I seguenti rischi possono essere sostanzialmente rilevanti ma possono non essere sempre adeguatamente espressi dall'indicatore di rischio sintetico e possono causare perdite addizionali: Rischio di credito, Rischio di liquidità e Rischio di concentrazione.
Accesso a posizioni long, gestite attivamente, investendo su scala globale in opportunità legate al carbonio con un profilo di rischio/rendimento potenzialmente interressante.
dei prezzi della CO2 necessario per conseguire lo zero netto entro il 20501
volume annuo scambiato nel 20212
correlazione ad azioni e 0,03 a obbligazioni3
Oggi i mercati dei carbon credit hanno raggiunto una dimensione tale da potere essere considerati un’opportunità d’investimento. Secondo molti, il carbonio sta per trasformarsi in un’asset class tradizionale che potrebbe addirittura competere per dimensioni con i principali mercati delle materie prime, petrolio incluso. I mercati dei carbon credit sono di due tipi:
Disciplinati a livello governativo e incentrati sui settori con emissioni elevate in via di decarbonizzazione, dove i principali strumenti sono le quote (autorizzazioni)
Permettono alle aziende di impegnarsi a tutela del clima, principalmente attraverso i crediti di carbonio legati ai progetti di riduzione o sequestro
Riteniamo che il carbonio sia sottovalutato rispetto agli obiettivi climatici globali e che offra agli investitori vantaggi unici nei portafogli grazie al suo potenziale di rendimento, alla bassa correlazione con altre classi di attivi e all’efficiente copertura rispetto ai prezzi crescenti della CO2.
Inoltre, la determinazione dei prezzi continua a essere alquanto inefficiente in questo mercato perché, al momento il numero di investitori professionali in questa classe di attivi è relativamente esiguo nonostante vi siano molte società coinvolte.
Con la globalizzazione dei mercati di carbonio, il sistema europeo di trading delle emissioni (ETS) viene anche istituito in numerosi nuovi mercati al di fuori dell’UE.
Mediante una vasta gamma di strumenti in mercati della CO2 emergenti e consolidati
Promuovere un’economia dello zero netto, rispettosa della natura, coprendosi al contempo dai rischi della transizione climatica
Oltre 30 anni di esperienza complessiva in investimenti e strategie sul carbonio4
4, Fonte: LOIM as at November 2022.
La strategia consente di assumere posizioni long, gestite attivamente, investendo su scala globale in opportunità legate al carbonio con un profilo di rischio/rendimento potenzialmente interessante. Miriamo a generare rendimenti interessanti corretti per il rischio con una bassa correlazione alle classi di attivi tradizionali e alternativi. Tra i principali vantaggi figurano:
Poiché la lotta globale al cambiamento climatico fa da traino allo sviluppo e all’espansione dei mercati dei carbon credit di tutto il mondo, siamo convinti che una strategia attiva sul carbonio possa aiutare gli investitori a cogliere opportunità di rendimento interessanti, coprendosi al contempo dai rischi di transizione dei rispettivi portafogli. Riteniamo che oltre alle competenze del nostro team in materia di mercati, politiche e investimenti, i fattori che ci distinguono da molti dei nostri concorrenti sono il nostro ampio universo e l’approccio attivo.
Fonte: analisi LOIM. A soli fini illustrativi. Con la presente illustrazione non s’intende dichiarare che il processo, gli obiettivi, i target o le tecniche di gestione del rischio del Gestore saranno o potrebbero essere conseguiti o avere successo né che la Strategia o un qualsiasi investimento sottostante realizzerà profitti o non subirà perdite. Il rapporto rendimento/rischio obiettivo rappresenta un obiettivo della costruzione del portafoglio. Non rappresenta il rapporto tra risultati passati e rischio e potrebbe non essere rappresentativo dell’effettivo rapporto tra risultati futuri e rischio.
Il nostro processo d’investimento rigoroso, che abbina analisi bottom-up e top-down, mira a massimizzare il rapporto rischio/rendimento di ogni opportunità, sfruttando la grande esperienza del team nel mercato dei carbon credit e la competenza della nostra società in materia di sostenibilità.
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Callum Lee |
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Ruben Lubowski |
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Lorenzo Bernasconi |
sostenibilità. |
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Adriana Becerra-Cid |
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Il team d’investimento può subire modifiche.
This case study outlines our engagement actions with an energy firm on its decarbonisation strategy and targets for renewable energy.
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You must review the Fund Documents and risk factors disclosed in the Fund Documents prior to making a decision to invest. You should rely only on the information contained in the Fund Documents in making your decision to invest. Any descriptions or information involving investment process or strategies is provided for illustrative purposes only, may not be fully indicative of any present or future investment allocation decisions. All net estimated returns are based on unaudited, internally prepared assessments of the performance of the Funds discussed herein, and have not been independently verified pursuant to the independent price verification process described in the Fund’s offering documents. The net estimated returns are subject to adjustment as a result of items such as changes or delays in the calculation of the profit and loss of the portfolio in whole or in part and/or the portfolio manager’s assessment of the month-end value of any one or more of the financial instruments in the relevant Fund’s portfolio. Any such adjustments could have a material impact on the estimated net returns, including a change from a positive monthly net return or year to date performance estimate to a negative monthly net return or year to date performance estimate. The investment manager is under no obligation to update the estimated net returns set forth above. Any estimated gross returns are reported before deduction of the relevant Fund’s estimated expenses, investment management fees or any incentive fee/allocation. Past performance is not indicative or a guarantee of future results. Investment losses may occur, and investors could lose some or all of their investment. 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Investors are cautioned not to place undue reliance on such returns and statements, as actual returns and results could differ materially due to various risks and uncertainties. In considering any transactional history or prior performance information contained herein, investors should bear in mind that transactional history or prior performance is not necessarily indicative of future results, and there can be no assurance that the Fund will achieve comparable results. Such descriptions are provided for illustrative purposes only and there can be no assurance that LOIM will be able to implement its investment strategies in a similar manner or pursue similar transactions or be able to avoid losses. Past performance is not indicative of future results.
