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| Classe di Attivi | Azioni | |
| Categoria | Europa | |
| Strategia | Azioni Regionali | |
| Valuta di base del Fondo | EUR | |
| Valuta di riferimento della classe | CHF Hedged | |
| Benchmark | MSCI Europe EUR ND (CHF Cross Hdg.) | |
| Politica dei dividendi | Distribuzione | |
| Totale attivi (tutte le classi) in mln | CHF 163.15 | 30.04.2025 |
| Attivi (classe) in mln | CHF 0.13 | 30.04.2025 |
| Numero di titoli | 66 | 30.04.2025 |
| TER | 1.18% | 30.09.2024 |
| A partire da |
| Classe di attivi (netto) |
| Benchmark |
| A partire da |
| Classe di attivi (netto) |
| Benchmark |
| A partire da |
| Classe di attivi (netto) |
| Benchmark |
| Fondo | Benchmark | |
|---|---|---|
| Rendimento totale | 41.11% | 73.55% |
| Performance su base annuale | 3.40% | 5.50% |
| Volatilità su base annuale | 13.76% | 13.81% |
| Indice di Sharpe | 0.27 | 0.42 |
| Downside Deviation | 9.49% | 9.18% |
| Mesi positivi | 57.26% | 57.26% |
| Massimo Drawdown | -25.41% | -22.58% |
| Fondo rispetto al benchmark | |
|---|---|
| Correlazione | 0.934 |
| R2 | 0.872 |
| Alpha | -0.13% |
| Beta | 0.931 |
| Tracking Error | 5.02% |
| Information Ratio | -0.422 |
I seguenti rischi possono essere sostanzialmen
te rilevanti ma possono non essere sempre adeguatamente espressi dall'indicatore di rischio sintetico e possono causare perdite addizionali:
LO Funds - Europe High Conviction è un strategia azionaria europea long only, a gestione attiva, lanciata a novembre 2010. Comprende tutte le capitalizzazioni e investe nelle principali società europee in grado di realizzare una crescita redditizia nel lungo termine mediante un approccio diversificato basato su benchmark. Per confronti di performance si utilizza l’indice MSCI Europe TR ND. Il team d’investimento seleziona i titoli utilizzando un approccio bottom-up basato su un’approfondita ricerca fondamentale e un contatto assiduo con le società. Ciascuna esposizione deve rientrare in una delle tre categorie d’investimento che descriviamo come alta qualità, crescita sostenuta e opportunità derivanti da eventi aziendali. Ciò consente al Fondo di far fronte a cicli economici e mercati diversi. La gestione del rischio ha inizio con la valutazione di 12 fattori di rischio eseguita dai gestori a livello di portafoglio. Contemporaneamente, un team indipendente gestisce i rischi d’investimento e monitora quelli operativi.
| SAP SE | 0.00% | 3.53% | |
| Nestlé | 0.00% | 3.45% | |
| ASML Holding | 0.00% | 3.40% | |
| Roche | 0.00% | 3.25% | |
| Novo Nordisk B | 0.00% | 2.84% | |
| Prudential | 0.00% | 2.75% | |
| Astrazeneca | 0.00% | 2.62% | |
| Air Liquide | 0.00% | 2.53% | |
| Axa | 0.00% | 2.42% | |
| LVMH | 0.00% | 2.38% |
| Finanza | 0.00% | 23.62% | |
| Sanità | 0.00% | 17.11% | |
| Prodotti industriali | 0.00% | 14.43% | |
| Tecnologia dell'informazione | 0.00% | 12.02% | |
| Beni di prima necessità | 0.00% | 9.57% | |
| Beni voluttuari | 0.00% | 6.55% | |
| Materiali | 0.00% | 6.32% | |
| Energia | 0.00% | 4.43% | |
| Servizi di pubblica utilità | 0.00% | 3.51% | |
| Comunicazione e servizi | 0.00% | 2.04% | |
| Others | 0.00% | 0.40% |
| Francia | 0.00% | 23.34% | |
| Svizzera | 0.00% | 19.69% | |
| Gran Bretagna | 0.00% | 16.80% | |
| Germania | 0.00% | 16.62% | |
| Paesi Bassi | 0.00% | 6.19% | |
| Italia | 0.00% | 5.50% | |
| Spagna | 0.00% | 4.08% | |
| Others | 0.00% | 3.86% | |
| Danimarca | 0.00% | 3.52% | |
| Cash | 0.00% | 0.40% |
| EUR | 0.00% | 59.80% | |
| CHF | 0.00% | 20.05% | |
| GBP | 0.00% | 15.63% | |
| DKK | 0.00% | 3.56% | |
| NOK | 0.00% | 0.52% | |
| USD | 0.00% | 0.44% |
| Domicilio | Lussemburgo |
| Forma giuridica | SICAV |
| Regolamentazione | UCITS |
| Registrato in | AT, BE, CH, DE, FI, FR, GB, LI, LU, NL, NO, SE |
| Lancio della classe | 14.07.2017 |
| Chiusura d'esercizio | 30 settembre |
| Politica dei dividendi | Distribuzione |
| - Data di distribuzione | novembre |
| - Versamento ultimo dividendo (27.11.2024) | CHF 0.1 |
| DE Investmentsteuergesetz (InvStG) | Equity Fund |
| AT Investmentfondsgesetz (InvFG) | Fondo dichiarata |
| UK Reporting Status | No |
| Consulente finanziario | Lombard Odier Funds (Europe) S.A. |
| Banca depositaria | CACEIS Bank, Luxembourg Branch |
| Organo di revisione | PricewaterhouseCoopers |
| Valutazione del portafoglio | CACEIS Bank, Luxembourg Branch |
| Frequenza delle sottoscrizioni e dei riscatti | quotidianamente |
