risks.

I seguenti rischi possono essere sostanzialmente rilevanti ma possono non essere sempre adeguatamente espressi dall'indicatore di rischio sintetico e possono causare perdite addizionali: Rischio di credito, Rischio operativo e rischi collegati alla custodia di attivi e Rischio di modello.

TargetNetZero Fixed Income 

Decarbonizzare, diversificare e promuovere la transizione

 

Le forze economiche di 140 paesi (che rappresentano circa il 91% delle emissioni di gas serra) che si sono posti obiettivi climatici e che stanno beneficiando di un sostegno politico alle tecnologie green senza precedenti sono entrate in azione.

Le strategie obbligazionarie TargetNetZero di Lombard Odier consentono alla clientela di cogliere le opportunità e di mitigare i rischi generati dalla decarbonizzazione dell’economia. 

Fonte: BCG (2021) Unlocking the Potential of Carbon Markets to Achieve Global Net Zero, Credit Suisse, Caixa Bank, Bloomberg Green

valutare l’esposizione al cambiamento climatico.

Il cambiamento climatico sta modificando l’universo d’investimento mentre è in atto la transizione verso un mondo che azzera le emissioni nette. Tuttavia, valutare l’esposizione di una società al cambiamento climatico è un esercizio complesso: i dati sono incompleti e non esistono standard settoriali. 

In LOIM abbiamo messo a punto uno strumento di analisi delle emissioni che misura il grado di allineamento di una società agli obiettivi dell’Accordo di Parigi per far sì che il riscaldamento globale si mantenga saldamente al di sotto dei 2°C. Questo indicatore prospettico di allineamento della temperatura – denominato Aumento implicito della temperatura (o “ITR”, dall’inglese Implied Temperature Rise) – misura la prevista evoluzione delle emissioni di un’azienda (o di un portafoglio). Valuta se le emissioni aumentano, rimangono stabili o diminuiscono e, in quest’ultimo caso, con quale rapidità. Tutto ciò viene tradotto in un punteggio proprietario di allineamento climatico (“LOPTA”) che indica quale livello di riscaldamento globale si raggiungerebbe se ogni operatore economico riuscisse a gestire le proprie emissioni condividendo obiettivi ambiziosi analoghi.

Il nostro obiettivo è semplice: ideare strategie TargetNetZero in diverse classi di attivi che massimizzino le opportunità e riducano il rischio climatico in un’economia globale che sta passando a un modello dello zero netto. 
 

la portata della sfida climatica.

Per conseguire gli obiettivi climatici dello zero netto, le aziende che operano in ogni settore e regione dovranno abbandonare i combustibili fossili avviando un percorso di transizione che durerà diversi decenni. 

 

 

Fonte: analisi di LOIM al 31 marzo 2022; ClimateActionTracker A soli fini illustrativi. I valori sono approssimativi. Il grafico non è in scala.


Questa transizione è già iniziata e sta accelerando, trainata da forze inarrestabili quali politica e regolamentazione, forze di mercato, domanda dei consumatori e reinvestimento del capitale.  

Tuttavia, l’imperativo della decarbonizzazione non ha ancora trovato pieno riscontro nei mercati obbligazionari, creando opportunità per gli investitori.

perché investire?

Le impronte di carbonio in sé non ci danno il quadro completo dei rischi climatici di un portafoglio. Riteniamo che mantenere un portafoglio diversificato che seleziona le società concretamente impegnate nella decarbonizzazione, a prescindere dal settore, possa contribuire ad accelerare la transizione verso lo zero netto e a generare verosimilmente ottimi rendimenti per gli investitori.

  • La transizione verso lo zero netto inciderà sugli emittenti e sugli investitori obbligazionari
    Per alcuni settori la transizione sarà più facile che per altri. Le società che si sono impegnate a rispettare l’Accordo di Parigi hanno già un rischio di transizione modesto, ma quelle con emissioni elevate che hanno una chiara strategia di decarbonizzazione potrebbero offrire opportunità di rendimento e di diversificazione.
  • Accesso a opportunità con rendimenti potenzialmente più elevati. 
    L’analisi prospettica del cambiamento climatico ci dà la sicurezza di poter individuare, nella valutazione degli emittenti, le obbligazioni che potrebbero essere maggiormente remunerative.
    Gli emittenti che perseguono strategie di decarbonizzazione ambiziose e credibili – a prescindere dalle attuali impronte di carbonio – hanno, a nostro avviso, maggiore probabilità di accedere ai mercati dei capitali e di godere del favore degli investitori.

il nostro approccio TargetNetZero.

