Continental Europe Family Leaders

    Les entreprises familiales – une vision à long terme. 
     

    Les entreprises familiales possèdent plusieurs avantages concurrentiels, ancrés dans leur vision à long terme, et ont toujours affiché des performances supérieures à celles de l’univers global des actions1. Notre stratégie Continental Europe Family Leaders vise à saisir ces opportunités grâce à un portefeuille à forte conviction composé de petites entreprises familiales européenne de haute qualité. 

    1 Source : LOIM. Univers des meilleures entreprises familiales par rapport à l’indice MSCI Europe ex-UK Small Cap, données entre le 31 décembre 2007 et le 31 décembre 2019. Les performances passées d’un indice de référence ne préjugent pas des performances futures. Aucun indice de référence ne peut être directement comparé à la stratégie. Il ne peut être garanti que l’objectif d’investissement du compartiment sera atteint, que le capital investi générera de la performance, ni qu’une perte importante sera évitée

    60-90%

    des entreprises de l’UE sont des entreprises familiales

    70-95%

    de toutes les entreprises du monde 

    40-50%

    des emplois du secteur privé dans l’UE 

    Source: European Family Businesses (www.europeanfamilybusinesses.eu).

    2 .S. Health Care from a Global Perspective, 2022: Accelerating Spending, Worsening Outcomes.

    une affaire de famille
    une affaire de famille ·quatre caractéristiques de génération d’alpha·alimenter la révolution de la durabilité·pourquoi nous ?·stratégie·philosophie et processus d’investissement·équipe d’investissement ·contact

    une affaire de famille.

    Les entreprises familiales et les entrepreneurs occupent une place importante dans nos économies. Ils présentent un ensemble spécifique de qualités susceptibles de faciliter la génération de rendements durables sur le long terme. Habituellement classés dans le segment des moyennes capitalisations, ils offrent des rendements économiques supérieurs et adoptent souvent une stratégie à long terme visant gérer les mégatendances, les défis et l’engagement des actionnaires.

    Nous qualifions une entreprise de « familiale » si ses fondateurs ou leurs héritiers :

    • Sont l’actionnaire majoritaire
    • Détiennent au moins 10% du capital
    • Participent activement à l’activité

    les entreprises familiales – quatre caractéristiques de génération d’alpha.

    Nous avons identifié quatre valeurs et qualités propices à la création de valeur et à la performance des entreprises familiales sur le long terme :

    • Une orientation, une vision stratégique à long terme, ainsi qu’une stabilité durable. Les entreprises familiales sont plus susceptibles de vouloir transmettre leur patrimoine d’une génération à l’autre, ce qui peut leur conférer une vision à long terme plus stable que parmi les autres entreprises.
    • Une création de valeur économique supérieure. Les entreprises familiales s’impliquent souvent à titre personnel. Elles ont tendance à se concentrer sur la croissance organique et la création de valeur à long terme plutôt que sur le reporting trimestriel.
    • Anticipation des tendances les plus intéressantes. Pour pouvoir transmettre leur patrimoine d’une génération à l’autre, les entreprises familiales doivent être particulièrement attentives aux changements structurels et aux opportunités de croissance qui les attendent.
    • Une longévité intrinsèque. Les entreprises familiales se doivent de respecter les intérêts de leurs parties prenantes. Une volonté de création de valeur transgénérationnelle place la gestion responsable au cœur des préoccupations des entreprises familiales, dans l’intérêt de leurs futures parties prenantes.

    alimenter la révolution de la durabilité.

    Les entreprises familiales font face à un risque réputationnel plus important et se doivent de respecter les intérêts de leurs parties prenantes, ce qui les encourage naturellement à adopter des modèles d’affaires durables.

