TargetNetZero equity

TargetNetZero Equity

Le défi que pose le « zéro émission nette » englobe la gestion des risques physiques, de responsabilité et liés à la transition ainsi que les opportunités découlant des initiatives visant à limiter le réchauffement climatique à 1,5 °C au-dessus des niveaux préindustriels, conformément à l’Accord de Paris.

Nous pensons que les entreprises et les actifs qui suivent une trajectoire viable pour atteindre la neutralité carbone géreront avec brio les risques liés à la transition résultant des changements réglementaires, technologiques et comportementaux. Ces entreprises devraient afficher des valorisations supérieures à celles de leurs comparables et pourraient bénéficier d’un accès moins onéreux et plus abondant aux capitaux. Nous pensons qu’elles réussiront également à concurrencer d’autres acteurs dans la course au «zéro émission nette», tout en attirant et en conservant les meilleurs clients et talents. 

Alignées sur l’Accord de Paris dès leur lancement, avec une hausse implicite de la température ne dépassant pas 2 °C, les stratégies accéléreront progressivement le rythme de décarbonisation de leurs composantes dans l’optique du «zéro émission nette» d’ici à 2050, conformément à l’objectif plus ambitieux de l’Accord de Paris visant à limiter le réchauffement de la planète à 1,5 °C.
 

Le processus de LOIM relatif à la transition vers le «zéro émission nette»

La transition vers le « zéro émission nette » fait partie intégrante de notre conviction fondamentale en matière de durabilité, à savoir la transformation de notre économie en une économie circulaire, efficiente, inclusive et propre (CLICTM, acronyme anglais des termes Circular, Lean, Inclusive et Clean). Il s’agit de la ligne de conduite de certaines stratégies, à l’instar de la stratégie Climate Transition, qui est plus globalement intégrée à notre gamme de produits d’investissement, ainsi que d’un axe majeur de notre nouvelle gamme innovante de stratégies TargetNetZero.

Chez Lombard Odier Investment Managers, nous pensons que notre processus en quatre étapes relatif à la transition vers le «zéro émission nette» constitue le meilleur moyen d’identifier et de gérer un portefeuille en matière de décarbonisation :

 

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1. Évaluer le niveau des émissions de carbone et le niveau de risque carbone actuels des portefeuilles, tant concernant les émissions directes (Scope 1) que les émissions indirectes (Scopes 2 et 3).

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2. Évaluer non seulement les émissions actuelles d’une entreprise ou d’un portefeuille, mais aussi leur trajectoire attendue et le niveau de décarbonisation nécessaire que l’entreprise doit atteindre. Nous évaluons la trajectoire attendue des émissions associées aux investissements en nous appuyant sur des ressources internes soigneusement triées sur le volet par le groupe de travail TCFD (Task Force on Climate-related Financial Disclosures) chargé de l’alignement du portefeuille1.

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3. Tenir compte de l’évolution de la pression interne, sectorielle et réglementaire qui peut amener une entreprise à accélérer la concrétisation de ses engagements climatiques.

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4. Tirer parti des nouvelles informations, qu’il s’agisse des nouveaux engagements des entreprises et des gouvernements ou des nouvelles données reçues relatives au carbone, pour revoir en permanence notre vision des tendances de l’économie au sens large et de l’univers investissable, afin d’ajuster le portefeuille de manière appropriée. 

Source : LOIM. À des fins purement illustratives.

Nous avons conscience qu’une empreinte carbone prise isolément ne peut être assimilée à un risque financier. Le processus doit selon nous comporter une évaluation supplémentaire pour déterminer les trajectoires de température et ainsi appréhender la direction et le taux probables des émissions de carbone futures des entreprises, des secteurs et même des portefeuilles.  

 

Pourquoi investir ? 

Les stratégies Actions mondiales et européennes TargetNetZero sont axées sur les entreprises dont les trajectoires de température diminuent pour atteindre les objectifs du « zéro émission nette » à l’horizon 2050. 

Les stratégies d’actions TargetNetZero « passives plus » s’appuient sur le processus de LOIM à l’égard de la transition vers le « zéro émission nette » décrit ci-dessus, en se concentrant sur les entreprises tous secteurs confondus à même de contribuer à la transition vers le « zéro émission nette », plutôt que de pénaliser les entreprises opérant dans certains des secteurs les plus pertinents sur le plan climatique, qui peuvent encore aujourd’hui rejeter d’importantes quantités émissions de CO2.

  • •    L’accès au thème du « zéro émission nette » par le biais d’une stratégie Actions à faible tracking error, qui vise à réduire immédiatement d’au moins 30 % l’empreinte carbone réelle par rapport à l’indice de référence, mais qui entend également poursuivre une décarbonisation rapide ;
  • •    Une solution innovante d’actions climatiques, qui ajuste l’exposition à ses composantes en fonction de leur alignement sur une réduction rapide des émissions mondiales de CO2 et de leur potentiel à contribuer à la réalisation de l’objectif du « zéro émission nette » à l’horizon 2050. Elle entend saisir les opportunités et réduire les risques découlant de la transition climatique ;
  • •    Le bénéfice de l’engagement individuel et collectif pour accélérer encore la transition, parallèlement à la pression réglementaire et exercée au niveau de l’entreprise et du secteur ; 
  • •    Une approche passive améliorée affichant un trackinig error ex ante de 0,5 à 1 %, avec un biais factoriel, de style, sectoriel et géographique contrôlé.

 

Excellentes connaissances de l’investissement durable

La stratégie s’appuie sur l’expertise de notre équipe Recherche, stratégie et gestion en investissement durable (Sustainable Investment Research, Strategy and Stewardship, SIRSS), qui identifie les principaux risques et opportunités durables dans tous les secteurs d’investissement. Cela permet à nos analystes et à nos gérants de portefeuilles de prendre des décisions éclairées lorsqu’ils évaluent le positionnement judicieux ou non des investissements pour prospérer face aux défis du développement durable. L’équipe SIRSS a conçu une méthodologie de recherche qui analyse les forces scientifiques, technologiques et réglementaires qui soutiennent la proposition d’investissement. 

Signataire de l’initiative Net Zero Asset Managers, Lombard Odier Investment Managers s’engage à développer de nouvelles solutions qui permettent à ses clients de positionner leur capital de manière à capter la valeur et à couvrir les risques à venir.

 

Actionnariat actif

L’équipe SIRSS travaille également aux côtés de gérants de portefeuilles et analystes pour faire preuve de responsabilité, d’un engagement et d’un comportement d’investissement actifs. Les entreprises sont encouragées à fixer des objectifs clairs et mesurables concernant les questions ESG financièrement importantes et à s’aligner sur les recommandations du Groupe de travail TCFD (Financial Stability Board’s Task Force on Climate-Related Financial Disclosures).

 

Équipe d’investissement 

 

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Laurent Joué
Head of Systematic Alternatives & Equities 

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Nicolas Mieszkalski
Portfolio Manager – Systematic Equities
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Alexey Medvedev 
Deputy Portfolio Manager – Systematic Equities

 

Équipe spécialisée en durabilité 

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Christopher Kaminker PhD, membre de la Royal Geographical Society 
Head of SIRSS

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Maxime Perrin 
Head of Sustainable Investment
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Dr Thomas Hohne-Sparborth PhD
Senior Sustainability Analyst

Source : LOIM, mai 2021.

 

Sources

1 Le profil de performance/risque cible constitue un objectif de construction du portefeuille et ne saurait être garanti

informations sur les compartiments.

•    LO Funds - TargetNetZero Europe Equity
•    LO Funds - TargetNetZero Global Equity

informations importantes.

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