Navigieren im Wandel: LOIM Natural Capital wird zwei Jahre alt

 

Von Impfkampagnen bis hin zu aggressiven Zinsschritten – das makroökonomische und finanzielle Umfeld hat sich in den zwei Jahren seit der Lancierung unserer „Natural Capital“-Strategie stark verändert. Wie reagieren wir auf Marktschwankungen und Volatilität und wie profitiert das Thema „Naturkapital“ von progressiven politischen Initiativen? Mit Blick auf die Herausforderungen des Jahres 2022 präsentieren wir hier anhand einer Zeitleiste die wichtigsten Einblicke in die Portfolio-Positionierung und die politischen Entwicklungen in Richtung einer naturverträglichen Welt.

 

Gut zu wissen Unsere „Natural Capital“-Strategie feiert ihr zweijähriges Bestehen mit Renditen, die im zweiten Jahr im obersten Quartil der Morningstar-Referenzgruppe lagen, und einer annualisierten Netto-Outperformance von 1,5% gegenüber dem Vergleichsindex in den zwei Jahren seit ihrer Lancierung.1,2 Wir konzentrieren uns auf qualitativ hochwertige Unternehmen, die eine Überschussrendite erzielen. Gleichzeitig passen wir uns an Marktrotationen und makroökonomische Veränderungen wie die Wiedereröffnung nach der Pandemie, die steigende Inflation, die Straffung der Geldpolitik und den sprunghaften Anstieg der Rohstoffpreise an. Sei es die Besteuerung von Plastik, der Schutz der Wälder oder die Bilanzierung von Naturkapital: In der politischen Architektur, die das Anlagethema unterstützt, sind erhebliche Fortschritte auszumachen.

 

Zwei Jahre im Rückblick

Seit der Lancierung unserer „Natural Capital“-Strategie haben wir in einer Zeit tiefgreifender makroökonomischer Veränderungen und in verschiedenen Marktumgebungen – von überschwänglich bis pessimistisch – investiert. Wir bleiben unserem EER-Fokus treu und konzentrieren uns weiterhin auf qualitativ hochwertige Unternehmen, während wir im Rahmen von Stilrotationen auf Substanz- oder Wachstumswerte setzen und mit dem kürzlich implementierten Barbell-Ansatz in beiden Disziplinen engagiert bleiben. Im zweiten Jahr seines Bestehens verbuchte der Fonds eine Underperformance von 1,6% (in USD) auf Jahresbasis gegenüber seiner Benchmark und rangierte im Ein-Jahres-Zeitraum bis zum 31. Oktober im ersten Quartil seiner Morningstar-Vergleichsgruppe.¹ Seit seiner Auflegung hat der Fonds eine Outperformance von 1,5% erzielt.²

 

Blick nach vorn

Die Aussichten für das Thema „Naturkapital“ bleiben unserer Ansicht nach attraktiv. Die hohen Rohstoffpreise und der Onshoring-Trend unterstützen die Einführung von intelligenten Landwirtschafts-, Recycling- und Ressourceneffizienzlösungen und machen Biomaterialien wettbewerbsfähiger, da herkömmliche Materialien teurer werden und mittlerweile schwieriger zu beschaffen sind. Angesichts steigender Infrastrukturausgaben und der zunehmenden Forderungen nach einer von Marktzyklen unabhängiger Umweltsanierung sehen wir Investitionsmöglichkeiten bei Ingenieur-, Beratungs- und Analyseunternehmen mit Umweltexpertise. Diese Dynamik und die fortschreitenden politischen Massnahmen zum Erhalt und zur Bewertung von Naturkapital fliessen in unseren konstruktiven Anlageausblick für die Strategie ein.

 

Quellen

1 Quelle: LOIM, Morningstar. Morningstar-Kategorie: Sector Equity Ecology. Das Morningstar Rating ist eine Beurteilung der in der Vergangenheit erzielten Performance eines Fonds auf Basis der Rendite und des Risikos, die zeigt, wie ähnliche Kapitalanlagen im Vergleich mit Wettbewerbern abgeschnitten haben. Ein hohes Rating alleine ist keine ausreichende Grundlage für eine Anlageentscheidung. © 2022 Morningstar, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Die hierin enthaltenen Informationen sind: (1) Eigentum von Morningstar und/oder deren Inhaltsanbietern; (2) dürfen weder vervielfältigt noch verbreitet werden; und (3) können hinsichtlich ihrer Genauigkeit, Vollständigkeit und Aktualität nicht garantiert werden. Weder Morningstar noch seine Inhaltsanbieter sind für Schäden oder Verluste aus der Nutzung dieser Informationen verantwortlich. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein zuverlässiger Hinweis auf zukünftige Renditen.

2   Source: LOIM as at 17 November 2022. Performance shown is for the LO Funds – Natural Capital NA USD share class in net annualised terms. Inception date: 16 November 2020. Important information on performance: past performance is not a guarantee of future results. Where the fund is denominated in a currency other than an investor's base currency, changes in the rate of exchange may have an adverse effect on price and income. All performance figures reflect the reinvestment of interest and dividends and do not take account the commissions and costs incurred on the issue and redemption of shares/units; performance figures are estimated and unaudited. Net performance shows the performance net of fees and expenses for the relevant fund/share class over the reference period. Source of the figures: Unless otherwise stated, figures are prepared by LOIM.

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