    Voici trois exemples :

    • Matériaux durables – Le liège est une ressource naturelle renouvelable à faible impact environnemental. Sous l’actionnariat majoritaire d’une famille, un fabricant de liège portugais s’est démarqué de ses concurrents grâce à des pratiques innovantes, et occupe désormais une place de leader. Par exemple, ses bouchons techniques en liège ont gagné des parts de marché en remplaçant les bouchons en plastique.
    • Systèmes urbains durables – Le marché mondial des bâtiments écologiques devrait croître de USD 187 milliards au cours des sept prochaines années1. Le leader européen de ce marché de niche est une entreprise gérée par ses fondateurs qui se spécialise dans les matériaux de construction écologiques dérivés du bois. L’entreprise prospère grâce à une stratégie d’intégration verticale.
    • Chaînes d’approvisionnement durables – La robotique industrielle et l’adoption généralisée de l’automatisation façonnent notre avenir. Les solutions de vision artificielle, tant matérielles que logicielles, contribuent à améliorer l’efficacité. Ces solutions sont les « yeux intelligents» des robots. Le fondateur de l’un des trois principaux fabricants de ces technologies préside encore le conseil d’administration et promeut la croissance par le biais de l’innovation.

    1 Source: Even with Covid-19, Green Buildings Materials Market Expected to Grow by $187 Billion

    Uniquement à titre indicatif. Il ne peut être garanti que l’objectif d’investissement du Compartiment sera atteint, que le capital investi générera de la performance, ni qu’une perte importante sera évitée.

    pourquoi nous ?

    En tant qu’entreprise familiale depuis des générations, en activité depuis 1796, nous comprenons et savons reconnaître la vision et la conviction de ce type d’entreprise. Nous pensons que cela nous confère un point de vue unique sur leurs perspectives de réussite à long terme. Nous comprenons et savons reconnaître la vision et la conviction des entreprises familiales.

    Notre engagement en faveur de la durabilité est également un fil conducteur.

    • Nous comprenons la philosophie d’une entreprise familiale, axée sur l’adaptabilité, la longévité et la création de valeur sur le long terme.
    • Un engagement personnel est essentiel à ces entreprises, comme il l’est pour nous.
    • Nous pensons que cela nous confère un point de vue unique sur leurs perspectives de réussite à long terme.
    • La volonté de création de valeur transgénérationnelle place la gestion responsable au cœur des préoccupations des entreprises familiales, dans l’intérêt de leurs futures parties prenantes.

    stratégie.

    Notre stratégie Continental Europe Family Leaders vise à valoriser le potentiel de rendement futur offert par les entreprises familiales, en investissant dans celles qui présentent les caractéristiques clés identifiées par nos recherches : 

    1. Ont intégré à leurs pratiques des vecteurs de réussite à long terme
    2. Se concentrent intuitivement sur la création de valeur économique, dans l’optique de leur implication personnelle
    3. Comprennent les mégatendances et se concentrent sur la croissance organique
    4. Sont sensibles à la durabilité, en raison de son importance cruciale pour leur réputation

    Nous visons à exploiter ces opportunités grâce à des recherches « bottom-up » prospectives, disciplinées et approfondies, qui nous permettent d’identifier les petites capitalisations européennes dont les modèles commerciaux et financiers sont solides et durables et qui génèrent des rendements économiques excédentaires, évitant parallèlement celles dont les pratiques et modèles commerciaux laissent à désirer.  Pour notre portefeuille rassemblant les meilleures entreprises familiales, nous visons les convictions les plus fortes et un faible taux de rotation, afin d’identifier 40 à 65 entreprises présentant des caractéristiques « familiales » telles que la croissance, la qualité, la résilience et la solidité.

    **Toute référence à une entreprise particulière ou un titre particulier ne constitue pas une recommandation d'acheter, de vendre, de détenir ou d'investir directement dans l'entreprise ou dans le titre. Il ne doit pas être supposé que des recommandations portant sur le futur seront profitables ou auront la même performance que les titres discutés dans ce document.

    philosophie et processus d’investissement.

    Le processus d’investissement de LOIM, combiné à une recherche fondamentale rigoureuse, nous permet d’identifier les entreprises familiales dont les modèles financiers sont solides et durables et qui génèrent des rendements économiques excédentaires.

    Notre approche facilite une gestion stricte des risques, garantissant la transparence et la responsabilité à chaque étape du processus.

    Source : analyse LOIM. Uniquement à titre indicatif.

    équipe d’investissement.

    LOcom_AuthorsAM-Nouhaud.png

    Ingrid Nouhaud, CFA
    Portfolio Manager

    LOcom-AuthorsAM-Menges.png

    Pascal Menges
    Head of Investment Process and Equities Research

    contactez-nous.

