Wie verändert FinTech die Finanzwelt?

Jeroen Van Oerle: Die Ausrichtung auf langfristige globale Trends und ein disziplinierter Bottom-up-Ansatz bei der Auswahl von nachhaltigen Qualitätsunternehmen liegen uns seit jeher am Herzen. Auch bei Lombard Odier wird diesen Ansätzen grosser Wert beigemessen und das war ein ausschlaggebender Faktor für unsere Entscheidung. 

 

JVO: FinTech ist der Sammelbegriff für jene Technologien, die zur Verbesserung bestehender Finanzdienstleistungen oder zur Schaffung neuer Finanzprodukte und -dienstleistungen beitragen. Sie führt zur Disruption der bestehenden Finanzdienstleistungen und fördert die Innovation in diesem Bereich.

 

JVO: Um die Funktionsweise der FinTech-Branche genau zu verstehen, braucht man sowohl im Bereich Finanzdienstleistungen als auch in Sachen Technologie umfassende Fachkenntnisse. Konzentriert man sich nur auf einen dieser beiden Bereiche – was in der Branche leider oft genug festzustellen ist – schwächt man den Anlageprozess.

 

CV: Was die Finanzdienstleistungen anbelangt, sind eingehende Fachkenntnisse unerlässlich, um zu verstehen, wie die Regulierungsvorschriften, die Kapitalanforderungen und weitere Faktoren das Geschehen in der Branche bestimmen. In Sachen Technologie ist Expertenwissen erforderlich, um neue Technologien und deren Disruptionspotenzial eingehend zu durchleuchten.

Aus diesem Grund sind wir den etwas ungewöhnlichen Weg gegangen und haben Portfoliomanager aus dem Technologiebereich und dem Finanzbereich zusammengebracht, die gemeinsam eine ganzheitliche Strategie ausarbeiten.

CV: Zur Abschätzung des Wachstumspotenzials berücksichtigen wir ausschliesslich die vorherrschenden Trends und investieren nicht in Entwicklungen, die wir für blosse Modeerscheinungen halten. Diese unterscheiden sich grundlegend in Bezug auf Langlebigkeit und Monetisierungspotenzial. Untersuchungen haben ergeben, dass die meisten Marktteilnehmer mehrheitlich kurzfristig ausgerichtet sind und langfristigen Trends wenig Beachtung schenken. Aus dieser Ineffizienz ergeben sich Chancen zur Generierung von Alpha, indem der Anlagehorizont nicht bloss auf das nächste Quartal, sondern auf das kommende Jahrzehnt ausgedehnt wird.

 

JVO: Unserer Meinung nach bestimmen drei Megatrends die Entwicklung im FinTech-Bereich. Die Demografie ist einer der wichtigsten Megatrends, der sich durch den Aufstieg einer jüngeren, technikaffinen Generation von Millennials und Gen Z, vor allem in China und Indien, auszeichnet. Hinzu kommt das starke Wachstum der Mittelschicht in den Schwellenländern.

Technologie ist selbstverständlich auch ein bedeutsamer Megatrend. Wir sind davon überzeugt, dass nach der Digitalisierung des Konsumsektors und des verarbeitenden Gewerbes eine ähnliche Entwicklung auch im Finanzsektor stattfinden wird.

Die Grundlage für den dritten Megatrend ist die weltweite Ungleichheit. Durch die zunehmende Förderung der finanziellen Inklusion wurde bislang 2 Milliarden Menschen in aufstrebenden und in entwickelten Volkswirtschaften der Zugang zum Finanzsystem ermöglicht. Dies ist ein sehr starker, langfristiger Wachstumstrend. Denn sind diese Menschen einmal auf der Grundstufe ins finanzielle Ökosystem eingebunden, eröffnen sich später neue Möglichkeiten für ein breiteres Angebot an Finanzdienstleistungen.

CV: FinTech hat die Finanzdienstleistungsbranche in mancherlei Hinsicht bereits sehr stark verändert: künstliche Intelligenz wurde in Front-End-Anwendungen integriert; neue Software-Lösungen steigern die Flexibilität und Effizienz der Backoffice-Abläufe in traditionellen Finanzinstituten; Konsumenten erhalten Zugriff auf neue Produkte und Dienstleistungen, wie Blockchain und Cryptowährungen.

 

CV: Ganz am Anfang des Anlageprozesses steht die Untersuchung der relevanten Trends. Diese werden eingehend analysiert mit der Unterstützung eines grossen Netzes aus Branchenexperten und Kontakten in Private-Equity- und börsennotierten Gesellschaften.

 

 

CV: Wir verteilen unsere Anlagen auf die drei Teilbereiche: etablierte FinTech, Enabling-FinTech und aufkommende FinTech, von denen jeder seine besonderen Merkmale aufweist, die sich aber gegenseitig gut ergänzen, sodass ein fokussiertes, aber dennoch angemessen diversifiziertes Exposure gewährleistet wird. 

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