Golden Age

Il mondo invecchia; la “silver economy” cresce.

 

Questa è l’età dell’oro per i baby boomers e per le persone senior. La generazione dei pensionati sta crescendo ad un ritmo tre volte superiore a quello delle altre fasce della popolazione e i senior sono
spesso più benestanti.1

La crescita della “silver economy” offre alle aziende e agli investitori la possibilità di beneficiare di un potente trend secolare nel lungo termine.

 

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Il mondo invecchia; la “silver economy” cresce.

 

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I baby boomer, nati dopo la seconda guerra mondiale, hannogoduto di una prosperità economica senza precedenti: la cosiddetta Golden Age

La generazione dei senior cresce in fretta, vive più a lungo ed è sempre più benestante: è la “silver economy”

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Molte aziende riconoscono le potenzialità dei servizi rivolti ai senior

Lombard Odier Investment Managers è stato tra i primi asset manager a lanciare un fondo con focus su questo tema di investimento nel lungo termine

Johan Utterman e Meret Gaugler, Portfolio Managers della strategia Golden Age, parlano della ‘silver economy’ 

Perché investire?

L’ascesa della “silver economy”.

Nei mercati sviluppati, la fascia degli over 65 cresce a una velocità tre volte maggiore rispetto alle generazioni più giovani. Solo negli Stati Uniti, ogni giorno vanno in pensione 10.000 baby boomer.2 

I baby boomer e gli anziani di oggi sono spesso relativamente benestanti e in alcuni paesi sviluppati detengono tre quarti della ricchezza.3 

 

Investire nel cambiamento sociale nel lungo termine. 4 

  • Il comparto investe in aziende, a livello globale, che puntano all’innovazione per offrire servizi e prodotti rivolti ai pensionati, al fine di generare una cres¬cita sostenibile superiore alla media. 
  • Si concentra sulle società in grado di conseguire extra-rendimenti econom¬ici (excess economic return) in modo sostenibile e ripetibile e che il mercato non prezza correttamente. 
  • Il team costruisce un portafoglio high conviction di circa 50-70 posizioni, sulla base di un’approfondita analisi fi-nanziaria bottom-up. Il team mantiene contatti privilegiati con alcuni dei mag¬giori esperti nel campo della demogra-fia, per essere sempre in prima linea.

Le imprese di successo il cui business è rivolto alla “silver generation” registreranno probabilmente un’espansione della propria base di clientela su base annua.

Il team di investimento

Johan-Utterman_HR-13_press-coul - 86x86.png Johan Utterman
Lead Portfolio Manager, Zurigo
M-Gaugler_0893_web-coul - 86x86.png Meret Gaugler
PhD, Co-Portfolio Manager, Zurigo

 

Strategia e filosofia di investimento.

 


In Lombard Odier Investment Managers riteniamo che la sostenibilità possa guidare i rendimenti futuri. 5

 

Adottiamo un approccio a tre pilastri per la ricerca di aziende sostenibili, selezionando quelle che hanno modelli finanziari sostenibili, business practice sostenibili e modelli di business sostenibili.

1

Modèles financiers durablesModelli finanziari sostenibili 
Cerchiamo di identificare extra-rendimenti economici (excess economic returns) concentrandoci sulle società che mostrino efficienza del capitale, in grado di generare flussi di cassa e poco dipendenti dai mercati esterni dei capitali. 

 

2 Business practice sostenibili 
Il team tiene anche in considerazione informazioni extra-finanziarie, (criteri ESG ovvero ambientali, sociali e di governance), volte ad evitare business practice negative o controversie che possono compromettere sia la società che i rendimenti finanziari. 
3 Modelli di business sostenibili 
Ci focalizziamo su uno dei mega-trend strutturali più importanti dei nostri tempi: l’invecchiamento demografico. Riteniamo che la ricerca di modelli di business che riteniamo realmente innovativi sia la chiave per identificare le aziende in grado di mantenere una solidità finanziaria nei vari cicli economici. 

Risultato finale 


Il risultato finale è un portafoglio high conviction composto da 50-70 titoli con l’obiettivo di investire in società sostenibili con un potenziale di crescita al di sopra della media di mercato e a valutazioni interessanti - aziende che aiutano i pensionati di oggi ad essere longevi e a condurre vite più sane, finanziariamente sicure e soddisfacenti.

 

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Fonti

1 Fonti: Divisione per la popolazione del Dipartimento per gli affari economici e sociali del segretariato delle Nazioni Unite; ECB Statistics Paper Series No 2, aprile 2013, US Census Bureau 1983-2013.

2 Fonti: Divisione per la popolazione del Dipartimento per gli affari economici e sociali del segretariato delle Nazioni Unite; Office for National Statistics 2015; US Census Bureau. 

3 Fonte: ECB Statistics Paper Series No 2, aprile 2013; US Census Bureau; Financial Times. Active seniors’ boost demand in Japan, 3 settembre 2012. 

4 Nota: Non c’è nessuna garanzia che gli obiettivi di investimento del Comparto saranno raggiunti o che ci sarà un guadagno rispetto al capitale iniziale.