Puntiamo a decarbonizzare, diversificare e far avanzare la transizione seguendo i quattro passaggi del nostro approccio TargetNetZero:
 

TNZ-FI-footprint.png

Impronta di base. Valutare l’attuale livello di emissioni di carbonio e di rischio di emissioni di CO2 nei portafogli, tenendo conto delle emissioni sia dirette che indirette.

TNZ-FI-trajectory.png

Traiettoria delle emissioni. Tracciare le traiettorie delle emissioni attese e il livello di decarbonizzazione necessario per allinearsi all’Accordo di Parigi.

TNZ-FI-acceleration.png

Potenziale di accelerazione. Tener conto degli sviluppi interni, settoriali e normativi che possono far accelerare il processo di decarbonizzazione.

TNZ-FI-information.png

Utilizzo di nuove informazioni. Ricalibrare le nostre convinzioni integrando nuovi dati nonché gli impegni assunti dalle aziende e dalla politica.


Fonte: LOIM. A soli fini illustrativi.

perché noi?

la nostra strategia.

processo di investimento.

team di investimento.

LOcom-AuthorsAM-Zufferey.png

Yannik Zufferey
Head of Fixed Income

LOcom_AuthorsAM-Parker.png
Ashton Parker
Head of Fundamental Fixed Income Credit Research and Senior Portfolio Manager
locomauthorsam-collet

Jérôme Collet
Head of Beta Portfolio Manager

Erika-Wrangeard-author.png

Erika Wrangeård
Portfolio Manager Sustainability Specialist

LOcom_AuthorsAM-Hohne-Sparborth.png

Dr Thomas Hohne-Sparborth, PhD
Head of Sustainability Research

 

 

Scopri di più sul nostro Fund.

LO Funds - TargetNetZero Euro IG Corporate

Classe di Attivi Rendimento fisso
Strategia Obbligazioni Sostenibili
Categoria Credito
Nome della classe di azioni ISIN Valuta Data NAV
Nome della classe di azioni LO Funds - TargetNetZero Euro IG Corporate I A ISIN LU1581407134 Valuta EUR Data 18.04.24 NAV 19.49
Nome della classe di azioni LO Funds - TargetNetZero Euro IG Corporate M A ISIN LU0866420184 Valuta EUR Data 18.04.24 NAV 18.67
Nome della classe di azioni LO Funds - TargetNetZero Euro IG Corporate M D ISIN LU0866420267 Valuta EUR Data 18.04.24 NAV 9.3
Nome della classe di azioni LO Funds - TargetNetZero Euro IG Corporate N A ISIN LU0210004429 Valuta EUR Data 18.04.24 NAV 19.45
Nome della classe di azioni LO Funds - TargetNetZero Euro IG Corporate N D ISIN LU0210004932 Valuta EUR Data 18.04.24 NAV 13.89
Nome della classe di azioni LO Funds - TargetNetZero Euro IG Corporate P A ISIN LU0095725387 Valuta EUR Data 18.04.24 NAV 17.88
Nome della classe di azioni LO Funds - TargetNetZero Euro IG Corporate P D ISIN LU0095725890 Valuta EUR Data 18.04.24 NAV 9.17
Nome della classe di azioni LO Funds - TargetNetZero Euro IG Corporate R A ISIN LU0357521458 Valuta EUR Data 18.04.24 NAV 16.54
Nome della classe di azioni LO Funds - TargetNetZero Euro IG Corporate S A ISIN LU0210005152 Valuta EUR Data 18.04.24 NAV 20.57
Nome della classe di azioni LO Funds - TargetNetZero Euro IG Corporate, X1 M A ISIN LU1981744086 Valuta EUR Data 18.04.24 NAV 18.94
Nome della classe di azioni LO Funds - TargetNetZero Euro IG Corporate, X1 M D ISIN LU1981744169 Valuta EUR Data 18.04.24 NAV 18.04

LO Funds - TargetNetZero Global IG Corporate

Classe di Attivi Rendimento fisso
Strategia Obbligazioni Sostenibili
Categoria Credito
Nome della classe di azioni ISIN Valuta Data NAV
Le performance passate non costituiscono garanzia di risultati futuri. Se i fondi sono denominati in una valuta diversa da quella in cui è investita la maggior parte degli attivi dell?investitore, quest?ultimo deve essere consapevole che le variazioni dei tassi di cambio potrebbero incidere sul valore delle attività sottostanti dei fondi. Il processo di gestione del rischio di portafoglio è finalizzato a monitorare e gestire il rischio, ma ciò non implica che il rischio sia basso.

