Economie emergenti: ormai maggiorenni
I mercati emergenti tradizionali sono in rapida evoluzione e offrono interessanti opportunità di investimento.
Molte società presenti nei mercati emergenti stanno beneficiando di questo trend e dei relativi cambiamenti nelle dinamiche della domanda interna.
Lombard Odier Investment Managers adotta un approccio altamente selettivo all’investimento nelle società dei mercati emergenti, identificando le specifiche diversità al loro interno.
La sostenibilità resta al centro del nostro processo di investimento a lungo termine.1
I mercati emergenti tradizionali stanno evolvendo rapidamente, offrendo opportunità interessanti di investimento.
Economie emergenti: ormai maggiorenni.
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Giganti dormienti |
Sempre piu solidi |
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| Con una crescita in accelerazione Tra il 2015 e il 2030 le economie dei mercati emergenti potrebbero crescere due volte più velocemente rispetto ai mercati sviluppati.4 |
Sempre più influenti |
Perché investire?
In un mondo dove la crescita del capitale è sempre più scarsa, i cambiamenti nelle dinamiche dei mercati emergenti generano potenziali opportunità di investimento.
Più forza, più ricchezza e più crescita
I mercati emergenti - che includono la Cina, l’India e molte altre nazioni in rapida crescita - appaiono molto diversi rispetto a 10 anni fa.
Economie più solide e più ricche, livelli di inflazione più bassi, valute più forti e aumento della domanda interna di beni e servizi, sono solo alcuni dei trend positivi che caratterizzano i mercati emergenti.
Molte aziende operanti in questi mercati stanno beneficiando di questo trend positivo.
Cambiamento e diversità
Con l’aumento della ricchezza delle famiglie, la domanda si sta spostando dai beni di base ai servizi. E i grandi cambiamenti nella domanda portano grandi opportunità (e grandi rischi).
Mentre gli investitori considerano i mercati emergenti come unica catego¬ria, in realtà le differenze interne sono notevoli. La solidità economica e le dinamiche variano significativamente da paese a paese; persino nei mercati più forti, le prospettive di crescita delle singole società differiscono notevolmente.
Per questo motivo riteniamo che sia necessario un approccio altamente selettivo basato sulla sostenibilità.
Il team d’investimento.
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Dhiraj Bajaj CIO, Asia Fixed Income and Equity |
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Wee Jia Low |
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Ashley Chung Co-Portfolio Manager |
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Faye Gao Co-Portfolio Manager |
Strategia e filosofia d’investimento
In Lombard Odier Investment Managers riteniamo che la sostenibilità guiderà i potenziali rendimenti futuri.8
Adottiamo un approccio a tre pilastri per la ricerca di aziende sostenibili, selezionando quelle che hanno modelli finanziari sostenibili, business practice sostenibili e modelli di business sostenibili.
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Modelli finanziari |
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Business practice |
| 3 | Modelli di business Riteniamo che la ricerca di modelli di business ben posizionati dal punto di vista della sostenibilità- ad esempio, quelli che considerano il cambiamento dei modelli di consumo nei mercati emergenti - sia la chiave per identificare le aziende in grado di mantenere una solidità finanziaria nei vari cicli economici. |
Risultato finale
Il risultato finale è un portafoglio high conviction composto da 50-70 titoli con l’obiettivo di investire in società sostenibili con un potenziale di crescita al di sopra della media di mercato, e a valutazioni interessanti - aziende che sono pronte a trarre vantaggio dai trend che caratterizzano i mercati emergenti.
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Fonti.
1 Non può esserci alcuna sicurezza in merito al raggiungimento dell’obiettivo del Comparto o alla realizzazione di rendimenti sul capitale investito o all‘ eventualità di subire una perdita consistente.
2 Fonte: OCSE basato sull indice MSCI Emerging market index countries, ovvero.: Brasile, Cile, Cina, Colombia, Repubblica Ceca, Egitto, Grecia, Ungheria, India, Indonesia, Corea, Malesia, Messico, Pakistan, Peru, Filippine, Polonia, Russia, Qatar, Sud Africa, Taiwan, Tailandia, Turchia ed Emirati Arabi Uniti
3 Fonte: OCSE.
4 Fonte: LOIM.
5 Misura basata su PPA.
6 Fonte: McKinsey & Company 2015 “The new global competition for corporate profits.”
7 Fonte: LOIM.
8 Non può esserci alcuna sicurezza in merito al raggiungimento dell’obiettivo del Comparto o alla realizzazione di rendimenti sul capitale investito o all eventualità di subire una perdita consistente. Solo a scopo illustrativo. Le partecipazioni / allocazioni sono soggette a modifiche. Le performance passate e le previsioni non sono un indicatore affidabile dei rendimenti futuri del Comparto.
