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| Classe di Attivi | Rendimento fisso | |
| Categoria | Mercati emergenti | |
| Strategia | Obbligazioni Globali | |
| Valuta di base del Fondo | USD | |
| Valuta di riferimento della classe | USD | |
| Benchmark | JPM GBI-EM Global Diversified USD | |
| Politica dei dividendi | Accumulazione | |
| Totale attivi (tutte le classi) in mln | USD 22.62 | 31.03.2025 |
| Attivi (classe) in mln | USD 0.25 | 31.03.2025 |
| Numero di titoli | 197 | 31.03.2020 |
| TER | 1.45% | 30.09.2024 |
| Swinging Single Pricing | Si | |
| A partire da |
| Classe di attivi (netto) |
| Benchmark |
| A partire da |
| Classe di attivi (netto) |
| Benchmark |
| A partire da |
| Classe di attivi (netto) |
| Benchmark |
| Fondo | Benchmark | |
|---|---|---|
| Rendimento totale | -6.22% | 23.58% |
| Performance su base annuale | -0.42% | 1.39% |
| Volatilità su base annuale | 9.34% | 11.37% |
| Indice di Sharpe | -0.21 | -0.02 |
| Downside Deviation | 7.19% | 8.32% |
| Mesi positivi | 52.17% | 54.89% |
| Massimo Drawdown | -34.56% | -29.32% |
| Fondo rispetto al benchmark | |
|---|---|
| Correlazione | 0.964 |
| R2 | 0.930 |
| Alpha | -0.13% |
| Beta | 0.792 |
| Tracking Error | 3.43% |
| Information Ratio | -0.598 |
I seguenti rischi possono essere sostanzialmen
te rilevanti ma possono non essere sempre adeguatamente espressi dall'indicatore di rischio sintetico e possono causare perdite addizionali:
LO Funds – Emerging Local Currency Bond Fundamental è un comparto long-only di obbligazioni dei mercati emergenti in valuta locale lanciato a gennaio 2010. Il Comparto è gestito attivamente. L'indice JPMorgan GBI-EM Global Diversified è utilizzato a fini di confronto della performance e degli indicatori di rischio interni. Il Comparto investe in strumenti sovrani a reddito fisso dei mercati emergenti denominati in valuta locale, applicando un approccio best-in-class nei confronti degli investimenti sostenibili. Il Comparto mira a ottenere nel lungo periodo rendimenti corretti per il rischio superiori a quelli degli indici basati sulla capitalizzazione di mercato più usati. L'approccio d'investimento si compone di due elementi: un'analisi disciplinata, che si differenzia dall'approccio tradizionale basato sulla capitalizzazione di mercato in quanto effettua le allocazioni a livello di paesi in base a indicatori macroeconomici, che comprendono anche dati non finanziari (ad esempio fattori ESG); e un'analisi fondamentale del debito sovrano, che mira a mitigare ulteriormente il rischio d'insolvenza e d'investibilità dei singoli paesi e a individuare potenziali opportunità in base a dati sia finanziari che non finanziari. La gestione del rischio è effettuata dai gestori a livello di portafoglio nonché da team indipendenti che monitorano i rischi d'investimento e i rischi operativi.
| AA | 0.00% | 2.97% | |
| A | 0.00% | 34.72% | |
| BBB | 0.00% | 49.26% | |
| BB | 0.00% | 12.80% | |
| Liquidità | 0.00% | 22.11% |
| Oltre 10 anni | 0.00% | 22.11% | |
| 1 a 3 anni | 0.00% | 14.11% | |
| 3 a 5 anni | 0.00% | 17.87% | |
| 7 a 10 anni | 0.00% | 21.14% | |
| 5 a 7 anni | 0.00% | 13.47% | |
| Liquidità | 0.00% | 11.31% |
| Others | 0.00% | 21.65% | |
| Cash | 0.00% | 11.31% | |
| India | 0.00% | 11.31% | |
| Cina | 0.00% | 10.87% | |
| Tailandia | 0.00% | 9.05% | |
| Brasile | 0.00% | 9.03% | |
| Indonesia | 0.00% | 7.67% | |
| Filippine | 0.00% | 6.90% | |
| Peru | 0.00% | 6.13% | |
| Malaysia | 0.00% | 6.08% |
| Others | 0.00% | 27.37% | |
| INR | 0.00% | 11.31% | |
| CNY | 0.00% | 10.87% | |
| THB | 0.00% | 9.05% | |
| BRL | 0.00% | 9.03% | |
| IDR | 0.00% | 7.67% | |
| PHP | 0.00% | 6.90% | |
| PEN | 0.00% | 6.13% | |
| MYR | 0.00% | 6.08% | |
| MXN | 0.00% | 5.59% |
| Domicilio | Lussemburgo |
