Économies émergentes : l’âge de la maturité.

Les marchés émergents traditionnels évoluent rapidement et offrent des opportunités d’investissement intéressantes.

De nombreuses sociétés qui sont actives sur ces marchés profitent de cette tendance ainsi que du changement des modes de la demande.

L’approche de Lombard Odier Investment Managers en matière d’investissement dans des sociétés de marchés émergents est très sélective et tient compte de la diversité des marchés et des sociétés de cet univers. Nous investissons sur le long terme et mettons la soutenabilité au coeur de notre processus.1

 

informations sur le compartiment:

LO Funds-Emerging High Conviction

Dans un monde de faible croissance du capital, les évolutions de grande ampleur des marchés émergents créent une opportunité potentiellement attrayante.

 

Économies émergentes : l’âge de la maturité.

 

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Géants endormis
85 % de la population mondiale vit dans un pays émergent.2

 

Plus solides
De nombreuses économies émergentes sont plus solides et plus riches que jamais3

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Poussée de croissance
Entre 2015 et 2030, le taux de croissance des économies émergentes pourrait être deux fois plus rapide que celui des marchés développés4

Influence grandissante
Les marchés émergents représentent la moitié du PIB2 mondial, mais seulement 12 % de la capitalisation boursière... pour le moment..6

 

Pourquoi investir ?

Dans un monde de faible croissance du capital, les évolutions de grande ampleur des marchés émergents créent une opportunité potentiellement attrayante.

Les économies émergentes ont mûri et se sont renforcées au cours des dernières années, mais restent très diverses.7

 

Solidité, richesse et croissance en hausse

Les marchés émergents, qui comprennent la Chine, l’Inde et de nombreuses autres nations à croissance rapide, présentent une  image bien différente de ce qu’elle était il y a 10 ans.

Des économies plus robustes et plus riches, une inflation moindre, des devises plus fortes et une demande intérieure de biens et services en hausse ne sont que quelques-unes des tendances positives qui redéfinissent les marchés émergents.

Nombreuses sont les sociétés actives sur ces marchés qui profitent de ces tendances.

 

Changement et diversité

Avec l’enrichissement des ménages, la demande tend à évoluer des produits de base vers les services. Cette évolution majeure de la demande crée de grands gagnants (et perdants) potentiels.

Les investisseurs regroupent les marchés émergents en un seul bloc, mais ils sont en fait très diversifiés. La solidité et la dynamique économiques varient considérablement entre les pays. Même sur les marchés les plus solides, les perspectives de chaque entreprise sont très différentes.

C’est pourquoi nous estimons qu’une approche d’investissement extrêmement sélective axée sur la soutenabilité est cruciale.

 

L’équipe d’investissement.

 

LOcom_AuthorsAM-Rabattu.png Didier Rabattu 
Gérant de portefeuille, Genève
locomauthorsam-lange-broussypng Odile Lange-Broussy 
Gérante de portefeuille, Singapour

 

Stratégie et philosophie d’investissement

Au sein de Lombard Odier Investment Managers, nous sommes convaincus que la performance potentielle future dépendra de la soutenabilité.8

Notre approche s’appuie sur trois piliers pour repérer des entreprises soutenables et rechercher celles qui adoptent des modèles financiers, des pratiques d’entreprise et des modèles économiques soutenables. 

1

Modèles financiers soutenables
Nous cherchons à identifier les rendements économiques excédentaires en nous concentrant sur les sociétés qui bénéficient d’une efficience capitalistique, d’une capacité à générer des cash-flows et ont une dépendance limitée au marché des capitaux.

2 Pratiques d’entreprise soutenables
L’équipe tient également compte de données extrafinancières (critères environnementaux, sociaux et de gouvernance) destinées à éviter les pratiques et approches les plus critiquables, susceptibles de nuire à l’ensemble de la société ainsi qu’aux rendements des investissements.
3 Modèle d’affaire soutenables
Selon nous, trouver des modèles d’affaire bien positionnés – tenant compte notamment des habitudes de consommation dans les marchés émergents – est indispensable pour identifier les entreprises qui résisteront aux différents cycles économiques.

Le résultat final
Nous obtenons ainsi un portefeuille de forte conviction qui rassemble 50 à 70 titres et dont l’objectif est d’investir dans des sociétés soutenables qui ont le potentiel d’afficher une croissance supérieure au marché tout en présentant des valorisations attrayantes, des entreprises prêtes à profiter des tendances qui redéfinissent les marchés émergents.

 

Nous sommes convaincus qu’une approche très sélective axée sur la soutenabilité est cruciale pour les investisseurs sur les marchés émergents. 

