Asia high conviction actions
Au gré de sa croissance, l’Asie se transforme – autant d’opportunités potentielles pour les investisseurs sélectifs.
Avec l’essor de la classe moyenne et le virage économique de l’industrie vers les services, les modèles économiques et habitudes de consommation évoluent. Certaines entreprises peuvent en bénéficier et d’autres en pâtir.
Lombard Odier Investment Managers adopte une approche très sélective, focalisée sur les secteurs et les entreprises les plus susceptibles de bénéficier des évolutions en Asie.
Investisseurs de long terme, nous plaçons la soutenabilité au coeur de notre processus.1
Asie : croissance et transformation
 |
 |
||
|
Moteur de croissance
|
Changements structurels
|
||
 |
 |
||
|
Gagnants et perdants
Avec la migration des économies asiatiques vers les services, il faut sélectionner les secteurs et entreprises capables de prospérer.
|
Sous-représentation L’Asie hors Japon est sous-représentée dans les indices actions Monde, en comparaison de sa part dans le marché global.3 |
Pourquoi investir?
L’Asie croît et se transforme. Nous pensons qu’une approche ciblée est clé pour saisir les opportunités et contrôler les risques.
L’Asie hors Japon est un moteur majeur de la croissance mondiale et de l’essor de la classe moyenne au niveau mondial.4
Une croissance rapide et de profonds changements
Nous anticipons que l’Asie hors Japon va croître plus vite que le reste du monde,5 ouvrant aux investisseurs diverses opportunités. Cependant, les indices mondiaux sont peu exposés à la zone.6
L’Asie change. Finance, technologie et consommation devraient être les principaux secteurs bénéficiaires de cette transformation. D’autres secteurs souffrent de freins structurels liés à la mutation des modèles économiques, des styles de vie et de la demande.
Une approche très sélective axée sur la soutenabilité est cruciale, à notre sens.
Sélectivité et diversification
Nous ciblons des sociétés à la valorisation attrayante et générant un rendement économique excédentaire7– en évitant les modèles économiques structurellement menacés.
Pour naviguer au travers des cycles économiques, nous nous diversifions sur trois thèmes :
- Entreprises fortement rentables avec une position dominante et défendable sur leur marché
- Entreprises à fort potentiel de croissance
- Candidats à des opérations financières : fusions, acquisitions
L’équipe d’investissement.
 |
Dhiraj Bajaj CIO, Asia Fixed Income and Equity |
 |
Wee Jia Low |
 |
Ashley Chung Co-Portfolio Manager |
 |
Faye Gao Co-Portfolio Manager |
Stratégie et philosophie d’investissement.
Une approche très sélective, fondée sur la soutenabilité, est, selon nous, cruciale pour investir en Asie hors Japon.
Chez Lombard Odier Investment Managers, nous pensons que la soutenabilité sera le moteur du potentiel de performance futur.8
Nous avons adopté une approche fondée sur trois piliers pour sélectionner les entreprises les plus soutenables, en examinant la soutenabilité de leur modèle financier, de leurs pratiques d’entreprise et de leur modèle économique.
| 1 |
Modèle financier
Nous cherchons à identifier les rendements économiques excédentaires en nous concentrant sur les entreprises démontrant une efficacité capitalistique, une génération de trésorerie positive et une dépendance limitée aux financements externes.
|
| 2 |
Pratiques d’entreprise
L’équipe prend aussi en considération l’information extra-financière (critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance) dans le but d’éviter les moins bonnes pratiques d’entreprises et les controverses, qui peuvent s’avérer néfastes, à la fois sur le plan sociétal et sur celui de la performance financière.
|
| 3 | Modèle économique Nous pensons que les entreprises ayant un modèle économique correctement positionné pour bénéficier de certaines tendances de long terme – la transformation économique que vit actuellement l’Asie en est une – auront une meilleure capacité de résistance au cours des cycles économiques. |
Le résultat final
La résultante de cette stratégie est un portefeuille de forte conviction comprenant entre 30 et 50 actions, qui cherche à investir dans un ensemble d’entreprises raisonnablement valorisées pour bénéficier de la croissance et des évolutions observées en Asie, et dispose d’un potentiel de croissance supérieur à celui du marché et d’une capacité à s’adapter aux différentes phases du cycle économique.
Certification de durabilité
La stratégie a été accréditée par la norme de qualité "Towards Sustainability" en novembre 2020 / février 2021, en reconnaissance de notre modèle de durabilité , de notre analyse et de notre approche de gestion.