INFORMAZIONI IMPORTANTI
Lombard Odier Funds (di seguito il “Fondo”) è una società di investimento a capitale variabile (SICAV) del Lussemburgo. Il Fondo è autorizzato e disciplinato dalla Autorità di Sorveglianza del Mercato Finanziario lussemburghese (CSSF) quale Organismi di investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM) conformemente alla Parte I della legge lussemburghese del 17 dicembre 2010 che attua la Direttiva Europea 2009/65/EC, come modificata (“Direttiva OICVM”). La Società di Gestione del Fondo è Lombard Odier Funds Europe) S.A (di seguito la “Società di Gestione”), società per azioni di diritto lussemburghese, con sede legale in 291, route d’Arlon L-1150 Lussemburgo, Granducato di Lussemburgo, autorizzata e disciplinata dalla CSSF quale Società di Gestione conformemente alla Direttiva Europea 2009/65/EC, come modificata. Il presente documento di marketing si riferisce a LO Fund – Emerging High Conviction, un Comparto di Lombard Odier Funds (di seguito il “Comparto”).
Il presente documento di marketing è stato redatto da Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited.
Lo statuto, il prospetto, le informazioni chiave per gli investitori (KIID), il modulo di sottoscrizione ed i più recenti documenti finanziari annuali e semestrali sono i documenti ufficiali di offerta delle azioni del Fondo (la “Documentazione di Offerta”). La Documentazione di Offerta è disponibile in inglese, francese, tedesco e italiano sul sito www.loim.com e può essere richiesta gratuitamente presso la sede legale del Comparto in Lussemburgo: 291 route d’Arlon, 1150 Lussemburgo, Granducato di Lussemburgo.
Le informazioni contenute nella presente comunicazione di marketing non tengono conto di circostanze specifiche, degli obiettivi o delle esigenze di ciascuno e non rappresentano una ricerca, né intendono comunicare che una strategia d’investimento sia adatta o adeguata a singole circostanze, né che un investimento o una strategia siano un consiglio di investimento personale a un investitore. La presente comunicazione di marketing non intende sostituire un’assistenza professionale relativa a investimenti in prodotti finanziari. Prima di decidere l’investimento, l’investitore deve leggere tutta la Documentazione di Offerta ed in particolare i fattori di rischio relativi all’investimento nel Comparto. Desideriamo attirare l’attenzione dell’investitore sulla natura a lungo termine della generazione di rendimenti nel ciclo economico e sul fatto che l’uso di strumenti finanziari derivati nel contesto della strategia d’investimento potrebbe risultare in un maggior livello di leva finanziarie e a un aumento dell’esposizione complessiva al rischio del Comparto e della volatilità del suo valore patrimoniale netto. Gli investitori dovrebbero valutare l’adeguatezza di un investimento di questo tipo in base al proprio specifico profilo di rischio e alle proprie circostanze personali e, se necessario, ricevere una consulenza professionale indipendente in relazione ai rischi, oltre che alle conseguenze legali, normative, di credito, fiscali e contabili dell’investimento. Non c’è nessuna garanzia che gli obiettivi di investimento del Comparto saranno raggiunti o che ci sarà un guadagno rispetto al capitale iniziale. La performance bassata non è un indicatore affidabile dei risultati futuri. Laddove il Comparto è denominato in una moneta diversa dalla moneta di base dell’investitore, l’eventuale oscillazione del tasso di cambio potrebbe incidere sfavorevolmente sul prezzo e sulle entrate Prendere debitamente nota dei fattori di rischio.
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Tutti gli indici o benchmark qui menzionati sono indicati a solo scopo informativo. Nessun indice o benchmark è direttamente comparabile agli obiettivi di investimento, strategia o universo del Comparto. La performance del benchmark non è indicativa di performance passate o future del Comparto. Non si deve presumere che il fondo in oggetto investirà in strumenti finanziari specifici che comprendono indici né si deve desumere nessuna correlazione tra il risultato del Comparto e quello di qualsiasi altro indice. Il target di performance/rischio rappresenta un obiettivo della costruzione del portafoglio. Non rappresenta il rapporto performance/rischio passato e non può essere rappresentativo dell’effettivo apporto performance/rischio futuro.
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Tuttavia, tutte le informazioni e le opinioni, i prezzi, le valutazioni di mercato e i calcoli ivi contenuti possono cambiare senza preavviso. Fonte dei dati: i dati vengono preparati da Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited, se non diversamente indicato. Il trattamento fiscale dipende dalle singole circostanze personali di ogni cliente e può essere soggetto a modifica in futuro. Lombard Odier non offre consulenza fiscale e spetta a ciascun investitore interpellare i propri consulenti fiscali.
