Ein Marktführer
Wandelanleihen bieten Anlegern die Möglichkeit, von potenziellen Kurssteigerungen an den Aktienmärkten zu profitieren, während sie gleichzeitig aufgrund ihrer Anleiheeigenschaften die Kursverluste in fallenden Märkten begrenzen. Dieses asymmetrische Profil kann eine sinnvolle Diversifikation traditioneller Portfolios gerade in unsicheren Zeiten bedeuten.
Unser Ziel ist seit 30 Jahren unverändert: die Renditeasymmetrie von Wandelanleihen zu erfassen und zu nutzen. Wir suchen weltweit nach den besten Chancen, während wir bestrebt sind, die Risiken über die Marktzyklen hinweg niedrig zu halten.1
Wandelanleihen: das Beste aus beiden Welten.
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Wandelanleihen sind Unternehmensanleihen, die dem Anleger die Option geben, sie in Aktien des Emittenten einzutauschen. |
Sie ermöglichen es Anlegern, von potenziellen Kurssteigerungen an den Aktienmärkten zu profitieren, während sie gleichzeitig die Kursverluste in fallenden Märkten begrenzen2. |
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| Sie reagieren weniger empfindlich auf Zinsschwankungen als herkömmliche Anleihen3. |
Als Teil eines diversifizierten Portfolios können sie die potenzielle Performance steigern und gleichzeitig mittelfristig die Volatilität reduzieren4. |
Unser Ziel ist es, das volle Potenzial dieser hybriden Anlageklasse auszuschöpfen.
Wir suchen weltweit nach Anlagemöglichkeit mit dem Ziel, den Anlegern das Beste aus der Anlageklasse bieten zu können.
Während wir bei unseren Anlageentscheidungen mutig sind, sind wir konservativ im Umgang mit Risiken. Wir investieren nicht in Wandelschuldverschreibungen mit einer Bonitätseinstufung unter B-, sondern streben nach einem Investment-Grade-Rating für das Portfolio insgesamt.
Ein ausgewogener Ansatz.
Wir konzentrieren uns auf das, was wir als „ausgewogene Wandelanleihen“ bezeichnen, und nutzen die beiden unterschiedlichen Aspekte der Anlageklasse:
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Partizipation an steigenden Aktienkursen |
| 2 | Begrenztes Verlustrisiko durch die Anleiheeigenschaften Wir bevorzugen einen soliden Bond Floor. Dies ist der Wert des Anleiheelements der Wandelanleihe. |
Warum investieren?
Eine langjährige Erfolgsgeschichte bei Lombard Odier Investment Managers.
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LOIM investiert seit 1987 in Wandelanleihen und verfügt über mehr als drei Jahrzehnte Erfahrung mit Wandelanleihen sowohl in Bullen- als auch in Bärenmärkten. |
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Das elfköpfige Investment- Team führt ein umfassendes und fundiertes Research durch und nutzt dabei die Research- und Risikomanagement-Kapazitäten der globalen Plattformen von LOIM. |
| ♦ | Wir suchen in verschiedenen Regionen, Branchen und Stilen nach bestmöglichen Anlagen und streben dabei für das Portfolio insgesamt ein Investment-Grade- Rating an. |
Das Team.
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Arnaud Gernath Head of Convertible Bonds, London |
Anlagephilosophie.
Lombard Odier Investment Managers verfolgt einen Drei-Säulen-Ansatz, um nachhaltige Finanzierungsmodelle, Geschäftspraktiken und Geschäfts¬modelle zu identifizieren.
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Nachhaltige Finanzierungsmodelle |
| 2 | Nachhaltige Geschäftspraktiken Wir berücksichtigen ESG-Faktoren (Umwelt, Soziales und Unternehmensführung), um unethische Geschäfte, schlechte Geschäftspraktiken und ernsthafte Kontroversen zu vermeiden. |
| 3 | Nachhaltige Geschäftsmodelle In unserer Top-down-Analyse von Branchen und Regionen analysieren wir die Auswirkungen langfristiger struktureller Trends. Dies hilft uns bei der Entscheidung, welche Themen im Portfolio vertreten sein sollten. |
Das Endergebnis
Das Ergebnis ist ein diversifiziertes und qualitativ hochwertiges Gesamtport¬folio von ausgewogenen Wandelanleihen. Ziel ist, von steigenden Märkten zu profitieren und gleichzeitig die Verlustabsicherung einer Anleihenstruktur über die Marktzyklen hinweg nutzt.6
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Quellen.
1 Es besteht keine Gewähr, dass das Anlageziel des Teilfonds erreicht oder eine Kapitalrendite erzielt wird oder dass kein erheblicher Verlust entsteht. Die in der Vergangenheit erzielte Performance bietet keine Gewähr für die zukünftig Wertentwicklung.
2 Quelle: LOIM, Bloomberg 31. Mai 2018.
3 Quelle: LOIM, Bloomberg, S&P, BoAML, Barclays, 1989 –2016.
4 Quelle: LOIM, MSCI World USD, Thomson Reuters Global Index USD, JP Morgan Global Aggregate Bond Index. Die in der Vergangenheit erzielte Performance bietet keine Gewähr für die zukünftige Wertentwicklung. Es besteht keine Gewähr, dass das Anlageziel des Teilfonds erreicht oder eine Kapitalrendite erzielt wird oder dass kein erheblicher Verlust entsteht.
5 Es besteht keine Gewähr, dass das Anlageziel des Teilfonds erreicht oder eine Kapitalrendite erzielt wird oder dass kein erheblicher Verlust entsteht.
Wichtige Hinweise.
Dieses Dokument ist eine Unternehmensmitteilung und richtet sich ausschliesslich an professionelle Anlegerinnen und Anleger.
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