Equities

Un tout nouveau paradigme : la prochaine décennie

Un tout nouveau paradigme : la prochaine décennie
Didier Rabattu - CIO, Sustainability Equities

Didier Rabattu

CIO, Sustainability Equities
Florian Ielpo - Head of Macro, Multi Asset

Florian Ielpo

Head of Macro, Multi Asset
Pascal Menges - CLIC Equities, CIO Office

Pascal Menges

CLIC Equities, CIO Office

Les points à retenir

  • Au cours des 40 dernières années, le coût du capital est tombé à des niveaux exceptionnellement bas. 
  • Aujourd’hui, nous sommes confrontés à une combinaison totalement inédite d’une inflation élevée (du type de celle observée dans les années 1970), d’une dette publique considérable (qui ressemble à celle de la fin des années 1940) et de valorisations supérieures aux normes historiques (comme à la fin des années 1920 ou dans les 1990).
  • Quatre comportements excessifs - l’économie au détriment de l’environnement, le capitalisme asymétrique, le dividende démographique et la mondialisation - ont créé les conditions d’instauration de taux d'intérêt réels bas ou négatifs aux Etats-Unis et en Europe1. Ces conditions semblent désormais s’inverser ; autrement dit, la situation pourrait changer au cours des dix prochaines années.

Source: [1] LOIM, Bloomberg


Dans la suite de ce rapport en six parties, nous expliquons en détail le premier comportement excessif – l’économie au détriment de l’environnement – et l’anomalie qui en découle, ainsi que la grande transition vers un modèle économique soutenable. 

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