Asia high conviction actions

Asia high conviction actions

Au gré de sa croissance, l’Asie se transforme – autant d’opportunités potentielles pour les investisseurs sélectifs.

Avec l’essor de la classe moyenne et le virage économique de l’industrie vers les services, les modèles économiques et habitudes de consommation évoluent. Certaines entreprises peuvent en bénéficier et d’autres en pâtir.

Lombard Odier Investment Managers adopte une approche très sélective, focalisée sur les secteurs et les entreprises les plus susceptibles de bénéficier des évolutions en Asie.

Investisseurs de long terme, nous plaçons la soutenabilité au coeur de notre processus.1

 

Asie : croissance et transformation

 

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Moteur de croissance
L’Asie hors Japon pourrait représenter 30% de la croissance mondiale de la consommation entre 2015 et 2030.2

 

Changements structurels
Les modèles économiques et les tendances en matière de consommation évoluent avec l’essor de la classe moyenne.

 

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Gagnants et perdants
Avec la migration des économies asiatiques vers les services, il faut sélectionner les secteurs et entreprises capables de prospérer.

Sous-représentation

L’Asie hors Japon est sous-représentée dans les indices actions Monde, en comparaison de sa part dans le marché global.3

 

Pourquoi investir?

L’Asie croît et se transforme. Nous pensons qu’une approche ciblée est clé pour saisir les opportunités et contrôler les risques.

 

L’Asie hors Japon est un moteur majeur de la croissance mondiale et de l’essor de la classe moyenne au niveau mondial.4

 

Une croissance rapide et de profonds changements

Nous anticipons que l’Asie hors Japon va croître plus vite que le reste du monde,5 ouvrant aux investisseurs diverses opportunités. Cependant, les indices mondiaux sont peu exposés à la zone.6

L’Asie change. Finance, technologie et consommation devraient être les principaux secteurs bénéficiaires de cette transformation. D’autres secteurs souffrent de freins structurels liés à la mutation des modèles économiques, des styles de vie et de la demande.

Une approche très sélective axée sur la soutenabilité est cruciale, à notre sens.

 

Sélectivité et diversification

Nous ciblons des sociétés à la valorisation attrayante et générant un rendement économique excédentaire7– en évitant les modèles économiques structurellement menacés.

Pour naviguer au travers des cycles économiques, nous nous diversifions sur trois thèmes :

  • Entreprises fortement rentables avec une position dominante et défendable sur leur marché
  • Entreprises à fort potentiel de croissance
  • Candidats à des opérations financières : fusions, acquisitions

 

L’équipe d’investissement.

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Zhikai Chen
Gérant, Hong Kong
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Odile Lange-Broussy
Gérante, Singapour
LOcom-AuthorsAM-Wong-1.png Roxy Wong
Gérant, Hong Kong
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Jinwen Ouyang
Gérante, Hong Kong

 

L’équipe d’investissement a 19 ans d’expérience en moyenne. Elle travaille en lien étroit avec la gestion actions Monde dans un souci de partage de ses connaissances et des vues.

 

Stratégie et philosophie d’investissement.

 

Une approche très sélective, fondée sur la soutenabilité, est, selon nous, cruciale pour investir en Asie hors Japon.

 

Chez Lombard Odier Investment Managers, nous pensons que la soutenabilité sera le moteur du potentiel de performance futur.8

Nous avons adopté une approche fondée sur trois piliers pour sélectionner les entreprises les plus soutenables, en examinant la soutenabilité de leur modèle financier, de leurs pratiques d’entreprise et de leur modèle économique.

1
Soutenabilité du modèle financier
Nous cherchons à identifier les rendements économiques excédentaires en nous concentrant sur les entreprises démontrant une efficacité capitalistique, une génération de trésorerie positive et une dépendance limitée aux financements externes.
2
Soutenabilité des pratiques d’entreprise
L’équipe prend aussi en considération l’information extra-financière (critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance) dans le but d’éviter les moins bonnes pratiques d’entreprises et les controverses, qui peuvent s’avérer néfastes, à la fois sur le plan sociétal et sur celui de la performance financière.
3 Soutenabilité du modèle économique
Nous pensons que les entreprises ayant un modèle économique correctement positionné pour bénéficier de certaines tendances de long terme – la transformation économique que vit actuellement l’Asie en est une – auront une meilleure capacité de résistance au cours des cycles économiques.

 

Le résultat final

La résultante de cette stratégie est un portefeuille de forte conviction comprenant entre 40 et 50 actions, qui cherche à investir dans un ensemble d’entreprises raisonnablement valorisées pour bénéficier de la croissance et des évolutions observées en Asie, et dispose d’un potentiel de croissance supérieur à celui du marché et d’une capacité à s’adapter aux différentes phases du cycle économique.

 

Informations sur le compartiment.

LO Funds – Asia High Conviction

sources.