    Veuillez saisir votre prénom.

    Veuillez saisir votre nom de famille.

    Veuillez saisir le nom de votre entreprise.

    Please enter your job title.

    Veuillez saisir un courriel professionnel valide.

    En savoir plus sur notre stratégie.

    Les performances passées ne sont pas des garanties de résultats futurs. Si les Fonds sont libellés dans une monnaie autre que celle dans laquelle la majorité des actifs des investisseurs sont détenus, l?investisseur doit être conscient que les fluctuations des taux de change peuvent affecter la valeur des actifs sous-jacents des Fonds. Le processus de gestion du risque du portefeuille vise à surveiller et à gérer le risque, mais il n?implique pas un faible risque.
    voir plus de fonds

    actualités.

    Retour à la première partie des «30 Glorieuses» ou aux «20 piteuses» ?
    equities Wholesale
    equities Wholesale DC Fund of funds Asset Management DB equities multi-asset Third party asset managers Official institutions Geronne Independants Consultants European equities Institutional Macro macro Insurance Banks Endowments

    Retour à la première partie des «30 Glorieuses» ou aux «20 piteuses» ?

    Si la reprise du marché des actions se poursuit, comment se présentera le rebond ? Nous examinons trois périodes historiques similaires afin d’établir la comparaison la plus pertinente.

    Futureturns - le consommateur postpandémique
    equities Circular economy
    equities Circular economy Sustainability Asset Management Investment strategies Themes equities European equities Wholesale DC DB Banks Official institutions Third party asset managers Consultants Geronne Independants Institutional Insurance Endowments Fund of funds

    Futureturns - le consommateur postpandémique

    Dans cette première édition de Futureturns, notre nouveau rapport trimestriel sur les tendances d’investissement sur les marchés actions, nous examinons la solidité de la consommation postpandémique.
     

    découvrir plus

    informations importantes.

    Le présent document est une communication d’entreprise et est exclusivement destiné aux investisseurs professionnels. 

    Le présent document est une communication d’entreprise exclusivement destinée aux investisseurs professionnels. Il ne constitue pas une communication commerciale relative à un fonds, à un produit d’investissement ou à des services d’investissement dans votre pays. Le présent document ne constitue pas un conseil en matière d’investissement, de fiscalité ou de comptabilité, ni un conseil professionnel ou juridique.

    Le présent document est publié par : 

    Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited (ci-après « la Société »). La Société est autorisée et réglementée par la Financial Conduct Authority (la « FCA ») et inscrite au registre de la FCA sous le numéro 515393. 

    Le présent document est approuvé à la date de publication. La Société est regroupée au sein de la Division Lombard Odier Investment Management (« LOIM ») du Groupe Lombard Odier, qui a participé à la préparation du présent document. LOIM est un nom commercial.

    Toutes les opinions et prévisions fournies sont valides à la date indiquée, peuvent être modifiées sans préavis, ne préjugent pas des résultats futurs et ne constituent pas une recommandation ou une offre de produits ou services d’investissement.

    Le présent document est la propriété de LOIM. Il est fourni uniquement à titre d’information et est réservé à l'usage personnel de son destinataire. Il ne peut être reproduit (en partie ou dans son intégralité), transmis, modifié ou utilisé dans un autre but sans l’autorisation écrite préalable de LOIM. Il n’est pas destiné à être distribué, publié ou utilisé dans un autre but sans l’autorisation écrite préalable de LOIM. 

    Le contenu du présent document est destiné soit aux investisseurs professionnels qui, d’une part, ont été approuvés par LOIM et dont le profil se prête à l’investissement dans les produits décrits dans le présent document et, d’autre part, pour lesquels LOIM a reçu la garantie de leur capacité à prendre leurs propres décisions d’investissement et à comprendre les risques associés aux investissements tels que ceux décrits dans le présent document, soit aux personnes dont LOIM confirme expressément qu’elles sont les destinataires désignés du présent document. Si vous n’appartenez pas à l’une des catégories susmentionnées, nous vous demandons de renvoyer le présent document à LOIM ou de le détruire, et nous vous recommandons expressément de ne pas vous fier à son contenu, de ne pas tenir compte des considérations qu’il contient dans le cadre de vos investissements et de ne pas le transmettre à des tiers, quels qu’ils soient. Le présent document contient les opinions de LOIM à la date de publication. Cependant, LOIM ne garantit pas l’actualité, l’exactitude ou l’exhaustivité des informations contenues dans le présent document, pas plus qu’elle n’accepte de responsabilité en cas de perte ou de dommage résultant de l’utilisation desdites informations. Toutes les informations, opinions et indications de prix peuvent être modifiées sans préavis.

