Risiken.

Die nachfolgend aufgeführten Risiken können wesentliche Auswirkungen haben, sind aber nicht immer angemessen im synthetischen Risikoindikator abgebildet und können deshalb zusätzliche Verluste verursachen: Gegenparteirisiko, Konzentrationrisiko und Modellrisiko. Nachhaltigkeitsrisiken können zu einer erheblichen Verschlechterung des Finanzprofils, der Rentabilität oder des Ansehens einer zugrunde liegenden Anlage führen und daher erhebliche Auswirkungen auf deren Marktpreis oder Liquidität haben. Die hier erörterten Überlegungen zu Umwelt, Sozialem und Unternehmensführung ("ESG") können die Entscheidung eines Anlageteams, in bestimmte Unternehmen oder Branchen zu investieren, von Zeit zu Zeit beeinflussen. Die Ergebnisse können von Portfolios abweichen, die in ihrem Anlageprozess keine ähnlichen ESG-Überlegungen anstellen.

glossar.


Sustainable Private Credit 

Finanzierung von Klimalösungen im grossen Massstab mit Private Debt

Wir investieren in Unternehmen, welche die Klimawende aktiv unterstützen.

Wie? Im Rahmen eines lösungsorientierten Ansatzes vergeben wir gezielt Kredite an Unternehmen, welche Private Debt Finanzierungen suchen, um ihren Beitrag zu einer globalen Netto-Null-Zukunft zu fördern. 

Das Ergebnis? Ein Nachhaltigkeitsansatz, der auf überzeugende risikobereinigte Renditen abzielt und gleichzeitig eine messbare Wirkung bietet. Der Kapitalerhalt steht dabei an erster Stelle.

Saubere Lösungen im grossen Massstab.

Einige der attraktivsten Chancen unserer Zeit liegen unserer Meinung nach in der selektiven Förderung von Anbietern nachhaltiger Güter, Dienstleistungen oder dezentrale Sachwerte , die Alternativen zur ineffizienten und kohlenstoffintensiven Infrastruktur aufbauen.

Während enorme Kapitalströme in Richtung von Megatrends fliessen, sind die meisten Anbieter von Klimalösungen in fragmentierten Märkten angesiedelt, die von klassischen Fremdfinanzierungen nicht erreicht werden.

Mit unserem kollaborativen Finanzierungsansatz wollen wir diesen Unternehmen ein schnelleres Wachstum ermöglichen. Dazu stellen wir besicherte Kreditfazilitäten in Höhe von USD 15 bis 25 Mio. und erstklassige Nachhaltigkeitsressourcen bereit, die kostengünstigeres Kapital anziehen. Dies trägt dazu bei, eine überdurchschnittliche Performance zu erzielen. Gleichzeitig haben wir den Unternehmen, in die wir investieren, und ihren Tochterunternehmen1 1,4 Mrd. an Folge-Kapitalzusagen verschafft. So unterstützen wir das Wachstum klimaorientierter Unternehmen nachweislich.

Unser Fokus: Sechs Spezialisierungen auf dezentrale saubere Industrien

Die Anlagechance.

Allein in diesem Jahrzehnt sollen schwindelerregende USD 24,5 Bio. an Investitionen in die Elektrifizierung fliessen. Gleichzeit erfolgt eine strukturelle Verschiebung in Richtung Dezentralisierung des Energiesystems. Angesichts dieser Entwicklungen sehen wir eine Generationenchance für Impact Investing ohne Konzessionen: Sie können einen Beitrag zu nachhaltigen Lösungen leisten und gleichzeitig eine starke finanzielle Rendite erzielen.

Wir sehen Chancen für die Erfüllung von Rendite- und Impact-Zielen besonders dort, wo nachhaltige Lösungen die etablierten Märkte, die wesentliche Bedürfnisse erfüllen und gleichzeitig einen Mehrwert für die Stakeholder bieten, tiefgreifend verändern könnten.

Zudem wirken politische Massnahmen positiv, welche die Widerstandsfähigkeit erhöhen und die Korrelation mit den allgemeinen wirtschaftlichen Trends verringern können. Da Dezentralisierung in vielen Märkten ein langfristiger Trend ist, glauben wir, dass private Kredite eine Schlüsselrolle spielen werden, wenn es darum geht, bewährte Lösungen zu bündeln sowie gleichzeitig Wert für Investoren und Portfoliounternehmen zu schaffen.

Wirkung erzielen.

Quelle: LOIM Research. Nur zur Veranschaulichung. Es gibt keine Garantie, dass ein angestrebtes Ziel erreicht wird (kein genauer Indikator).

Unsere Strategie.

Mit unserer gezielten Private-Debt Strategie bieten wir exklusiven Zugang zu (meist) kleineren Anlagechancen über unser eigenes Netzwerk persönlicher Kontakte – Chancen, die den Markt einfach nicht erreichen.