| Giorno di chiusura per le sottoscrizioni e i riscatti | T |
| Orario di chiusura per le sottoscrizioni e i riscatti | 12:00 CET |
| Data di regolamento delle sottoscrizioni e dei riscatti | T+2 |
| Livello di valutazione del NAV | T |
| Giorno di calcolo del NAV | T+1 |
| Frequenza di calcolo del NAV | quotidianamente |
| Capitale minimo | EUR 3'000 o equivalente |
| Commissione di gestione | 0.825% |
| Commissione di distribuzione | 0% |
| BLOOMBERG | LOEHCMD LX |
| ISIN | LU1183696290 |
| SEDOL | BVFM3R5 |
| TELEKURS | 26896777 |
| Last | CHF | 0.00 | 13.46 | 14.05.2025 |
| First | CHF | 0.00 | 9.60 | 10.02.2015 |
| Highest | CHF | 0.00 | 16.33 | 13.08.2021 |
| Lowest | CHF | 0.00 | 8.87 | 11.02.2016 |
ANALISI DEL MERCATO EUROPEO E PERFORMANCE DEL FONDO
I titoli azionari europei hanno subito forti oscillazioni nel mese di aprile a seguito dell'annuncio da parte del Presidente degli Stati Uniti Donald Trump di dazi a tappeto sui beni importati. Sebbene tali dazi fossero previsti, il livello complessivo è stato molto più alto di quanto previsto dai mercati. Al punto minimo toccato il 9 aprile, l'MSCI Europe era in calo del 12,9%. Il 10 aprile Donald Trump ha annunciato una pausa di 90 giorni sui dazi reciproci, aprendo la porta ai negoziati e innescando un rimbalzo dei mercati azionari. L'indice MSCI Europe ha chiuso il mese a -0,8%, le azioni delle small e mid cap misurate dall'MSCI Europe SMID hanno registrato un rendimento del +1,5% mentre l'S&P 500 è sceso del 5,4% (in euro).
In questo contesto, i titoli più performanti dell'MSCI Europe sono stati Siemens Energy, Vonovia e ADP, mentre Kering, Barry Callebaut, Bunzl e BP hanno registrato le performance peggiori.
Per quanto riguarda i settori, Utility e Immobiliare hanno registrato le performance migliori, rispettivamente +5,4% e +6,8%, mentre Energia e Consumer Discretionary sono stati i peggiori, rispettivamente in calo del 15,4% e del 3,2%.
Ad aprile il Fondo ha registrato un rendimento del -0,8% (classe di azioni NA) rispetto al -0,8% del benchmark di riferimento.
Sottraendo l’apporto negativo dei tre titoli più deboli al contributo delle tre posizioni più performanti, osserviamo che l’impatto complessivo è stato di -3 bps netti.
PERFORMANCE DEI TITOLI: I PRINCIPALI APPORTI POSITIVI E NEGATIVI
APPORTI POSITIVI
I tre migliori contributi del mese sono giunti da L’Oréal, BAE Systems e Axa.
L'Oréal: L'Oréal è il primo gruppo cosmetico al mondo. Ad aprile il titolo ha guadagnato il 12,9% in EUR. L'azienda ha registrato una crescita delle vendite nel primo trimestre superiore alle attese, dando così sollievo alla categoria del beauty.
BAE Systems: BAE Systems fornisce soluzioni per la difesa, l'aerospazio e la sicurezza, dalla guerra elettronica ai veicoli blindati. Il settore della difesa ha beneficiato del continuo interesse degli investitori. Ad aprile il titolo ha guadagnato il 10,7%.
Axa: Axa è una compagnia assicurativa che opera nel ramo danni e infortuni, nel ramo vita e nella gestione patrimoniale. Ad aprile il titolo ha guadagnato il 5,5%. Ad aprile il settore ha registrato una buona performance in termini relativi, poiché i dazi non hanno un impatto diretto sull'attività assicurativa, ma più indirettamente sui rendimenti, sugli spread di credito e sugli asset di rischio.
APPORTI NEGATIVI
Le tre posizioni che hanno penalizzato maggiormente la performance del mese sono state Bunzl, LVMH e Partners Group.
Bunzl: Bunzl è un gruppo di distribuzione internazionale che fornisce un'ampia gamma di prodotti alimentari a diversi settori di mercato. Il titolo ha ceduto il 22,1% circa. La società ha pubblicato un inatteso trading update per il primo trimestre, evidenziando la debolezza del fatturato e la pressione sui margini in Nord America, e ha ridotto la guidance per l'intero 2025.
LVMH: LVMH è il gruppo leader mondiale nel settore dei prodotti di lusso e riunisce 75 marchi. Il titolo ha ceduto il 13,4% a causa dell'annuncio dei dazi sulle importazioni dagli Stati Uniti, ma anche di un trading update deludente per il primo trimestre, con una crescita organica negativa del gruppo del -3% e del -5% per l’importante divisione Fashion & Leather Goods.
Partners Group: Partners Group (PGHN) è un asset manager alternativo leader a livello mondiale, specializzato in investimenti in asset privati. Ad aprile ha perso l'11,7% poiché i dazi annunciati da D. Trump potrebbero erodere la performance del portafoglio d’investimento.