5 Non c’è nessuna garanzia che l’obiettivo di investimento sarà raggiunto o che ci sarà un guadagno rispetto al capitale iniziale. Posizioni/allocazioni sono soggette a modifica. Le performance passate e le previsioni non sono un indicatore affidabile dei rendimenti futuri del Fondo. 

 

INFORMAZIONI IMPORTANTI 

Lombard Odier Funds (di seguito il “Fondo”) è una società di investimento a capitale variabile (SICAV) del Lussemburgo. Il Fondo è autorizzato e disciplinato dalla Autorità di Sorveglianza del Mercato Finanziario lussemburghese (CSSF) quale Organismi di investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM) conformemente alla Parte I della legge lussemburghese del 17 dicembre 2010 che attua la Direttiva Europea 2009/65/EC, come modificata (“Direttiva OICVM”). La Società di Gestione del Fondo è Lombard Odier Funds Europe) S.A (di seguito la “Società di Gestione”), società per azioni di diritto lussemburghese, con sede legale in 291, route d’Arlon L-1150 Lussemburgo, Granducato di Lussemburgo, autorizzata e disciplinata dalla CSSF quale Società di Gestione conformemente alla Direttiva Europea 2009/65/EC, come modificata. Il presente documento di marketing si riferisce a “LO Fund – Golden Age”, un Comparto di Lombard Odier Funds (di seguito il “Comparto”). 
Il presente documento di marketing è stato redatto da Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited. 
Lo statuto, il prospetto, le informazioni chiave per gli investitori (KIID), il modulo di sottoscrizione ed i più recenti documenti finanziari annuali e semestrali sono i documenti ufficiali di offerta delle azioni del Fondo (la “Documentazione di Offerta”). La Documentazione di Offerta è disponibile in inglese, francese, tedesco e italiano sul sito www.loim.com e può essere richiesta gratuitamente presso la sede legale del Comparto in Lussemburgo: 291 route d’Arlon, 1150 Lussemburgo, Granducato di Lussemburgo. 
Le informazioni contenute nella presente comunicazione di marketing non tengono conto di circostanze specifiche, degli obiettivi o delle esigenze di ciascuno e non rappresentano una ricerca, né intendono comunicare che una strategia d’investimento sia adatta o adeguata a singole circostanze, né che un investimento o una strategia siano un consiglio di investimento personale a un investitore. La presente comunicazione di marketing non intende sostituire un’assistenza professionale relativa a investimenti in prodotti finanziari. Prima di decidere l’investimento, l’investitore deve leggere tutta la Documentazione di Offerta ed in particolare i fattori di rischio relativi all’investimento nel Comparto. Desideriamo attirare l’attenzione dell’investitore sulla natura a lungo termine della generazione di rendimenti nel ciclo economico e sul fatto che l’uso di strumenti finanziari derivati nel contesto della strategia d’investimento potrebbe risultare in un maggior livello di leva finanziarie e a un aumento dell’esposizione complessiva al rischio del Comparto e della volatilità del suo valore patrimoniale netto. Gli investitori dovrebbero valutare l’adeguatezza di un investimento di questo tipo in base al proprio specifico profilo di rischio e alle proprie circostanze personali e, se necessario, ricevere una consulenza professionale indipendente in relazione ai rischi, oltre che alle conseguenze legali, normative, di credito, fiscali e contabili dell’investimento. Non c’è nessuna garanzia che gli obiettivi di investimento del Comparto saranno raggiunti o che ci sarà un guadagno rispetto al capitale iniziale. La performance bassata non è un indicatore affidabile dei risultati futuri. Laddove il Comparto è denominato in una moneta diversa dalla moneta di base dell’investitore, l’eventuale oscillazione del tasso di cambio potrebbe incidere sfavorevolmente sul prezzo e sulle entrate Prendere debitamente nota dei fattori di rischio. 
Tutti gli indici o benchmark qui menzionati sono indicati a solo scopo informativo. Nessun indice o benchmark è direttamente comparabile agli obiettivi di investimento, strategia o universo del Comparto. La performance del benchmark non è indicativa di performance passate o future del Comparto. Non si deve presumere che il fondo in oggetto investirà in strumenti finanziari specifici che comprendono indici né si deve desumere nessuna correlazione tra il risultato del Comparto e quello di qualsiasi altro indice. Il target di performance/rischio rappresenta un obiettivo della costruzione del portafoglio. Non rappresenta il rapporto performance/rischio passato e non può essere rappresentativo dell’effettivo apporto performance/rischio futuro. 
