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Les mégatendances et mégadéfis transforment notre monde
Le monde et nos économies évoluent. La meilleure façon de saisir les opportunités offertes par les changements structurels qui en résultent est d’adopter une approche de l’investissement fondée sur les tendances, selon nous.
L’histoire est jonchée de ruines d’entreprises qui n’ont pas pu ou voulu s’adapter à des changements structurels de grande ampleur. Il est important de noter que les entreprises américaines, par exemple, ont rarement surperformé les bons du Trésor sur le long terme. Alors même que le marché a globalement surperformé, la majeure partie des titres individuels ne peut pas en dire autant si l’on en croit une récente étude américaine.
Le monde a changé et la plupart des entreprises n’ont pas réussi à suivre le rythme.
Nous pensons être à l’aube de nouveaux bouleversements qui redéfiniront l’économie mondiale dans les années à venir. Une série de tendances et de défis sont sur le point de transformer quasiment tous les pans de la société et influenceront inévitablement les consommateurs, les investisseurs et les conseils d’administration.
Nous scindons ces forces en deux catégories : les mégatendances et les mégadéfis. Une mégatendance est irréversible, ce qui signifie que les entreprises qui ne veulent pas ou ne peuvent pas s’y adapter seront laissées pour compte. Un mégadéfi représente quant à lui un obstacle de taille qui doit être surmonté. À mesure que ces forces se mettent en action, elles ouvrent la voie à de nouvelles perspectives d’investissement.
Évolution démographique
Le changement démographique constitue un exemple de mégatendance majeure. De toute évidence, la population mondiale continuera globalement de croître, en présentant toutefois des disparités régionales. Les marchés émergents devraient observer une augmentation de la population, tandis que le monde occidental devrait a contrario voir sa population diminuer et vieillir de manière assez spectaculaire, tout comme ce sera le cas de certains pays asiatiques, à l’instar de la Corée du Sud et de la Chine, qui sont désormais engagés sur la même voie que le Japon en matière de vieillissement démographique.
Le thème du vieillissement de la population est un sujet important. Nous avons récemment atteint le point où le monde recense désormais un nombre plus important de personnes de plus de 65 ans que d’enfants de moins de 5 ans, et ce à l’échelle planétaire. Un vieillissement de la population de cette ampleur affectera presque tous les aspects de la société, mais certains secteurs seront plus touchés que d’autres, comme les soins de santé, la technologie et les services financiers. Notre stratégie Golden Age s’articule autour de ce thème et sélectionne des entreprises répondant aux besoins de ce marché en pleine croissance.
Illustration 1. Au niveau mondial, le nombre de personnes âgées de plus de 65 ans est supérieur à celui des enfants de moins de 5 ans
La répartition de la population par catégories sociales en fonction des revenus évolue également. À l’échelle mondiale, la classe moyenne s’accroît à un rythme considérable et est en passe de devenir le groupe dominant à l’horizon 2030. Cette évolution indique également un pouvoir d’achat plus élevé : l’Asie représentera 59 % de la consommation de la classe moyenne mondiale d’ici 2030. Le pouvoir d’achat de la seule classe moyenne chinoise devrait doubler au cours de la prochaine décennie, ce qui équivaut aux dépenses actuelles de la classe moyenne en Amérique du Nord et en Europe occidentale réunies. Il s’agit d’un énorme marché, avec ses propres besoins et aspirations, qui peut servir de base à une stratégie d’investissement thématique. Notre stratégie d’investissement dans les marques mondiales se concentre sur l’essor de la classe moyenne et sur les implications pour les marques leader et émergentes.
Illustration 2. La classe moyenne continuera à croître tandis que la pauvreté diminuera
Investir dans la digitalisation
La digitalisation est l’une des autres tendances dominantes et irréversibles. Les nouvelles technologies digitales permettent d’offrir des produits et des services de meilleure qualité et à moindre coût, modifiant ce faisant les habitudes et les attentes des consommateurs. La consommation digitale est sur le point de supplanter la consommation en boutique.
Il est possible de s’exposer à la digitalisation de différentes manières. Notre stratégie FinTech met par exemple l’accent sur les opportunités offertes par la technologie des services financiers, en identifiant les entreprises susceptibles de façonner la future trajectoire du secteur. Notre stratégie World Brands fait la part belle aux marques mondiales leaders, émergentes et digitales. Notre stratégie Golden Age, quant à elle, est davantage axée sur le rôle que la digitalisation va jouer dans les soins de santé. Les innovations technologiques telles que la e-santé et la télémédecine contribuent à rendre les soins de santé moins onéreux et plus efficaces.
Une société équitable : un mégadéfi
Nous avons également développé une série de stratégies conçues pour remédier aux effets des mégadéfis. Un mégadéfi est un phénomène que notre société reconnaît collectivement comme devant être combattu et inversé. L’inégalité croissante inhérente à nos systèmes socioéconomiques constitue un mégadéfi important. L’écart croissant entre les privilégiés et les démunis sur les marchés développés et en voie de développement est insoutenable.
Au niveau le plus élémentaire, l’inégalité peut être combattue grâce à l'inclusion financière. Avant l’émergence de la FinTech, il n’était pas possible de répondre aux besoins de la majeure partie des populations des marchés émergents vivant en zone rurale en raison des coûts trop élevés au regard des services limités que ces populations allaient consommer. La FinTech a révolutionné l’économie et a permis de répondre aux besoins de personnes qui étaient jusqu’alors non couvertes. Par exemple, plus de 350 millions de ménages indiens ont accédé à un compte bancaire en seulement 5 ans, grâce au déploiement combiné de solutions logicielles et matérielles, à l’instar de l’empreinte digitale et des systèmes biométriques de reconnaissance de l’iris.
La transition vers une économie zéro émission nette
Le changement climatique représente un mégadéfi extrêmement pressant. Nous avons assisté, ces dernières années, à une pression commune et sans précédent de différents acteurs : politiques, investisseurs et consommateurs visent la mise au point de solutions permettant d’atténuer les effets de cette menace et de s’y adapter.
Notre stratégie Climate Transition, avant-gardiste, a été créée pour tirer parti des opportunités dans tous les secteurs nées du besoin urgent de passer à un niveau zéro d’émission nette. La transition vers une économie zéro émission nette affectera selon nous chaque secteur et donnera lieu à des perspectives de croissance significatives et des avantages concurrentiels pour certaines entreprises, mais en fera disparaître d’autres.
Les mégatendances et les mégadéfis remodèlent notre monde en profondeur et risquent de rendre obsolète, à notre avis, l’approche sectorielle ou régionale traditionnelle basée sur un indice. À mesure que ces tendances gagneront du terrain, elles continueront de générer de nouvelles opportunités d’investissement. Les habitudes de la population changent, mais toutes les entreprises ne suivent pas le rythme. Il en résultera inévitablement des gagnants et des perdants.
L’investissement dans les tendances est source d’opportunités et de rendements durables à long terme. Cependant, toutes les tendances ne représentent pas des opportunités de rendement à long terme, c’est pourquoi LOIM s’efforce de mettre en relation les investisseurs avec nos experts qui ont l’expérience et l’expertise requises dans l’univers des tendances. Lombard Odier est établi depuis 220 ans et nous comprenons le caractère inéluctable du changement et savons comment nous y adapter. Le principe de durabilité fait partie de notre ADN, ce qui explique notre position de leader en matière de tendances à long terme.
Regardez notre webinaire sur les mégatendances (en anglais)
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