Entretien avec Juan Mendoza

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Entretien avec Juan Mendoza

Juan Mendoza est le gérant du fonds LO Funds–Global Prestige. Il discute des tendances de fond qui dessinent le contexte économique et social mondial, comme l’évolution démographique, le changement climatique, les ressources naturelles, la révolution numérique et les inégalités.

 

L’évolution démographique -  nouvelle donne de cette « mégatendance »

Prenons le cas de l’Asie-Pacifique. La classe moyenne est en pleine expansion et ce phénomène va continuer d’avoir des incidences très variées dans la région et dans le monde entier.

La progression du revenu moyen de cette population a tellement dopé les dépenses de consommation que de nouveaux thèmes d’investissement se sont créés. Démographie et nouvelle révolution numérique sont deux mégatendances qui se complètent et s’influencent mutuellement.

Cette classe moyenne asiatique a de plus en plus de pouvoir d'achat pour satisfaire ses besoins de consommation, qui sont très développés et fortement axés sur le loisir et le confort quotidien. Les sociétés de produits alimentaires et boissons haut de gamme prospèrent déjà en Asie ; quant aux voitures électriques, cette catégorie de consommateurs est clé car connue pour son appétence pour l’innovation notamment technologique. En Chine surtout, la technologie liée à l’amélioration de la qualité de l’air est en plein boom car la classe moyenne veut mettre son pouvoir d’achat, sous diverses formes, au profit de la lutte contre la pollution. Enfin, le sport et les vêtements de sport constituent deux autres secteurs à croissance exponentielle.

Les marques capables de s'adapter en proposant des produits et des services novateurs répondant aux nouvelles demandes de cette classe moyenne en augmentation devraient profiter d'un potentiel de croissance sans égal. 

 

Durabilité et marques - les consommateurs de plus en plus attentifs 

Les marques de prestige disposent d’avantages compétitifs importants. Elles ont prouvé leur capacité à créer des produits haut de gamme. Elles savent comment les introduire sur de nouveaux marchés via des réseaux de distribution solides. Simultanément, plusieurs tendances de long terme dessinent le marché mondial. Un certain nombre de marques prestigieuses devraient profiter de ces tendances, qui vont aussi inévitablement faire apparaitre de nouveaux acteurs.

Notre approche de gestion vise à identifier les sociétés qui adoptent des modèles financiers, des pratiques d’entreprise et des modèles économiques durables ; et qui sont par ailleurs à même de tirer parti de ces tendances de long terme. À notre sens, ces paramètres sont synonymes d’opportunité d’investissement durable. Le critère des pratiques d’entreprise soutenables nous paraît particulièrement crucial lorsque nous investissons dans des marques de consommation discrétionnaire.

 

Les canaux de distribution évoluent. Quelles en sont les manifestations concrètes ?

Ils évoluent en effet, et les « e-concessions » fleurissent. Il s’agit d’alliances entre des marques de détail et des plateformes de vente en ligne. Dans le secteur européen des vêtements de sport, ce marché devrait peser EUR 6 milliards d’ici à 20251.

Ce type de concessions est un moyen efficace de rendre les marques accessibles à une large base clientèle. Preuve en est l’essor de l’e-boutique de mode « Farfetch »2. Les petites marques leaders et les nouvelles marques en pleine ascension ont ainsi la possibilité de participer au marché compétitif mondial en ne conservant de présence physique que localement.

 

Quelles autres mégatendances influencent les marques de prestige ?

Nous prenons en compte cinq mégatendances mondiales appelées à impacter substantiellement les marques prestigieuses de demain ; elles sont : la recherche d’une vie saine, les loisirs, l’essor de la classe moyenne en Asie, la classe aspirationnelle et les technologies disruptives.

Aujourd’hui déjà l’on peut voir comment les marques attentives à ces tendances sont à même d’en tirer profit. Ces dernières années, un mode de vie sain a émergé au niveau mondial, se répercutant aussi bien sur les clubs de sport que l’alimentation bio. Cette tendance « santé » a dopé de nombreuses entreprises du secteur des loisirs, dont les vêtements de sport.

De même, les technologies disruptives constituent un secteur prospère fascinant. Du streaming a l’e-commerce, le numérique remplace les canaux traditionnels à vitesse grand V. Du café moulu au prêt-à-porter de luxe, rares sont les marques à l’abri de cette course au numérique.

Nous nous trouvons face à d’importantes tendances structurelles de long terme qui auront à notre avis de profondes répercussions sur les marques. Ces tendances vont non seulement renforcer des marques établies et favoriseront l’émergence de nouveaux grands noms.

 

sources.

1 Source : Goldman Sachs Global Investment Research, mars 2018.
2 La référence à une entreprise ou à une valeur mobilière quelconque ne constitue en aucun cas une recommandation d’achat, de vente, de détention ou d’investissement direct dans l’entreprise ou les titres en question. Rien ne garantit que les recommandations faites à l’avenir donneront des résultats positifs ou qu’elles permettront d’égaler la performance des titres cités dans le présent document.

 

  • L’Essor des Millennials et de la Génération Z

    Les jeunes consommateurs privilégient les marques ayant pris le parti d’intégrer la soutenabilité à leur modèle d’affaire. Le pouvoir d’achat collectif de cette catégorie de la population devrait constituer une grande source de motivation pour toutes les enseignes.

  • Entretien avec Juan Mendoza

    Entretien avec Juan Mendoza

    Juan Mendoza est le gérant du fonds LO Funds–Global Prestige. Il discute des tendances de fond qui dessinent le contexte économique et social mondial.

  • the long-term potential of sustainable brands.

    Companies with a sustainable and prestigious brand have the potential to generate sustainable returns, outperform their peers and enjoy long-term capital growth.

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