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investment viewpoints TNZ equities HolistiQ TNZ Fixed Income TargetNetZero Global Convertible Bond

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informazioni importanti.

Lombard Odier Funds (nel seguito il “Fondo”) è una società d’investimento a capitale variabile (SICAV) del Lussemburgo. Il Fondo è autorizzato e disciplinato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) del Lussemburgo quale Organismo di investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM) conformemente alla Parte I della legge lussemburghese del 17 dicembre 2010 che attua la direttiva europea 2009/65/CE, e successive modifiche (“Direttiva OICVM”). Questo documento di marketing si riferisce in particolare a Climate Transition un Comparto di LO Funds (di seguito il “Comparto”). La Società di gestione del Fondo è Lombard Odier Funds (Europe) S.A. (d seguito “Società di gestione”), una società a responsabilità limitata (SA) con sede in Lussemburgo all’indirizzo 291, route d’Arlon 1150, autorizzata e regolamentata dalla CSSF come Società di gestione secondo la definizione di cui alla Direttiva UE 2009/65/CE, e successive modifiche, e secondo la definizione della Direttiva UE 2011/61/UE sui Gestori di fondi d’investimento alternativi (AIFMD). Lo scopo della Società di gestione è la creazione, la promozione, l’amministrazione, la gestione e la commercializzazione di OICVM lussemburghesi e stranieri, fondi di investimento alternativi (“FIA”) e altri fondi regolamentati, veicoli di investimento collettivo o altri veicoli di investimento, nonché l’offerta di servizi di gestione di portafoglio e di consulenza in materia di investimenti. LO Funds – Natural Capital non è stato ancora lanciato. Le informazioni contenute nel presente documento sono soggette a modifiche e integrazioni. Questa comunicazione di marketing è stata redatta e pubblicata da Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited. Lombard Odier Investment Managers (“LOIM”) è un nome commerciale. Il prospetto, lo statuto, i Documenti contenenti informazioni chiave per gli investitori, il modulo di sottoscrizione e le relazioni annuali e semestrali più recenti sono gli unici documenti di offerta ufficiali delle azioni del Fondo (la “Documentazione di Offerta”). La Documentazione di Offerta è/sarà disponibile in inglese, francese, tedesco e italiano sul sito www.loim.com e può essere richiesta gratuitamente presso la sede legale del Comparto in Lussemburgo: 291 route d’Arlon, 1150 Lussemburgo, Granducato di Lussemburgo. Le informazioni contenute nella presente comunicazione di marketing non tengono conto di alcuna circostanza, obiettivo o esigenza individuale specifica e non costituiscono materiale di ricerca né intendono affermare l’idoneità di qualsiasi strategia d’investimento alle circostanze individuali o che qualsiasi investimento o strategia costituiscono una consulenza d’investimento per qualsivoglia investitore. La presente comunicazione di marketing non intende sostituire un’assistenza professionale relativa a investimenti in prodotti finanziari. Prima di effettuare un investimento, l’ investitore de ve prendere visione di tutta la Documentazione di offerta e in particolare dei fattori di rischio, costi e condizioni di investimento nel Comparto. Desideriamo attirare l’attenzione
dell’investitore sulla natura a lungo termine della generazione di rendimenti nel ciclo economico e sul fatto che l’uso di strumenti finanziari derivati nel contesto della strategia d’investimento potrebbe risultare in un maggior livello di leva finanziaria e in un aumento dell’esposizione complessiva al rischio del Comparto e della volatilità del suo valore patrimoniale netto. Gli investitori dovrebbero valutare l’adeguatezza di un investimento di questo tipo in base al proprio specifico profilo di ri schio e al le proprie circostanze personali e, se necessario, ricevere una consulenza professionale indipendente in relazione ai rischi, oltre che alle conseguenze legali, normative, di credito, fiscali e contabili dell’investimento. Non c’è alcuna garanzia che gli obiettivi di investimento del Comparto saranno raggiunti o che ci sarà un guadagno rispetto al capitale iniziale. La performance passata non è un indicatore affidabile de i ri sultati futuri. Laddove il
