio di portafoglio è finalizzato a monitorare e gestire il rischio, ma ciò non implica che il rischio sia basso.
    vedi altri fondi

    contattaci.

    Inserire il nome

    Inserire il cognome

    Inserire il nome della società

    Please enter your job title.

    Inserire un indirizzo e-mail professionale valido

    approfondimenti.

    3 anni delle strategie di credito TargetNetZero Investment Grade
    fixed incomeTNZ Fixed Income
    fixed incomeTNZ Fixed Income

    3 anni delle strategie di credito TargetNetZero Investment Grade

    A tre anni dal lancio delle nostre strategie Credit High-Conviction orientate al Net-Zero, valutiamo i progressi compiuti verso il raggiungimento degli obiettivi finanziari e climatici.

    Misurare l’allineamento climatico
    sustainable investmentTNZ equities
    sustainable investmentTNZ equitiesHolistiQTNZ Fixed IncomeTargetNetZero Global Convertible Bond

    Misurare l’allineamento climatico

    Al fine di massimizzare le opportunità d’investimento e ridurre il rischio climatico, ci siamo avvalsi di un indicatore dell’aumento implicito della temperatura per identificare le aziende leader della decarbonizzazione.

    Raffreddare i settori ad alte emissioni di carbonio con le obbligazioni corporate
    fixed incomeInstitutional
    fixed incomeInstitutionalTNZ Fixed IncomeWholesale

    Raffreddare i settori ad alte emissioni di carbonio con le obbligazioni corporate

    La nostra strategia obbligazionaria dello zero netto utilizza il termometro climatico per identificare le società in fase di transizione con piani di decarbonizzazione credibili.

    Orientamento alla neutralità carbonica: 5 motivi per rivedere la decarbonizzazione del portafoglio
    sustainable investmentInstitutional
    sustainable investmentInstitutionalTNZ Fixed IncomeSustainabilityWholesaleTNZ equitiesTargetNetZero Global Convertible Bond

    Orientamento alla neutralità carbonica: 5 motivi per rivedere la decarbonizzazione del portafoglio

    La vostra strategia di decarbonizzazione sta cogliendo il meglio della transizione in vista del 2050? Vi illustriamo cinque motivi per ripensare agli investimenti net zero.

    Webinar | rethink net zero: investing in the transition
    sustainable investmentInstitutional
    sustainable investmentInstitutionalTNZ Fixed IncomeWholesaleTNZ equitiesTargetNetZero Global Convertible Bond

    Webinar | rethink net zero: investing in the transition

    Webinar | rethink net zero: decarbonise, diversify and help drive the transition

    Come la svolta climatica della BCE favorisce i cubetti di ghiaccio
    fixed incomeAsset Management
    fixed incomeAsset ManagementInstitutionalTNZ Fixed IncomeDBConsultantsInsuranceDCOfficial institutionsInvestment strategiesfixed incomeWholesaleThird party asset managersGeronne IndependantsBanksEndowmentsFund of funds

    Come la svolta climatica della BCE favorisce i cubetti di ghiaccio

    La BCE si servirà degli investimenti obbligazionari per sostenere gli emittenti allineati agli obiettivi climatici. Quale posizionamento assume la nostra strategia TargetNetZero per cogliere le opportunità?

    Moving with the times? Fiduciary duty and climate change
    sustainable investmentAsset Management
    sustainable investmentAsset ManagementInstitutionalTNZ Fixed IncomeDBConsultantsInsuranceDCOfficial institutionsSustainabilityInvestment strategiesThemesNet Zerofixed incomeWholesaleThird party asset managersGeronne IndependantsBanksEndowmentsFund of funds

    Moving with the times? Fiduciary duty and climate change

    As an LOIM event for consultants, we explored why climate change should be an essential concern for pension trustees as part of their fiduciary duty.

    Will the ECB use corporate-bond purchases to target net zero?
    fixed incomeAsset Management
    fixed incomeAsset Managementfixed incomeTNZ Fixed IncomeDCDBBanksSustainabilityOfficial institutionsInvestment strategiesThemesWholesaleNet ZeroInsuranceThird party asset managersGeronne IndependantsFund of fundsInstitutionalEndowmentsConsultants

    Will the ECB use corporate-bond purchases to target net zero?

    With Europe’s central bank soon to favour to corporate-bond issuers aligning to the Paris Agreement, the repricing action is likely to benefit ‘ice cube’ companies.