    Le contenu du présent document n’a fait l’objet d’aucun examen de la part d’une quelconque autorité de réglementation dans une quelconque juridiction. Le présent document ne saurait constituer une offre ou une recommandation de souscrire une valeur mobilière ou tout autre produit ou instrument financier.   

    Il contient les opinions de LOIM à la date de publication. Ces opinions et les informations figurant dans le présent document ne tiennent pas compte de la situation personnelle du destinataire. Pour cette raison, aucune déclaration n’est faite quant à l’adéquation et à la pertinence des informations figurant dans le présent document au regard de la situation personnelle de chaque investisseur. Le traitement fiscal dépend de la situation personnelle de chaque investisseur et peut changer dans le temps. LOIM ne fournit pas de conseils fiscaux. 

    Les informations et les analyses figurant dans le présent document proviennent de sources jugées fiables. LOIM met tout en œuvre pour assurer que le contenu est créé de bonne foi et avec le plus grand soin, mais ne garantit pas l’actualité, l’exactitude, la validité, la fiabilité ou l’exhaustivité des informations figurant dans le présent document. LOIM ne garantit pas non plus que ces informations ne contiennent pas d’erreurs ou d’omissions et décline toute responsabilité en cas de perte ou de dommage résultant de l’utilisation desdites informations. Toutes les informations, opinions et indications de prix peuvent être modifiées sans préavis. Le contenu provenant de tierces parties est libellé comme tel. LOIM décline toute responsabilité en cas de dommages indirects ou accessoires résultant de l’utilisation dudit contenu ou survenus en lien avec son utilisation. 

    La source des données est indiquée si elle est connue. Sauf mention contraire, les données ont été préparées par LOIM. 

    Produit ne convenant pas aux « Personnes américaines » : La présente communication d’entreprise n’est pas destinée à toute personne considérée comme une « Personne américaine » au sens du règlement S de de la loi des Etats-Unis d’Amérique sur les valeurs mobilières de 1933 (United States Securities Act), telle que modifiée, ou en vertu de la loi des Etats-Unis d’Amérique sur les sociétés d’investissement de 1940 (Investment Company Act) et ne sera pas enregistrée en vertu de ladite Loi, telle que modifiée, ou de toute autre loi fédérale des Etats-Unis. Ni le présent document ni aucune copie de ce dernier ne peuvent être envoyés, emmenés, distribués ou remis aux Etats-Unis d’Amérique, dans l’un(e) de leurs territoires, possessions ou zones soumises à leur juridiction, ni remis à une Personne américaine ou dans l’intérêt d’une telle personne. A cet effet, le terme « Personne américaine » désigne tout citoyen, ressortissant ou résident des Etats-Unis d’Amérique, toute société de personnes organisée ou existant dans un(e) Etat, territoire ou possession des Etats-Unis d’Amérique, toute société de capitaux soumise au droit des Etats-Unis d’Amérique ou d’un(e) Etat, territoire ou possession des Etats-Unis d’Amérique, ou toute succession ou fiducie soumise à l’impôt fédéral des Etats-Unis d’Amérique, quelle que soit la source de ses revenus.
     
    Protection des données : Il se peut que vous receviez la présente communication parce que vous nous avez fourni vos coordonnées. Si tel est le cas, veuillez noter que nous sommes susceptibles de traiter vos données à caractère personnel à des fins de marketing direct. Pour de plus amples informations sur la politique de protection des données de Lombard Odier, veuillez consulter le site Internet www.lombardodier.com/fr/privacy-policy.
     
    ©2024 Lombard Odier IM. Tous droits réservés.