Nota per i residenti nei seguenti paesi:
Austria: Agente pagatore: Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG
Belgio: Fornitore di servizi finanziari : CACEIS Belgium S.A. – Contattare il proprio consulente fiscale per individuare gli impatti dell’imposta belga denominata “TOB” (“Taxe sur les Operations Boursières”) sulle proprie transazioni, oltre che gli impatti della ritenuta d’acconto (“Précomptes mobiliers”). Lombard Odier dispone di un servizio di gestione reclami interno. È possibile presentare un reclamo tramite il proprio Relationship Manager o direttamente a Lombard Odier (Europe) S.A. Luxembourg, Belgium Branch, Claim Management Service, Avenue Louise 81, Box 12, 1050 Bruxelles, Fax: (+32) 2 543 08. Alternativamente, il reclamo può essere sporto gratuitamente al servizio reclami nazionale in Belgio, OMBUDSMAN: North Gate II, Boulevard du Roi Albert II, n°8 Boîte 2 2, 1000 Bruxelles, Tel : (+32) 2 545 77 70, Fax : (+32) 2 545 77 79, Email: Ombudsman@Ombusfin.be
Francia: Agente centralizzatore: CACEIS Bank.
Germania: Agente pagatore: DekaBank Deutsche Girozentrale
Italia: Agenti pagatori: Société Générale Securities Services S.p.A., State Street Bank International GmbH - Succursale Italia, Banca Sella Holding S.p.A., Allfunds Bank S.A., succursale italiana, BNP Paribas Securities Services, CACEIS Bank, succursale italiana
Liechtenstein: Agente pagatore: LGT Bank AG
Lussemburgo: Banca depositaria, agente incaricato dei servizi amministrativi, agente conservatore dei registri, agente per i trasferimenti, agente pagatore e agente per la quotazione: CACEIS Bank Luxembourg
Paesi Bassi: Agente pagatore: Lombard Odier Asset Management (Europe) Ltd.
Spagna: Agente pagatore: Allfunds Bank, S.A. – numero CNMV: 498
Svezia: Agente pagatore: Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ)
Svizzera: Il Comparto è registrato presso l’Autorità finanziaria di vigilanza sui mercati finanziari svizzera (FINMA). La Documentazione di Offerta e le altre informazioni per gli azionisti sono disponibili gratuitamente presso il rappresentante svizzero: Lombard Odier Asset Management (Switzerland) SA., 6, avenue des Morgines, 1213 Petit-Lancy, Svizzera. Agente pagatore svizzero: Banque Lombard Odier & Cie SA. 11, rue de la Corraterie 1204 Ginevra, Svizzera. Pubblicazioni sul Comparto: www.fundinfo.com. Prezzi di emissione e riscatto e/o il valore patrimoniale netto (con la specifica “commissioni escluse”) delle classi di azioni distribuite in Svizzera: www.swissfunddata.ch e www.fundinfo.com. Bank Lombard Odier & Co Ltd è una banca e intermediario mobiliare autorizzato e regolamentato dall’Autorità finanziaria di vigilanza sui mercati finanziari svizzera (FINMA).
Regno Unito: il presente documento è una promozione finanziaria ed è stato approvato per gli scopi della Sezione 21 del Financial Services and Markets Act 2000 da Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited. È approvato per la distribuzione da Lombard Odier (Europe) SA, London Branch, per i clienti retail nel Regno Unito. Il Comparto è un Recognised scheme nel Regno Unito ai sensi del Financial Services and Markets Act 2000. La normativa britannica per la protezione dei clienti retail del Regno Unito e le compensazioni disponibili ai sensi dello UK Financial Services Compensation Scheme non si applicano in alcun modo agli investimenti o ai servizi offerti da un soggetto straniero. Agente di servizio del Regno Unito: Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited. Lombard Odier (Europe) S.A. UK Branch, istituto di credito regolamentato del Regno Unito dalla Prudential Regulation Authority (PRA) e soggetto a regolamentazione limitata da parte della Financial Conduct Authority (‘FCA’) e della Prudential Regulation Authority (‘PRA’). I dettagli sulla portata della nostra autorizzazione sulla regolamentazione da parte di PRA e FCA sono disponibili dietro richiesta.
Cile: il Comparto è stato approvato dalla Comision Clasificadora de Riesgo (CCR) in Cile per la distribuzione ai fondi pensione cileni ai sensi dell’accordo n. 32 del CCR.
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