1 Il ne peut pas être garanti que l’objectif d’investissement du compartiment sera atteint, que la performance de l’investissement sera positive et une perte substantielle ne peut pas être exclue.
2 Source : estimations McKinsey Global Institute, avril 2016. Inclut les villes d’Asie et d’Australasie mais exclut l’Asie Centrale.
3 Source : Bloomberg, 30 novembre 2017. Capitalisation de l’indice M SCI World en USD par régions.
4 Source : LOIM.
5 Source : Données OCDE, 2015.
6  Source : Bloomberg, 30 novembre 2017. Capitalisation de l’indice M SCI World en USD par régions
7 Il ne peut pas être garanti que l’objectif d’investissement du compartiment sera atteint ou que la performance de l’investissement sera positive
8 Il ne peut pas être garanti que l’objectif d’investissement du compartiment sera atteint, que la performance de l’investissement sera positive et une perte substantielle ne peut pas être exclue. À des fins purement illustratives. Les actifs détenus/allocations sont sujets à modification. La performance passée et les prévisions ne sont pas un indicateur fiable des performances futures du compartiment.

 

Informations importantes.

Lombard Odier Funds (ci-après le « Fonds ») est une société d’investissement à capital variable (SICAV) de droit luxembourgeois. Le Fonds est autorisé et réglementé par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) en tant qu’organisme de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM) au sens de la Partie I de la loi luxembourgeoise du 17 décembre 2010 transposant la directive européenne 2009/65/ CE, telle que modifiée (la « Directive OPCVM »). La société de gestion du Fonds est Lombard Odier Funds (Europe) S.A. (ci-après la « Société de gestion »), une société anonyme (SA) de droit luxembourgeois, ayant son siège social 291, route d’Arlon, 1150 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg, autorisée et réglementée par la CSSF en qualité de société de gestion au sens de la directive européenne 2009/65/CE dans sa version modifiée. Le présent document commercial porte sur « LO Funds – Asia High Conviction », un compartiment de Lombard Odier Funds (ci-après le « Compartiment »).
Le présent document commercial a été préparé par Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited.
Le prospectus, les statuts, le document d’informations clés pour l’investisseur, le formulaire de souscription ainsi que les derniers rapports semestriels et annuels sont les seuls documents officiels d’offre des actions du Compartiment (les « Documents d’offre »). Les Documents d’offre sont disponibles en anglais, français, allemand et italien sur www.loim.com et peuvent être obtenus gratuitement au siège du Compartiment au Luxembourg : 291 route d’Arlon, 1150 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg.
Les informations fournies dans ce document commercial ne tiennent pas compte de circonstances, objectifs ou besoins spécifiques individuels. Elles ne constituent pas une analyse selon laquelle un investissement ou une stratégie conviendraient ou seraient appropriés à des circonstances personnelles. Elles n’offrent aucune garantie relative à un investissement ou une stratégie et ne constituent en rien un conseil personnalisé en investissement. Ce document de marketing n’est pas destiné à remplacer un conseil professionnel en investissement dans des produits financiers. Avant de réaliser un investissement dans le Compartiment, tout investisseur se doit de lire l’intégralité des Documents d’offre, et en particulier les facteurs de risques liés à un investissement dans le Compartiment. Nous tenons à attirer l’attention de l’investisseur sur le fait que l’obtention de rendements solides est conditionnée par la détention des titres sur le long terme, à savoir sur l’ensemble du cycle économique, et sur le fait que l’utilisation d’instruments financiers dérivés, dans le cadre de la stratégie d’investissement, peut entraîner une hausse de l’effet de levier et accroître l’exposition globale au risque du Compartiment, ainsi que la volatilité de sa valeur nette d’inventaire. Il incombe aux investisseurs de vérifier si un tel placement est adapté à leur profil de risque ainsi qu’à leur situation personnelle et, si nécessaire, d’obtenir un avis professionnel indépendant quant aux risques et aux conséquences juridiques, réglementaires, fiscales, comptables et en matière de crédit. La réalisation de l’objectif d’investissement du Compartiment ne peut être garantie et il ne peut être garanti qu’un retour sur investissement sera dégagé. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable de performance future. Lorsque le Compartiment est libellé dans une monnaie autre que la monnaie de référence de l’investisseur, les variations des taux de change peuvent avoir un impact négatif sur la valeur des titres et les revenus. Veuillez prendre en compte les facteurs de risque.
Tous les indices de référence cités dans le présent document sont fournis à des fins informatives uniquement. Aucun indice de référence n’est directement comparable avec les objectifs de placement, la stratégie ou l’univers d’un Compartiment. La performance d’un indice de référence ne constitue pas un indicateur de la performance passée ou future d’un Compartiment. Il ne saurait être présumé que le Compartiment en question investira dans un quelconque titre entrant dans la composition d’un indice, quel qu’il soit, ni qu’il existe une corrélation entre la performance du Compartiment et celle de l’indice. L’objectif de profil performance/risque constitue un but pour la construction du portefeuille. Il ne représente pas le profil performance/ risque passé et ne saurait préjuger du profil performance/risque futur.
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