Les tendances de demain : un contexte favorable aux convertibles ?

Dans ce webinar, Arnaud Gernath, Co-Portfolio Manager, et Maxime Perrin, Head of Sustainable Investment, ont discuté des techniques utilisées par l’équipe LOIM Convertible Bond pour saisir les opportunités thématiques.

Le marché des convertibles a progressé de 35% en 2020, sous l’effet des émissions de sociétés exposées aux tendances accentuées par la pandémie, et de celles des secteurs durement touchés. Le marché primaire des obligations convertibles a poursuivi sa croissance en levant USD 30 milliards au cours des deux premiers mois de 2021.

Dans ce webinar, Arnaud et Maxime expliquent comment l’équipe appréhende cet univers et discutent principalement les thèmes suivants : :

•    Accès aux thèmes : les obligations convertibles offrent une exposition à divers thèmes, des valeurs portées par la pandémie (télétravail et consommation à domicile) à celles tirant parti de la reprise (transport, aérospatiale, centres commerciaux et hôtellerie) et aux tendances structurelles (énergies renouvelables et diagnostics médicaux).

•    Capter la convexité : l’asymétrie des rendements – la possibilité de participer à la hausse du marché actions tout en réduisant la volatilité grâce aux caractéristiques des obligations – est un signe distinctif de cette catégorie d’actifs.

•    Miser sur la volatilité : les obligations convertibles pourraient s’avérer intéressantes en cas d’accroissement de la volatilité, notamment parce que les valorisations actuelles semblent à notre avis bon marché. Des problématiques en lien avec le déploiement des vaccins, l’inflation ou des préoccupations géopolitiques, par exemple, pourraient à l’avenir donner lieu à des pics de volatilité

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