    Webinar | Investment Implications of a Greening World
    sustainable investmentAsset Management
    sustainable investmentAsset Managementfixed incomeconvertiblesTNZ Fixed IncomeInvestment strategiesequitiesTargetNetZero Global Convertible BondDCDBBanksTNZ equitiesOfficial institutionsWholesaleThird party asset managersConsultantsGeronne IndependantsInstitutionalInsuranceEndowmentsFund of funds

    Webinar | Investment Implications of a Greening World

    Cosa predice il successo in un mondo più verde? Nel primo episodio della nostra serie di webinar trimestrali "The Green Room", i nostri relatori per gli investimenti sostenibili discutono i risultati chiave di un recente studio pubblicato nell'ambito della nostra partnership di ricerca con l'Università di Oxford.

    Qual è il modo migliore di misurare la decarbonizzazione del portafoglio?
    sustainable investmentSustainability
    sustainable investmentSustainabilityAsset ManagementTNZ Fixed Incomefixed incomeconvertiblesThemesInvestment strategiesequitiesTargetNetZero Global Convertible BondDCDBBanksNet ZeroOfficial institutionsTNZ equitiesWholesaleThird party asset managersConsultantsGeronne IndependantsInsuranceInstitutionalEndowmentsFund of funds

    Qual è il modo migliore di misurare la decarbonizzazione del portafoglio?

    Gli investitori potrebbero adottare vari approcci per decarbonizzare i portafogli. Quali sono le scelte possibili e perché prediligiamo l’aumento implicito della temperatura (ITR)?

    Webinar | I fallen angel spiccano il volo
    fixed incomeAsset Management
    fixed incomeAsset ManagementTNZ Fixed Incomefixed incomeThemesInvestment strategiesequitiesDCDBBanksEmerging marketsTNZ equitiesOfficial institutionsWholesaleThird party asset managersConsultantsGeronne IndependantsInstitutionalInsuranceEndowmentsFund of funds

    Webinar | I fallen angel spiccano il volo

    Guarda il Replay del nostro webinar Fallen Angels per scoprire come l’investimento in emissioni declassate rappresenti un’opportunità interessante per gli investitori obbligazionari del16 Marzo 2022.

    Webinar | La serie “The Green Room”
    sustainable investmentAsset Management
    sustainable investmentAsset ManagementTNZ Fixed Incomefixed incomeThemesInvestment strategiesequitiesDCDBBanksEmerging marketsTNZ equitiesOfficial institutionsWholesaleThird party asset managersConsultantsGeronne IndependantsInstitutionalInsuranceEndowmentsFund of funds

    Webinar | La serie “The Green Room”

    Cosa predice il successo in un mondo più verde? Nel primo episodio della nostra serie di webinar trimestrali "The Green Room", i nostri relatori per gli investimenti sostenibili discutono i risultati chiave di un recente studio pubblicato nell'ambito della nostra partnership di ricerca con l'Università di Oxford.

    maggiori approfondimenti

    informazioni importanti.


    Il presente documento è una Comunicazione societaria destinata esclusivamente a investitori professionali. 

    Il presente documento è una Comunicazione societaria destinata esclusivamente a Investitori professionali e non è una comunicazione commerciale riguardante un fondo, un prodotto d’investimento o servizi d’investimento offerti nel paese in questione. Il presente documento non mira a fornire consulenza d’investimento, contabile, professionale o legale.

    Il presente documento è pubblicato da: Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited (di seguito la “Società”). La Società è autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority (“FCA”) ed è iscritta nel registro FCA con il numero 515393. 

    Questo documento è approvato alla data di pubblicazione. La Società fa parte della divisione Lombard Odier Investment Management (“LOIM”) del Gruppo Lombard Odier, che contribuisce alla stesura del presente documento. LOIM è un nome commerciale.

    Le opinioni o le previsioni fornite sono aggiornate alla data indicata, possono subire modifiche senza preavviso e non prevedono il futuro né costituiscono una raccomandazione od offerta riguardante un qualsivoglia prodotto o servizio d’investimento.

    Il presente documento è proprietà di LOIM, è fornito unicamente a fini informativi ed è rivolto al destinatario esclusivamente per uso personale. Non può essere riprodotto (in tutto o in parte), trasmesso, modificato o utilizzato per qualsiasi altro scopo senza il previo consenso scritto di LOIM, né è destinato alla distribuzione, alla pubblicazione o all’utilizzo per eventuali altri scopi senza il previo consenso scritto di LOIM. 

