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Des débuts prometteurs pour LO Funds – Climate Transition
La stratégie Climate Transition de Lombard Odier a récemment fêté son premier anniversaire. La stratégie a connu des débuts prometteurs, en atteignant une température de portefeuille à long terme nettement inférieure à celle de l’indice de référence, tout en faisant mieux que les mesures actuelles de l’intensité de carbone.
Le Fonds a pour objectif de saisir les opportunités offertes par la transition d’une économie WILD à une économie CLIC™. Il cherche donc à investir dans des entreprises susceptibles de tirer profit de la transition vers un monde sous contrainte carbone et affecté par le climat. Pour se faire, il convient de se concentrer sur les fournisseurs de solutions, les candidats à la transition dans les secteurs dont les émissions sont difficiles à réduire et les chefs de file de l’adaptation.
L’équipe d’investissement bénéficie de l’expertise et de la participation directe de notre équipe Sustainable Investment Research, Strategy & Stewardship (SIRSS), ainsi que de notre approche de la collecte de données ESG pondérée en fonction de l’importance relative. Grâce à l’intégration de notre méthodologie exclusive, Lombard Odier Portfolio Temperature Alignment (LOPTA), nous traçons les trajectoires de décarbonisation des entreprises afin d’aboutir à la température à respecter au niveau du portefeuille, ce qui, selon nous, est essentiel pour garantir l’alignement avec les Accords de Paris.
L’année 2020 en quelques chiffres
En investissant dans tous les secteurs qui contribuent à la transition climatique, plutôt que de cibler uniquement les entreprises générant actuellement de faibles émissions, le Fonds a dégagé un rendement de 66,89 %1, contre 68,40 % pour l’indice de référence, tout en réalisant de grandes avancées en termes de réduction des émissions de GES et d’élaboration d’un cadre durable.
Nous sommes fiers d’avoir franchi cette année plusieurs étapes importantes dans le cadre de ce mandat. Un investissement de USD 1 million dans la stratégie Climate Transition en 2020 se traduit par l’évitement de 336 tonnes d’équivalent CO2, soit 330 allers-retours Paris/New York en avion. Les 11 tonnes d’équivalent CO2 captées grâce aux activités du Fonds équivalent à la quantité captée par plus de quatre acres d’arbres adultes. Le total des émissions captées ou évitées grâce à l’investissement global dans la stratégie au cours de l’année 2020 représente l’empreinte annuelle de CO2 estimée de 52 000 personnes dans le monde.
Nous avons évalué le niveau implicite de réchauffement climatique avec lequel le Fonds est aligné, sur la base du total des émissions attendues de ce dernier à l’horizon 2050. L’estimation de l’« alignement avec les objectifs en matière de température » que nous calculons grâce à cette méthodologie est de 2,3 °C pour ce Fonds, ce qui extrêmement bien par rapport aux 3,1 °C de l’indice de référence MSCI World.
En tant que gérants actifs, nous interagissons avec les entreprises afin d’encourager des pratiques commerciales positives et d’assurer la durabilité à long terme de leurs activités. En adoptant les Principes d’Oxford Martin pour un investissement respectueux du climat, nous avons engagé 73 % des entreprises sur la voie de la transition climatique et 60 % sur celle des pratiques commerciales ESG en 2020.
Nous pensons qu’il est essentiel de se concentrer sur les questions ESG qui sont les plus pertinentes pour la durabilité des pratiques commerciales en fonction du secteur dans lequel les entreprises opèrent. Nous adoptons une approche à trois niveaux pour appréhender la durabilité des pratiques ESG d’une entreprise, en tenant compte des indicateurs à long terme, à court terme et d’impact selon notre méthodologie propriétaire « CAR ». Les notations de l’importance relative des facteurs ESG font ressortir une plus forte concentration d’entreprises les mieux notées dans le portefeuille par rapport à celles de l’indice de référence.
Les objectifs de développement durable (ODD) des Nations unies sont utilisés par de nombreux investisseurs axés sur la durabilité pour mesurer la contribution positive des entreprises aux objectifs sociaux et environnementaux mondialement acceptés et leur alignement sur ces derniers. Toutes les participations du portefeuille contribuent positivement aux ODD, la majorité des participations ciblant l’exposition à l’énergie propre et abordable (ODD 7). Plus de la moitié des entreprises en portefeuille sont alignées sur les objectifs consistant à augmenter sensiblement la part des énergies renouvelables dans le bouquet énergétique mondial et à doubler le taux mondial d’amélioration de l’efficacité énergétique.
Mesures de la performance en matière de durabilité.
Nous examinons une batterie de paramètres dans le cadre de l'évaluation des résultats positifs que le Fonds Climate Transition contribue à obtenir.
Étude de cas – Cummins
Cummins2 conçoit, fabrique, distribue et entretient des groupes motopropulseurs (diesel, gaz naturel, électrique et hybride), ainsi que des composants liés au groupe motopropulseur (par exemple la filtration, les systèmes de carburant et de contrôle, les batteries, etc.). Cummins est un adepte de longue date de l’innovation et de l’adaptation et se concentre aujourd’hui sur la transition vers des moteurs plus efficaces : électrification légère, forte utilisation des semi-conducteurs et offre digitalisée. L’entreprise est également très active dans la transition vers une économie de l’hydrogène vert. Les deux premiers trains à hydrogène au monde ont été alimentés par des piles à combustible Cummins. Les trains ont passé avec brio un essai réalisé sur 18 mois en 2019 avec plus de 180 000 km parcourus, une réussite économique et avérée. Plus de 40 trains seront alimentés par 82 systèmes de piles à combustible Cummins d’ici 2022.
En termes de pratiques commerciales, l’entreprise se classe parmi les meilleures de son secteur. Elle obtient de bons résultats en matière d’impact environnemental des produits et services, la dimension ESG la plus importante pour Cummins, grâce à une forte capacité d’écoconception et à une politique d’achats écologiques. La stratégie « PLANET 2050 » de Cummins est une initiative visionnaire visant à concevoir un plan à long terme pour atteindre une empreinte environnementale zéro émission nette et la neutralité carbone. Elle comprend huit objectifs quantifiables déjà pour 2030, à savoir :
- Réduire de 50 % les émissions de GES absolues (Scopes 1/2) ;
- Réduire de 25 % les émissions de GES absolues Scope 3 sur toute la durée de vie des produits nouvellement vendus ;
- Réduire de 25 % les émissions de GES absolues Scope 3 de 55 tonnes métriques pour les produits existants ;
- Réduire de 50 % les émissions de composés organiques volatils provenant des peintures et des revêtements ;
- Revoir la conception de chaque pièce en vue d’atteindre un cycle de vie circulaire ;
- Produire 25 % de déchets en moins au niveau des usines/opérations (en pourcentage des ventes) ;
- Réduire de 30 % la consommation d’eau absolue ;
- Réutiliser ou recycler 100 % des plastiques d’emballage et éliminer les plastiques à usage unique.
En outre, selon nos estimations, Cummins est alignée sur une hausse de la température de 1,9 °C. Le poids de ses émissions sur la transition climatique est supérieur à la moyenne, précisément en raison de son importante empreinte carbone. Nous pensons donc que l'engagement de l'entreprise à réduire ses émissions futures lui permettra de se conformer pleinement à l'Accord de Paris.
sources.
informations importantes.
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