| Forma giuridica | SICAV |
| Regolamentazione | UCITS |
| Registrato in | AT, BE, CH, DE, ES, FI, FR, GB, IT, LI, LU, NL, NO, SE |
| Lancio della classe | 03.03.2010 |
| Chiusura d'esercizio | 30 settembre |
| Politica dei dividendi | Accumulazione |
| DE Investmentsteuergesetz (InvStG) | Other Funds |
| AT Investmentfondsgesetz (InvFG) | Fondo dichiarata |
| UK Reporting Status | No |
| Consulente finanziario | Lombard Odier Funds (Europe) S.A. |
| Banca depositaria | CACEIS Bank, Luxembourg Branch |
| Organo di revisione | PricewaterhouseCoopers |
| Valutazione del portafoglio | CACEIS Bank, Luxembourg Branch |
| Frequenza delle sottoscrizioni e dei riscatti | quotidianamente |
| Giorno di chiusura per le sottoscrizioni e i riscatti | T-1 |
| Orario di chiusura per le sottoscrizioni e i riscatti | 15:00 CET |
| Data di regolamento delle sottoscrizioni e dei riscatti | T+2 |
| Livello di valutazione del NAV | T |
| Giorno di calcolo del NAV | T+1 |
| Frequenza di calcolo del NAV | quotidianamente |
| Capitale minimo | EUR 3'000 o equivalente |
| Commissione di gestione | 0.60% |
| Commissione di distribuzione | 0.60% |
| BLOOMBERG | LOEMBPU LX |
| ISIN | LU0476248272 |
| REUTERS | 10845348X.CHE |
| SEDOL | BD7VKL7 |
| TELEKURS | 10845348 |
| Last | USD | 0.00 | 9.38 | 24.04.2025 |
| First | USD | 0.00 | 10.00 | 12.01.2010 |
| Highest | USD | 0.00 | 11.79 | 01.09.2011 |
| Lowest | USD | 0.00 | 7.60 | 24.10.2022 |
ANALISI
Il rendimento medio dell’indice JP Morgan Global EM Diversified è sceso a marzo, concludendo il mese a 6,30%. Il rendimento a 10 anni dei Treasury ha chiuso il mese senza alcuna modifica sostanziale, a 4,20%.
Sul mercato valutario, l’USD si è nuovamente indebolito e molte valute dei paesi emergenti si sono rafforzate rispetto all’USD.
La maggior parte dei mercati obbligazionari emergenti ha registrato rendimenti positivi, ad eccezione di Turchia e Colombia.
Gli asset turchi hanno subito forti pressioni a causa dell'arresto del sindaco di Istanbul Ekrem Imamoglu, il principale rivale politico del Presidente Erdogan. La TRY ha ceduto oltre il 10% a causa dei disordini politici.
La Colombia è stata colpita negativamente dai disordini politici dopo le dimissioni del Ministro delle Finanze Diego Guevara. Fitch Ratings ha ridotto l’outlook del credito da stabile a negativo, mantenendo il rating BB+.
PERFORMANCE
Nel complesso, i rendimenti obbligazionari dei mercati emergenti in valuta locale sono rimasti pressoché invariati a marzo, con un conseguente rendimento leggermente positivo in valuta locale. Anche il rendimento dell'indice JP Morgan Global EM Diversified è stato superiore in USD, dato che la maggior parte delle valute dei mercati emergenti si è rafforzata nei confronti di un USD più debole.
Romania (4,37%), India (4,18%) e Brasile (3,84%) hanno registrato le migliori performance del Fondo, mentre Turchia (-16,09%) e Colombia (-4,01%) sono stati i paesi meno performanti.
Il sovrappeso in India e Brasile e il sottopeso in Turchia hanno avuto un impatto positivo sui rendimenti relativi, mentre il sovrappeso in Colombia e Perù ha avuto effetto negativo.
OUTLOOK
Sebbene il controllo del Congresso e della Casa Bianca conferisca alla nuova amministrazione americana un chiaro mandato, la portata e i tempi di attuazione delle politiche distintive di Trump, compresi i dazi sulle importazioni, sono ancora poco chiari. Alla luce di queste incertezze, il rischio di esiti non lineari è più alto del normale.
L'impatto dei dazi sulle importazioni, più alti del previsto, annunciati il 2 aprile, potrebbe causare un forte shock alla crescita, danneggiando i prezzi delle esportazioni e delle materie prime, se verranno effettivamente applicati come annunciato, e potrebbe sfociare in una guerra commerciale.