 

informations sur le compartiment:

LO Funds-Emerging High Conviction

 

Sources.

1 Il ne peut être garanti que l’objectif d’investissement du Compartiment sera atteint, que le capital investi générera de la performance ou qu’une perte importante sera évitée..

2 Source : OCDE sur la base des pays inclus dans l’indice MSCI des marchés émergents, à savoir l’Afrique du Sud, le Brésil, le Chili, la Chine, la Colombie, la Corée, l’Égypte, les Émirats arabes unis, la Grèce, la Hongrie, l’Inde, l’Indonésie, la Malaisie, le Mexique, le Pakistan, le Pérou, les Philippines, la Pologne, le Qatar, la République tchèque, la Russie, Taïwan, la Thaïlande et la Turquie

3 Source : OCDE.

4 Source: LOIM.

5 Valeur basée sur la PPA. 

6 Source : McKinsey & Company 2015 « The new global competition for corporate profits ». 

7 Source: LOIM.

8 Il ne peut être garanti que l’objectif d’investissement du Compartiment sera atteint, que le capital investi générera de la performance, ni qu’une perte importante sera évitée. À titre purement indicatif. Les actifs détenus/allocations sont sujets à modification. Les performances passées et les prévisions ne constituent pas un indicateur fiable des rendements futurs du Compartiment.

 

