Le opportunità della silver economy

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Le opportunità della silver economy

Johan Utterman - Senior Portfolio Manager

Johan Utterman

Senior Portfolio Manager

L’invecchiamento della popolazione offre una serie di opportunità di investimento sostenibile nel settore dei servizi finanziari.

L’età mediana della popolazione mondiale è in aumento, in parte grazie  all’allungamento delle aspettative di vita. Gli anziani costituiscono, infatti, la fascia demografica con il ritmo di crescita più veloce al mondo. Un tale cambiamento demografico rappresenta una vera e propria rivoluzione sociale, specialmente se si considera la quantità di capitale detenuta da questa fascia di popolazione.    

Gli anziani e i figli del baby boom controllano una consistente, e crescente, quota del potere d’acquisto globale. I dati mostrano che questa fascia demografica possiede almeno tre quarti della ricchezza nei paesi sviluppati. Per esempio, si stima che negli USA gli ultracinquantenni controllino il 70% del reddito disponibile.1 Inoltre, si prevede che la ”silver economy” globale ammonterà a 15 trilioni di dollari entro il 2020.

Nel frattempo si sono verificati alcuni cambiamenti nel sistema pensionistico, dato che in molti paesi la responsabilità per il benessere economico degli anziani si è trasferita dallo Stato e dai datori di lavoro ai singoli, con forme pensionistiche individuali. Il risultato è che mai come ora le persone devono provvedere da sole a pianificare finanziariamente il loro futuro.      

Ciò significa che un numero di persone sempre più alto e sempre più ricco si trova a dover fronteggiare una mancanza di consulenza finanziaria qualificata nel momento di maggior bisogno. I cambiamenti nei sistemi pensionistici, peraltro, sono stati accompagnati da maggiori possibilità di scelta e complessità, con problematiche che possono essere affrontate solo con una consulenza personalizzata. 

Questa maggiore responsabilizzazione finanziaria dei singoli genera dunque un aumento della domanda di servizi finanziari. Si stima che nel solo Regno Unito il mercato della gestione patrimoniale valga circa 2,2 miliardi di sterline, a fronte però di una carenza di personale qualificato per offrire servizi di consulenza finanziaria personalizzata. Fino a 20 anni fa nel Regno Unito c’erano 200.000 consulenti finanziari, ora queste figure professionali non sono più di 30.000. Ciò si traduce in una serie di opportunità di investimento per alcuni gestori patrimoniali in quel Paese.

Questo cambiamento demografico comporterà con ogni probabilità anche un aumento della domanda di prodotti di assicurazione sulla vita. Nello specifico, secondo  McKinsey, nel 2017 i profitti delle società di assicurazioni sulla vita nei mercati in via di sviluppo sono aumentati dal 12% al 15%; in Cina gli stessi sono oggi quasi pari a quelli negli USA dopo anni di forte crescita. La domanda di prodotti assicurativi sulla vita sembra solida e il trend dell’invecchiamento demografico in atto può potenzialmente sostenere un’ulteriore crescita futura. 

Le società di servizi finanziari possono aiutare le persone nella gestione dei risparmi per gli anni della pensione e, al termine della loro vita professionale, possono supportare queste persone con altre tipologie di servizi, ad esempio quelli di pianificazione delle tasse di successione.  La pianificazione finanziaria per gli anni della pensione è una questione che richiede attenzione su svariati aspetti distribuiti nel tempo.  

Alla luce di questo cambiamento demografico, il settore finanziario offre diverse opportunità. Nel Regno Unito, per esempio, riteniamo che gestori patrimoniali come   St James’ Place2 siano posizionati per trarre vantaggio da questi trend. Il gestore patrimoniale nell’ultima relazione annuale ha evidenziato che il 65% della ricchezza nel Regno Unito è detenuto da persone di almeno 55 anni. Ciò rappresenta un’opportunità per i consulenti finanziari che vogliano costruire rapporti di lungo termine e gestire il passaggio generazionale  di un significativo patrimonio.    

Le società di gestione patrimoniale e le compagnie di assicurazioni sulla vita in particolare rappresentano un interessante investimento, dal momento che sono ben posizionate per rispondere alle esigenze di questa fascia di popolazione.   Ciò dovrebbe consentire loro di generare valore economico superiore al costo del capitale, con conseguente aumento del valore delle loro azioni in borsa.   

 

fonti.

1  Statistics Paper Series No 2, April 2013. US Census Bureau.
 
2 Qualsiasi riferimento a una società o a un titolo non costituisce una raccomandazione per l’acquisto, la vendita, la detenzione o l’investimento diretto nella società o nei titoli. Non si dovrebbe inoltre presumere che le raccomandazioni future consentiranno di realizzare guadagni o comunque una performance pari a quella dei titoli discussi nel presente documento.

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