Comparto è denominato in una moneta diversa dalla moneta di base dell’investitore, l’eventuale oscillazione del tasso di cambio potrebbe incidere sfavorevolmente sul prezzo e sulle entrate. Prendere debitamente nota dei fattori di rischio. La società di gestione del Comparto / Fondo ha facoltà di decidere in qualunque momento di cessare la commercializzazione del prodotto nel paese di residenza dell’investitore. Una sintesi dei diritti degli investitori e delle direttive relative a un’azione legale individuale o collettiva riguardante un prodotto finanziario a livello UE o nel proprio paese di residenza è riportata all’indirizzo https://am.lombardodier.com/home/assetmanagement-regulatory-disc.html. La sintesi è disponibile in inglese o in una delle lingue ufficiali del paese di residenza dell’investitore. Le informazioni di MSCI possono essere utilizzate esclusivamente a fini interni, non possono essere riprodotte o diffuse in qualsivoglia forma e non possono essere utilizzate come base o elemento costitutivo di qualsivoglia strumento, prodotto o indice finanziario. Le informazioni di MSCI non devono essere interpretate come consulenza d’investimento o come raccomandazione a prendere (o a non prendere)
qualsiasi decisione d’investimento e non possono essere considerate affidabili in quanto tali. Le analisi e i dati storici non devono essere considerati come indicazione o garanzia di qualsivoglia analisi, previsione o aspettativa di performance future. Le informazioni di MSCI sono fornite “così come sono” e l’utente delle medesime si assume la piena responsabilità dell’uso che verrà fatto di tali informazioni. MSCI, le sue affiliate e altri soggetti coinvolti nella compilazione, nel calcolo o nella creazione delle informazioni di MSCI (collettivamente le “Parti MSCI”) declinano espressamente qualsiasi garanzia (incluse, a titolo meramente esemplificativo, tutte le garanzie di originalità, accuratezza, completezza, tempestività, non violazione, valore di mercato e adeguatezza per un fine specifico) in relazione a tali informazioni. Fermo restando quanto precede, in nessun caso le Parti MSCI saranno responsabili di qualsivoglia danno diretto, indiretto, specifico, incidentale, punitivo, consequenziale (incluse, a titolo meramente esemplificativo, le perdite di profitto) o di danni di altro tipo. (www.msci.com). Tutti gli indici o benchmark qui menzionati sono indicati a solo scopo informativo. Nessun benchmark/indice è direttamente comparabile agli obiettivi di investimento, alla strategia o all’universo del Comparto. La performance del benchmark non è indicativa di performance passate o future del Comparto. Non si deve presumere che il Comparto in oggetto investirà in strumenti specifici che siano elementi costitutivi di indici, né si deve desumere che esista una qualsivoglia correlazione tra i risultati del Comparto e quelli di qualsiasi indice. Il rapporto tra l’obiettivo di rendimento e il rischio rappresenta un obiettivo della costruzione di un portafoglio. Non rappresenta il rapporto tra risultati passati e rischio e potrebbe non essere rappresentativo dell’effettivo rapporto tra risultati futuri e rischio. Le informazioni e le analisi ivi contenute sono basate su fonti ritenute affidabili. Lombard Odier fa del proprio meglio per assicurare la puntualità, l’accuratezza o la completezza delle informazioni contenute nel presente documento. Tuttavia, tutte le informazioni e opinioni nonché i prezzi, le valutazioni di mercato e i calcoli indicati sono soggetti a modifica senza preavviso. Fonte delle cifre: se non diversamente specificato, le cifre sono preparate da Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited. Il trattamento fiscale dipende dalle circostanze individuali di ciascun cliente e può subire variazioni in futuro.
