français
    • durabilité.
    • l’économie durable grâce au changement systémique.

    l’économie durable grâce au changement systémique

    émergence d’une nouvelle économie
    émergence d’une nouvelle économie·changement systémique mondial·investir dans l’économie de demain


    une philosophie de l’investissement durable ancrée dans
    les fondamentaux économiques.

    émergence d’une nouvelle économie.

    Les marchés actions sont depuis toujours influencés par la transformation constante de nos systèmes économiques. Aujourd’hui, divers facteurs convergent pour déclencher un changement systémique mondial d’une ampleur sans précédent, qui donnera naissance à ce que nous appelons l’économie CLIC® (« Circular, Lean, Inclusive, Clean » : circulaire, efficiente, inclusive et propre). 

    A terme, nous adopterons un modèle économique « net-zéro », respectueux de la nature, bénéfique sur le plan social et facilité par la transformation digitale. Cette refonte remettra les modèles d’affaires existants en question et offrira de nouvelles opportunités prometteuses à ceux qui sont prêts à les saisir. 

     changement systémique mondial.

    Chez LOIM, nous avons appris au fil des ans que, sur le long terme, les marchés évoluent avec l’émergence de nouveaux modèles économiques qui surpassent les anciens. L’histoire abonde en exemples, de l’arrivée du chemin de fer (qui a résolu les lacunes des chevaux en matière de capacité et d’efficacité) à la transition du bois vers le charbon (qui a répondu à la crise énergétique du XVIIe siècle). D’une époque à l’autre, chaque défi sociétal a fait avancer l’innovation et l’évolution des systèmes. 

    changement systemique: notre definition.

    Le changement systémique est une transformation irréversible des technologies, des chaînes de valeur et des dynamiques économiques au sein d’un système complexe, alimentée par la réponse économique apportée à un point de friction. Cette transformation repose généralement sur une accélération de l’innovation, sur des chocs sectoriels, ainsi que sur l’émergence de nouveaux acteurs et modèles d’investissement.

     

    Nous désignons les catalyseurs du changement systémique comme des « points de friction », c’est-à-dire là où les systèmes actuels commencent à perdre de leur viabilité après avoir atteint leurs limites en termes d’évolutivité, d’efficacité ou de ressources physiques. Cela stimule l’élaboration de nouvelles solutions et la réorientation des sources de rendement. En d’autres termes, l’offre et la demande évoluent en réponse à un besoin économique.

    74% et plus

    part du système énergétique
    dans les émissions mondiales1

    Jusqu’à

    40    %

    étendue mondiale de la dégradation des terres due à l’exploitation des ressources, à la pollution et à la déforestation 2

    6/9

    nombre de limites planétaires franchies3

    ~10%

    part des dépenses de santé dans le PIB des pays de l’OCDE, qui ont doublé depuis 1970 pour répondre aux besoins démographiques4

    L’investissement dans le changement systémique ne se limite pas aux tendances les plus visibles, mais tente d’identifier les domaines dans lesquels la réponse apportée aux points de friction crée de nouvelles opportunités et produit des résultats durables. Nos équipes d’investissement durable et nos partenaires experts visent à identifier les entreprises qui, selon nous, sont les mieux placées pour prospérer dans l’économie de demain, en générant une croissance supérieure à celle suggérée par le cours de leur action.


     

    où se trouvent aujourd’hui les points de friction ? 

    Le graphique ci-dessous présente les quatre grands points de friction que nous observons actuellement, le changement systémique correspondant et l’état final qui en résultera.

    investir dans l’économie de demain.

