Décarbonation : les entreprises sont-elles sur la bonne voie ?

Cet article a été publié pour la première fois dans la revue Finanz und Wirtschaft le 2 novembre 2024.

La transition vers une économie à zéro émission nette en gaz à effet de serre entraînera une transformation radicale de l’économie mondiale et affectera tous les secteurs d’activité. Cependant, la réussite de ce processus dépendra avant tout de la décarbonation des quelques secteurs à fortes émissions de carbone responsables de la majeure partie des émissions mondiales. Tout au long de cette transition et de l’adaptation de ces industries, il sera pertinent pour le positionnement des portefeuilles d’évaluer l’évolution des entreprises de ces secteurs vers le « net zéro » afin de minimiser les risques et de saisir des opportunités. 

Le comportement offre des perspectives concernant la valorisation

Les entreprises se fixent de plus en plus d’objectifs climatiques ambitieux en matière de décarbonation, malgré des différences considérables, allant de déclarations d’intention générales à des objectifs quantitatifs définissant l’ampleur de la réduction des gaz à effet de serre (GES) sur une période donnée. Les objectifs validés par la Science Based Targets Initiative (SBTi) sont considérés comme particulièrement crédibles, car ils garantissent que les réductions d’émissions sont conformes à l’Accord de Paris et sont scientifiquement fondées. Ils fournissent des orientations aux investisseurs afin qu’ils puissent mieux évaluer les performances des entreprises en matière de décarbonation et prendre des décisions d’investissement stratégiques sur une base solide.

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Les leaders de la transition sont les premiers à agir

Compte tenu de l’importance des objectifs de la SBTi, Lombard Odier Investment Managers (LOIM) a cherché à savoir si les entreprises respectaient leurs engagements en matière de décarbonation. L’étude a analysé l’évolution des émissions des entreprises avant et après la publication de leurs engagements SBTi. Celle-ci a révélé que ces entreprises semblent bénéficier d’une longueur d’avance sur leurs concurrents concernant l’ampleur de leurs émissions et la rapidité de leur décarbonation. Avant même la publication officielle de leurs programmes de décarbonation, elles ont réalisé des progrès significatifs, émettant en moyenne 30% de GES en moins que leurs concurrents directs et décarbonant plus rapidement que le secteur dans son ensemble. Cela suggère que les entreprises ayant basé leurs objectifs sur la SBTi ouvrent la voie à la transition mondiale vers la décarbonation.

Potentiel pour les entreprises et les investisseurs

Les résultats de l’étude de LOIM sont encourageants et montrent que la décarbonation gagne du terrain. Dans l’ensemble, les résultats suggèrent, de manière rassurante, que les entreprises qui ont défini des objectifs dans le cadre de la SBTi sont susceptibles d’être à l’avant-garde de la transition et qu’elles seront en mesure de respecter leurs engagements. Pour les investisseurs, il est essentiel non seulement d’examiner les niveaux actuels des émissions d’une entreprise, mais aussi d’évaluer en profondeur l’ambition de ses futurs projets de décarbonation ainsi que leur crédibilité. Nous pensons que les entreprises qui se sont fixé des objectifs ambitieux et scientifiquement fondés seront mieux préparées aux évolutions réglementaires et à la demande croissante de produits respectueux de l’environnement. Ces entreprises pionnières peuvent s’assurer un avantage concurrentiel stratégique à long terme et renforcer leur position sur le marché.