Die neue Frontlinie: Vom KI-Ausbau zur Dominanz des Ökosystems

Innerhalb weniger Jahre hat sich die künstliche Intelligenz von einem theoretischen Konstrukt zu einer transformativen, realen Technologie entwickelt. Sie wirkt sich auf zahllose Bereiche wie die Produktivität, die nationale Sicherheit, die politische Macht und den politischen Einfluss aus. Deshalb wird der Kampf um die Vorherrschaft im KI-Bereich dauerhafte globale Auswirkungen haben.

Es steht viel auf dem Spiel. Wer die kritische Hardware, Software und Dateninfrastruktur des 21. Jahrhunderts kontrolliert, kann die Regeln für KI setzen und durchsetzen, von Standards bis zu rechtlichen Rahmenbedingungen. Die Kontrolle über die KI-Lieferkette schafft zudem strategischen Einfluss auf wirtschaftlicher, politischer und sogar militärischer Ebene.

Andere Länder laufen Gefahr, auf wirtschaftlicher Ebene von ausländischen Technologieriesen abhängig zu werden – und auf geopolitischer Ebene von einer der KI-Supermächte. Regierungen betrachten daher zunehmend die Kontrolle über KI-Infrastruktur und -Technologien als vorrangiges Ziel.

Doch das ist nur ein Teil des Kampfes. Langfristig könnten Länder mit einem besonders wirksamen Ökosystem für eine breite KI-Einführung einen dauerhaften Wettbewerbsvorteil erzielen.

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Der Wettlauf ist im Wesentlichen ein Zweikampf

Für die USA und China entwickelte sich das Thema KI schnell zu einem Wettstreit um Macht und Einfluss auf der internationalen Bühne. Die beiden Supermächte verfolgen aber recht unterschiedliche Ansätze.

USA: Frühzeitige Führung, abgesichert durch Kontrolle über hoch entwickeltes geistiges Eigentum

• Stärken: Die USA übernahmen schon früh die Führung. Dies war den Investitionen der grossen Technologieunternehmen und der Ausübung von politischem Einfluss auf wesentliche Teile der Lieferkette zu verdanken. Die USA kontrollieren wesentliche Bausteine der KI-Entwicklung. Dazu zählen führende KI-Forschungslabore und hochentwickelte Chips, die für modernste KI-Modelle entscheidend sind. Zudem sind die USA bei KI-Cloud-Infrastruktur weltweit führend und ziehen einen grossen Teil der privaten Investitionen in neue Technologien an.
• Schwächen: Die USA sind in hohem Masse von den globalen Lieferketten für KI-Hardware abhängig. Engpässe in der Netzinfrastruktur könnten den Ausbau der Rechenzentrumskapazitäten bremsen. Grosse Rechenzentren treffen zudem immer häufiger auf öffentlichen Widerstand.

China holt dank kosteneffizienter Open-Source-Modelle zügig auf

• Stärken: China verfolgt eine offenere KI-Strategie, die von starker staatlicher Unterstützung, einem grossen Talentpool und einer hohen Verfügbarkeit von Daten und Strom profitiert. Das kürzlich vorgestellte grosse Sprachmodell (LLM) Kimi K3 von Moonshot AI¹ zeigt die Stärke dieses Ansatzes und wie China den Leistungsrückstand verkürzt.
• Schwächen: Aufgrund der US-Exportbeschränkungen für hochmoderne Chips fehlt es China an den Halbleitern, die eine optimale KI-Leistung ermöglichen würden. Staatliche  Unterstützung und Investitionen in die heimische Chipfertigung und Rechenkapazität zielen jedoch auf grössere technologische Eigenständigkeit. 

KI-Infrastruktur als Anlagemöglichkeit

Der Kampf um die KI-Vorherrschaft schafft Anlagechancen bei den Technologien und Infrastrukturen, die für Training und Betrieb von LLMs im grossen Massstab erforderlich sind. Grosse Technologiekonzerne nehmen dafür Kapital in Rekordhöhe auf. Stand Juli 2026 war das Volumen der seit Jahresbeginn von Hyperscalern begebenen Investment-Grade-Anleihen über alle Währungen hinweg etwa vergleichbar mit dem Emissionsvolumen britischer Staatsanleihen im selben Zeitraum.²

Die Unternehmen investieren dieses Kapital in die Bereiche Halbleiter, Rechenzentren, Cloud-Infrastruktur, Stromnetze und Stromerzeugung. Viele der unmittelbaren Nutzniesser sind traditionelle „Pick-and-Shovel“-Unternehmen, die benötigte Ressourcen bereitstellen sowie am Bau und an der Ausstattung der physischen Infrastruktur mitwirken. Cybersicherheit und digitale Resilienz entwickeln sich zugleich zu weiteren wichtigen Anlagebereichen.