Source: www.towardssustainability.be. La norme de qualité est développée à l'initiative de Febelfin. Les prix et les notations peuvent être modifiés sans préavis. La Central Labelling Agency (CLA) n'assume aucune responsabilité et ne peut être tenue responsable du non-respect des règles et réglementations applicables concernant, entre autres, mais sans s'y limiter, la commercialisation d'instruments financiers par un fournisseur de produits, un établissement financier ou tout autre marché participant ou partie qui utilise le label "Vers la durabilité
contactez-nous.
sources.
1 Il ne peut pas être garanti que l’objectif d’investissement du compartiment sera atteint, que la performance de l’investissement sera positive et une perte substantielle ne peut pas être exclue.
2 Source : estimations McKinsey Global Institute, avril 2016. Inclut les villes d’Asie et d’Australasie mais exclut l’Asie Centrale.
3 Source : Bloomberg, 30 novembre 2017. Capitalisation de l’indice M SCI World en USD par régions.
4 Source : LOIM.
5 Source : Données OCDE, 2015.
6 Source : Bloomberg, 30 novembre 2017. Capitalisation de l’indice M SCI World en USD par régions
7 Il ne peut pas être garanti que l’objectif d’investissement du compartiment sera atteint ou que la performance de l’investissement sera positive
8 Il ne peut pas être garanti que l’objectif d’investissement du compartiment sera atteint, que la performance de l’investissement sera positive et une perte substantielle ne peut pas être exclue. À des fins purement illustratives. Les actifs détenus/allocations sont sujets à modification. La performance passée et les prévisions ne sont pas un indicateur fiable des performances futures du compartiment.
En savoir plus sur notre stratégie.
Les performances passées ne sont pas des garanties de résultats futurs. Si les Fonds sont libellés dans une monnaie autre que celle dans laquelle la majorité des actifs des investisseurs sont détenus, l?investisseur doit être conscient que les fluctuations des taux de change peuvent affecter la valeur des actifs sous-jacents des Fonds. Le processus de gestion du risque du portefeuille vise à surveiller et à gérer le risque, mais il n?implique pas un faible risque.
Informations importantes.
Lombard Odier Funds (ci-après le « Fonds ») est une société d’investissement à capital variable (SICAV) de droit luxembourgeois. Le Fonds est autorisé et réglementé par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) en tant qu’organisme de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM) au sens de la Partie I de la loi luxembourgeoise du 17 décembre 2010 transposant la directive européenne 2009/65/ CE, telle que modifiée (la « Directive OPCVM »). La société de gestion du Fonds est Lombard Odier Funds (Europe) S.A. (ci-après la « Société de gestion »), une société anonyme (SA) de droit luxembourgeois, ayant son siège social 291, route d’Arlon, 1150 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg, autorisée et réglementée par la CSSF en qualité de société de gestion au sens de la directive européenne 2009/65/CE dans sa version modifiée. Le présent document commercial porte sur « LO Funds – Asia High Conviction », un compartiment de Lombard Odier Funds (ci-après le « Compartiment »).
Le présent document commercial a été préparé par Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited.
Le prospectus, les statuts, le document d’informations clés pour l’investisseur, le formulaire de souscription ainsi que les derniers rapports semestriels et annuels sont les seuls documents officiels d’offre des actions du Compartiment (les « Documents d’offre »). Les Documents d’offre sont disponibles en anglais, français, allemand et italien sur www.loim.com et peuvent être obtenus gratuitement au siège du Compartiment au Luxembourg : 291 route d’Arlon, 1150 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg.