Le informazioni ottenute da MSCI e contenute nel presente documento di marketing possono essere utilizzate esclusivamente per uso interno, non possono essere riprodotte o ridistribuite in alcuna forma e non possono essere utilizzate per creare strumenti o prodotti finanziari o indici. Le informazioni MSCI e quelle di altri fornitori di dati sono fornite “così come sono” e l’utente di tali informazioni si assume l’intero rischio di un loro utilizzo. MSCI, ciascuna delle sue affiliate e ogni altra persona coinvolta o correlata nella compilazione o nella creazione di qualsiasi informazione (collettivamente, le “Parti MSCI”) e altri fornitori di dati, declinano espressamente ogni garanzia (incluse, senza limitazione alcuna, garanzie di originalità, accuratezza, completezza, tempestività, non violazione, commerciabilità e idoneità per uno scopo particolare) in relazione a tali informazioni. Senza limitare quanto sopra, nessuna delle Parti MSCI o altro fornitore di dati potrà essere ritenuto responsabile per danni diretti, indiretti, speciali, incidentali, punitivi, consequenziali (incluso, senza limitazione alcuna, il lucro cessante) o di altro tipo. 
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Nota per i residenti nei seguenti paesi: 
Austria: Agente pagatore: Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG 
Belgio: Fornitore di servizi finanziari : CACEIS Belgium S.A. – Contattare il proprio consulente fiscale per individuare gli impatti dell’imposta belga denominata “TOB” (“Taxe sur les Operations Boursières”) sulle proprie transazioni, oltre che gli impatti della ritenuta d’acconto (“Précomptes mobiliers”). Lombard Odier dispone di un servizio di gestione reclami interno. È possibile presentare un reclamo tramite il proprio Relationship Manager o direttamente a Lombard Odier (Europe) S.A. Luxembourg, Belgium Branch, Claim Management Service, Avenue Louise 81, Box 12, 1050 Bruxelles, Fax: (+32) 2 543 08. Alternativamente, il reclamo può essere sporto gratuitamente al servizio reclami nazionale in Belgio, OMBUDSMAN: North Gate II, Boulevard du Roi Albert II, n°8 Boîte 2 2, 1000 Bruxelles, Tel : (+32) 2 545 77 70, Fax : (+32) 2 545 77 79, Email: Ombudsman@Ombusfin.be 
Cile: Il Comparto è stato approvato dalla Comision Clasificadora de Riesgo (CCR) in Cile per la distribuzione ai fondi pensione cileni ai sensi dell’accordo n. 32 del CCR 
Francia: Agente centralizzatore: CACEIS Bank 
Germania: Agente pagatore: DekaBank Deutsche Girozentrale 
Italia: Agenti pagatori: Société Générale Securities Services S.p.A., State Street Bank International GmbH - Succursale Italia, Banca Sella Holding S.p.A., Allfunds Bank S.A., succursale italiana, BNP Paribas Securities Services, CACEIS Bank, succursale italiana 
Liechtenstein: Agente pagatore: LGT Bank AG 
Lussemburgo: Banca depositaria, agente incaricato dei servizi amministrativi, agente conservatore dei registri, agente per i trasferimenti, agente pagatore e agente per la quotazione: CACEIS Bank Luxembourg 
Paesi Bassi: Agente pagatore: Lombard Odier Asset Management (Europe) Ltd. 
Spagna: Agente pagatore: Allfunds Bank, S.A. – numero CNMV: 498 
Svezia: Agente pagatore: Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) 
Svizzera: Il Comparto è registrato presso l’Autorità finanziaria di vigilanza sui mercati finanziari svizzera (FINMA). La Documentazione di Offerta e le altre informazioni per gli azionisti sono disponibili gratuitamente presso il rappresentante svizzero: Lombard Odier Asset Management (Switzerland) SA., 6, avenue des Morgines, 1213 Petit-Lancy, Svizzera. Agente pagatore svizzero: Banque Lombard Odier & Cie SA. 11, rue de la Corraterie 1204 Ginevra, Svizzera. Pubblicazioni sul Comparto: www.fundinfo.com. Prezzi di emissione e riscatto e/o il valore patrimoniale netto (con la specifica “commissioni escluse”) delle classi di azioni distribuite in Svizzera: www.swissfunddata.ch e www.fundinfo.com. Bank Lombard Odier & Co Ltd è una banca e intermediario mobiliare autorizzato e regolamentato dall’Autorità finanziaria di vigilanza sui mercati finanziari svizzera (FINMA). 
Regno Unito: il presente documento è una promozione finanziaria ed è stato approvato per gli scopi della Sezione 21 del Financial Services and Markets Act 2000 da Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited. È approvato per la distribuzione da Lombard Odier (Europe) SA, London Branch, per i clienti retail nel Regno Unito. Il Comparto è un Recognised scheme nel Regno Unito ai sensi del Financial Services and Markets Act 2000. La normativa britannica per la protezione dei clienti retail del Regno Unito e le compensazioni disponibili ai sensi dello UK Financial Services Compensation Scheme non si applicano in alcun modo agli investimenti o ai servizi offerti da un soggetto straniero. Agente di servizio del Regno Unito: Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited. Lombard Odier (Europe) S.A. UK Branch, istituto di credito regolamentato del Regno Unito dalla Prudential Regulation Authority (PRA) e soggetto a regolamentazione limitata da parte della Financial Conduct Authority (‘FCA’) e della Prudential Regulation Authority (‘PRA’). I dettagli sulla portata della nostra autorizzazione sulla regolamentazione da parte di PRA e FCA sono disponibili dietro richiesta. 
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