     

    En appréhendant les changements systémiques à l’origine du nouveau modèle économique, nous pouvons les relier à des opportunités d’investissement sur les marchés actions. Ces opportunités englobent l’intégralité de l’économie, de l’énergie et de l’électricité aux secteurs de l’industrie, des biens de consommation, de la santé, des services financiers et de la technologie. 
     

    opportunités découlant des quatre états finaux. 

    locom/_legacy/images/Sustainability/2025_CLIC_page_update/icon-1

    « net-zéro »

    La décarbonation et l’électrification généralisées de l’industrie, des transports et de l’environnement bâti nous réorienteront d’un système économique fondé sur les combustibles fossiles vers un système plus efficient, décentralisé et flexible. Les fournisseurs de solutions aideront les entreprises en transition à libérer de la valeur, tandis que les leaders de la transition mèneront la décarbonation des secteurs à fortes émissions de dioxyde de carbone. Nous voyons des opportunités émerger dans des secteurs tels que l’industrie, la construction automobile, les matériaux et les semi-conducteurs.

    locom/_legacy/images/Sustainability/2025_CLIC_page_update/icon-2

    solutions respectueuses de la nature

    Avec l’essor de la bioéconomie et l’accent sur l’efficacité des ressources, nous évoluerons vers un modèle économique qui valorise et préserve la nature. Les produits biosourcés remplaceront les matériaux gourmands en ressources, et des solutions plus intelligentes pour l’agriculture et la gestion de l’eau réduiront notre empreinte environnementale. L’importance accordée à l’efficacité des ressources dans l’ensemble du système optimisera la conception, allongera la durée de vie des produits et renforcera le partage et le recyclage. Les opportunités couvrent un large éventail de processus et les solutions facilitées par la technologie joueront un rôle crucial.

    locom/_legacy/images/Sustainability/2025_CLIC_page_update/icon-3

    solutions bénéfiques sur le plan social

    Des systèmes plus bénéfiques sur le plan social, axés sur le caractère abordable, l’accessibilité et le bien-être, sont en passe de bouleverser l’économie. Des opportunités émergeront, entre autres, avec l’adoption de systèmes de retraite privés, l’accès croissant aux services financiers, la transition vers des soins de santé préventifs, l’importance accrue accordée aux loisirs et le développement du logement abordable. De nouveaux systèmes de consommation émergeront, centrés sur des produits extrêmement innovants, des chaînes d’approvisionnement résilientes et des prix plus compétitifs.

    locom/_legacy/images/Sustainability/2025_CLIC_page_update/icon-4

    solutions facilitées par la transformation digitale 

    Cet état final fait partie intégrante de chacun des autres. La technologie est omniprésente, des réseaux intelligents qui connectent nos maisons et nos véhicules aux équipements qui transformeront nos chaînes de valeur, en passant par les soins personnalisés et les modèles d’abonnement redéfinissant l’expérience client. L’innovation et l’efficacité sont au cœur du changement systémique mondial, la technologie, les données et l’intelligence artificielle formant la colonne vertébrale du monde digital. Les opportunités d’investissement incluent le matériel, les logiciels et les services informatiques qui alimenteront l’économie digitale.

    une croissance mal évaluée, des multiples de valorisation résilients.

    Notre compréhension du changement systémique mondial guide notre philosophie d’investissement. C’est la première étape d’un processus qui nous permet d’identifier les entreprises dont le potentiel est le plus mal évalué. 
     

    Sur les marchés actions, nous ciblons les entreprises bien placées pour saisir les opportunités nées des changements systémiques qui alimentent la transition vers un état final plus durable. A l’aide d’une analyse fondamentale, nous déterminons ensuite comment la croissance et les rendements actuellement intégrés dans les cours des actions divergent de nos hypothèses. Nous investissons là où nous estimons que le marché sous-estime le potentiel et surestime le risque. En définitive, nous recherchons une croissance mal évaluée et des multiples de valorisation résilients. 

    trois piliers.

    Nous avons mis au point une gamme cohérente de stratégies de gestion active des investissements, centrées sur le thème commun du changement systémique. Nos produits s’articulent autour de trois piliers, à savoir le climat, la nature et la dimension sociale, qui sont étayés par le thème transversal des technologies habilitantes. 


    Chez LOIM, l’approche de la durabilité est ancrée dans les fondamentaux économiques. Ce n’est pas un vœu pieu, c’est l’évolution de l’offre et de la demande en réponse aux besoins économiques. Nous sommes convaincus que la compréhension permanente de ces dynamiques nous permettra d’identifier les moteurs de valeur à long terme de l’économie de demain. 