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Singapore – La presente comunicazione di marketing è stata approvata per l’utilizzo da parte di Lombard Odier (Singapore) Ltd per finalità informative generali degli investitori accreditati e altri soggetti, conformemente alle condizioni specificate nelle Sezioni 275 e 305 del Securities and Futures Act (Capitolo 289). I destinatari a Singapore dovranno contattare Lombard Odier (Singapore) Ltd, un consulente finanziario esente ai sensi del Financial Advisers Act (Capitolo 110) e una banca d’affari regolamentata e soggetta alla vigilanza della Monetary Authority of Singapore, in relazione a qualsivoglia questione derivante da o in connessione con la presente comunicazione di marketing. I destinatari della presente comunicazione di marketing dichiarano e garantiscono di essere investitori accreditati o altri soggetti secondo la definizione di cui al Securities and Futures Act (Capitolo 289). La presente comunicazione non è stata esaminata dalla Monetary Authority of Singapore. Spagna – Agente pagatore: Allfunds Bank, S.A. – Numero CNMV: 498. Svezia – Agente pagatore: Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ). Svizzera – Il Comparto è registrato presso l’Autorità finanziaria di vigilanza sui mercati finanziari svizzera (FINMA). La Documentazione di Offerta e le altre informazioni per gli azionisti sono/saranno disponibili gratuitamente presso il rappresentante svizzero: Lombard Odier Asset Management (Svizzera) S.A., 6, avenue des Morgines, 1213 Petit-Lancy, Svizzera. Agente incaricato dei pagamenti svizzero: Banca Lombard Odier & Cie SA. 11, Rue de la Corraterie, 1204 Ginevra, Svizzera. Pubblicazioni sul Comparto: www.fundinfo.com. I prezzi di emissione e riscatto e/o il valore patrimoniale netto (con la specifica “commissioni escluse”) delle classi di azioni distribuite in Svizzera: www.swissfunddata.ch e www.fundinfo.com.Bank Lombard Odier & Co Ltd è una banca e intermediario mobiliare autorizzato e regolamentato dall’Autorità finanziaria di vigilanza sui mercati finanziari svizzera (FINMA).Regno Unito – Il presente documento è una promozione finanziaria ed è stato approvato ai fini della Sezione 21 del Financial Services and Markets Act 2000, da Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited. È approvato per la distribuzione da Lombard Odier (Europe) SA, London Branch, per i clienti retail nel Regno Unito. Il Comparto è un Recognised scheme nel Regno Unito ai sensi del Financial Services and Markets Act 2000. La normativa britannica per la protezione dei clienti retail del Regno Unito e le compensazioni disponibili ai sensi dello UK Financial Services Compensation Scheme non si applicano in alcun modo agli investimenti o ai servizi offerti da un soggetto straniero. Agente di servizio del Regno Unito: Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited. Lombard Odier (Europe) S.A. UK Branch, istituto di credito regolamentato nel Regno Unito dalla Prudential Regulation Authority (PRA) e soggetto a regolamentazione limitata da parte della Financial Conduct Authority (“FCA”) e della Prudential Regulation Authority (“PRA”). I dettagli sulla portata della nostra autorizzazione e regolamentazione da parte di PRA e FCA sono disponibili su richiesta. Membri dell’Unione Europea – Il presente documento di marketing è stato approvato per l’uso da Lombard Odier (Europe) S.A. L’ente è un istituto di credito autorizzato e regolamentato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) in Lussemburgo. Le succursali di Lombard Odier (Europe) S.A. operano nei seguenti territori: Belgio: Autorità di regolamentazione: Autorité des services et marchés financiers (FSMA), Rappresentante: CACEIS Belgium S.A., Avenue du Port 86C, b320, 1000 Bruxelles; Francia: Lombard Odier (Europe) S.A. Succursale en France è un istituto di credito soggetto a regolamentazione limitata in Francia da parte dell’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) e dall’Autorité des marchés financiers (AMF) in relazione alle proprie attività di servizi d’investimento; Italia: Lombard Odier (Europe) S.A. Succursale in Italia, iscritta nel Registro delle imprese di Milano al n. 09514880963, R.E.A. n° MI – 2095300. Regolamentata in Italia dalla Commissione Nazionale per la Società e la Borsa (CONSOB) e dalla Banca d’Italia; Spagna: Lombard Odier (Europe) S.A. Sucursal en España, Lombard Odier Gestión (España) S.G.I.I.C., S.A.U., istituti di credito sotto la supervisione limitata in Spagna del Banco de España e della Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Stati Uniti – Né il presente documento né le sue copie possono essere inviati, portati o distribuiti negli Stati Uniti o consegnati a soggetti statunitensi. Questa comunicazione di marketing non può essere riprodotta (in tutto o in parte), trasmessa, modificata o utilizzata per scopi pubblici o commerciali senza la previa autorizzazione scritta di Lombard Odier.
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