Anpassung an den Klimawandel durch Investitionen in Aktien

Anpassungsbemühungen müssen verstärkt werden

Laut jüngstem Bericht des Zwischenstaatlichen Ausschusses für Klimaänderungen (IPCC) der Vereinten Nationen bedarf es einer forcierten Planung und Umsetzung von Anpassungsmassnahmen im Umgang mit den Risiken des Klimawandels. Unsere High-Conviction-Aktienstrategie namens Climate Transition ist direkt auf diesen wachsenden Markt für Lösungen in Sachen Klimaresilienz ausgerichtet.

Dem Bericht zufolge gibt es mittlerweile weitreichende Fortschritte bei den Bemühungen zur Anpassung an tatsächliche oder erwartete künftige Klimaschätzungen, was zahlreiche Vorteile bietet. Allerdings klaffen noch grosse Lücken zwischen den aktuellen Bemühungen und dem Grad der erforderlichen Anpassung im Kampf gegen die derzeitige Erwärmungstendenz. Laut IPCC sind momentan die Anpassungsbemühungen fragmentiert, geringfügig, allmählich, sektorspezifisch und lediglich darauf ausgerichtet, auf aktuelle Auswirkungen oder kurzfristige Risiken zu reagieren. Darüber hinaus liegt der Schwerpunkt eher auf der Planung als auf der Umsetzung.

Schliessung der Lücken

Insbesondere das kommende Jahrzehnt wird sich laut IPCC für die Schliessung der Anpassungslücken als ausschlaggebend erweisen und bietet daher ein wichtiges Zeitfenster mit interessanten Gelegenheiten für die Anleger. Die in den nächsten zehn Jahren umgesetzten gesellschaftlichen Entscheidungen und Massnahmen werden bestimmen, in welchem Ausmass mittel- und langfristig beschrittene Pfade entweder stärkere oder geringere klimaresistente Entwicklungen herbeiführen können.

Die sogenannten weichen Grenzen wurden für einige menschliche Anpassungen mittlerweile erreicht. Eine Anpassung an den Klimawandel ist aber immer noch möglich, wenn insbesondere verschiedene finanzielle, Governance-, institutionelle und politische Beschränkungen überwunden werden.

Die gegenwärtige Situation bietet einen expandierenden Markt für Anpassungslösungen, der durch beträchtliche Ausgaben der öffentlichen Hand unterstützt wird. So haben die G20-Länder für den Zeitraum bis 2030 Infrastrukturausgaben in Höhe von USD 60–70 Bio. geplant. Darüber hinaus bedeutet die laufende Urbanisierung, dass rund 60% des Raums, in dem die Menschen weltweit bis 2050 leben werden, erst noch erbaut werden müssen.

Daraus ergibt sich wiederum die wachsende Notwendigkeit, Infrastrukturinvestitionen zu steigern. Um mit dem weltweiten Wirtschafts- und Bevölkerungswachstum Schritt zu halten und die bestehende Infrastruktur für eine geringere Kohlenstoffintensität und eine grössere Widerstandsfähigkeit gegenüber Klimaschäden umzurüsten, bedarf es Investitionen in ausreichendem Umfang. Das Ausmass der sich hier präsentierenden Gelegenheit ist ein wesentlicher Schwerpunkt der Climate Transition Strategie.

Anlagethemen innerhalb der Strategie

Quelle: LOIM

Identifizierung von Anpassungschancen

Anpassungschancen machen derzeit 25% des Portfolios aus. Verisk¹ ist ein Beispiel für ein Unternehmen, das in der Lage ist, seinen Kunden zu helfen, die Risiken des Klimawandels besser zu verstehen und zu managen. Zu seinem Kundenkreis zählen die 100 grössten US-Anbieter von Sach- und Haftpflichtversicherungen, die 30 grössten Kreditkartenunternehmen Nordamerikas, Grossbritanniens und Australiens sowie neun der zehn grössten Energieversorger weltweit. Unserer Ansicht nach ist die expandierende Produktpalette von Verisk in Bezug auf Klima- und Extremwetterprodukte unterbewertet, zumal sie Unternehmen ein besseres Verständnis und eine bessere Planung ihrer Risiken in Bezug auf häufigere Extremwetterereignisse ermöglicht.

Die Risiken und Auswirkungen des Klimawandels können in gewissem Umfang verringert werden, wenn die Menschen mit der Natur zusammenarbeiten, um sich an die veränderten Bedingungen anzupassen. Für eine erfolgreiche Anpassung bedarf es aber dringender, ehrgeizigerer und beschleunigter Massnahmen neben einer raschen und tiefgreifenden Reduktion der Treibhausgasemissionen. Die Anpassung an den Klimawandel erfordert einen grundlegenden Übergang weltweit in wesentlichen Sektoren und einen massiven Anstieg der öffentlichen Investitionen. Diese Situation birgt zahlreiche Gelegenheiten für neue Finanzprodukte, um Regierungen und Unternehmen dabei zu unterstützen, in die Anpassung zu investieren.

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