    Actualités associées.

    une économie CLIC® grâce au changement systémique

    une économie CLIC® grâce au changement systémique

    Nous avons pour vision une économie circulaire, efficiente, inclusive et propre.
    actionnariat actif

    actionnariat actif

    L’actionnariat actif nous permet de protéger et de décupler la valeur à long terme de nos actifs.
    notre place dans le cadre SFDR européen

    notre place dans le cadre SFDR européen

    Découvrez comment nos produits sont classés.
    vue d’ensemble de la réglementation de l’UE

    vue d’ensemble de la réglementation de l’UE

    La réglementation est déterminante dans la conception de nos produits et pour l'ensemble de notre entreprise.
    la soutenabilité chez Lombard Odier

    la soutenabilité chez Lombard Odier

    La soutenabilité est aujourd’hui l’un des plus importants catalyseurs de rendement.

    sources.

    [1] Base de données relative aux émissions pour la recherche atmosphérique mondiale (EDGAR, 2024). GHG Emissions of all countries. On estime que les émissions de CO2 d’origine fossile représentaient 73,7% des émissions mondiales de gaz à effet de serre en 2023. 
    [2]  Convention des Nations unies sur la lutte contre la désertification (2022). Global Land Outlook: Second Edition
    [3]  L. Caesar, B. Sakschewski, L. S. Andersen, T. Beringer, J. Braun, D. Dennis, D. Gerten, A. Heilemann, J. Kaiser, N.H. Kitzmann, S. Loriani, W. Lucht, J. Ludescher, M. Martin, S. Mathesius, A. Paolucci, S. te Wierik, J. Rockström (2024). Planetary Health Check Report 2024.
    [4] Huber, M. (1999). Health Expenditure Trends in OECD Countries, 1970-1997. Health Care Finance Review, hiver 1999, édition 21, nº 2, pp. 99–117. OCDE (2023) :  Panorama de la santé 2023.

    informations importantes.

    Le présent document est une communication d’entreprise et est exclusivement destiné aux investisseurs professionnels. 

    Le présent document est une communication d’entreprise exclusivement destinée aux investisseurs professionnels. Il ne constitue pas une communication commerciale relative à un fonds, à un produit d’investissement ou à des services d’investissement dans votre pays. Le présent document ne constitue pas un conseil en matière d’investissement, de fiscalité ou de comptabilité, ni un conseil professionnel ou juridique.

    Le présent document est publié par : 

    Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited (ci-après « la Société »). La Société est autorisée et réglementée par la Financial Conduct Authority (la « FCA ») et inscrite au registre de la FCA sous le numéro 515393. 

    Le présent document est approuvé à la date de publication. La Société est regroupée au sein de la Division Lombard Odier Investment Management (« LOIM ») du Groupe Lombard Odier, qui a participé à la préparation du présent document. LOIM est un nom commercial.

    Toutes les opinions et prévisions fournies sont valides à la date indiquée, peuvent être modifiées sans préavis, ne préjugent pas des résultats futurs et ne constituent pas une recommandation ou une offre de produits ou services d’investissement.

    Le présent document est la propriété de LOIM. Il est fourni uniquement à titre d’information et est réservé à l'usage personnel de son destinataire. Il ne peut être reproduit (en partie ou dans son intégralité), transmis, modifié ou utilisé dans un autre but sans l’autorisation écrite préalable de LOIM. Il n’est pas destiné à être distribué, publié ou utilisé dans un autre but sans l’autorisation écrite préalable de LOIM. 

    Le contenu du présent document est destiné soit aux investisseurs professionnels qui, d’une part, ont été approuvés par LOIM et dont le profil se prête à l’investissement dans les produits décrits dans le présent document et, d’autre part, pour lesquels LOIM a reçu la garantie de leur capacité à prendre leurs propres décisions d’investissement et à comprendre les risques associés aux investissements tels que ceux décrits dans le présent document, soit aux personnes dont LOIM confirme expressément qu’elles sont les destinataires désignés du présent document. Si vous n’appartenez pas à l’une des catégories susmentionnées, nous vous demandons de renvoyer le présent document à LOIM ou de le détruire, et nous vous recommandons expressément de ne pas vous fier à son contenu, de ne pas tenir compte des considérations qu’il contient dans le cadre de vos investissements et de ne pas le transmettre à des tiers, quels qu’ils soient. Le présent document contient les opinions de LOIM à la date de publication. Cependant, LOIM ne garantit pas l’actualité, l’exactitude ou l’exhaustivité des informations contenues dans le présent document, pas plus qu’elle n’accepte de responsabilité en cas de perte ou de dommage résultant de l’utilisation desdites informations. Toutes les informations, opinions et indications de prix peuvent être modifiées sans préavis.

