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Investire in aziende di qualità del FinTech
Esistono approcci diversi per investire nel FinTech ed è nostra ferma convinzione che quello che privilegia la qualità sia il modo migliore per avere successo nel lungo termine.
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Un’ottica di lungo periodo
Nel breve termine approcci value, growth o hyper-growth possono avere successo. Tuttavia, riteniamo che nel lungo termine sia molto più difficile realizzare con costanza una sovraperformance corretta per il rischio utilizzando questi approcci.
Dal 2017 abbiamo notato che gli approcci agli investimenti subiscono modifiche con frequenza annuale o addirittura mensile. L’esempio più eclatante è la popolarità conquistata dalla strategia hyper-growth nel 2020, quando tutti si sono posizionati il più in alto possibile sulla curva del rischio, che, solo un anno dopo, ha subito forti contraccolpi non appena le aspettative di un incremento dei tassi d’interesse – alimentate dalla maggiore inflazione – hanno cominciato a salire.
La qualità si rivela superiore
Nel contesto di propensione al rischio del 2020, invece, l’orientamento alla qualità non era di moda, ma si è rivelato nettamente superiore negli ultimi tre anni. Diversamente da quanto si crede, nel segmento FinTech abbiamo individuato molte aziende di qualità. Negli ultimi 3 anni, all’interno del nostro specifico universo FinTech il 60% delle società ha conseguito un Cash Flow Return on Investment (CFROI) a doppia cifra e, nello stesso periodo, il 30% è riuscito persino a superare la soglia del 20%.1
Se abbiniamo l’analisi alle tendenze strutturali di crescita determinate dalla digitalizzazione del settore finanziario intravediamo la possibilità che si realizzi la magia di benefici compositi: flussi di cassa e rendimenti economici che crescono nel tempo.
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Fonte.
1 Le performance passate non costituiscono garanzia di risultati futuri.
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