ABB. 1. Jedes Glied der Kette bietet eine Chance: Hinter jeder KI-Antwort stehen zahlreiche wichtige Unternehmen³

Die nächste Phase: Wer setzt KI am wirksamsten in der Breite ein?

Aktuell ist die KI-Landschaft vom Wettlauf um immer leistungsfähigere Modelle geprägt. Langfristig dürfte jedoch die breite Anwendung darüber entscheiden, wer technologisch führend ist. Entscheidend ist, praktische KI-Anwendungen breit in der Wirtschaft einzusetzen und damit die Produktivität und Innovation zu steigern.

Bislang steht die Verbreitung der KI in Volkswirtschaften noch immer am Anfang. Die kommerzielle Einführung agentischer KI – geprägt von Interaktivität, Konnektivität, Lernfähigkeit und Autonomie – markiert eine neue Wachstumsphase. Obwohl sich die Einführung beschleunigt, übersteigt die Nachfrage das Angebot deutlich; das Potenzial der meisten Anwendungsfälle bleibt ungenutzt. Zugleich zeigen Medienberichte, dass der unbeschränkte Zugang zu leistungsfähigen KI-Modellen nicht automatisch zu Kosteneffizienz führt.⁴

Die nächste Stufe der KI-Entwicklung dürfte daher eher einem Marathon als einem Sprint gleichen. Entscheidend ist, KI in Unternehmen und staatlichen Organisationen wirksam und im grossem Massstab einzusetzen, und dabei den Nutzen zu maximieren sowie die Kosten zu minimieren.

„Die nächste Stufe der KI-Entwicklung dürfte daher eher einem Marathon als einem Sprint gleichen. Entscheidend ist, KI in Unternehmen und staatlichen Organisationen wirksam und im grossem Massstab einzusetzen“

Wirtschaftliche Nutzniesser der KI identifizieren

Langfristig dürften jene Länder am stärksten von der KI-Revolution profitieren, die KI entwickeln und wirksam einsetzen, kritische Lieferketten sichern und die unvermeidlichen Verwerfungen bewältigen.

Mehrere voneinander abhängige Faktoren werden über den Erfolg entscheiden, unter anderem:

• Talent: Zugang zu qualifizierten Forschenden und Arbeitskräften sowie deren Ausbildung
• Kapital: staatliche Investitionen und Zugang zu privaten Finanzierungen
• Ressourcen: hoch entwickelte Chips, Rechenzentren, Energie, Wasser und Rohstoffe
• Staatliche Unterstützung: wirksame politische Massnahmen und Regulierung, die die Einführung unterstützen
• Öffentliche Unterstützung: Rückhalt in der Bevölkerung und Vertrauen in den Nutzen
• Arbeitsmarkt: die Fähigkeit, Arbeitskräfte umzuschulen und Verwerfungen am  Arbeitsmarkt zu bewältigen

Neben den USA und China könnten weitere Länder von erheblichen wirtschaftlichen und geopolitischen Vorteilen profitieren – beispielsweise wenn sie wichtige Ressourcen für die KI-Entwicklung kontrollieren oder die Technologie besonders effektiv nutzen.

Europa: Europa liegt bei der Modellentwicklung weit zurück, könnte aber strategisch aufholen, wenn es sich auf KI-Einführung, industrielle Automatisierung, Gesundheitswesen und Regulierung konzentriert.⁵

Indien: Das bevölkerungsreichste Land der Welt profitiert von einer starken digitalen Infrastruktur, einem grossen Talentpool und enormen Datenressourcen. Die unzureichenden Energieressourcen und die begrenzten Rechenzentrumskapazitäten stellen jedoch Herausforderungen dar.⁵

Vereinigte Arabische Emirate, Singapur, Norwegen, Irland, Frankreich und Spanien: Diese Länder haben in digitale Infrastruktur und die Entwicklung von Kompetenzen investiert. Laut einem aktuellen Microsoft-Bericht liegen die USA bei der KI-Nutzung in der erwerbsfähigen Bevölkerung hinter diese Ländern.⁶

„Neben den USA und China könnten weitere Länder von erheblichen wirtschaftlichen und geopolitischen Vorteilen profitieren.“

Wo ungenutzte Chancen liegen

Kritische Infrastruktur bildet aktuell die Frontlinie der KI-Entwicklung. Hier ringen die USA und China um die Vorherrschaft. Der Wettlauf um leistungsfähigere Modelle und den Ausbau der benötigten Rechenkapazitäten verändert die globale Anlagelandschaft und schafft Anlagechancen in Branchen, die die KI-Revolution vorantreiben.

Langfristig dürften jene Länder und Unternehmen im Vorteil sein, die technologische KI-Durchbrüche am besten in breit abgestützte wirtschaftliche Wertschöpfung umsetzen.