INFORMATIONS IMPORTANTES

Lombard  Odier  Funds  (ci-après  le  « Fonds »)  est  une  société  d’investissement  à  capital  variable  (SICAV)  de  droit  luxembourgeois.  Le  Fonds  est  autorisé  et  réglementé  par  la  Commission  de  Surveillance  du  Secteur  Financier  (CSSF)  en  tant  qu’organisme  de  placement  collectif  en  valeurs  mobilières  (OPCVM)  au  sens  de  la  Partie  I  de  la  loi  luxembourgeoise  du  17  décembre  2010  transposant  la  directive  européenne  2009/65/CE,  telle  que  modifiée  (la  « Directive  OPCVM »).  La  société  de  gestion  du  Fonds  est  Lombard  Odier  Funds  (Europe)  S.A.  (ci-après  la  « Société  de  gestion »),  une  société  anonyme  (SA)  de  droit  luxembourgeois,  ayant  son  siège  social  291,  route  d’Arlon,  1150  Luxembourg,  Grand-Duché  de  Luxembourg,  autorisée  et  réglementée  par  la  CSSF  en  qualité  de  société  de  gestion  au  sens  de  la  directive  européenne  2009/65/CE  dans  sa  version modifiée. Le présent document commercial porte sur « LO Fund – Emerging High Conviction », un compartiment de Lombard Odier Funds (ci-après le « Compartiment »).Le présent document commercial a été préparé par Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited.Le   prospectus,   les   statuts,   le   document   d’informations   clés   pour   l’investisseur,   le   formulaire de souscription ainsi que les derniers rapports semestriels et annuels sont les seuls   documents   officiels   d’offre   des   actions   du   Compartiment   (les   « Documents   d’offre »). Les Documents d’offre sont disponibles en anglais, français, allemand et italien sur www.loim.com et peuvent être obtenus gratuitement au siège du Compartiment au Luxembourg : 291 route d’Arlon, 1150 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg.Les  informations  fournies  dans  ce  document  commercial  ne  tiennent  pas  compte  de  circonstances, objectifs ou besoins spécifiques individuels. Elles ne constituent pas une analyse  selon  laquelle  un  investissement  ou  une  stratégie  conviendraient  ou  seraient  appropriés à des circonstances personnelles. Elles n’offrent aucune garantie relative à un investissement ou une stratégie et ne constituent en rien un conseil personnalisé en investissement.  Ce  document  de  marketing  n’est  pas  destiné  à  remplacer  un  conseil  professionnel  en  investissement  dans  des  produits  financiers.  Avant  de  réaliser  un  investissement dans le Compartiment, tout investisseur se doit de lire l’intégralité des Documents d’offre, et en particulier les facteurs de risques liés à un investissement dans le  Compartiment.  Nous  tenons  à  attirer  l’attention  de  l’investisseur  sur  le  fait  que  l’obtention de rendements solides est conditionnée par la détention des titres sur le long terme,  à  savoir  sur  l’ensemble  du  cycle  économique,  et  sur  le  fait  que  l’utilisation  d’instruments  financiers  dérivés,  dans  le  cadre  de  la  stratégie  d’investissement,  peut  entraîner  une  hausse  de  l’effet  de  levier  et  accroître  l’exposition  globale  au  risque  du  Compartiment,  ainsi  que  la  volatilité  de  sa  valeur  nette  d’inventaire.  Il  incombe  aux  investisseurs de vérifier si un tel placement est adapté à leur profil de risque ainsi qu’à leur situation personnelle et, si nécessaire, d’obtenir un avis professionnel indépendant quant aux risques et aux conséquences juridiques, réglementaires, fiscales, comptables et en matière de crédit. La réalisation de l’objectif d’investissement du Compartiment ne  peut  être  garantie  et  il  ne  peut  être  garanti  qu’un  retour  sur  investissement  sera  dégagé.   Les   performances   passées   ne   constituent   pas   un   indicateur   fiable   de   performance future. Lorsque le Compartiment est libellé dans une monnaie autre que la  monnaie  de  référence  de  l’investisseur,  les  variations  des  taux  de  change  peuvent  avoir un impact négatif sur la valeur des titres et les revenus. Veuillez prendre en compte les facteurs de risque.Tous  les  indices  de  référence  cités  dans  le  présent  document  sont  fournis  à  des  fins  informatives uniquement. Aucun indice de référence n’est directement comparable avec les objectifs de placement, la stratégie ou l’univers d’un Compartiment. La performance d’un indice de référence ne constitue pas un indicateur de la performance passée ou future d’un Compartiment. Il ne saurait être présumé que le Compartiment en question investira dans un quelconque titre entrant dans la composition d’un indice, quel qu’il soit, ni qu’il existe  une  corrélation  entre  la  performance  du  Compartiment  et  celle  de  l’indice.  L’objectif   de   profil   performance/risque   constitue   un   but   pour   la   construction   du   portefeuille. Il ne représente pas le profil performance/risque passé et ne saurait préjuger du profil performance/risque futur.Les informations fournies par MSCI, citées dans le présent document commercial, sont réservées à un usage interne et ne peuvent pas être reproduites, utilisées ou retransmises sous  quelque  forme  que  ce  soit  ni  être  utilisé  à  des  fins  de  création  d’un  quelconque  instrument, produit ou indice financier. Les informations de MSCI et d’autres fournisseurs de  données  sont  fournies  « en  l’état »  et  l’utilisateur  assume  la  totalité  du  risque  lié  à  l’utilisation qui en est faite. 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Lombard Odier ne fournit pas de conseil fiscal et il appartient à chaque investisseur de consulter ses propres conseillers fiscaux. AVIS AUX R ÉSIDENTS DES PAYS SUIVANTS :Autriche – Agent de paiement : Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG.Belgique – Fournisseur de services financiers : CACEIS Belgium S.A. Veuillez contacter votre conseiller fiscal pour connaître les impacts de l’impôt belge « TOB » (« Taxe sur les opérations  boursières »)  sur  vos  transactions,  ainsi  que  les  impacts  du  prélèvement  à  la  source  (« Précomptes  mobiliers »).  Lombard  Odier  dispose  d’un  service  interne  de  gestion  des  plaintes.  