Diese fokussierten, kleineren Kredite werden über unsere engen Netzwerke vergeben, oft mit für Anleger attraktiven kürzeren Laufzeiten.

Darüber hinaus sorgen unsere robusten Covenants für Frühwarnungen, bei deren Auslösung wir unseren Kredit einfordern. Beispiele sind das Erreichen eines bestimmten Verschuldungsgrades oder Umsatzes oder M&A-Aktivitäten. 

  • Wir wenden einen praktischen, nachhaltigen Investmentansatz an, um Unternehmen, die sich an kritischen Wendepunkten befinden, mit Kapital und zielgerichteten Dialogen zu unterstützen
  • Ausserdem optimieren wir das Wachstumspotenzial und die messbaren Auswirkungen, indem wir versuchen, für die Unternehmen, in die wir investieren, weiteres Kapital zu höheren und niedrigeren Kosten zu mobilisieren
  • Wir helfen unseren Portfoliounternehmen mit einer aktiven Stewardship-Strategie, sich einen Platz in der nächsten Generation der Klimavorreiter zu sichern

Wichtigste Merkmale des Portfolios.

 

LOIM Sustainable Private Credit Fund

Traditionelle direkte Kreditvergabe

Bandbreite der Deal-Volumen

USD 10–50 Mio.

USD 75–150 Mio.

Enstehungsfokus

Gründer-Inhaber-Manager

Finanzielle Sponsoren

Sourcing-Prozess

Marktfern, weniger wettbewerbsintensiv

Wettbewerbsintensiver Versteigerungsprozess

Sourcing-Kanäle

Beziehungs-/Empfehlungsbasiert

Bank/Sponsorensyndikate

Struktureller Schwerpunkt

Vorrangig besichert / kürzere Laufzeiten

Vorrangig besichert bis Junior Mezzanine

Covenants

Robust und bilateral ausgehandelt

Marktbasiert

Dokumentation

Strenge strukturelle Kontrolle

Weniger strukturelle Kontrolle

Alpha-Quelle

Stewardship und Komplexitätsprämie

Fonds-Leverage

Eigenkapitalbeteiligung

Zusätzliches Aufwärtspotenzial durch Eigenkapitalausrichtung

Normalerweise nicht verfügbar 

Quelle: LOIM 2023. Nur zur Veranschaulichung. 

Warum wir?

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Ausgeprägten Fokus

Wir wollen für unsere Investitionen attraktive Risikoprämien erzielen, indem wir ambitionierten Unternehmen für den Übergang strukturiertes Wachstumskapital zur Verfügung stellen. Das tun wir in der Regel als einziger Kreditgeber im Rahmen einer Kapitalstruktur. Unser Team verfügt über Erfahrung mit massgeschneiderten Privatmarkttransaktionen und sorgt so für eine effiziente Umsetzung, während unser Fokus auf abgestimmten bilateralen Investitionen das Aushandeln robuster struktureller Kontrollen ermöglicht.

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Differenzierte Origination

Unser reputationsbasierter, kollaborativer Ansatz konzentriert sich darauf, Wirkungen ohne Konzessionen zu erzielen. Das ermöglicht eine differenzierte Origination mit weniger Wettbewerbsdruck. Mit einer „Positivsummen“-Mentalität, die darauf abzielt, zur Erreichung der Klimaziele mehr als nur Kapital bereitzustellen, dürften wir erstklassige Unternehmer anziehen und ihnen einen Zugang zu massgeschneiderten Investitionen mit positiver Konvexität bieten.

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Abwärtsschutz

Der Schutz vor Verlusten hat für uns Priorität. Deshalb sorgen wir für Abwärtsschutz durch kürzere Laufzeiten, erstrangig besicherte Positionen sowie konservativ bewertete Vermögenswerte und Sicherheiten, die anhand von verschiedenen Szenarien analysiert werden. Wir sind davon überzeugt, dass unser robuster Anlageprozess das operative Risiko und das Governance-Risiko reduziert. Zudem ermöglicht uns ein Underwriting, das in der Regel auf sichtbaren Cashflows basiert, die Steuerung von Performance-, Technologie- und Handelsrisiken.

 

Beim Portfolioaufbau wird Kapitalerhalt angestrebt, kann jedoch nicht garantiert werden.

Portfoliomanager.

Unsere Co-Portfoliomanager verfügen über durchschnittlich 20 Jahre Erfahrung im Bereich Private Debt. Wir wollen ein geschätzter Partner sein, der klimaorientierte Unternehmen durch mehr als nur durch Kapital unterstützt. Dabei sind wir bestrebt, Wertpotenzial für die Anlegerinnen und Anleger freizusetzen, indem wir die ESG-Ausrichtung der Unternehmen fördern und sie zu umfangreichen Berichten verpflichten. 