    Le contenu du présent document n’a fait l’objet d’aucun examen de la part d’une quelconque autorité de réglementation dans une quelconque juridiction. Le présent document ne saurait constituer une offre ou une recommandation de souscrire une valeur mobilière ou tout autre produit ou instrument financier.   

    Il contient les opinions de LOIM à la date de publication. Ces opinions et les informations figurant dans le présent document ne tiennent pas compte de la situation personnelle du destinataire. Pour cette raison, aucune déclaration n’est faite quant à l’adéquation et à la pertinence des informations figurant dans le présent document au regard de la situation personnelle de chaque investisseur. Le traitement fiscal dépend de la situation personnelle de chaque investisseur et peut changer dans le temps. LOIM ne fournit pas de conseils fiscaux. 

    Les informations et les analyses figurant dans le présent document proviennent de sources jugées fiables. LOIM met tout en œuvre pour assurer que le contenu est créé de bonne foi et avec le plus grand soin, mais ne garantit pas l’actualité, l’exactitude, la validité, la fiabilité ou l’exhaustivité des informations figurant dans le présent document. LOIM ne garantit pas non plus que ces informations ne contiennent pas d’erreurs ou d’omissions et décline toute responsabilité en cas de perte ou de dommage résultant de l’utilisation desdites informations. Toutes les informations, opinions et indications de prix peuvent être modifiées sans préavis. Le contenu provenant de tierces parties est libellé comme tel. LOIM décline toute responsabilité en cas de dommages indirects ou accessoires résultant de l’utilisation dudit contenu ou survenus en lien avec son utilisation. 

    La source des données est indiquée si elle est connue. Sauf mention contraire, les données ont été préparées par LOIM. 

    Produit ne convenant pas aux « Personnes américaines » : La présente communication d’entreprise n’est pas destinée à toute personne considérée comme une « Personne américaine » au sens du règlement S de de la loi des Etats-Unis d’Amérique sur les valeurs mobilières de 1933 (United States Securities Act), telle que modifiée, ou en vertu de la loi des Etats-Unis d’Amérique sur les sociétés d’investissement de 1940 (Investment Company Act) et ne sera pas enregistrée en vertu de ladite Loi, telle que modifiée, ou de toute autre loi fédérale des Etats-Unis. Ni le présent document ni aucune copie de ce dernier ne peuvent être envoyés, emmenés, distribués ou remis aux Etats-Unis d’Amérique, dans l’un(e) de leurs territoires, possessions ou zones soumises à leur juridiction, ni remis à une Personne américaine ou dans l’intérêt d’une telle personne. A cet effet, le terme « Personne américaine » désigne tout citoyen, ressortissant ou résident des Etats-Unis d’Amérique, toute société de personnes organisée ou existant dans un(e) Etat, territoire ou possession des Etats-Unis d’Amérique, toute société de capitaux soumise au droit des Etats-Unis d’Amérique ou d’un(e) Etat, territoire ou possession des Etats-Unis d’Amérique, ou toute succession ou fiducie soumise à l’impôt fédéral des Etats-Unis d’Amérique, quelle que soit la source de ses revenus.
     
    Protection des données : Il se peut que vous receviez la présente communication parce que vous nous avez fourni vos coordonnées. Si tel est le cas, veuillez noter que nous sommes susceptibles de traiter vos données à caractère personnel à des fins de marketing direct. Pour de plus amples informations sur la politique de protection des données de Lombard Odier, veuillez consulter le site Internet www.lombardodier.com/fr/privacy-policy.
     
    ©2025 Lombard Odier IM. Tous droits réservés.