    I contenuti del presente documento sono destinati a soggetti che si qualificano come investitori professionisti e che LOIM ritiene competenti per gli argomenti d’investimento ivi illustrati e dai quali LOIM ha ricevuto assicurazione che sono in grado di prendere decisioni d’investimento autonome e che capiscono i rischi impliciti negli investimenti di cui al presente documento; sono, inoltre, rivolti ad altri soggetti che LOIM ha espressamente confermato essere destinatari idonei di questo documento. Qualora non rientriate in nessuna delle suddette categorie, siete cortesemente invitati a restituire il presente documento a LOIM oppure a distruggerlo; vi consigliamo espressamente di non basarvi sui suoi contenuti, di non fare riferimento ad alcuno degli argomenti ivi trattati in materia di investimenti e di non trasmettere il presente documento a terzi. Il presente documento contiene le opinioni di LOIM alla data di pubblicazione o di redazione delle informazioni ivi contenute e declina ogni responsabilità in caso di perdita o danno derivante dal suo uso. Tutte le informazioni e le opinioni ed eventuali prezzi indicati sono soggetti a variazione senza preavviso.

    Il contenuto del presente documento non è stato esaminato da alcuna autorità di regolamentazione in alcuna giurisdizione e non costituisce un’offerta o una raccomandazione a sottoscrivere un qualunque titolo o altro strumento o prodotto finanziario.   

    Il presente documento riporta le opinioni di LOIM alla data di pubblicazione. Tali opinioni, così come le informazioni ivi riportate, non tengono conto di tutte le circostanze particolari che attengono al destinatario. Pertanto non si garantisce in alcun modo che le informazioni illustrate in questo documento siano idonee o appropriate alla situazione specifica di qualsivoglia investitore. Il trattamento fiscale dipende dalle circostanze individuali dell’investitore e può subire variazioni in futuro. LOIM non fornisce consulenza fiscale. 

    Le informazioni e le analisi ivi contenute si basano su fonti ritenute affidabili. LOIM farà del proprio meglio per assicurare che i contenuti siano creati in buona fede e con la massima attenzione, ma non garantisce la tempestività, la validità, l’affidabilità o la completezza delle informazioni contenute in questo documento, non assicura che siano prive di errori e omissioni né si assume alcuna responsabilità per eventuali perdite o danni derivanti dal loro utilizzo. Tutte le informazioni e le opinioni ed eventuali prezzi indicati sono soggetti a variazione senza preavviso. Contenuti specifici di terze parti sono segnalati come tali. LOIM declina ogni responsabilità per danni indiretti, incidentali o consequenziali provocati da o in relazione all’uso di tali contenuti. 

    La Fonte dei dati è stata sempre riportata ove disponibile. Se non diversamente specificato, i dati sono elaborati da LOIM. 

    Non destinato a Soggetti statunitensi (US Person): la presente comunicazione aziendale non è destinata a “Soggetti statunitensi”, secondo la definizione del termine contenuta nella Regulation S del citato Act del 1933 e successive modifiche, o ai sensi dello United States Investment Company Act del 1940 e successive modifiche, né sarà registrata in base all’United States Investment Company Act del 1940 e successive modifiche o a qualsiasi altra legge federale. Né il presente documento, né alcuna sua copia possono essere inviati, portati o distribuiti negli Stati Uniti d’America, in uno dei suoi territori o possedimenti o in aree soggette alla sua giurisdizione o a beneficio di un Soggetto statunitense. A tal fine, il termine “Soggetto statunitense” indica qualsiasi cittadino, di nazionalità statunitense o residente degli Stati Uniti d’America, società di persone organizzata o esistente in qualsiasi stato, territorio o possedimento degli Stati Uniti d’America, una società di capitali organizzata secondo le leggi degli Stati Uniti o di qualsiasi stato, territorio o possedimento degli stessi, o qualsiasi proprietà o trust che sia soggetto all’imposta federale sul reddito degli Stati Uniti d’America indipendentemente dalla fonte del suo reddito.
     
    Protezione dei dati: è possibile che riceviate questa Comunicazione perché ci avete fornito i vostri recapiti. In tal caso, vi segnaliamo che trattiamo i vostri dati personali per scopi di commercializzazione diretta. Per ulteriori informazioni sulla politica di protezione dei dati di Lombard Odier si rimanda a www.lombardodier.com/privacy-policy 
     
    ©2025 Lombard Odier IM. Tutti i diritti riservati.