Als einer der ersten globalen Vermögensverwalter haben wir die B Corp-Zertifizierung erhalten, welche die soziale und ökologische Gesamtleistung eines Unternehmens misst. In diesem Rahmen verfolgen wir mit einem 48-köpfigen Team von Nachhaltigkeitsexperten einen bahnbrechenden, wissenschaftlich fundierten Ansatz für Investitionen in den Klimawandel.   

 

 

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Peter Pulkkinen 
Portfolio Manager

Peter Pulkkinen stiess im Februar 2021 zu LOIM. Zuvor war er Portfoliomanager des Avenue Sustainable Solutions Fund. Peter Pulkkinen verfügt über eine mehr als 20-jährige einschlägige Branchenerfahrung, die er in leitenden Funktionen mit direkter Verantwortung für nachhaltige Private-Debt-Anlagen in den Bereichen erneuerbare Energie, Infrastruktur, Projektfinanzierung und Asset Backed Finance bei führenden Instituten wie BNP Paribas, Silverpeak, UBS AG und Deutsche Bank AG gesammelt hat. Peter Pulkkinen begann seine Private-Credit-Karriere bei Lehman Brothers. Er hat einen B.A. in Politikwissenschaft der University of New Hampshire (1992) und einen Master in International Affairs der Columbia University School of International and Public Affairs mit Schwerpunkt internationales Finanzwesen/Volkswirtschaftslehre (2004).

 

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Rhys Marsh
Portfolio Manager 
Rhys Marsh kam im Februar 2021 zu LOIM. Davor war er Managing Director und Leiter Origination für den Avenue Sustainable Solutions Fund. Rhys Marsh verfügt über umfassende Erfahrung in der Entwicklung nachhaltiger Private-Credit-Plattformen und in lösungsbasierter Origination. Unter anderem leitete er bei CIT Group Inc. den Aufbau einer Projektfinanzierungsplattform für die Bereiche erneuerbare Energien und dezentrale Energieerzeugung. Davor wirkte Rhys Marsh bei den Investmentaktivitäten der Kreditabteilung des zu Lehman Brothers gehörenden Hedgefonds LibertyView Capital mit. Er begann seine Karriere bei Citigroup als Spezialist für die Kreditvergabe an TMT-Unternehmen.  Rhys Marsh hat einen B.A. (cum laude) der Duke University in Politikwissenschaft (2005).

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Adriana Becerra Cid
Sustainability Manager 
Adriana Becerra Cid stiess im März 2021 zum Team Sustainable Investment Research Strategy & Stewardship (SIRSS) bei LOIM. Vor ihrem Eintritt bei LOIM war sie Senior Associate in Debt Capital Markets bei Santander Bank, wo sie die ersten nachhaltigen Anleihen in Lateinamerika emittierte. Davor war Adriana Becerra Cid Business Analyst bei McKinsey & Co. und arbeitete im Global Climate Finance Team des Rocky Mountain Institute. Adriana Becerra Cid hat einen B.A. in Financial Management des Instituto Tecnológico Autónomo de México (2014) und einen Master of Science in Sustainability Management der Columbia University (2021). Sie ist CFA Level I.

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Wichtige Informationen.

Dieses Dokument ist eine Unternehmensmitteilung und richtet sich ausschliesslich an professionelle Anlegerinnen und Anleger. 

Dieses Dokument ist eine Unternehmensmitteilung, die sich ausschliesslich an professionelle Anlegerinnen und Anleger richtet. Es ist keine Marketingmitteilung, die sich auf einen Fonds, ein Anlageprodukt oder Anlagedienstleistungen in Ihrem Land bezieht. Dieses Dokument versteht sich weder als Beratung in Anlage-, Steuer-, Rechnungslegungs- oder Rechtsfragen noch als professionelle Beratung.

Dieses Dokument wird herausgegeben von:

Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited (nachstehend die „Gesellschaft“). Die Gesellschaft ist von der britischen Finanzaufsichtsbehörde („FCA“) zugelassen, wird von dieser reguliert und ist unter der Registernummer 515393 im FCA-Register eingetragen.

Dieses Dokument ist zum Zeitpunkt der Veröffentlichung genehmigt. Die Gesellschaft ist Teil des Geschäftsbereichs Lombard Odier Investment Management („LOIM“) der Lombard Odier Gruppe, die unterstützend an der Erstellung dieses Dokuments mitwirkt. LOIM ist ein Markenname.

Alle Meinungen oder Prognosen sind zum angegebenen Zeitpunkt aktuell. Sie können sich ohne Vorankündigung ändern, sagen keine zukünftigen Ergebnisse voraus und stellen keine Empfehlung und kein Angebot eines Anlageprodukts oder einer Anlagedienstleistung dar.

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