"The silver dollar"

investment viewpoints

10 mai 2019

Le vieillissement de la population pourrait bien multiplier les opportunités d’investissement durable dans le secteur financier.

L’âge médian de la population mondiale ne cesse de progresser, en partie grâce à l’augmentation de l’espérance de vie. Les seniors sont même devenus le groupe démographique affichant la croissance la plus rapide. Il va sans dire qu’une telle évolution a bouleversé la société dans son ensemble, surtout si l’on tient compte de la part de capital que représente cette génération.

La part du pouvoir d’achat des seniors et des baby-boomers au niveau mondial est de plus en plus importante. Certains chiffres indiquent ainsi que, dans les pays développés, cette partie de la population possède près des trois-quarts des richesses. Aux États-Unis, par exemple, on estime que les personnes de plus de 50 ans détiennent 70 % du revenu disponible.¹ Au niveau mondial, la silver economy devrait atteindre les 15 mille milliards USD d’ici 2020.

En parallèle, le financement de la retraite a connu des changements. En effet, dans de nombreux pays, ce financement repose désormais sur les plans de retraite de type individuel, alors qu’auparavant il s’appuyait plutôt sur les régimes publics et les régimes privés de type professionnel. Cette tendance montre que la planification financière relève davantage de la responsabilité individuelle que par le passé.

Résultat des courses : une génération en pleine croissance et de plus en plus riche qui se heurte à l’absence de conseils financiers professionnels au moment où elle en a le plus besoin. En outre, l’évolution des plans de retraite implique une certaine complexité et un éventail de choix plus large, ce qui justifie davantage le besoin de conseils financiers personnalisés.

Comme nous sommes tous de plus en plus amenés à nous charger de la planification de nos finances, il est tout à fait logique de voir une augmentation de la demande pour les services financiers s’y rapportant. Rien qu’au Royaume-Uni, le marché de la gestion de fortune est actuellement estimé à 2 200 milliards GBP, alors que les conseillers financiers capables de fournir un service personnalisé sont rares. Il y a vingt ans, le pays comptait 200 000 conseillers financiers, mais aujourd’hui ce chiffre est tombé à 30 000.

Le vieillissement de la population devrait par ailleurs stimuler la demande pour les produits d’assurance-vie. D’après McKinsey & Company, ce sont surtout les pays en développement qui ont connu une forte hausse des bénéfices dans le secteur de l’assurance-vie (de 12 % à 15 % en 2017). En termes absolus, les bénéfices des sociétés chinoises actives dans ce secteur sont désormais presque aussi élevés que ceux des sociétés américaines, ce qui s’explique par plusieurs années d’une croissance soutenue. La demande pour ces produits semble saine et le vieillissement de la population pourrait la booster davantage durant les années à venir.

Les prestataires de services financiers peuvent aider les gens à épargner en vue de leur retraite. Ensuite, après avoir atteint une certaine sécurité financière une fois à la retraite, ces mêmes personnes peuvent avoir besoin d’un autre type de conseils (par exemple, en ce qui concerne leur situation fiscale ou la planification de leur succession). Élaborer un plan financier pour ses vieux jours est ainsi un projet complexe qui peut demander de nombreuses contributions sur une longue période.

Le secteur financier présente une multitude d’opportunités en lien avec ce changement démographique. Au Royaume-Uni, par exemple, les gestionnaires de fortune tels que St James’ Place²sont, à notre avis, bien placés pour tirer profit de cette tendance. Dans son dernier rapport annuel, St James’ Place indique d’ailleurs qu’au Royaume-Uni, 65 % du patrimoine financier appartient à des personnes âgées de 55 ans ou plus. Les conseillers financiers disposent là d’une belle opportunité pour construire des relations à long terme avec leurs clients et gérer des transferts patrimoniaux intergénérationnels considérables.

Les gestionnaires de fortune et les compagnies d’assurance-vie représentent des choix d’investissement intéressants, car ils sont bien positionnés pour répondre aux exigences des seniors et des baby-boomers. Ce positionnement devrait leur permettre de générer une valeur supérieure à leur coût en capital et, partant, d’augmenter leur valorisation boursière au fil du temps.

sources.

¹ Statistics Paper Series, n°2, avril 2013. Bureau du recensement des États-Unis.

² Toute référence à une entreprise particulière ou un titre particulier ne constitue pas une recommandation d'acheter, de vendre, de détenir ou d'investir directement dans l'entreprise ou dans le titre. Il ne doit pas être supposé que des recommandations portant sur le futur seront profitables ou auront la même performance que les titres discutés dans ce document.

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