Les informations fournies dans ce document commercial ne tiennent pas compte de circonstances, objectifs ou besoins spécifiques individuels. Elles ne constituent pas une analyse selon laquelle un investissement ou une stratégie conviendraient ou seraient appropriés à des circonstances personnelles. Elles n’offrent aucune garantie relative à un investissement ou une stratégie et ne constituent en rien un conseil personnalisé en investissement. Ce document de marketing n’est pas destiné à remplacer un conseil professionnel en investissement dans des produits financiers. Avant de réaliser un investissement dans le Compartiment, tout investisseur se doit de lire l’intégralité des Documents d’offre, et en particulier les facteurs de risques liés à un investissement dans le Compartiment. Nous tenons à attirer l’attention de l’investisseur sur le fait que l’obtention de rendements solides est conditionnée par la détention des titres sur le long terme, à savoir sur l’ensemble du cycle économique, et sur le fait que l’utilisation d’instruments financiers dérivés, dans le cadre de la stratégie d’investissement, peut entraîner une hausse de l’effet de levier et accroître l’exposition globale au risque du Compartiment, ainsi que la volatilité de sa valeur nette d’inventaire. Il incombe aux investisseurs de vérifier si un tel placement est adapté à leur profil de risque ainsi qu’à leur situation personnelle et, si nécessaire, d’obtenir un avis professionnel indépendant quant aux risques et aux conséquences juridiques, réglementaires, fiscales, comptables et en matière de crédit. La réalisation de l’objectif d’investissement du Compartiment ne peut être garantie et il ne peut être garanti qu’un retour sur investissement sera dégagé. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable de performance future. Lorsque le Compartiment est libellé dans une monnaie autre que la monnaie de référence de l’investisseur, les variations des taux de change peuvent avoir un impact négatif sur la valeur des titres et les revenus. Veuillez prendre en compte les facteurs de risque.
Tous les indices de référence cités dans le présent document sont fournis à des fins informatives uniquement. Aucun indice de référence n’est directement comparable avec les objectifs de placement, la stratégie ou l’univers d’un Compartiment. La performance d’un indice de référence ne constitue pas un indicateur de la performance passée ou future d’un Compartiment. Il ne saurait être présumé que le Compartiment en question investira dans un quelconque titre entrant dans la composition d’un indice, quel qu’il soit, ni qu’il existe une corrélation entre la performance du Compartiment et celle de l’indice. L’objectif de profil performance/risque constitue un but pour la construction du portefeuille. Il ne représente pas le profil performance/ risque passé et ne saurait préjuger du profil performance/risque futur.
Les informations et les analyses contenues dans le présent document commercial sont basées sur des sources considérées comme fiables. Lombard Odier met tout en oeuvre pour assurer l’actualité, l’exactitude et l’exhaustivité des informations contenues dans le présent document commercial.
Cependant, toutes les informations et opinions exprimées ici, ainsi que les cours, les valorisations de marché et les calculs indiqués, peuvent être modifiées sans préavis. Source des chiffres : sauf mention contraire, les chiffres sont fournis par Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited. Le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque client et est susceptible d’évoluer avec le temps. Lombard Odier ne fournit pas de conseil fiscal et il appartient à chaque investisseur de consulter ses propres conseillers fiscaux.
NOTICE TO AVIS AUX RÉSIDENTS DES PAYS SUIVANTS :
Autriche – Agent de paiement : Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG.
Belgique – Fournisseur de services financiers : CACEIS Belgium S.A. Veuillez contacter votre conseiller fiscal pour connaître les impacts de l’impôt belge « TOB » (« Taxe sur les opérations boursières ») sur vos transactions, ainsi que les impacts du prélèvement à la source (« Précomptes mobiliers »). Lombard Odier dispose d’un service interne de gestion des plaintes. Vous pouvez introduire une plainte par l’intermédiaire de votre chargé de relation ou directement auprès de Lombard Odier (Europe) S.A. Luxembourg, Belgium Branch, Claim Management Service, Avenue Louise 81, Box 12, 1050 Bruxelles, Télécopie : (+32) 2 543 08. Vous pouvez également adresser votre plainte gratuitement au service national de gestion des plaintes en Belgique, OMBUDSMAN : North Gate II, Boulevard du Roi Albert II, nº 8 Boîte 2 2, 1000 Bruxelles, Tel : (+32) 2 545 77 70, Télécopie : +32 2 545 77 79, E-mail : Ombudsman@ Ombusfin.be.
France – Agent centralisateur : CACEIS Bank.
Allemagne – Agent de paiement et Agent d‘information: DekaBank Deutsche Girozentrale.
Italie – Agents de paiement : Société Générale Securities Services S.p.A., State Street Bank International GmbH – Succursale Italia, Banca Sella Holding S.p.A., Allfunds Bank S.A., Italian Branch, BNP Paribas Securities Services, CACEIS Bank Italy Branch.
Liechtenstein – Agent de paiement: LGT Bank AG.
Luxembourg – Banque dépositaire, Agent d’administration centrale, Agent d’enregistrement, Agent de transfert, Agent de paiement et Agent de cotation : CACEIS Bank, succursale de Luxembourg.
