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All Roads: fünf Jahre Wachstum
Gut zu wissen
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Stabile Renditen mit liquiden Vermögenswerten
Wie kann ein Multi-Asset-Portfolio Turbulenzen verkraften und gleichzeitig attraktive Renditen erbringen? Die „All Roads“-Reihe von Multi-Asset-Fonds ist genau hierfür entwickelt worden: mit liquiden Anlagen stabile Renditen über verschiedene Marktzyklen zu erzielen.
Der im Februar 2017 lancierte LO Funds – All Roads Growth verfolgt einen ehrgeizigeren Risiko-Rendite-Ansatz. Er strebt gegenüber seinen Schwesterstrategien, All Roads Conservative und dem ursprünglichen, ausgewogenen Profil, eine höhere Performance (Cash-Performance + 7%) bei einem entsprechend höheren Risikoprofil1 an.
Mit einem verwalteten Vermögen der „All Roads“-Fondsreihe von derzeit EUR 3,1 Mrd. hat die Growth-Strategie mit einer annualisierten Rendite von 6,8% (= Cash-Rendite + 7,1%) und einer kumulierten Rendite von 38% seit Auflegung bis Ende Januar 20221 ihr vor fünf Jahren gesetztes Ziel erreicht. Der Drawdown von All Roads Growth war mit 13,4% niedriger als die von uns veranschlagten 17,5%, und die Sharpe Ratio von 0,9 lag innerhalb unserer Zielbandbreite von 0,7 bis 1,0.
Diversifikation und Liquidität
Der Fonds erzielte über denselben Zeitraum eine höhere Rendite als andere wachstumsorientierte Multi-Asset-Fonds, aber bei einem Bruchteil des Risikos.
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All-Roads Growth |
Bloomberg EU 60/40 index |
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Annualisierte Rendite |
6,8% |
5,7% |
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Volatilität |
8,2% |
10,6% |
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Maximum Drawdown |
13,4% |
25,7% |
Quelle: LOIM, Bloomberg. Performance seit Auflegung bis 31. Januar 2022, nach Abzug von Gebühren. Nur zur Veranschaulichung. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit bietet keine Gewähr für künftige Ergebnisse.
Wie haben wir das erreicht? Indem wir unseren Prinzipien, über verschiedene Anlageklassen zu diversifizieren, treu geblieben sind und einen beweglichen und anpassungsfähigen Ansatz verfolgt haben.
Unserer Meinung nach sollte ein wachstumsorientierter Multi-Asset-Fonds nicht blind 60% (oder mehr) in Aktien investieren, wie es viele andere Fonds tun. Stattdessen sind uns die Diversifikation der Renditequellen sowie alle Aspekte des Anlageverfahrens wichtig. Wir bevorzugen liquide Instrumente, weil wir das Portfolio aktiv und methodisch umschichten, um dem sich ändernden Marktumfeld Rechnung zu tragen und vorab festgelegte Risikolimiten einzuhalten, statt statische Gewichtungen anzustreben.
Ein systematischer Ansatz
Im Kern ist unser Ansatz bewusst systematisch. Wir setzen darauf, mit einem disziplinierten und regelbasierten Anlagestil, der Emotionen von Anlageentscheidungen trennt, das emotionale Element aus unserer Anlagetätigkeit zu eliminieren. Das hilft uns, einem auf Risikolimiten basierenden Spielplan zu folgen, selbst wenn die Ereignisse nicht unseren Erwartungen entsprechen.
Nach dem Portfolioaufbau wird die Gewichtung jeder Anlageklasse in Abhängigkeit von der Entwicklung der Risiken aktiv gesteuert. So reagieren wir auf kurzfristige, taktische Signale ständig mit einer marginalen und schrittweisen Kalibrierung. Das macht den Prozess flexibel und stellt sicher, dass das Portfolio dem aktuellen Umfeld angepasst ist.
Störungen und Unsicherheit überstehen
Welchen Turbulenzen sind wir bisher begegnet? In den letzten fünf Jahren hat sich All Roads Growth darauf konzentriert, in unterschiedlichen und manchmal schwierigen Marktumgebungen höhere risikobereinigte Renditen zu erzielen. So hat der Fonds seit seiner Lancierung gravierende Störungen wie die Aktienbaisse 2018 und die Covid-bedingten Turbulenzen im Jahr 2020 gut überstanden.
