Actions suisses : des entreprises de qualité, leaders de la croissance

Les entreprises suisses sont connues pour leur longue tradition de stabilité et de solidité en termes de gouvernance. La Suisse abrite certaines des marques les plus connues au monde, et ses plus grands noms figurent parmi les leaders mondiaux de l’industrie pharmaceutique, des biens de consommation, de la gestion de fortune, de l’assurance et de l’industrie. De grande qualité, les entreprises suisses se distinguent au regard d’indicateurs financiers clés tels que la croissance des bénéfices, les marges bénéficiaires, le retour sur investissement et le rendement des fonds propres, ainsi que la génération de flux de trésorerie disponible, ce qui leur permet de surperformer sur le long terme.

Les entreprises suisses sont à la pointe de l’innovation et de la compétitivité.	La qualité et l’innovation se reflètent dans des indicateurs financiers exceptionnels : le rendement des dividendes et le rendement des capitaux propres sont les principaux moteurs des actions suisses.	Surperformance à long terme.
La Suisse figure à la première place mondiale en matière de compétitivité1 et d’innovation2, et de nombreuses entreprises suisses comptent parmi les leaders mondiaux dans divers secteurs et niches. De fait, elles surperforment généralement leurs homologues.européennes et mondiales.	Les actions suisses affichent des rendements excédentaires du dividende et des retours sur investissement (ROIC) parmi les meilleurs au monde.3	Les actions suisses surperforment les actions mondiales depuis 20 ans. En particulier, les petites et moyennes capitalisations suisses ont fortement surperformé le MSCI World au cours des 20 dernières années, malgré une volatilité annualisée réalisée plus faible4

Sources:

¹ Rapport sur la compétitivité du Forum économique mondial, 2019
² Tableau de bord européen de l’innovation, 2020
³ Rendement excédentaire du dividende sur la base de la prime offerte par rapport au rendement des emprunts d’Etat à 10 ans.
⁴. Performance cumulée depuis 2000 par rapport à l’indice MSCI Monde. 

La soutenabilité est au cœur de notre philosophie d’investissement.

L’équipe Actions suisses met à profit son expertise en matière d’actionnariat actif et d’engagement et recourt à des outils ESG propriétaires. 

Pourquoi Lombard Odier Investment Managers ?

Philosophie d’investissement à forte conviction : analyse fondamentale bottom-up

Notre philosophie d’investissement bottom-up et nos compétences en matière de sélection de titres reposent sur une recherche fondamentale exhaustive. Nous cherchons à identifier les entreprises de qualité, leaders sur leur marché, présentant des avantages concurrentiels indéniables, une gestion éprouvée et des perspectives de croissance supérieures à la moyenne. 

Nous sommes à l’écoute du terrain : nos équipes organisent plus de 300 réunions par an avec des dirigeants d’entreprises afin de suivre de près les opportunités d’investissement.

Base de notre analyse : l’approche à trois piliers

Pour identifier les entreprises suisses les mieux positionnées, nous suivons une approche basée sur trois piliers. 

1 Modèles de finance soutenable
Grâce à un rigoureux processus d’analyse fondamentale et technique, nous évaluons les sociétés au regard de nos exigences en matière de risque de crédit et de liquidité, ainsi que des perspectives de leur titre sous-jacent. 

2 Pratiques commerciales soutenables 
Nous étudions les facteurs ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance) afin d’écarter les entreprises non éthiques, les mauvaises pratiques d’entreprise et les controverses graves. 

3 Modèle d’affaire soutenable 
Dans le cadre de notre analyse top-down des secteurs et des régions, nous analysons les répercussions des tendances structurelles à long terme, ce qui nous aide à définir l’exposition thématique générale du portefeuille.

Il n’y a pas de petites économies. Nous souhaitons investir dans des entreprises qui ont un pouvoir soutenable à moyen et long terme. Nous analysons la soutenabilité d'une entreprise et vérifions notamment la bonne gestion du capital, le comportement consciencieux et sa vision stratégique qui la portera au-delà des limites d'un seul cycle économique.  

Equipe d’investissement.

	Johan Utterman Portfolio Manager
	Fabian Wiederin   Co-Portfolio Manager
	Nicola Jäggi Equity Analyst

Forte de son expérience en matière de gestion professionnelle de fonds et d’investissement dans les titres mondiaux, l’équipe bénéficie d’une perspective globale sur les actions et dispose d’un précieux réseau de contacts parmi les investisseurs. Une vision globale facilite la sélection de titres individuels et l’allocation tactique. En outre, notre équipe analyse les actions suisses par rapport à leurs homologues américaines, européennes et asiatiques. 

L’équipe de gestion de portefeuilles possède une expertise spécialisée dans les secteurs de la santé, des services financiers et de l’industrie. Ces secteurs complexes requièrent des connaissances pointues et figurent en bonne place dans les indices suisses des petites et moyennes capitalisations. Les secteurs de la santé, des services financiers et de l’industrie représentent près de 60% de la capitalisation de l’indice SPI Extra.