Pays-Bas – Agent de paiement : Lombard Odier Asset Management (Europe) Ltd, Netherlands Branch.
Espagne – Agent de paiement : Allfunds Bank S.A.U. – numéro CNMV : 498.
Suède – Agent de paiement : Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ).
Suisse – Le Compartiment est enregistré auprès de l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA). Les Documents d’offre ainsi que d’autres informations destinées aux Actionnaires peuvent être obtenus gratuitement auprès du représentant suisse : Lombard Odier Asset Management (Switzerland) SA., 6, avenue des Morgines, 1213 Petit-Lancy, Suisse. Agent payeur suisse : Banque Lombard Odier & Cie SA. 11, rue de la Corraterie 1204 Genève, Suisse. Publications concernant le Compartiment : www.fundinfo.com. Les cours d’émission et de rachat et la valeur nette d’inventaire (avec la mention « hors commissions ») des classes de parts distribuées en Suisse : www.swissfunddata.ch et www.fundinfo.com. Bank Lombard Odier & Co Ltd est une banque et un négociant en valeurs mobilières soumis à la surveillance de l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA).
Royaume-Uni – Le présent document constitue une promotion financière et a été approuvé aux fins de la section 21 du Financial Services and Markets Act de 2000 par Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited. Il a été approuvé pour la distribution par Lombard Odier (Europe) S.A., London Branch aux particuliers au Royaume-Uni. Le Compartiment est un « Recognised Scheme » au Royaume-Uni au sens du Financial Services and Markets Act de 2000. La réglementation britannique sur la protection des clients particuliers au Royaume-Uni et les indemnisations définies dans le cadre du « Financial Services Compensation Scheme » ne s’appliquent pas aux investissements ou aux services fournis par une personne à l’étranger. « UK facilities agent » : Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited. Lombard Odier (Europe) S.A. UK Branch est un établissement de crédit régulé au Royaume-Uni par la « Prudential Regulation Authority » (PRA) et soumis à une régulation limitée par la « Financial Conduct Authority » (FCA) et la « Prudential Regulation Authority » (PRA). Vous pouvez obtenir, sur demande, auprès de notre banque plus de détails sur la portée de notre autorisation et de notre réglementation par la PRA, ainsi que sur la réglementation par la FCA.
Singapour – Les Compartiments ne sont ni autorisés ni reconnus par l’Autorité monétaire de Singapour (la « MAS ») et il est interdit de proposer les actions aux particuliers à Singapour. Chaque Compartiment est un « restricted scheme » au sens de la « Sixth Schedule to the Securities and Futures (Offers of Investments) (Collective Investment Schemes) Regulations » de Singapour. Ce document ne peut être diffusé (i) qu’à des « investisseurs institutionnels » en vertu de la section 304, chapitre 389 du « Securities and Futures Act » de Singapour (la « Loi »), (ii) qu’à des « personnes concernées » aux termes de la section 305 (1) de la Loi, (iii) qu’à des personnes qui satisfont aux exigences d’une offre formulée aux termes de la section 305 (2) de la Loi, ou (iv) qu’aux termes et conformément aux conditions des autres dispositions dérogatoires applicables de la Loi.
Membres de l’Union européenne : La publication du présent document commercial a été approuvée par Lombard Odier (Europe) S.A., un établissement de crédit autorisé et réglementé par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) au Luxembourg. Les succursales de Lombard Odier (Europe) S.A. opèrent dans les territoires suivants : France : Lombard Odier (Europe). S.A. Succursale en France, un établissement de crédit dont les activités en France sont soumises à la surveillance limitée de l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) et de l’Autorité des marchés financiers (AMF) pour ses activités de services d’investissement ; Espagne : Espagne : Lombard Odier (Europe) S.A. Sucursal en España, Lombard Odier Gestión (España) S.G.I.I.C., S.A.U., un établissement de crédit dont les activités en Espagne sont soumises à la surveillance de la Banque d’Espagne (Banco de España) et de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
États-Unis : ni le présent document, ni une copie de celui-ci ne peuvent être envoyés, ou distribués aux États-Unis d’Amérique. Ce document n’est pas destiné à un ressortissant des États-Unis.
Le présent document commercial ne peut être reproduit (en totalité ou en partie), transmis, modifié ou utilisé à des fins publiques ou commerciales sans l’accord écrit préalable de Lombard Odier.
© 2019 Lombard Odier Investment Managers – tous droits réservés.