In diesen unvorhergesehenen und ausgeprägten Abwärtsphasen hat der Fonds All Roads Growth seine Ziele erreicht, indem er stets diversifiziert investiert war, mit einem aktiven Drawdown-Management Verluste vermied und von positiven Renditen von Versicherungsstrategien profitierte.
- Diversifikation: Unser Grundprinzip ist es, in verschiedenen Anlageklassen investiert zu sein. Dies bedeutete beispielsweise, dass unser Engagement in Staatsanleihen während der Covid-19-Krise, als diese Anleihen haussierten, der Performance zugutekam.
- Drawdown-Management: Nach diesem Verfahren verringern wir bei extremer Volatilität das Exposure und ziehen uns auf Cash-Anlagen zurück, um Verluste zu vermeiden. Durch das Festhalten an Cash-Anlagen konnte sich All Roads Growth Markteinbrüchen teilweise entziehen .
- Versicherungsstrategien: Wir investieren in einen Korb von Long-Volatility-Strategien für Zinsen und Aktien. Das zahlte sich im März 2020 gut aus und schützte das Portfolio effektiv.
In nächster Zeit stellt das makroökonomische Umfeld eine erhebliche Unsicherheit dar. Angesichts steigender Inflation fahren die Zentralbanken die geldpolitischen Impulse zurück. Dabei geben der Wachstumsausblick und das Risiko eines „geldpolitischen Fehlers“ nach wie vor Anlass zur Sorge. Mit einem aufmerksamen und beweglichen Ansatz können wir den Anlegern helfen, die mit einem solchen Umfeld verbundenen Risiken zu bewältigen und gleichzeitig ein stabiles Renditeziel aufrechtzuerhalten.
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All Roads Growth ist für relativ risikobereite Anleger konzipiert, die stabile Renditen schätzen. In den fünf Jahren seit seiner Lancierung hat der Fonds seine Ziele erreicht. Unseres Erachtens stehen im aktuellen Anlageumfeld die Chancen gut, dass das so bleibt. |
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Um mehr über die „All Roads“-Strategie zu erfahren, sehen Sie sich bitte unser Video an
Quellen.
1. Das Performanceziel bzw. das angestrebte Risiko ergibt sich aus der Portfoliostruktur. Es bildet nicht die vergangene Performance bzw. das vergangene Risiko ab und bietet keine Gewähr für die tatsächliche zukünftige Performance bzw. das tatsächliche zukünftige Risiko.
2. Fondsperformance per 31. Januar 2022, nach Abzug von Gebühren für Aktienklasse EUR NA. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit bietet keine Gewähr für künftige Ergebnisse.
3. Kapitalschutz bzw. -erhalt wird im Rahmen der Portfoliostrukturierung angestrebt, kann jedoch nicht garantiert werden.
Wichtige Hinweise.
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Der Fonds ist von der Luxemburger Aufsichtsbehörde für den Finanzsektor (CSSF) als OGAW im Sinne der EU-Richtlinie 2009/65/EG in ihrer jeweils gültigen Fassung zugelassen und wird von dieser reguliert. Die Verwaltungsgesellschaft des Fonds ist Lombard Odier Funds (Europe) S.A. (nachfolgend die „Verwaltungsgesellschaft“), eine in Luxemburg ansässige Aktiengesellschaft (Société Anonyme SA) mit Sitz an der Route d’Arlon 291 in L-1150 Luxemburg, die von der CSSF als Verwaltungsgesellschaft im Sinne der geänderten EU-Richtlinie 2009/65/EG zugelassen wurde und deren Aufsicht unterstellt ist. Der Fonds ist nur in bestimmten Rechtsordnungen zum öffentlichen Vertrieb registriert. Die Verwaltungsgesellschaft des Fonds kann beschliessen, die für die Vermarktung des Fonds getroffenen Vereinbarungen zu beenden. Die Satzung, der Prospekt, die wesentlichen Anlegerinformationen und das Zeichnungsformular sind die einzigen offiziellen Verkaufsunterlagen für die Aktien des Fonds (die „Emissionsunterlagen“). Sie sind unter http://www.loim.com erhältlich und können am Sitz des Fonds oder der Verwaltungsgesellschaft, bei den Vertriebspartnern des Fonds oder bei den nachfolgend aufgeführten lokalen Vertretungen kostenlos bezogen werden.
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