Vous  pouvez  introduire  une  plainte  par  l’intermédiaire  de  votre  chargé de relation ou directement auprès de Lombard Odier (Europe) S.A. Luxembourg, Belgium Branch, Claim Management Service, Avenue Louise 81, Box 12, 1050 Bruxelles, Télécopie : (+32) 2 543 08. Vous pouvez également adresser votre plainte gratuitement au service  national  de  gestion  des  plaintes  en  Belgique,  OMBUDSMAN  :  North  Gate  II,  Boulevard du Roi Albert II, nº 8 Boîte 2 2, 1000 Bruxelles, Tel : (+32) 2 545 77 70, Télécopie : +32 2 545 77 79, E-mail : Ombudsman@Ombusfin.be.Chili: le Compartiment a été approuvé par la Comision Clasificadora de R iesgo (CCR) au Chili pour la distribution aux fonds de pension chiliens en vertu de la convention n ° 32 du CCR. Contrat d’introduction d’entreprise: BAMFrance – Agent centralisateur : CACEIS Bank Allemagne    –    Agent    de    paiement    et    Agent    d‘information:    DekaBank    Deutsche    Girozentrale.Italie – Agents de paiement : Société Générale Securities Services S.p.A., State Street Bank International GmbH – Succursale Italia, Banca Sella Holding S.p.A., Allfunds Bank S.A., Italian Branch, BNP Paribas Securities Services, CACEIS Bank Italy Branch.Liechtenstein – Agent de paiement: LGT Bank AG.Luxembourg     –     Banque     dépositaire,     Agent     d’administration     centrale,     Agent     d’enregistrement, Agent de transfert, Agent de paiement et Agent de cotation : CACEIS Bank, succursale de Luxembourg.Pays-Bas  –  Agent  de  paiement  :  Lombard  Odier  Asset  Management  (Europe)  Ltd,  Netherlands Branch.Espagne – Agent de paiement : Allfunds Bank S.A.U. – numéro CNMV : 498.Singapour – Les Compartiments ne sont ni autorisés ni reconnus par l’Autorité monétaire de  Singapour  (la  « MAS »)  et  il  est  interdit  de  proposer  les  actions  aux  particuliers  à  Singapour.  Chaque  Compartiment  est  un  « restricted  scheme »  au  sens  de  la  « Sixth  Schedule  to  the  Securities  and  Futures  (Offers  of  Investments)  (Collective  Investment  Schemes)  Regulations »  de  Singapour.  Ce  document  ne  peut  être  diffusé  (i)  qu’à  des  « investisseurs  institutionnels »  en  vertu  de  la  section  304,  chapitre  389  du  « Securities  and  Futures  Act »  de  Singapour  (la  « Loi »),  (ii)  qu’à  des  « personnes  concernées »  aux  termes de la section 305 (1) de la Loi, (iii) qu’à des personnes qui satisfont aux exigences d’une  offre  formulée  aux  termes  de  la  section  305  (2)  de  la  Loi,  ou  (iv)  qu’aux  termes  et  conformément aux conditions des autres dispositions dérogatoires applicables de la Loi. Suède – Agent de paiement : Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ).Suisse – Le Compartiment est enregistré auprès de l’Autorité fédérale de surveillance des marchés  financiers  (FINMA).  Les  Documents  d’offre  ainsi  que  d’autres  informations  destinées  aux  Actionnaires  peuvent  être  obtenus  gratuitement  auprès  du  représentant  suisse : Lombard Odier Asset Management (Switzerland) SA., 6, avenue des Morgines, 1213 Petit-Lancy, Suisse. Agent payeur suisse : Banque Lombard Odier & Cie SA. 11, rue de la  Corraterie  1204  Genève,  Suisse.  Publications  concernant  le  Compartiment  :  www.fundinfo.com. Les cours d’émission et de rachat et la valeur nette d’inventaire (avec la mention   « hors   commissions »)   des   classes   de   parts   distribuées   en   Suisse   :   www.swissfunddata.ch et www.fundinfo.com. Bank Lombard Odier & Co Ltd est une banque et un négociant en valeurs mobilières soumis à la surveillance de l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA).Royaume-Uni – Le présent document constitue une promotion financière et a été approuvé aux fins de la section 21 du Financial Services and Markets Act de 2000 par Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited. Il a été approuvé pour la distribution par Lombard Odier (Europe) S.A., London Branch aux particuliers au Royaume-Uni. Le Compartiment est un « Recognised Scheme » au Royaume-Uni au sens du Financial Services and Markets Act de 2000. La réglementation britannique sur la protection des clients particuliers au Royaume-Uni  et  les  indemnisations  définies  dans  le  cadre  du  « Financial  Services  Compensation Scheme » ne s’appliquent pas aux investissements ou aux services fournis par une personne à l’étranger. « UK facilities agent » : Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited. Lombard Odier (Europe) S.A. UK Branch est un établissement de crédit régulé au Royaume-Uni par la « Prudential Regulation Authority » (PR A) et soumis à une régulation   limitée   par   la   « Financial   Conduct   Authority »   (FCA)   et   la   « Prudential   Regulation Authority » (PR A). Vous pouvez obtenir, sur demande, auprès de notre banque plus de détails sur la portée de notre autorisation et de notre réglementation par la PR A, ainsi que sur la réglementation par la FCA.Membres de l’Union européenne : La publication du présent document commercial a été approuvée  par  Lombard  Odier  (Europe)  S.A.,  un  établissement  de  crédit  autorisé  et  réglementé par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) au Luxembourg. Les  succursales  de  Lombard  Odier  (Europe)  S.A.  opèrent  dans  les  territoires  suivants  :  France  :  Lombard  Odier  (Europe).  S.A.  Succursale  en  France,  un  établissement  de  crédit  dont les activités en France sont soumises à la surveillance limitée de l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) et de l’Autorité des marchés financiers (AMF) pour ses activités de services d’investissement ; Espagne : Espagne : Lombard Odier (Europe) S.A. Sucursal en España, Lombard Odier Gestión (España) S.G.I.I.C., S.A.U., un établissement de  crédit  dont  les  activités  en  Espagne  sont  soumises  à  la  surveillance  de  la  Banque  d’Espagne (Banco de España) et de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).États-Unis : ni le présent document, ni une copie de celui-ci ne peuvent être envoyés, ou distribués aux États-Unis d’Amérique. 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