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    A tu per tu con: Juan Mendoza

    A tu per tu con: Juan Mendoza

    Juan Mendoza è il gestore di portafoglio del fondo LO Funds – World Brands (precedentemente noto come LO Funds - Global Prestige). Ha recentemente partecipato a un dibattito sui megatrend che si è tenuto il 23 gennaio, a Zurigo presso Finanz 19, l’annuale Fiera Finanziaria. 

    Riteniamo che esistano cinque megatrend che modificheranno gli assetti sociali ed economici: demografia, cambiamento climatico, risorse naturali, rivoluzione digitale e disuguaglianza. Di seguito le domande e risposte in un’intervista a fine evento. 

     

    Dove possiamo osservare l’impatto del megatrend demografico?

    L’Asia rappresenta un fattore economico importante e determinante, grazie ai cambiamenti demografici attualmente in atto. Il ceto medio si sta espandendo e l’incremento della spesa di beni discrezionali ad esso associato è tale da offrire nuove aree di opportunità. A questo si aggiunge la “rivoluzione digitale” che sarà determinante per questo tema di investimento. 

    Una caratteristica che definisce questa classe di consumatori è una maggiore attenzione alle convenienze. I principali brand di alimenti e bevande stanno già stringendo partnership in Asia, al fine di creare un elemento di disruption nei canali di distribuzione tradizionali e capitalizzare questa opportunità di crescita. 

    Il ceto medio in forte crescita è anche il motore dell’innovazione e dello sviluppo in materia di veicoli elettrici. Soprattutto in Cina, la tecnologia associata all’aria pulita è nel pieno della sua espansione poiché questa classe di consumatori utilizza, per quanto possibile, la propria spesa discrezionale per contrastare l’urgente problema dell’inquinamento. L’abbigliamento per lo sport e l’attività fisica nel tempo libero sta inoltre crescendo in modo esponenziale.

    Le società meglio posizionate per soddisfare le richieste di questa nuova classe di consumatori disporranno di forti vantaggi competitivi e quei brand che riusciranno ad allinearsi alle nuove esigenze verranno impattati in modo sostanziale.  

     

    Cosa  rende un brand sostenibile?

    Le società di brand prestigiosi possono godere di vantaggi competitivi notevoli. Sono in grado di produrre prodotti di alto profilo e hanno le competenze necessarie per inserirli in nuovi mercati attraverso solide reti di distribuzione.

    Oltre a questo,  diversi trend di lungo termine stanno ridefinendo il panorama globale. Diversi brand molto conosciuti e consolidati beneficeranno di questi trend e inevitabilmente daranno slancio a nomi meno conosciuti.

    Noi puntiamo a identificare le società con dati finanziari, business practice e modelli di business sostenibili in grado di trarre beneficio da questi trend di lungo termine. Crediamo che questi possano offrire interessanti opportunità di investimento sostenibile.

    Soprattutto quando investiamo in brand a diretto contatto con i consumatori, riteniamo che business practice sostenibili siano fondamentali.


    I canali di distribuzione stanno cambiando. In che modo si verifica questo fenomeno?

    I canali di distribuzione stanno cambiando e le alleanze strategiche, quali le “e-concession”, stanno diventando sempre più diffuse. Le “e-concession” sono contratti strutturati tra rivenditori e punti vendita multimarca online di terzi; si tratta di un mercato che si prevede raggiungere i 6 miliardi di EUR entro il 2025 per i nomi della moda e dell’abbigliamento sportivo europei1.

    Questo tipo di accordo è efficace nel portare brand locali a una base più ampia di consumatori, come dimostrato dalla crescita della piattaforma retail per la moda Farfetch2. Piccoli importanti brand e nuovi brand in ascesa hanno la possibilità di competere nel mercato globale, pur mantenendo la propria presenza fisica.

     

    Quali  altri megatrend globali stanno definendo il prestigio dei brand?

    Dal nostro punto di vista, esistono cinque megatrend globali che avranno un impatto significativo sui futuri brand di prestigio. Questi megatrend si concentrano su uno stile di vita sano, il tempo libero, l’ascesa del ceto medio in Asia, il consumo di articoli considerati d’élite e la tecnologia “disruptive”.

    Possiamo già osservare concretamente come i brand che reagiscono a questi trend siano in grado di ottenere vantaggi competitivi. Ad esempio, negli ultimi anni è emerso un importante mercato su base globale per il segmento del benessere, che spazia dal fitness agli alimenti biologici. Questo trend, che riflette uno stile di vita sano, ha amplificato il successo di diverse società che si occupano del tempo libero, tra cui i rivenditori di abbigliamento sportivo.

    Le tecnologie “disruptive” rappresentano un segmento di crescita interessante. I servizi offerti dalla tecnologia digitale, dallo streaming multimediale ai punti vendita multimarca online, stanno sostituendo i canali tradizionali a un ritmo incredibile. Dal caffè macinato alla moda di lusso, sono pochi i brand che possono permettersi di ignorare la corsa al digitale, preparando il terreno per soluzioni di e-commerce. 

    Siamo di fronte a significativi trend strutturali di lungo termine, che riteniamo abbiano implicazioni notevoli per il nostro settore. Oltre al rafforzamento dei brand esistenti, questi trend alimenteranno la creazione di nuovi nomi prestigiosi. 

     

     

    Fonti.

    1Fonte: Goldman Sachs Global Investment Research, marzo 2018.
    2Qualsiasi riferimento a società o titoli specifici non costituisce una raccomandazione per l’acquisto, la vendita, la detenzione o il diretto investimento nelle società o nei titoli. Non si deve presumere che le raccomandazioni fatte in futuro saranno vantaggiose o che corrisponderanno alla performance dei titoli discussi nel presente documento.

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